ABJO

อนึ่ง กองทุนหลักข้างต้นมีการเสนอขายหน่วยลงทุนในหลายชนิด (classes) ซึ่งสามารถลงทุนได้ทั้งผู้ลงทุนทั่วไป และ/หรือผู้ลงทุนสถาบัน โดยแต่ละชนิดของหน่วยลงทุนอาจมีความแตกต่างกันในเรื่องของนโยบายการจัดสรรกำไร/ผลตอบแทน ค่าธรรมเนียม หรือคุณสมบัติของผู้ลงทุน เป็นต้น ซึ่งบริษัทจัดการจะพิจารณาเลือกลงทุนใน Class Z อย่างไรก็ดี บริษัทจัดการขอสงวนสิทธิในการพิจารณาเปลี่ยนแปลงประเภทชนิดของหน่วยลงทุนตามความเหมาะสมในภายหลังก็ได้ ทั้งนี้เพื่อประโยชน์ในการดำรงวัตถุประสงค์ของการบริหารจัดการกองทุนให้เป็นไปตามที่ได้ระบุในโครงการ นี้โดยถือว่าได้รับความเห็นชอบจากผู้ถือหน่วยลงทุนแล้ว (รายละเอียดของประเภทของ Share classes สามารถดูเพิ่มเติมได้จากหนังสือชี้ชวนของกองทุนหลักจากเว็บไซต์ของกองทุนหลัก)

2. ในกรณีที่กองทุนหลัก มีการลงทุนในหลักทรัพย์ ตราสาร และ/หรือสัญญาของบริษัทที่มิได้จดทะเบียนอยู่ในตลาดหลักทรัพย์ (unlisted company) และ/หรือตราสารแห่งหนี้ที่ไม่ได้รับการจัดอันดับความน่าเชื่อถือ (unrated securities) และ/หรือหลักทรัพย์ที่มีอันดับความน่าเชื่อถือต่ำกว่าที่สามารถลงทุนได้ (non – investment grade) โดยมีอัตราส่วนการลงทุนรวมกันทั้งหมดมากกว่าร้อยละ 15 ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุนหลัก บริษัทจัดการจะดำเนินการดังต่อไปนี้ (2.1) บริษัทจัดการจะปรับลดสัดส่วนการลงทุนในกองทุนหลักเพื่อให้การลงทุนในหลักทรัพย์หรือทรัพย์สินดังกล่าว มีอัตราส่วนการลงทุนรวมกันทั้งหมดไม่เกินร้อยละ 15 ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุน ภายใน 10 วันทำการนับแต่วันที่ทราบถึงเหตุการณ์ดังกล่าว ยกเว้นกรณีที่เกิดจากปัจจัยที่ควบคุมไม่ได้หรือกรณีจำเป็นและสมควรที่ทำให้ไม่สามารถดำเนินการภายในระยะเวลาข้างต้น บริษัทจัดการจะดำเนินการให้เสร็จสิ้น โดยไม่ชักช้า (2.2) หากการดำเนินการปรับลดสัดส่วนการลงทุนในกองทุนหลักข้างต้น มีผลทำให้การลงทุนในหรือมีไว้ซึ่งกองทุนหลักโดยเฉลี่ยในรอบระยะเวลาบัญชีน้อยกว่าร้อยละ 80 ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุน บริษัทจัดการจะดำเนินการพิจารณาคัดเลือกกองทุนต่างประเทศกองทุนใหม่แทนกองทุนเดิม โดยกองทุนต่างประเทศดังกล่าวจะต้องมีนโยบายการลงทุนที่สอดคล้องกับวัตถุประสงค์ และ/หรือนโยบายการลงทุนของกองทุน และมีคุณสมบัติตามที่สำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. ประกาศกำหนด ทั้งนี้บริษัทจัดการจะดำเนินการให้เสร็จสิ้น โดยไม่ชักช้า และจะแจ้งให้สำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. และผู้ถือหน่วยลงทุนทราบต่อไป (2.3) หากเกิดกรณีใด ๆ ที่ทำให้บริษัทจัดการไม่สามารถดำเนินการคัดเลือกกองทุนต่างประเทศกองทุนใหม่แทนกองทุนเดิมได้ บริษัทจัดการขอสงวนสิทธิที่จะดำเนินการเลิกโครงการจัดการกองทุนรวม โดยจะดำเนินการจำหน่ายหลักทรัพย์หรือทรัพย์สินที่เหลืออยู่ของกองทุน เพื่อคืนเงินตามจำนวนที่รวบรวมได้หลังหักค่าใช้จ่ายและสำรองค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องของกองทุน (ถ้ามี) ให้แก่ผู้ถือหน่วยลงทุน ตามสัดส่วนจำนวนหน่วยลงทุนที่ถือครองต่อจำนวนหน่วยลงทุนที่จำหน่ายแล้วทั้งหมดของกองทุน

