ABCA-A

ส่วนที่เหลือบริษัทจัดการอาจพิจารณาลงทุนในตราสารหนี้ ตราสารกึ่งหนี้กึ่งทุน ตราสารทางการเงิน หรือเงินฝาก ตลอดจนหลักทรัพย์หรือทรัพย์สินอื่น หรือการหาดอกผลโดยวิธีอื่น ตามประกาศคณะกรรมการ ก.ล.ต. หรือประกาศสำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. กำหนดหรือให้ความเห็นชอบ ทั้งในและต่างประเทศ ทั้งนี้ ตามความเหมาะสมภายใต้ตามความเห็นชอบของคณะกรรมการการลงทุนของบริษัทจัดการเพื่อให้สอดคล้องกับนโยบายการลงทุนและเหมาะสมกับสภาวะตลาดขณะนั้น ๆ และให้เกิดประโยชน์สูงสุดต่อผู้ถือหน่วยลงทุน

นอกจากนี้ ในส่วนของการลงทุนทั้งในและต่างประเทศ กองทุนอาจลงทุนหรือมีไว้ซึ่งตราสารที่มีสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแฝง (Structured Note) แต่จะไม่ลงทุนในตราสารหนี้ที่มีอันดับความน่าเชื่อถือต่ำกว่าอันดับที่สามารถลงทุนได้ (non-investment grade) หรือที่ไม่ได้รับการจัดอันดับความน่าเชื่อถือ (unrated) รวมทั้งตราสารทุนที่ไม่ได้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ (unlisted securities)

2. บริษัทจัดการจะทำการซื้อขายหน่วยลงทุนของกองทุนหลักที่ประเทศลักเซมเบิร์ก และจะลงทุนในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ เป็นสกุลเงินหลัก ทั้งนี้ บริษัทจัดการขอสงวนสิทธิในการเปลี่ยนแปลงการซื้อขายหน่วยลงทุนของกองทุนหลักเป็นประเทศอื่นใดนอกเหนือจากประเทศลักเซมเบิร์ก และ/หรือเปลี่ยนแปลงสกุลเงินหลักที่กองทุนนำไปลงทุนในภายหลังก็ได้ โดยจะคำนึงถึงประโยชน์ของผู้ถือหน่วยลงทุนเป็นสำคัญ

อนึ่ง กองทุนหลักข้างต้นมีการเสนอขายหน่วยลงทุนในหลายชนิด (classes) ซึ่งสามารถลงทุนได้ทั้งผู้ลงทุนทั่วไป และ/หรือผู้ลงทุนสถาบัน โดยแต่ละชนิดของหน่วยลงทุนอาจมีความแตกต่างกันในเรื่องของนโยบายการจัดสรรกำไร/ผลตอบแทน ค่าธรรมเนียม หรือคุณสมบัติของผู้ลงทุน เป็นต้น ซึ่งบริษัทจัดการจะพิจารณาเลือกลงทุนใน Class Z อย่างไรก็ดี บริษัทจัดการขอสงวนสิทธิในการพิจารณาเปลี่ยนแปลงประเภทชนิดของหน่วยลงทุนตามความเหมาะสมในภายหลังก็ได้ ทั้งนี้ เพื่อประโยชน์ในการดำรงวัตถุประสงค์ของการบริหารจัดการกองทุนให้เป็นไปตามที่ได้ระบุในโครงการนี้

3. เนื่องจากกองทุนอาจได้รับผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจากการลงทุนดังกล่าว บริษัทจัดการจึงอาจพิจารณาถึงความจำเป็นในการใช้เครื่องมือป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศให้เหมาะสมกับสภาวการณ์ในแต่ละขณะ ซึ่งขึ้นอยู่กับดุลพินิจของบริษัทจัดการ โดยไม่เกินอัตราร้อยละ 105 ของมูลค่าความเสี่ยง โดยอาจพิจารณาลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเพื่อป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศในสัดส่วนที่มากในกรณีที่ค่าเงินสกุลดอลลาร์สหรัฐ มีแนวโน้มอ่อนค่ามากกว่าในกรณีที่ค่าเงินสกุลดอลลาร์สหรัฐ มีแนวโน้มแข็งค่า และอาจพิจารณาลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเพื่อป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศในสัดส่วนที่น้อยหรือไม่ป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเลยในกรณีที่ค่าเงินสกุลดอลลาร์สหรัฐมีแนวโน้มแข็งค่า นอกจากนี้ การทำธุรกรรมป้องกันความเสี่ยงดังกล่าวอาจมีต้นทุน ซึ่งทำให้ผลตอบแทนของกองทุนโดยรวมลดลงจากต้นทุนที่เพิ่มขึ้น ทั้งนี้ บริษัทจัดการจะแจ้งให้ผู้ลงทุนทราบล่วงหน้าเกี่ยวกับการป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ โดยปิดประกาศให้ทราบล่วงหน้าไม่น้อยกว่า 7 วันก่อนดำเนินการดังกล่าว ณ สำนักงานของบริษัทจัดการ และลงประกาศในเว็บไซต์ของบริษัทจัดการ

4. ในกรณีที่บริษัทจัดการพิจารณาเห็นว่าการลงทุนในหน่วยลงทุนของกองทุนหลักไม่เหมาะสมอีกต่อไป โดยอาจสืบเนื่องจากการที่กองทุนหลักที่กองทุนลงทุนมีการเปลี่ยนแปลงรายละเอียดจนอาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญ เช่น การเปลี่ยนแปลงนโยบายการลงทุน เงื่อนไขการลงทุน และ/หรือได้รับผลกระทบจากเหตุการณ์ต่าง ๆ เช่น ภาวะตลาดและเศรษฐกิจมีความผันผวน เกิดภัยพิบัติหรือเกิดเหตุการณ์ไม่ปกติ และ/หรือในกรณีที่มีการเปลี่ยนแปลงอื่น ๆ ที่กระทบต่อการลงทุน เช่น การเปลี่ยนแปลงในเรื่องกฎระเบียบเกี่ยวข้องกับการลงทุนในต่างประเทศ หรือในกรณีที่กองทุนไม่สามารถเข้าลงทุนในกองทุนหลักได้ หรือในกรณีที่บริษัทจัดการเห็นว่าการลงทุนในหน่วยลงทุนของกองทุนหลักไม่เหมาะสมอีกต่อไป เช่น กรณีที่ผลตอบแทนของกองทุนหลักต่ำกว่าผลตอบแทนของกองทุนอื่นๆ ที่มีนโยบายการลงทุนใกล้เคียงกันอย่างมีนัยสำคัญหรือติดต่อกันเป็นระยะเวลานานหรือผลตอบแทนของกองทุนหลักต่ำกว่าตัวชี้วัด (benchmark) อย่างมีนัยสำคัญ หรือการลงทุนของกองทุนหลักไม่เป็นไปตามหนังสือชี้ชวนหรือโครงการ หรือทำให้กองทุนไม่สามารถปฏิบัติให้เป็นไปตามหลักเกณฑ์ของสำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. ได้ หรือเมื่อกองทุนหลักกระทำความผิดร้ายแรงตามความเห็นของหน่วยงานที่กำกับดูแลกองทุนต่างประเทศ หรือมีการเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบที่อาจส่งผลต่อการดำเนินการของกองทุนในฐานะผู้ลงทุน หรือการเปลี่ยนแปลงผู้บริหารของกองทุนหลัก และ/หรือกรณีกองทุนหลักได้เลิกโครงการ หรือในกรณีที่บริษัทจัดการพิจารณาเห็นว่ากองทุนจะมีการลงทุนในกองทุนหลักเกินกว่า 1 ใน 3 ของจำนวนหน่วยลงทุนที่จำหน่ายได้แล้วทั้งหมดของกองทุนหลัก บริษัทจัดการขอสงวนสิทธิ ทั้งนี้ ขึ้นอยู่กับดุลพินิจของบริษัทจัดการ ที่จะพิจารณาเปลี่ยนแปลงกองทุนหลัก และ/หรือดำเนินการเลิกกองทุน โดยถือว่าได้รับมติเห็นชอบจากผู้ถือหน่วยลงทุนแล้ว ทั้งนี้ การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวจะคำนึงถึงและรักษาผลประโยชน์ของผู้ถือหน่วยลงทุนเป็นสำคัญ และในกรณีที่บริษัทจัดการอยู่ระหว่างการดำเนินการเปลี่ยนกองทุนหลักข้างต้น อาจส่งผลให้กองทุนมีการลงทุนหรือมีไว้ซื้อหน่วยลงทุนของกองทุนต่างประเทศในขณะนั้นมากกว่า 1 กองทุน