3. โดยปกติกองทุนจะไม่ใช้เครื่องมือป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศแต่ในอนาคตกองทุนอาจพิจารณาลงทุนในหรือมีไว้ซึ่งสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (derivatives) ที่มีตัวแปรอ้างอิงเป็นอัตราแลกเปลี่ยนเงินโดยมีวัตถุประสงค์เพื่อลดความเสี่ยง (hedging) โดยไม่เกินอัตราร้อยละ 105 ของมูลค่าความเสี่ยง ตามหลักเกณฑ์ที่สำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต.กำหนด โดยบริษัทจัดการจะแจ้งให้ผู้ถือหน่วยลงทุนทราบในภายหลังหากมีกรณีที่กองทุนจะใช้หรือไม่ใช้เครื่องมือป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ โดยวิธีการประกาศทางเวปไซต์ของบริษัทจัดการและปิดประกาศไว้ที่สำนักงานของบริษัทจัดการและผู้สนับสนุนการขายหรือรับซื้อคืน ล่วงหน้าอย่างน้อย 5 วันทำการก่อนวันที่มีการเปลี่ยนแปลง

4. ในกรณีที่สถานการณ์การลงทุนในต่างประเทศไม่เหมาะสม เช่น ภาวะตลาดและเศรษฐกิจมีความผันผวน เกิดภัยพิบัติ หรือเหตุการณ์ไม่ปกติต่างๆ และ/หรือกรณีที่มีการเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบ และ/หรือวงเงินลงทุนในต่างประเทศเต็มเป็นการชั่วคราว กองทุนอาจไม่สามารถลงทุนให้เป็นไปตามสัดส่วนการลงทุนในส่วนที่เกี่ยวกับการลงทุนในต่างประเทศโดยเฉลี่ยในรอบปีบัญชีไม่ต่ำกว่าร้อยละ 80 ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุนได้ บริษัทจัดการจะรายงานการไม่สามารถลงทุนให้เป็นไปตามสัดส่วนการลงทุนที่กำหนดไว้ในโครงการตามประกาศต่อสำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต.

ทั้งนี้ การดำรงอัตราส่วนการลงทุนในต่างประเทศตามที่ระบุไว้ข้างต้น จะไม่นำมาบังคับใช้ในช่วงเวลาระหว่างรอการลงทุนซึ่งมีระยะเวลาประมาณ 15 วันนับจากวันจดทะเบียนกองทรัพย์สินเป็นกองทุนรวม และ/หรือในช่วงเวลาที่ผู้ลงทุนทำการสั่งซื้อหรือขายคืนหรือสับเปลี่ยนหน่วยลงทุนเป็นจำนวนมาก จนทำให้กองทุนไม่สามารถนำเงินไปลงทุนในต่างประเทศได้ทันที ซึ่งมีระยะเวลาไม่เกิน 5 วันทำการนับตั้งแต่วันถัดจากวันที่มีการสั่งซื้อหรือขายคืนหรือสับเปลี่ยนหน่วยลงทุนในลักษณะดังกล่าว

5. ในกรณีที่มีการเลิกหรือควบรวมกองทุนหลักหรือกองทุนหลักมีการเปลี่ยนแปลงนโยบายการลงทุนอย่างมีนัยสำคัญ หรือในกรณีอื่นใดที่บริษัทจัดการเห็นว่าเป็นไปเพื่อการรักษาผลประโยชน์ของผู้ถือหน่วยลงทุนบริษัทจัดการขอสงวนสิทธิที่จะลงทุนในกองทุนรวมต่างประเทศอื่นใดที่มีนโยบายการลงทุนเหมือนหรือใกล้เคียงกันโดยถือว่าได้รับมติจากผู้ถือหน่วยลงทุนแล้ว ทั้งนี้ บริษัทจัดการต้องมีหนังสือแจ้งให้ผู้ถือหน่วยลงทุนทราบล่วงหน้าไม่น้อยกว่า 15 วัน แต่ในกรณีที่จะเปลี่ยนแปลงนโยบายการลงทุนที่มิใช่การลงทุนดังกล่าวข้างต้น บริษัทจัดการจะขอ มติจากผู้ถือหน่วยลงทุนก่อนทุกครั้ง