5. บริษัทจัดการขอสงวนสิทธิในการเปลี่ยนแปลงประเภทและลักษณะพิเศษของกองทุนรวมในอนาคตเป็นกองทุนรวมหน่วยลงทุน (Fund of Funds) หรือลงทุนในตราสารทุนในต่างประเทศโดยตรง หรือเปลี่ยนแปลงกลับมาเป็นกองทุนรวมฟีดเดอร์ได้ โดยไม่ทำให้ระดับความเสี่ยงของการลงทุน (Risk Spectrum) เพิ่มขึ้น ทั้งนี้ ขึ้นอยู่กับดุลพินิจของบริษัทจัดการ โดยขึ้นกับสถานการณ์ตลาด และต้องเป็นไปเพื่อประโยชน์สูงสุดของผู้ถือหน่วยลงทุน อนึ่ง บริษัทจัดการจะดำเนินการแจ้งผู้ถือหน่วยลงทุนล่วงหน้าไม่น้อยกว่า 30 วัน โดยการปิดประกาศปิดประกาศไว้ ณ ที่ทำการของบริษัทจัดการ รวมทั้งจะเผยแพร่ข้อมูลดังกล่าวบนเว็บไซต์ของบริษัทจัดการ

วัตถุประสงค์การลงทุนที่เกี่ยวกับความยั่งยืน : กองทุนมีวัตถุประสงค์การลงทุนเพื่อสร้างผลตอบแทนรวมในระยะยาว ขณะเดียวกันมุ่งส่งเสริมให้มีการลงทุนอย่างยั่งยืน โดยการนําปัจจัยด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และการกำกับดูแลกิจการ (Environmental, Social and Governance: ESG) เข้ามาในกระบวนการลงทุน ผ่านการลงทุนในกองทุนหลัก

เป้าหมายด้านความยั่งยืนที่ต้องการบรรลุของกองทุน : กองทุนส่งเสริมลักษณะด้านสิ่งแวดล้อมและสังคมโดยทางอ้อมผ่านการลงทุนในกองทุนหลัก ซึ่งบูรณาการและส่งเสริมลักษณะด้านสิ่งแวดล้อมและสังคมเป็นส่วนหนึ่งของแนวทางการลงทุน

กรอบการลงทุน : กองทุนลงทุนในกองทุน abrdn SICAV I – China A Share Sustainable Equity Fund - Class Z Acc USD (กองทุนหลัก) โดยกองทุนหลักมีการบริหารจัดการเชิงรุก (actively managed) และมุ่งส่งเสริมลักษณะด้านสิ่งแวดล้อมและสังคมผ่านแนวทางแบบองค์รวม (holistic approach)

กองทุนหลักมีเป้าหมายที่จะคัดออกอย่างน้อย 20% ของขอบเขตการลงทุนของดัชนีอ้างอิง (benchmark investable universe) โดยการใช้หลักเกณฑ์ด้านความยั่งยืนที่มีผลผูกพัน (binding sustainability criteria) ของกองทุนหลัก

กลยุทธ์การลงทุน : กองทุนใช้กลยุทธ์การลงทุนแบบ ESG Integration ซึ่งเป็นการนำข้อมูลทั้งด้านการเงินและด้านความยั่งยืนของบริษัทมาใช้วิเคราะห์และคัดเลือกหลักทรัพย์ เพื่อสร้างผลตอบแทนในระยะยาว และ/หรือกลยุทธ์การลงทุนแบบ Negative Screening ซึ่งเป็นการหลีกเลี่ยงการลงทุนในธุรกิจที่มีปัจจัยลบด้าน ESG และ/หรือ Norm-Based Screening ซึ่งเป็นการคัดกรองหลักทรัพย์ที่จะเลือกลงทุนหรือไม่เลือกลงทุนตามหลักสากล (International Standard) มาเป็นเกณฑ์ในการคัดเลือกหลักทรัพย์ที่จะลงทุน

ทั้งนี้ กองทุนใช้การผสมผสานระหว่างการบูรณาการปัจจัย ESG (ESG Integration) และการคัดกรอง (screening) ผ่านการลงทุนในกองทุนหลัก กลยุทธ์เหล่านี้ได้รับการคัดเลือกเนื่องจากสนับสนุนเป้าหมายของกองทุนในการส่งเสริมคุณลักษณะด้านสิ่งแวดล้อมและสังคม ควบคู่ไปกับการสร้างผลตอบแทนในระยะยาว

• หลักเกณฑ์ในการคัดเลือกหลักทรัพย์ : กองทุนหลักที่กองทุนเข้าไปลงทุนเป็นหลักจะต้องมีนโยบายการลงทุน วัตถุประสงค์การลงทุน และกลยุทธ์การลงทุนที่สอดคล้องกับกลยุทธ์การบูรณาการปัจจัย ESG (ESG Integration) และ/หรือการคัดกรอง (Screening) ของกองทุน ซึ่งรวมถึงการคัดกรองเชิงบวก (Positive Screening) และ/หรือการคัดกรองเชิงลบ (Negative Screening) นอกจากนี้ กองทุนหลักดังกล่าวจะต้องผ่านกระบวนการคัดเลือกภายในและการตรวจสอบสถานะ (Due Diligence) โดยบริษัทจัดการด้วย

• กระบวนการวิเคราะห์และคัดเลือกหลักทรัพย์ : บริษัทจัดการจะคัดเลือกกองทุนหลักในต่างประเทศที่อยู่ภายใต้ SFDR หรือข้อกำหนดด้านการเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับการลงทุนอย่างยั่งยืนอื่น ๆ ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของสหภาพยุโรป (European Union: EU) และมีการใช้กลยุทธ์การ บูรณาการปัจจัย ESG (ESG Integration) โดยนำปัจจัยด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาล (Environmental, Social and Governance: ESG) มาพิจารณาร่วมกับปัจจัยพื้นฐานของบริษัทในกระบวนการลงทุนกองทุนหลักที่ได้รับการคัดเลือกอาจใช้กลยุทธ์การคัดกรอง (Screening) ด้วย ซึ่งรวมถึงการประเมินความเสี่ยงและโอกาสด้าน ESG และการคัดออกการลงทุนบางประเภทที่ไม่เป็นไปตามเกณฑ์ ESG ของกองทุนหลักตามที่กำหนดไว้ในนโยบายการลงทุนของกองทุนหลัก

การอ้างดัชนีชี้วัดที่สอดคล้องกับความยั่งยืน : ดัชนีชี้วัดของกองทุน คือ MSCI China A Onshore Index (USD) ซึ่งเป็นดัชนีชี้วัดของกองทุนหลัก แม้ว่าดัชนีชี้วัดดังกล่าวจะไม่ได้สะท้อนถึงการลงทุนอย่างยั่งยืน แต่กองทุนหลักมีการนําปัจจัยด้าน ESG และใช้การคัดกรอง (screening) ซึ่งรวมถึงแนวทางการคัดกรองเชิงบวก (positive screening) และการคัดกรองเชิงลบ (negative screening) มาพิจารณาในกระบวนการลงทุน ผู้ลงทุนสามารถศึกษาหลักเกณฑ์การจัดทำ benchmark เพิ่มเติมได้จาก https://www.msci.com/