6. เนื่องจากในภาวะปกติเงินลงทุนของกองทุนส่วนใหญ่จะถูกนำไปลงทุนในกองทุนหลัก หลักทรัพย์หรือตราสารหนี้ที่เสนอขายในต่างประเทศตามหลักเกณฑ์ที่สำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. ประกาศกำหนด อย่างไรก็ดี ภายใต้ความเห็นชอบของสำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. บริษัทจัดการขอสงวนสิทธิที่จะนำเงินลงทุนบางส่วนหรือทั้งหมดกลับเข้ามาลงทุนในหลักทรัพย์ในประเทศหากเป็นกรณีที่ผู้จัดการกองทุนพิจารณาเห็นว่าสถานการณ์การลงทุนในต่างประเทศไม่เหมาะสมและเชื่อได้ว่าเป็นประโยชน์แก่ผู้ลงทุนหรือวงเงินที่รับอนุญาตให้นำไปลงทุนในต่างประเทศเต็มจำนวนแล้ว หรือมีการเปลี่ยนแปลงในเรื่องของกฎระเบียบเกี่ยวกับวงเงินดังกล่าว

7. อย่างไรก็ดี บริษัทจัดการขอสงวนสิทธิที่จะเลิกกองทุน หากเป็นกรณีที่ - ผู้จัดการกองทุนพิจารณาเห็นว่าสถานการณ์การลงทุนในต่างประเทศไม่เหมาะสม - กรณีที่มีการเปลี่ยนแปลงในเรื่องของกฎระเบียบที่เกี่ยวข้องกับการนำเงินไปลงทุนในต่างประเทศ - กรณีที่ไม่สามารถสรรหา และ/หรือลงทุนในกองทุนรวมต่างประเทศใดๆที่มีนโยบายการลงทุนสอดคล้องกับวัตถุประสงค์ และ/หรือนโยบายการลงทุนของโครงการ - กรณีที่กองทุนมีจำนวนเงินที่ได้จากการเสนอขายหน่วยลงทุนครั้งแรกไม่เพียงพอต่อการจัดตั้งกองทุน และ/หรือไม่เพียงพอต่อการส่งเงินไปลงทุนในต่างประเทศได้อย่างเหมาะสม - กรณีอื่นใดที่มีเหตุให้เชื่อได้ว่าเป็นไปเพื่อเป็นการรักษาผลประโยชน์ของผู้ถือหน่วยลงทุนและ/หรือผู้ลงทุน

8. ในกรณีที่กองทุนหลักมีมูลค่าทรัพย์สินสุทธิลดลงในลักษณะใดลักษณะหนึ่งดังต่อไปนี้ บริษัทจัดการจะดำเนินการตามหลักเกณฑ์ และวิธีการที่สำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. ประกาศกำหนด (1) มูลค่าทรัพย์สินสุทธิ ณ วันใดวันหนึ่งลดลงเกินกว่าสองในสามของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุนหลัก (2) ยอดรวมของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุนหลักลดลงในช่วงระยะเวลาห้าวันทำการใดติดต่อกัน คิดเป็นจำนวนเกินกว่าสองในสามของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุนหลัก

เงื่อนไข ในกรณีที่กองทุนหลักมีมูลค่าทรัพย์สินสุทธิลดลงในลักษณะดังกล่าวบริษัทจัดการดำเนินการดังต่อไปนี้ (1) แจ้งเหตุที่กองทุนหลักมีมูลค่าทรัพย์สินลดลง พร้อมแนวทางการดำเนินการโดยคำนึงถึงประโยชน์ที่ดีที่สุดของผู้ถือหน่วยลงทุนโดยรวม ให้สำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. และผู้ถือหน่วยลงทุนทราบภายในสามวันทำการนับแต่วันที่ปรากฏเหตุ (2) ดำเนินการตามแนวทางการดำเนินการตาม (1) ให้แล้วเสร็จภายในหกสิบวันนับแต่วันที่ปรากฏเหตุ (3) รายงานผลการดำเนินการให้สำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. ทราบภายในสามวันทำการนับแต่วันที่ดำเนินการแล้วเสร็จ (4) เปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับการดำเนินการของกองทุนรวมตาม (1) ต่อผู้ที่สนใจจะลงทุนเพื่อให้ผู้ที่สนใจจะลงทุนรับรู้และเข้าใจเกี่ยวกับสถานะของกองทุนรวม ทั้งนี้ บริษัทจัดการกองทุนรวมจะดำเนินการให้บุคลากรที่เกี่ยวข้องเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับการดำเนินการดังกล่าวด้วย ทั้งนี้ ระยะเวลาในการดำเนินการตามข้อ (2) บริษัทจัดการสามารถขอผ่อนผันต่อสำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต.

9. กองทุนจะลงทุนในทรัพย์สินที่กองทุนสามารถลงทุนได้ตามประกาศคณะกรรมการกำกับตลาดทุน แต่จะไม่ลงทุนในทรัพย์สินประเภท DW, ตราสารกึ่งหนี้กึ่งทุน, ศุกูก, ตราสาร Basel III, หน่วย property, หน่วย infra และหน่วย private equity

ทรัพย์สินที่กองทุนสามารถลงทุนได้ที่แตกต่างจากประกาศคณะกรรมการกำกับตลาดทุน มีดังนี้

ส่วนที่ 1 : ตราสาร TS (Transferable Securities) เฉพาะในส่วนดังต่อไปนี้เท่านั้น 1. ประเภทของตราสาร ได้แก่ 1.1 ตราสารทุน 1.1.1 หุ้น 1.1.2 ใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้น (share warrants) 1.1.3 ใบแสดงสิทธิในการซื้อหุ้นเพิ่มทุนที่โอนสิทธิได้ (Transferable Subscription Right หรือ TSR) 1.1.4 ใบแสดงสิทธิในผลประโยชน์ที่มีสินค้า ตัวแปร หรือหลักทรัพย์อ้างอิง (underlying) เป็นหุ้นหรือ share warrants 1.1.5 ตราสารทุนอื่นที่มีลักษณะทำนองเดียวกับตราสารทุนตาม 1.1.1 - 1.1.4 ตามที่สำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. กำหนดเพิ่มเติม ทั้งนี้ กองทุนจะลงทุนเฉพาะตราสารทุนต่างประเทศเท่านั้น 1.2 ตราสารหนี้ 1.2.1 พันธบัตร 1.2.2 ตั๋วเงินคลัง 1.2.3 หุ้นกู้ (ไม่รวมหุ้นกู้แปลงสภาพ หุ้นกู้อนุพันธ์ และตราสาร Basel III) 1.2.4 ตั๋วแลกเงิน (Bill of Exchange หรือ B/E) 1.2.5 ตั๋วสัญญาใช้เงิน (Promissory Note หรือ P/N) 1.2.6 ใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นกู้ 1.2.7 ใบแสดงสิทธิในผลประโยชน์ที่มี underlying เป็นพันธบัตรหรือหุ้นกู้ 1.2.8 ตราสารหนี้อื่นที่มีลักษณะทำนองเดียวกับตราสารหนี้ตาม 1.2.1 - 1.2.7 ตามที่สำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต.กำหนดเพิ่มเติม ทั้งนี้ กองทุนลงทุนได้ทั้งตราสารหนี้ในประเทศและต่างประเทศได้

ส่วนที่ 6 : ธุรกรรมประเภท derivatives เฉพาะในส่วนดังต่อไปนี้ ประเภท underlying โดย derivatives ที่กองทุนจะเข้าเป็นคู่สัญญาได้ จะจำกัดเฉพาะ underlying ประเภทอัตราแลกเปลี่ยนเงินเท่านั้น ทั้งนี้ กองทุนทำธุรกรรมประเภท derivatives ได้ทั้งในประเทศและต่างประเทศได้

11. อัตราส่วนการลงทุนที่ไม่เป็นไปตามประกาศคณะกรรมการกำกับตลาดทุน ได้แก่

ส่วนที่ 1 : อัตราส่วนการลงทุนที่คำนวณตามผู้ออกทรัพย์สินหรือคู่สัญญา (single entity limit)