หมายเหตุ MSCI China A Onshore Index เป็นดัชนีที่ประกอบด้วยหลักทรัพย์ของบริษัทจีน (สาธารณรัฐประชาชนจีน) (Chinese securities) ทั้งขนาดใหญ่และขนาดกลางที่จดทะเบียนซื้อขายใน Shanghai Stock Exchange และ Shenzhen Stock Exchange ทั้งนี้ ผู้ลงทุนสามารถศึกษาวิธีการจัดทำดัชนี (Index Methodology) ได้ที่ https://www.msci.com/index-methodology หรือ Index methodology - MSCI

อย่างไรก็ตาม บริษัทจัดการขอสงวนสิทธิเปลี่ยนแปลงดัชนีชี้วัดตามกองทุนหลักหากกองทุนหลักมีการเปลี่ยนแปลงดัชนีชี้วัด และ/หรือกองทุนมีการเปลี่ยนแปลงกองทุนหลัก โดยบริษัทจัดการจะแจ้งให้ผู้ถือหน่วยลงทุนทราบ

ข้อจำกัดด้านการลงทุน : เนื่องจากกองทุนเน้นลงทุนในกองทุนหลักที่มีนโยบายการลงทุน วัตถุประสงค์การลงทุน รวมถึงกลยุทธ์การลงทุน ที่สอดคล้องกับแนวทางการลงทุนอย่างยั่งยืนของกลุ่มอเบอร์ดีน (Sustainable Investment Approach) ทำให้ในชั้นนี้กองทุนไม่สามารถลงทุนในกองทุนหลักอื่นที่ไม่ได้บริหารจัดการโดยกลุ่มอเบอร์ดีนได้ อย่างไรก็ตาม ในอนาคต หากกลุ่มอเบอร์ดีนมีนโยบายเปิดให้มีการลงทุนในกองทุนรวมต่างประเทศที่บริหารจัดการโดยบริษัทจัดการอื่นได้ หรือหากบริษัทจัดการไม่ได้อยู่ในกลุ่มอเบอร์ดีนอีกต่อไป บริษัทจัดการอาจดำเนินการเปลี่ยนแปลงกองทุนหลักที่มีแนวทางการลงทุนที่สอดคล้องกับแนวทางการลงทุนอย่างยั่งยืนตามกรอบการลงทุนที่กองทุนกำหนดไว้ได้

ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนอย่างยั่งยืน : การนำเกณฑ์ด้าน ESG และความยั่งยืนมาใช้ในกระบวนการลงทุน อาจส่งผลให้มีการคัดออกหลักทรัพย์บางประเภทที่กองทุนอาจพิจารณาลงทุนได้ในกรณีปกติ หลักทรัพย์ดังกล่าวอาจเป็นส่วนหนึ่งของดัชนีอ้างอิง (Benchmark) ที่กองทุนใช้ในการบริหารจัดการ หรืออาจอยู่ในขอบเขตของหลักทรัพย์ที่สามารถลงทุนได้ (Investment Universe) ทั้งนี้ การคัดออกดังกล่าวอาจส่งผลเชิงบวกหรือเชิงลบต่อผลการดำเนินงานของกองทุน และอาจทำให้ลักษณะผลการดำเนินงานของกองทุนแตกต่างจากกองทุนอื่นที่บริหารโดยอ้างอิงดัชนีเดียวกัน หรือมุ่งลงทุนในกลุ่มหลักทรัพย์ที่คล้ายคลึงกัน แต่ไม่ได้ใช้เกณฑ์ ESG หรือความยั่งยืนในการพิจารณาลงทุน

นอกจากนี้ การยังไม่มีคำจำกัดความหรือมาตรฐานกลางที่เป็นหนึ่งเดียวเกี่ยวกับเกณฑ์ ESG และความยั่งยืน อาจส่งผลให้ผู้จัดการกองทุนแต่ละรายมีแนวทางที่แตกต่างกันในการนำเกณฑ์ดังกล่าวมาประยุกต์ใช้ในการตัดสินใจลงทุน ดังนั้น การเปรียบเทียบกองทุนที่มีวัตถุประสงค์การลงทุนคล้ายคลึงกันอาจทำได้ยาก เนื่องจากกองทุนแต่ละกองทุนอาจใช้หลักเกณฑ์ในการคัดเลือกหรือคัดออกหลักทรัพย์ที่แตกต่างกัน

ดังนั้น ลักษณะผลการดำเนินงานของกองทุนที่ดูเหมือนมีนโยบายการลงทุนใกล้เคียงกัน อาจมีความแตกต่างกันมากกว่าที่คาดไว้ นอกจากนี้ ในกรณีที่ยังไม่มีคำจำกัดความหรือมาตรฐานกลางที่สอดคล้องกัน การพิจารณาด้าน ESG และความยั่งยืนย่อมต้องอาศัยดุลยพินิจในระดับหนึ่ง ซึ่งอาจส่งผลให้กองทุนหนึ่งเลือกลงทุนในหลักทรัพย์ที่ผู้จัดการกองทุนรายอื่นหรือผู้ลงทุนบางรายเห็นว่าไม่เหมาะสมหรือไม่ควรลงทุนได้เช่นกัน

แนวทางการดำเนินการและมาตรการควบคุมผลกระทบในกรณีการลงทุนไม่เป็นไปตามนโยบายการลงทุนด้านความยั่งยืน : บริษัทจัดการจะติดตามตรวจสอบว่ากองทุนหลักยังคงดำเนินการสอดคล้องกับนโยบายด้านความยั่งยืนที่กำหนดไว้ รวมถึงสอดคล้องกับนโยบายการลงทุนของกองทุนรวมหน่วยลงทุน บริษัทจัดการจะดำเนินการดังต่อไปนี้

1.ทบทวนรายงานภายในเป็นรายครึ่งปี ซึ่งครอบคลุมความสอดคล้องกับลักษณะด้านสิ่งแวดล้อมหรือสังคม และสัดส่วนการลงทุนที่ยั่งยืน หากไม่พบประเด็นปัญหา บริษัทจัดการเพียงบันทึกว่าการทบทวนดังกล่าวได้ดำเนินการแล้ว

2.ทบทวนรายงาน SFDR Periodic Report ประจำปีของกองทุนหลัก เพื่อพิจารณาว่ากองทุนหลักยังคงสอดคล้องกับนโยบายการลงทุนของกองทุนรวมหน่วยลงทุนหรือไม่

3.ดำเนินการทบทวนเป็นกรณีพิเศษ หากได้รับแจ้งว่ามีการฝ่าฝืนนโยบาย การเปลี่ยนแปลงสาระสำคัญต่อนโยบายด้านความยั่งยืนของกองทุนหลัก หรือเหตุการณ์สำคัญอื่นใดที่อาจส่งผลกระทบต่อความสอดคล้องกับนโยบายการลงทุนของกองทุนรวมหน่วยลงทุน โดยการทบทวนเป็นกรณีพิเศษดังกล่าวจะรวมถึงการหารือกับผู้จัดการกองทุนหลักเพื่อทำความเข้าใจข้อเท็จจริง มาตรการแก้ไข และผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อกองทุนรวมหน่วยลงทุน ทั้งนี้ การหารืออาจดำเนินการผ่านทางอีเมลหรือการประชุมตามความเหมาะสม