ประเภททรัพย์สินอัตราส่วน (% ของ NAV)

1

หน่วย CIS ในประเทศไม่เกิน 10% ของแต่ละกองทุนรวม

ส่วนที่ 3 : อัตราส่วนการลงทุนที่คำนวณตามประเภททรัพย์สิน (product limit)

ประเภททรัพย์สินอัตราส่วน (% ของ NAV)

1

หน่วย CIS ในประเทศทุกกองทุนรวมกันไม่เกิน 20%

วัตถุประสงค์การลงทุนที่เกี่ยวกับความยั่งยืน : กองทุนมีวัตถุประสงค์การลงทุนเพื่อสร้างผลตอบแทนรวมในระยะยาว ขณะเดียวกันมุ่งส่งเสริมให้มีการลงทุนอย่างยั่งยืน โดยการนําปัจจัยด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และการกำกับดูแลกิจการ (Environmental, Social and Governance: ESG) เข้ามาในกระบวนการลงทุน ผ่านการลงทุนในกองทุนหลัก

เป้าหมายด้านความยั่งยืนที่ต้องการบรรลุของกองทุน : กองทุนส่งเสริมลักษณะด้านสิ่งแวดล้อมและสังคมโดยทางอ้อมผ่านการลงทุนในกองทุนหลัก ซึ่งบูรณาการและส่งเสริมลักษณะด้านสิ่งแวดล้อมและสังคมเป็นส่วนหนึ่งของแนวทางการลงทุน

กรอบการลงทุน : กองทุนลงทุนในกองทุน abrdn SICAV I – Japanese Sustainable Equity Fund (กองทุนหลัก) โดยกองทุนหลักมีการบริหารจัดการเชิงรุก (actively managed) และมุ่งส่งเสริมลักษณะด้านสิ่งแวดล้อมและสังคมผ่านแนวทางแบบองค์รวม (holistic approach)

กองทุนหลักมีเป้าหมายที่จะคัดออกอย่างน้อย 20% ของขอบเขตการลงทุนของดัชนีอ้างอิง (benchmark investable universe) โดยการใช้หลักเกณฑ์ด้านความยั่งยืนที่มีผลผูกพัน (binding sustainability criteria) ของกองทุนหลัก

กลยุทธ์การลงทุน : กองทุนใช้กลยุทธ์การลงทุนแบบ ESG Integration ซึ่งเป็นการนำข้อมูลทั้งด้านการเงินและด้านความยั่งยืนของบริษัทมาใช้วิเคราะห์และคัดเลือกหลักทรัพย์ เพื่อสร้างผลตอบแทนในระยะยาว และ/หรือกลยุทธ์การลงทุนแบบ Negative Screening ซึ่งเป็นการหลีกเลี่ยงการลงทุนในธุรกิจที่มีปัจจัยลบด้าน ESG และ/หรือ Norm-Based Screening ซึ่งเป็นการคัดกรองหลักทรัพย์ที่จะเลือกลงทุนหรือไม่เลือกลงทุนตามหลักสากล (International Standard) มาเป็นเกณฑ์ในการคัดเลือกหลักทรัพย์ที่จะลงทุน

ทั้งนี้ กองทุนใช้การผสมผสานระหว่างการบูรณาการปัจจัย ESG (ESG Integration) และการคัดกรอง (screening) ผ่านการลงทุนในกองทุนหลัก กลยุทธ์เหล่านี้ได้รับการคัดเลือกเนื่องจากสนับสนุนเป้าหมายของกองทุนในการส่งเสริมคุณลักษณะด้านสิ่งแวดล้อมและสังคม ควบคู่ไปกับการสร้างผลตอบแทนในระยะยาว

• หลักเกณฑ์ในการคัดเลือกหลักทรัพย์ : กองทุนหลักที่กองทุนเข้าไปลงทุนเป็นหลักจะต้องมีนโยบายการลงทุน วัตถุประสงค์การลงทุน และกลยุทธ์การลงทุนที่สอดคล้องกับกลยุทธ์การบูรณาการปัจจัย ESG (ESG Integration) และ/หรือการคัดกรอง (Screening) ของกองทุน ซึ่งรวมถึงการคัดกรองเชิงบวก (Positive Screening) และ/หรือการคัดกรองเชิงลบ (Negative Screening) นอกจากนี้ กองทุนหลักดังกล่าวจะต้องผ่านกระบวนการคัดเลือกภายในและการตรวจสอบสถานะ (Due Diligence) โดยบริษัทจัดการด้วย