จากนโยบายการลงทุนและกลยุทธ์การลงทุนข้างต้น บริษัทจัดการจึงพิจารณาลงทุนในกองทุน abrdn SICAV I – China A Share Sustainable Equity Fund - Class Z Acc USD (กองทุนหลัก) โดยมีลักษณะสำคัญ และรายละเอียดของการลงทุนที่เกี่ยวกับความยั่งยืนดังนี้

ลักษณะสำคัญที่ผู้ลงทุนควรทราบเกี่ยวกับกองทุนหลัก ชื่อ abrdn SICAV I – China A Share Sustainable Equity Fund มีดังนี้

ชื่อกองทุนรวมในต่างประเทศabrdn SICAV I – China A Share Sustainable Equity Fundชนิดหน่วยลงทุนClass Z Acc USD ซึ่งไม่มีการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการจัดการจากกองทุนประเภทกองทุนกองทุนเปิด ซึ่งเป็นกองทุนย่อยกองทุนหนึ่งของกองทุน abrdn SICAV I ซึ่งจัดตั้งขึ้นในรูปของบริษัทสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ (USD)วันที่จดทะเบียนจัดตั้ง16 มีนาคม 2558ประเทศที่จดทะเบียนจัดตั้งลักเซมเบิร์กอายุโครงการไม่กำหนดบริษัทจัดการ (Management Company)abrdn Investments Luxembourg S.A.ผู้จัดการกองทุน (Investment Manager)abrdn Investments Limited abrdn Asia Limited (Sub-Investment Manager)ที่ปรึกษาการลงทุน (Investment Advisor)abrdn Hong Kong Limitedดัชนีชี้วัด (benchmark)MSCI China A Onshore Index (USD)ผู้เก็บรักษาทรัพย์สิน และ ผู้ปฏิบัติงานด้านกองทุน (Depository and Administrator)Citibank Europe plc, Luxembourg Branchผู้สอบบัญชีกองทุนKPMG Luxembourg, Société Coopérativeค่าธรรมเนียมหรือค่าใช้จ่าย ของกองทุนหลักค่าธรรมเนียมการจัดการกองทุน (Investment Management Fee): ร้อยละ 0.00 ค่าธรรมเนียมบริษัทจัดการ (Management Company Charge): สูงสุดไม่เกินร้อยละ 0.05 ต่อปี ของ NAV ค่าธรรมเนียมการปฏิบัติการทั่วไป (General Administration Charge): อัตราคงที่ สูงสุดไม่เกินร้อยละ 0.10 ต่อปี ของ NAVหน่วยงานทางการซึ่งเป็นผู้กำกับดูแลCommission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF)

วัตถุประสงค์การลงทุนของกองทุนหลัก : กองทุนหลักมีวัตถุประสงค์การลงทุนเพื่อสร้างผลตอบแทนรวมในระยะยาว และส่งเสริมการลงทุนอย่างยั่งยืน โดยมีการนำเอาปัจจัยด้าน ESG เข้ามาพิจารณาใช้ในกระบวนการลงทุน

นโยบายการลงทุนของกองทุนหลัก : กองทุนหลักมีนโยบายลงทุนทั้งทางตรงและทางอ้อม (ผ่านทางโควตาของ QFI หรือผ่านทางโครงการ Stock Connect ของ Shanghai-Hong Kong และ Shenzhen-Hong Kong, participatory notes, equity linked notes และผ่านทางช่องทางอื่นใดที่กองทุนสามารถเข้าถึงได้) อย่างน้อยร้อยละ 90 ของพอร์ตการลงทุนในตราสารทุนหรือหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับตราสารทุน (equities or equities related securities) ของบริษัทซึ่งจดทะเบียนซื้อขายใน Shanghai Stock Exchange และ Shenzhen Stock Exchange (Chinese Stock Exchanges) ซึ่งรวมถึงหุ้น A-Shares และ หุ้น B-Shares ของบริษัทซึ่งจดทะเบียนซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ข้างต้น และหุ้น H-shares หรือหลักทรัพย์เทียบเท่าอื่นใดที่ได้รับอนุญาตจากหน่วยงานกำกับดูแลแห่งประเทศจีน (China Securities Regulatory Commission) ให้ผู้ลงทุนที่ไม่ใช่ผู้ลงทุนชาวจีนซื้อขายได้ ทั้งนี้ การลงทุนของกองทุนหลักจะเป็นไปตามแนวทางการลงทุนในตราสารทุน China A Share อย่างยั่งยืนของอเบอร์ดีน (China A Share Sustainable Equity Investment Approach)

วัตถุประสงค์การลงทุนที่เกี่ยวกับความยั่งยืนของกองทุนหลัก : กองทุนหลักอยู่ภายใต้ข้อกำหนดตาม Article 8 ของ SFDR ซึ่งเป็นเกณฑ์การเปิดเผยข้อมูลการลงทุนที่ยั่งยืนของกองทุนรวมที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของ EU ซึ่งอาจกำหนดสัดส่วนการลงทุนขั้นต่ำตามแนวทางการลงทุนอย่างยั่งยืน (Sustainable Investments) ของ SDFR ได้ โดยกองทุนหลักส่งเสริมการลงทุนในผู้ออกตราสาร (issuers) ที่มีการคำนึงถึงสิ่งแวดล้อมหรือสังคม (E/S characteristics) อย่างน้อยร้อยละ 80 ของพอร์ตการลงทุน (โดยในส่วนดังกล่าว กองทุนหลักจะลงทุนอย่างน้อยร้อยละ 50 ในบริษัทที่เป็นไปตามแนวทาง Sustainable Investments ของ SFDR ผู้ลงทุนสามารถศึกษาแนวทาง Sustainable Investments ได้ภายใต้หัวข้อ ‘กรอบการลงทุนด้านความยั่งยืนของกองทุนหลัก’) แต่ไม่ได้กำหนดให้การลงทุนอย่างยั่งยืนเป็นวัตถุประสงค์การลงทุน (sustainable investment objective) ของกองทุนหลัก ตามข้อกำหนดของ Article 9 ของ SFDR

เป้าหมายด้านความยั่งยืนของกองทุนหลักประกอบด้วย :

กองทุนหลักใช้กรอบการวิเคราะห์และประเมินการลงทุนที่พัฒนาขึ้นภายในกลุ่ม อเบอร์ดีน เพื่อส่งเสริมคุณลักษณะด้านสิ่งแวดล้อมและสังคมในการบริหารจัดการการลงทุน โดยกองทุนหลักกำหนดเป้าหมายการลงทุนที่สำคัญ ดังนี้

ลงทุนอย่างน้อยร้อยละ 80 ในการลงทุนที่สอดคล้องกับคุณลักษณะด้านสิ่งแวดล้อมและสังคม โดยใช้ Overall Sustainability Assessment (OSA) ซึ่งเป็นวิธีการประเมินที่พัฒนาขึ้นภายในกลุ่มอเบอร์ดีน

ลงทุนอย่างน้อยร้อยละ 50 ใน Sustainable Investments ตามคำนิยามในกฎระเบียบว่าด้วยการเปิดเผยข้อมูลทางการเงินเพื่อความยั่งยืนของสหภาพยุโรป (EU Sustainable Finance Disclosure Regulation: SFDR)

มีคะแนน ESG ดีกว่าหรือเทียบเท่ากับดัชนีอ้างอิง

มีความเข้มข้นของการปล่อยก๊าซคาร์บอน (carbon intensity) ต่ำกว่าดัชนีอ้างอิง

คัดกรองและไม่ลงทุนในหลักทรัพย์อย่างน้อยร้อยละ 20 ของกรอบการลงทุนที่สามารถลงทุนได้ตามดัชนีอ้างอิง (benchmark investable universe)

หมายเหตุ การจัดอันดับกองทุนโดย MSCI ESG Fund Ratings มีเป้าหมายให้การเปิดเผยข้อมูลมีความชัดเจนมากขึ้นในระดับกองทุน (fund-level transparency) อันจะช่วยให้ผู้ลงทุนเข้าใจ ESG characteristics ของกองทุนได้ดีขึ้น และคัดกรองกองทุนตามหมวดหมู่ความเสี่ยงด้าน ESG ที่หลากหลาย การจัดอันดับกองทุนนี้แสดงผลในรูปแบบตัวอักษรโดยแบ่งออกเป็น 7 ระดับ ตั้งแต่ระดับ CCC จนถึง AAA โดย CCC จะเป็นระดับที่ต่ำที่สุด และ AAA จะเป็นระดับที่สูงสุด กองทุนที่ได้รับการจัดอันดับในระดับสูงจะมีการถือครองตราสารที่ผู้ออก (issuer) มีการจัดการกับความเสี่ยงด้าน ESG ที่สำคัญในระดับชั้นนำ กองทุนที่ได้รับ ESG Rating ในระดับ AAA หรือ AA จะได้รับการประเมินเป็น Leaders ในขณะที่กองทุนที่ได้รับ ESG Rating ในระดับ B หรือ CCC จะได้รับการประเมินเป็น Laggards ส่วนกองทุนที่ได้รับ ESG Rating ในระดับอื่น ๆ จะได้รับการประเมินเป็น Average ทั้งนี้ ผู้ลงทุนสามารถศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับ MSCI ESG Fund Ratings ได้ที่ https://www.msci.com/esg-and-climate-methodologies หรือ ESG Ratings Methodology - MSCI

กรอบการลงทุนด้านความยั่งยืนของกองทุนหลัก : กองทุนหลักติดตามตัวชี้วัดด้านความยั่งยืนดังต่อไปนี้ เพื่อสนับสนุนเป้าหมายในการส่งเสริมคุณลักษณะด้านสิ่งแวดล้อมและสังคม

เกณฑ์การคัดกรอง (Screening Criteria)

ก่อนการลงทุน จะมีการใช้เกณฑ์การคัดกรองตามบรรทัดฐาน (norms-based screens) และเกณฑ์การคัดกรองตามกิจกรรม (activity-based screens) หลายประการเพื่อคัดออกประเด็นที่น่ากังวลบางประเภท ทั้งนี้ เกณฑ์ดังกล่าวเกี่ยวข้องกับ UN Global Compact, Norges Bank Investment Management (NBIM), รัฐวิสาหกิจ (State Owned Enterprises: SOE), อาวุธ, ยาสูบ, การพนัน, ถ่านหินเพื่อการผลิตพลังงาน (Thermal Coal), น้ำมันและก๊าซ (Oil & Gas) และการผลิตไฟฟ้า (Electricity Generation)

ผลการดำเนินงานด้านสิ่งแวดล้อมและสังคม (Environmental and Social Performance)

การประเมินความยั่งยืนโดยรวม (Overall Sustainability Assessment: OSA) ซึ่งพัฒนาโดยทีมงานด้านการลงทุนอย่างยั่งยืน ใช้เพื่อให้มุมมองโดยรวมเกี่ยวกับความยั่งยืนของบริษัท โดยอาศัยการให้คะแนนด้านธรรมาภิบาล การดำเนินงาน และผลิตภัณฑ์และ/หรือบริการของบริษัท

คะแนนดังกล่าวคำนวณจากการรวมข้อมูลหลากหลายประเภทภายใต้กรอบการประเมินที่พัฒนาขึ้นโดยเฉพาะของกลุ่มอเบอร์ดีน ทีมงานด้านการลงทุนอย่างยั่งยืนอาจใช้ข้อมูลเชิงคุณภาพเพิ่มเติมประกอบกับข้อมูลเชิงปริมาณ และอาจปรับคะแนน OSA สุดท้ายให้สอดคล้องกับผลการวิจัยและมุมมองของทีม

OSA ประเมินประเด็นที่หลากหลาย อย่างไรก็ดี จะประเมินคุณลักษณะต่อไปนี้เป็นการเฉพาะ ได้แก่ พลังงาน การปล่อยก๊าซเรือนกระจก พลังงานหมุนเวียน วัตถุดิบ ความหลากหลายทางชีวภาพ/ผลกระทบต่อระบบนิเวศ และเศรษฐกิจหมุนเวียน (circular economy) แนวปฏิบัติและความสัมพันธ์ด้านแรงงาน สุขภาพและความปลอดภัยของพนักงาน และการบริหารจัดการห่วงโซ่อุปทาน

บริษัทที่ได้รับคะแนนในระดับที่สูงเพียงพอจะถือว่ามีความสอดคล้องกับคุณลักษณะด้านสิ่งแวดล้อมและสังคม

ธรรมาภิบาลที่ดีและคุณภาพทางธุรกิจ (Good Governance and Business Quality)

กองทุนหลักพิจารณาคุณภาพของทีมผู้บริหาร และวิเคราะห์โอกาสและความเสี่ยงด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาล (ESG) ที่ส่งผลกระทบต่อธุรกิจ รวมทั้งประเมินว่าประเด็นดังกล่าวได้รับการบริหารจัดการได้ดีเพียงใด

มีการกำหนดคะแนนภายใน (โดยคะแนน 1 หมายถึงดีที่สุดในกลุ่ม และคะแนน 5 หมายถึงอยู่ในกลุ่มที่ล้าหลัง) เพื่อสะท้อนคุณลักษณะด้านคุณภาพของแต่ละบริษัท ทั้งนี้ บริษัทที่จะมีสิทธิได้รับการคัดเลือกให้รวมอยู่ในกองทุนจะต้องมีคะแนน ESG Quality อยู่ที่ระดับ 3 หรือดีกว่า

ตัวชี้วัดข้างต้นอ้างอิงจากการผสมผสานระหว่างข้อมูลที่เปิดเผยต่อสาธารณะ ข้อมูลและการจัดอันดับจากผู้ให้บริการภายนอก การให้คะแนน ESG ที่พัฒนาขึ้นโดยเฉพาะ งานวิจัยปฐมภูมิ และข้อมูลที่ได้รับโดยตรงจากการเข้าหารือกับบริษัทต่าง ๆ

ในกรณีที่ไม่มีการเปิดเผยข้อมูลจากบริษัท กลุ่มอเบอร์ดีนอาจเลือกใช้ตัวชี้วัดที่เป็นค่าประมาณซึ่งอ้างอิงจากค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมหรือข้อมูลที่จัดทำโดยบุคคลที่สามที่มีความน่าเชื่อถือ

ในทุกกรณีที่มีการใช้ข้อมูลเชิงวิเคราะห์หรือดุลยพินิจของเราเอง การดำเนินการดังกล่าวจะอยู่ภายใต้กระบวนการรับรองคุณภาพและการกำกับดูแลที่เข้มงวด

กลยุทธ์การลงทุนด้านความยั่งยืนของกองทุนหลัก : กองทุนหลักใช้กลยุทธ์การลงทุนด้านความยั่งยืนดังนี้

1. Screening :

1.1 Negative Screening :

กองทุนหลักใช้หลักเกณฑ์การคัดกรองและข้อจำกัดในการลงทุน (Exclusion and Restriction Criteria) โดยจะไม่ลงทุนในบริษัทที่

1.ไม่ปฏิบัติตามหลักการข้อใดข้อหนึ่งหรือหลายข้อของข้อตกลงโลกแห่งสหประชาชาติ (United Nations Global Compact (UN Global Compact) หรือ

2.มีรายชื่ออยู่ในบัญชีรายชื่อหลักทรัพย์ต้องห้าม (Exclusion List) ของ Norges Bank Investment Management (NBIM) หรือ