• กระบวนการวิเคราะห์และคัดเลือกหลักทรัพย์ : บริษัทจัดการจะคัดเลือกกองทุนหลักในต่างประเทศที่อยู่ภายใต้ SFDR หรือข้อกำหนดด้านการเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับการลงทุนอย่างยั่งยืนอื่น ๆ ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของสหภาพยุโรป (European Union: EU) และมีการใช้กลยุทธ์การบูรณาการปัจจัย ESG (ESG Integration) โดยนำปัจจัยด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาล (Environmental, Social and Governance: ESG) มาพิจารณาร่วมกับปัจจัยพื้นฐานของบริษัทในกระบวนการลงทุนกองทุนหลักที่ได้รับการคัดเลือกอาจใช้กลยุทธ์การคัดกรอง (Screening) ด้วย ซึ่งรวมถึงการประเมินความเสี่ยงและโอกาสด้าน ESG และการคัดออกการลงทุนบางประเภทที่ไม่เป็นไปตามเกณฑ์ ESG ของกองทุนหลักตามที่กำหนดไว้ในนโยบายการลงทุนของกองทุนหลัก

การอ้างดัชนีชี้วัดที่สอดคล้องกับความยั่งยืน : ดัชนีชี้วัดของกองทุน คือ MSCI Japan Index (JYP) ซึ่งเป็นดัชนีชี้วัดของกองทุนหลัก แม้ว่าดัชนีชี้วัดดังกล่าวจะไม่ได้สะท้อนถึงการลงทุนอย่างยั่งยืน แต่กองทุนหลักมีการนําปัจจัยด้าน ESG และใช้การคัดกรอง (screening) ซึ่งรวมถึงแนวทางการคัดกรองเชิงบวก (positive screening) และการคัดกรองเชิงลบ (negative screening) มาพิจารณาในกระบวนการลงทุน ผู้ลงทุนสามารถศึกษาหลักเกณฑ์การจัดทำ benchmark เพิ่มเติมได้จาก https://www.msci.com/

หมายเหตุ MSCI Japan Index ออกแบบมาเพื่อวัดผลการดำเนินงานของกลุ่มหุ้นขนาดใหญ่และขนาดกลางของตลาดหลักทรัพย์ญี่ปุ่น ดัชนีดังกล่าวประกอบด้วยบริษัทจดทะเบียนจำนวน 203 บริษัท ซึ่งครอบคลุมประมาณ 85% ของมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดที่ปรับด้วย free float ในตลาดหลักทรัพย์ญี่ปุ่น ทั้งนี้ ผู้ลงทุนสามารถศึกษาวิธีการจัดทำดัชนี (Index Methodology) ได้ที่ https://www.msci.com/index-methodology หรือ Index methodology - MSCI

อย่างไรก็ตาม บริษัทจัดการขอสงวนสิทธิเปลี่ยนแปลงดัชนีชี้วัดตามกองทุนหลักหากกองทุนหลักมีการเปลี่ยนแปลงดัชนีชี้วัด และ/หรือกองทุนมีการเปลี่ยนแปลงกองทุนหลัก โดยบริษัทจัดการจะแจ้งให้ผู้ถือหน่วยลงทุนทราบ

ข้อจำกัดด้านการลงทุน : เนื่องจากกองทุนเน้นลงทุนในกองทุนหลักที่มีนโยบายการลงทุน วัตถุประสงค์การลงทุน รวมถึงกลยุทธ์การลงทุน ที่สอดคล้องกับแนวทางการลงทุนอย่างยั่งยืนของกลุ่มอเบอร์ดีน (Sustainable Investment Approach) ทำให้ในชั้นนี้กองทุนไม่สามารถลงทุนในกองทุนหลักอื่นที่ไม่ได้บริหารจัดการโดยกลุ่มอเบอร์ดีนได้ อย่างไรก็ตาม ในอนาคต หากกลุ่มอเบอร์ดีนมีนโยบายเปิดให้มีการลงทุนในกองทุนรวมต่างประเทศที่บริหารจัดการโดยบริษัทจัดการอื่นได้ หรือหากบริษัทจัดการไม่ได้อยู่ในกลุ่มอเบอร์ดีนอีกต่อไป บริษัทจัดการอาจดำเนินการเปลี่ยนแปลงกองทุนหลักที่มีแนวทางการลงทุนที่สอดคล้องกับแนวทางการลงทุนอย่างยั่งยืนตามกรอบการลงทุนที่กองทุนกำหนดไว้ได้

ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนอย่างยั่งยืน : การนำเกณฑ์ด้าน ESG และความยั่งยืนมาใช้ในกระบวนการลงทุน อาจส่งผลให้มีการคัดออกหลักทรัพย์บางประเภทที่กองทุนอาจพิจารณาลงทุนได้ในกรณีปกติ หลักทรัพย์ดังกล่าวอาจเป็นส่วนหนึ่งของดัชนีอ้างอิง (Benchmark) ที่กองทุนใช้ในการบริหารจัดการ หรืออาจอยู่ในขอบเขตของหลักทรัพย์ที่สามารถลงทุนได้ (Investment Universe) ทั้งนี้ การคัดออกดังกล่าวอาจส่งผลเชิงบวกหรือเชิงลบต่อผลการดำเนินงานของกองทุน และอาจทำให้ลักษณะผลการดำเนินงานของกองทุนแตกต่างจากกองทุนอื่นที่บริหารโดยอ้างอิงดัชนีเดียวกัน หรือมุ่งลงทุนในกลุ่มหลักทรัพย์ที่คล้ายคลึงกัน แต่ไม่ได้ใช้เกณฑ์ ESG หรือความยั่งยืนในการพิจารณาลงทุน

นอกจากนี้ การยังไม่มีคำจำกัดความหรือมาตรฐานกลางที่เป็นหนึ่งเดียวเกี่ยวกับเกณฑ์ ESG และความยั่งยืนอาจส่งผลให้ผู้จัดการกองทุนแต่ละรายมีแนวทางที่แตกต่างกันในการนำเกณฑ์ดังกล่าวมาประยุกต์ใช้ในการตัดสินใจลงทุน ดังนั้น การเปรียบเทียบกองทุนที่มีวัตถุประสงค์การลงทุนคล้ายคลึงกันอาจทำได้ยาก เนื่องจากกองทุนแต่ละกองทุนอาจใช้หลักเกณฑ์ในการคัดเลือกหรือคัดออกหลักทรัพย์ที่แตกต่างกัน

ดังนั้น ลักษณะผลการดำเนินงานของกองทุนที่ดูเหมือนมีนโยบายการลงทุนใกล้เคียงกัน อาจมีความแตกต่างกันมากกว่าที่คาดไว้ นอกจากนี้ ในกรณีที่ยังไม่มีคำจำกัดความหรือมาตรฐานกลางที่สอดคล้องกัน การพิจารณาด้าน ESG และความยั่งยืนย่อมต้องอาศัยดุลยพินิจในระดับหนึ่ง ซึ่งอาจส่งผลให้กองทุนหนึ่งเลือกลงทุนในหลักทรัพย์ที่ผู้จัดการกองทุนรายอื่นหรือผู้ลงทุนบางรายเห็นว่าไม่เหมาะสมหรือไม่ควรลงทุนได้เช่นกัน

แนวทางการดำเนินการและมาตรการควบคุมผลกระทบในกรณีการลงทุนไม่เป็นไปตามนโยบายการลงทุนด้านความยั่งยืน : บริษัทจัดการจะติดตามตรวจสอบว่ากองทุนหลักยังคงดำเนินการสอดคล้องกับนโยบายด้านความยั่งยืนที่กำหนดไว้ รวมถึงสอดคล้องกับนโยบายการลงทุนของกองทุนรวมหน่วยลงทุน บริษัทจัดการจะดำเนินการดังต่อไปนี้

1.ทบทวนรายงานภายในเป็นรายครึ่งปี ซึ่งครอบคลุมความสอดคล้องกับลักษณะด้านสิ่งแวดล้อมหรือสังคม และสัดส่วนการลงทุนที่ยั่งยืน หากไม่พบประเด็นปัญหา บริษัทจัดการเพียงบันทึกว่าการทบทวนดังกล่าวได้ดำเนินการแล้ว