3.มีรายได้จากธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับอาวุธ ยาสูบ ถ่านหินเพื่อการผลิตพลังงาน (Thermal Coal) น้ำมันและก๊าซธรรมชาติ และการผลิตกระแสไฟฟ้า ในระดับที่ถึงเกณฑ์ที่กำหนด โดยในการพิจารณาใช้ข้อยกเว้นดังกล่าว กองทุนหลักจะคำนึงถึงสัดส่วนรายได้ที่บริษัทได้รับจากกิจกรรมเหล่านี้ด้วย

1.2 Normed-Based Screening :

กองทุนหลักใช้วิธีการคัดกรองตามบรรทัดฐานสากล (Norms-based Screening) เพื่อระบุและคัดกรองการลงทุนของบริษัทที่มีการกระทำอันเป็นการฝ่าฝืนมาตรฐานสากล เช่น แนวปฏิบัติขององค์การเพื่อความร่วมมือทางเศรษฐกิจและการพัฒนา (OECD Guidelines for Multinational Enterprises) และหลักการของ United Nations Global Compact (UN Global Compact)

2. ESG Integration :

กองทุนหลักมีการผนวกปัจจัยด้าน ESG เข้ามาใช้ในกระบวนการวิเคราะห์และลงทุนของกองทุนหลัก

• หลักเกณฑ์ในการคัดเลือกหลักทรัพย์ : กองทุนหลักจะคัดเลือกหลักทรัพย์ที่มีคุณภาพ ผ่านกระบวนการวิเคราะห์แบบ bottom-up (การวิเคราะห์รายบริษัท)โดยพิจารณาถึงปัจจัยในการดำเนินธุรกิจอย่างยั่งยืน และผลการดำเนินงานด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และการกำกับดูแลกิจการ (ESG) ของบริษัทที่กองทุนหลักจะเข้าไปลงทุน

• กระบวนการวิเคราะห์และคัดเลือกหลักทรัพย์ : กองทุนหลักมีการวิเคราะห์และคัดเลือกหลักทรัพย์ 3 ขั้นตอนหลัก ดังนี้

2.1 การจัดอันดับด้านคุณภาพในเรื่อง ESG (ESG Quality Rating)

ผู้จัดการการลงทุนจะพิจารณาคุณภาพของทีมผู้บริหารของกิจการ และวิเคราะห์โอกาสและความเสี่ยงด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาล (Environmental, Social and Governance: ESG) ที่อาจส่งผลกระทบต่อธุรกิจ รวมทั้งประเมินประสิทธิภาพในการบริหารจัดการประเด็นดังกล่าวของแต่ละบริษัท

ผู้จัดการการลงทุนจะกำหนดคะแนนประเมินภายใน (Proprietary Score) ในระดับ 1 ถึง 5 เพื่อสะท้อนคุณลักษณะด้านคุณภาพของบริษัทแต่ละแห่ง โดยหนึ่งในองค์ประกอบของการประเมินดังกล่าว คือ คะแนนคุณภาพด้าน ESG (ESG Quality Rating)

แนวทางดังกล่าวช่วยให้ผู้จัดการกองทุนสามารถคัดกรองการลงทุนในบริษัทที่มีความเสี่ยงด้าน ESG ในระดับสาระสำคัญ และเพิ่มสัดส่วนการลงทุนในบริษัทที่มีโอกาสหรือจุดเด่นด้าน ESG พร้อมทั้งสามารถสร้างพอร์ตการลงทุนที่มีการกระจายความเสี่ยงอย่างเหมาะสมและมีความสมดุลระหว่างความเสี่ยงและผลตอบแทน ซึ่งบริษัทที่จะมีคุณสมบัติเข้าเกณฑ์การลงทุนของกองทุนจะต้องได้รับคะแนนคุณภาพด้าน ESG (ESG Quality Rating) ตั้งแต่ระดับ 3 ขึ้นไป

ผู้ลงทุนสามารถดูข้อมูลเกี่ยวกับองค์ประกอบหลัก (key components) รวมถึงตัวแปร (inputs) ของการจัดอันดับ ESG Quality Rating เพิ่มเติมได้จาก INVESTMENT APPROACH ของกองทุนหลักที่ https://www.abrdn.com/en-lu/investor/funds/view-all-funds หรือ abrdn SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund

2.2 การประเมินความยั่งยืนโดยรวม (Overall Sustainability Assessment: OSA) ของกลุ่มอเบอร์ดีน

การประเมินความยั่งยืนโดยรวม (Overall Sustainability Assessment: OSA) ซึ่งเป็นกรอบการประเมินเฉพาะของ กลุ่มอเบอร์ดีนใช้เพื่อประเมินภาพรวมด้านความยั่งยืนของบริษัท โดยพิจารณาจากคะแนนด้านการกำกับดูแลกิจการ (Governance) การดำเนินงาน (Operations) และผลิตภัณฑ์และ/หรือบริการ (Products and/or Services) ของบริษัท

คะแนนดังกล่าวคำนวณจากการผสานข้อมูลจากแหล่งข้อมูลที่หลากหลายภายใต้กรอบการประเมินเฉพาะของกลุ่มอเบอร์ดีน โดยทีมงานด้านการลงทุนอย่างยั่งยืน (Sustainable Investment Team) อาจนำข้อมูลเชิงคุณภาพมาใช้ประกอบกับข้อมูลเชิงปริมาณ และปรับคะแนน OSA ขั้นสุดท้ายให้สอดคล้องกับผลการวิจัยและดุลยพินิจของทีม

การประเมิน OSA จะครอบคลุมประเด็นด้านความยั่งยืนหลายด้าน โดยเฉพาะการประเมินคุณลักษณะที่เกี่ยวข้องกับการใช้พลังงาน การปล่อยก๊าซเรือนกระจก พลังงานหมุนเวียน วัตถุดิบ ความหลากหลายทางชีวภาพและผลกระทบต่อระบบนิเวศ เศรษฐกิจหมุนเวียน (Circular Economy) แนวปฏิบัติและความสัมพันธ์ด้านแรงงาน สุขภาพและความปลอดภัยของพนักงาน ตลอดจนการบริหารจัดการห่วงโซ่อุปทาน

บริษัทที่ได้รับคะแนนในระดับสูงเพียงพอตามเกณฑ์ที่กำหนดจะถือว่าเป็นบริษัทที่มีความสอดคล้องกับลักษณะด้านสิ่งแวดล้อมและสังคม (Environmental and Social Characteristics) ที่กองทุนมุ่งส่งเสริม

2.3 นโยบายการมีส่วนร่วม (Engagement policies)

(1) การใช้สิทธิความเป็นเจ้าของในเชิงรุก (Active Ownership) กลุ่มอเบอร์ดีน เชื่อว่าบริษัทมีหน้าที่ในฐานะผู้ถือครองสินทรัพย์เชิงรุกและผู้มีส่วนร่วมอย่างแข็งขัน (Active and Engaged Owner) ในสินทรัพย์ที่ลงทุน โดยมีเป้าหมายทั้งในการเพิ่มพูนและรักษามูลค่าการลงทุนของลูกค้า ผ่านการพิจารณาปัจจัยที่หลากหลายซึ่งส่งผลต่อความสำเร็จอย่างยั่งยืนของบริษัทในระยะยาวผ่านกระบวนการมีส่วนร่วมกับบริษัทที่ลงทุน (Engagement) กลุ่มอเบอร์ดีนมุ่งส่งเสริมความแข็งแกร่งทางการเงินและผลการดำเนินงานของการลงทุน โดยนำประสบการณ์และองค์ความรู้ที่ได้รับจากการเป็นผู้ถือครองหลักทรัพย์มาถ่ายทอดและแลกเปลี่ยนกับบริษัทที่ลงทุนในหลากหลายภูมิภาคและประเภทสินทรัพย์

ในกรณีที่กลุ่มอเบอร์ดีน เห็นว่ามีความจำเป็นต้องผลักดันให้เกิดการเปลี่ยนแปลง บริษัทจะดำเนินการดังกล่าวผ่านการใช้บทบาทการกำกับดูแลการลงทุน (Stewardship) และศักยภาพด้านการกำกับดูแลที่เข้มแข็ง เพื่อส่งเสริมการสร้างมูลค่าในระยะยาวและแนวปฏิบัติที่ยั่งยืนของบริษัทที่ลงทุน

(2) การออกเสียงลงคะแนนในฐานะผู้ถือหุ้น (Voting) กลุ่มอเบอร์ดีนมีกระบวนการที่มีประสิทธิภาพในการติดตามกำหนดการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นและการใช้สิทธิออกเสียงลงคะแนน โดยให้ความสำคัญอย่างยิ่งกับการกำหนดมาตรฐานความคาดหวังที่สูงผ่านนโยบายการใช้สิทธิออกเสียงลงคะแนนของบริษัท เมื่อบริษัทที่กลุ่มอเบอร์ดีน ลงทุนจัดให้มีการประชุมผู้ถือหุ้น บริษัทจะดำเนินการประเมินมติต่าง ๆ ที่เสนอในการประชุมดังกล่าวอย่างรอบคอบก่อนการใช้สิทธิออกเสียง

กลุ่มอเบอร์ดีนเปิดเผยข้อมูลการตัดสินใจใช้สิทธิออกเสียงลงคะแนนทั้งหมดต่อสาธารณะ โดยรายละเอียดการลงคะแนนจะเผยแพร่ผ่านเว็บไซต์ของบริษัทในวันถัดจากวันที่การประชุมผู้ถือหุ้นได้จัดขึ้นแล้วเสร็จ

การอ้างดัชนีชี้วัดที่สอดคล้องกับความยั่งยืน : ดัชนี MSCI China A Onshore Index (USD) ถูกใช้โดยกองทุนหลักในการจัดพอร์ตการลงทุนและการเปรียบเทียบผลการดำเนินงาน ภายใต้มาตรา 8 (Article 8) ของ SFDR กองทุนหลักไม่จำเป็นต้องกำหนดดัชนีอ้างอิงที่สะท้อนการลงทุนอย่างยั่งยืน

แม้ว่าดัชนีอ้างอิงดังกล่าวจะไม่ได้สะท้อนการลงทุนอย่างยั่งยืนโดยตัวของมันเอง แต่กองทุนหลักได้นำปัจจัย ESG มาพิจารณาในกระบวนการลงทุน และใช้แนวทางการคัดกรอง (screening approaches) ร่วมด้วย ผู้ลงทุนสามารถศึกษาระเบียบวิธีการจัดทำดัชนีอ้างอิงเพิ่มเติมได้ที่ https://www.msci.com/

หมายเหตุ MSCI China A Onshore Index เป็นดัชนีที่ประกอบด้วยหลักทรัพย์ของบริษัทจีน (สาธารณรัฐประชาชนจีน) (Chinese securities) ทั้งขนาดใหญ่และขนาดกลางที่จดทะเบียนซื้อขายใน Shanghai Stock Exchange และ Shenzhen Stock Exchange ทั้งนี้ ผู้ลงทุนสามารถศึกษาวิธีการจัดทำดัชนี (Index Methodology) ได้ที่ https://www.msci.com/index-methodology หรือ Index methodology - MSCI

ข้อจำกัดด้านการลงทุนด้านความยั่งยืนของกองทุนหลัก : กองทุนหลักจะไม่ลงทุนในหลักทรัพย์ตามที่ระบุในหัวข้อ “เกณฑ์การคัดกรอง (Screening Criteria)” ซึ่งรวมถึงบริษัทที่ถูกระบุไว้ใน Exclusion List ของ Norges Bank Investment Management (NBIM) บริษัทที่ประกอบธุรกิจที่อาจก่อให้เกิดความเสียหายในมุมของสิ่งแวดล้อมหรือสังคม เช่น ธุรกิจที่เกี่ยวเนื่องกับการผลิตอาวุธ (Weapons) ยาสูบ (Tobacco) การพนัน (Gambling) ถ่านหินชนิดเชื้อเพลิงให้ความร้อน (Thermal Coal) Unconventional Oil & Gas Extraction Conventional Oil & Gas โดยมีการพิจารณาส่วนแบ่งรายได้จากการประกอบธุรกิจดังกล่าว ธุรกิจ Electricity Generation and alignment with Transition Pathway ซึ่งมีส่วนเกี่ยวข้องโดยตรงกับการผลิตกระแสไฟฟ้า โดยมีปริมาณการปล่อยก๊าซคาร์บอนไม่เป็นไปตาม Paris Agreement 2 degrees scenario เป็นต้น

ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนอย่างยั่งยืนของกองทุนหลัก : การใช้เกณฑ์ด้าน ESG และความยั่งยืนในกระบวนการลงทุนอาจทำให้หลักทรัพย์บางรายการถูกคัดออก ทั้งที่กองทุนอาจลงทุนในหลักทรัพย์ดังกล่าวหากไม่ได้ใช้เกณฑ์เหล่านี้ หลักทรัพย์ดังกล่าวอาจเป็นส่วนหนึ่งของดัชนีอ้างอิงที่ใช้ในการบริหารกองทุน หรืออยู่ในกลุ่มหลักทรัพย์ที่กองทุนอาจลงทุนได้ การคัดออกดังกล่าวอาจส่งผลดีหรือผลเสียต่อผลการดำเนินงาน และอาจทำให้รูปแบบผลการดำเนินงานของกองทุนแตกต่างจากกองทุนที่บริหารเทียบกับดัชนีอ้างอิงเดียวกัน หรือกองทุนที่ลงทุนในกลุ่มหลักทรัพย์ที่คล้ายกันแต่ไม่ได้ใช้เกณฑ์ด้าน ESG หรือความยั่งยืน

นอกจากนี้ เนื่องจากยังไม่มีคำนิยามและชื่อเรียกเกี่ยวกับเกณฑ์ด้าน ESG และความยั่งยืนที่เป็นมาตรฐานเดียวกันหรือสอดคล้องกัน ผู้จัดการกองทุนแต่ละรายจึงอาจใช้แนวทางที่แตกต่างกันเมื่อนำเกณฑ์ดังกล่าวมาประกอบการตัดสินใจลงทุน ส่งผลให้การเปรียบเทียบกองทุนที่ดูเหมือนมีวัตถุประสงค์คล้ายกันทำได้ยาก และกองทุนเหล่านี้อาจใช้เกณฑ์ในการคัดเลือกและคัดออกหลักทรัพย์แตกต่างกัน

ดังนั้น รูปแบบผลการดำเนินงานของกองทุนที่มีลักษณะคล้ายกันในด้านอื่นอาจแตกต่างกันมากกว่าที่คาดไว้ อีกทั้ง เมื่อไม่มีคำนิยามและชื่อเรียกที่เป็นมาตรฐานเดียวกันหรือสอดคล้องกัน การพิจารณาจึงต้องอาศัยดุลยพินิจในระดับหนึ่ง ซึ่งอาจทำให้กองทุนลงทุนในหลักทรัพย์ที่ผู้จัดการกองทุนรายอื่นหรือผู้ลงทุนรายหนึ่งจะไม่เลือกลงทุน

แนวทางการดำเนินการและมาตรการควบคุมผลกระทบในกรณีการลงทุนไม่เป็นไปตามนโยบายการลงทุนด้านความยั่งยืนของกองทุนหลัก : ในกรณีที่กองทุนหลักมีการตรวจสอบและทบทวนการลงทุนแล้วพบว่า บริษัทที่กองทุนหลักมีการลงทุนไว้เข้าด้วยกรณีใดกรณีหนึ่งดังนี้ กองทุนหลักจะถอนการลงทุนหรือขายหลักทรัพย์โดยเร็วที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ ซึ่งโดยทั่วไปจะไม่เกิน 3 เดือน ทั้งนี้ ขึ้นอยู่กับสภาวะของตลาด • บริษัทที่กองทุนหลักลงทุนมีการฝ่าผืนหรือมีลักษณะที่ไม่เป็นไปตามหลักเกณฑ์การคัดเลือกแบบ negative based screen หรือ norms based screen • บริษัทที่กองทุนหลักลงทุนได้รับการจัดอันดับ ESG Quality Rating ในอันดับต่ำกว่า 3 นอกจากนี้ กองทุนหลักมีมาตรการในการควบคุมการลงทุนให้เป็นไปตามนโยบายการลงทุนด้านความยั่งยืน ดังนี้

First line ทีมผู้จัดการกองทุนมีความรับผิดชอบหลักในการบริหารจัดการกองทุนตามกลยุทธ์และกรอบการลงทุนที่กำหนดไว้ โดยได้รับการสนับสนุนจากคณะกรรมการกำกับดูแลด้านยั่งยืนของอเบอร์ดีน (sustainable investing governance committees) ในส่วนที่เกี่ยวกับการปฏิบัติให้เป็นไปตามกรอบการทำงาน ตลอดจนความรู้ความเข้าใจเกี่ยวกับข้อกำหนดและกฎเกณฑ์ของหน่วยงานกำกับดูแลในเรื่อง ESG และ Sustainability

Second line ความเสี่ยงด้านการลงทุน (Investment Risk) ฝ่าย Investment Risk ของอเบอร์ดีนจะเป็นหน่วยงานที่ทำหน้าที่วิเคราะห์ความเสี่ยงที่เกี่ยวกับ ESG รวมถึงน้ำหนักและผลกระทบที่มีผลต่อภาพรวมความเสี่ยงของกองทุนหลัก (Fund’s risk profile) หน่วยงานดังกล่าวจะจัดทำรายงานแสดงสถานะความเสี่ยงของกองทุน (RAG status) และการดำเนินการในการควบคุมและบรรเทาผลกระทบของความเสี่ยงในระดับปานกลางถึงสูงเพื่อรายงานให้กับคณะกรรมการบริษัท รวมถึงคณะทำงานที่เกี่ยวข้องในเรื่องดังกล่าวอย่างสม่ำเสมอ นอกจากนี้ ฝ่าย Investment Risk ยังมีหน้าที่ในการทบทวน Fund’s risk profile เป็นประจำทุกปีเพื่อพิจารณาถึงความมีประสิทธิภาพหรือความเหมาะสมของจำนวนหรือค่าของ limits ที่กำหนดในปัจจุบัน รวมทั้งแนวโน้มของค่าความเสี่ยงอื่น ๆ ที่อาจเกิดขึ้นในอนาคตด้วย

การกำกับดูแลการดำเนินงาน (Compliance) หน่วยงาน Compliance ของอเบอร์ดีนจะทำหน้าที่ตรวจสอบหนังสือชี้ชวนและเอกสารทางกฎหมาย/กฎระเบียบที่เกี่ยวข้องกับกองทุนเพื่อให้แน่ใจว่าเอกสารดังกล่าวเป็นไปตามกฎมาย/กฎระเบียบที่เกี่ยวข้องนอกจากนี้ หน่วยงาน Compliance ยังตรวจสอบเอกสารทางการตลาดหรือเอกสารอื่นใดที่มีการจัดทำขึ้นโดยไม่ได้เฉพาะเจาะจง ทั้งนี้ เพื่อให้มั่นใจได้ว่า เอกสารทางการตลาดหรือข้อความอื่นใดที่เกี่ยวข้องกับ ESG จะมีความชัดเจน เหมาะสม และไม่ทำให้ผู้ลงทุนเข้าใจผิด

หน่วยงาน Compliance ประจำภูมิภาค EMEA (Europe, the Middle East and Africa) จะเป็นหน่วยงานหลักในการติดตามตรวจสอบ investment limits ที่เกี่ยวกับ ESG รวมทั้งการปฏิบัติตามข้อผูกพันต่าง ๆ ที่กองทุนหลักต้องกระทำซึ่งเกี่ยวข้องกับหลักเกณฑ์ด้านสิ่งแวดล้อมและสังคม (ตามข้อกำหนด Article 8 ของ SFDR) หน่วยงาน Compliance จะจัดทำรายงานเกี่ยวกับข้อกำหนดใหม่ของกฎเกณฑ์และกฎระเบียบของทางการเกี่ยวกับ Sustainability เพื่อให้หน่วยงานที่อยู่ใน first line ทราบผ่านทางคณะทำงาน ESG Regulatory & Standards Taskforce ทั้งนี้ เพื่อให้หน่วยงานใน first line ได้รับทราบและพิจารณานำข้อกำหนดดังกล่าวเข้าเป็นส่วนหนึ่งของกระบวนการการลงทุน รวมทั้งดำเนินการเปิดเผยข้อมูลดังกล่าวในเอกสารที่เกี่ยวข้องได้อย่างเพียงพอและเหมาะสม

นอกจากนี้ อเบอร์ดีนยังจัดให้มีหน่วยงาน Monitoring & Oversight team ซึ่งเป็นหน่วยงานเฉพาะในการจัดทำโปรแกรมการประเมินความเสี่ยง (risk-based programme) เพื่อให้ความมั่นใจกับฝ่ายจัดการของบริษัทจัดการเกี่ยวกับความมีประสิทธิภาพของระบบการควบคุมเพื่อให้แน่ใจว่ามีการปฏิบัติเป็นไปตามข้อกำหนดของกฎเกณฑ์ของหน่วยงานกำกับดูแล ผลการประเมินจะถูกจัดทำเป็นรายงานให้กับคณะกรรมการของบริษัทที่เกี่ยวข้อง รวมทั้งคณะผู้บริหารที่กำกับดูแลการดำเนินงานของบริษัท (governance forums) ซึ่งรวมถึง Risk and Capital Committee Group Audit Committee และ Executive Leadership Team Controls

Third line หน่วยงาน Internal Audit ของอเบอร์ดีนจะดำเนินการตรวจสอบภายในในประเด็นการนำกฎระเบียบเกี่ยวกับ Sustainability ไปปฏิบัติ โดยถือเป็นส่วนหนึ่งของหัวข้อการตรวจสอบภายใน

ผู้ลงทุนสามารถศึกษาข้อมูลและข้อจำกัดด้านความยั่งยืนของกองทุนหลักได้ที่ https://www.abrdn.com/en-lu/investor/funds/view-all-funds หรือ abrdn SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund

รายละเอียดของกองทุนหลักแปลมาจากหนังสือชี้ชวนของกองทุนหลัก ดังนั้น ในกรณีที่มีความแตกต่างหรือไม่สอดคล้องกับต้นฉบับภาษาอังกฤษ ให้ถือตามต้นฉบับภาษาอังกฤษเป็นเกณฑ์ ผู้ลงทุนสามารถดูข้อมูลของกองทุนหลักเพิ่มเติมได้ที่ https://www.abrdn.com/en-lu/investor/funds/view-all-funds หรือ abrdn SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund

ในกรณีที่กองทุนหลักมีการแก้ไขเพิ่มเติมโครงการจัดการ ซึ่งบริษัทจัดการเห็นว่าไม่มีนัยสำคัญ บริษัทจัดการขอสงวนสิทธิที่จะแก้ไขเพิ่มเติมโครงการให้สอดคล้องกับการเปลี่ยนแปลงของกองทุนหลัก โดยถือว่าได้รับมติจากผู้ถือหน่วยลงทุนแล้ว และจะแจ้งให้ผู้ถือหน่วยลงทุนทราบทางเว็บไซต์ของบริษัทจัดการ