2.ทบทวนรายงาน SFDR Periodic Report ประจำปีของกองทุนหลัก เพื่อพิจารณาว่ากองทุนหลักยังคงสอดคล้องกับนโยบายการลงทุนของกองทุนรวมหน่วยลงทุนหรือไม่

3.ดำเนินการทบทวนเป็นกรณีพิเศษ หากได้รับแจ้งว่ามีการฝ่าฝืนนโยบายการเปลี่ยนแปลงสาระสำคัญต่อนโยบายด้านความยั่งยืนของกองทุนหลัก หรือเหตุการณ์สำคัญอื่นใดที่อาจส่งผลกระทบต่อความสอดคล้องกับนโยบายการลงทุนของกองทุนรวมหน่วยลงทุน โดยการทบทวนเป็นกรณีพิเศษดังกล่าวจะรวมถึงการหารือกับผู้จัดการกองทุนหลักเพื่อทำความเข้าใจข้อเท็จจริง มาตรการแก้ไข และผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อกองทุนรวมหน่วยลงทุน ทั้งนี้ การหารืออาจดำเนินการผ่านทางอีเมลหรือการประชุมตามความเหมาะสม

จากนโยบายการลงทุนและกลยุทธ์การลงทุนข้างต้น บริษัทจัดการจึงพิจารณาลงทุนในกองทุน abrdn SICAV I – Japanese Sustainable Equity Fund (กองทุนหลัก) โดยมีลักษณะสำคัญ และรายละเอียดของการลงทุนที่เกี่ยวกับความยั่งยืนดังนี้

ลักษณะสำคัญที่ผู้ลงทุนควรทราบเกี่ยวกับกองทุนหลัก ชื่อ abrdn SICAV I – Japanese Sustainable Equity Fund มีดังนี้

ชื่อกองทุนรวมในต่างประเทศabrdn SICAV I – Japanese Sustainable Equity Fund ชนิดหน่วยลงทุนClass Z Acc JYP ซึ่งไม่มีการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการจัดการจากกองทุนประเภทกองทุนกองทุนเปิด ซึ่งเป็นกองทุนย่อยกองทุนหนึ่งของกองทุน abrdn SICAV I ซึ่งจัดตั้งขึ้นในรูปของบริษัทสกุลเงินเยน (JYP)วันที่จดทะเบียนจัดตั้ง26 เมษายน 2531ประเทศที่จดทะเบียนจัดตั้งลักเซมเบิร์กอายุโครงการไม่กำหนดบริษัทจัดการ (Management Company)abrdn Investments Luxembourg S.A.ผู้จัดการกองทุน (Investment Manager)abrdn Investments Limited abrdn Japan Limited (Sub-Investment Manager)ที่ปรึกษาการลงทุน (Investment Advisor)abrdn Asia Limited ดัชนีชี้วัด (benchmark)MSCI Japan Index (JYP)ผู้เก็บรักษาทรัพย์สิน และ ผู้ปฏิบัติงานด้านกองทุน (Depository and Administrator)Citibank Europe plc, Luxembourg Branchผู้สอบบัญชีกองทุนKPMG Luxembourg, Société Coopérativeค่าธรรมเนียมหรือค่าใช้จ่าย ของกองทุนหลักค่าธรรมเนียมการจัดการกองทุน (Investment Management Fee): ร้อยละ 0.00 ค่าธรรมเนียมบริษัทจัดการ (Management Company Charge): สูงสุดไม่เกินร้อยละ 0.05 ต่อปี ของ NAV ค่าธรรมเนียมการปฏิบัติการทั่วไป (General Administration Charge): อัตราคงที่ สูงสุดไม่เกินร้อยละ 0.10 ต่อปี ของ NAVหน่วยงานทางการซึ่งเป็นผู้กำกับดูแลCommission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF)

วัตถุประสงค์การลงทุนของกองทุนหลัก : กองทุนหลักมีวัตถุประสงค์การลงทุนเพื่อสร้างผลตอบแทนรวมในระยะยาว และส่งเสริมการลงทุนอย่างยั่งยืน โดยมีการนำเอาปัจจัยด้าน ESG เข้ามาพิจารณาใช้ในกระบวนการลงทุน

นโยบายการลงทุนของกองทุนหลัก : กองทุนหลักมีนโยบายลงทุนอย่างน้อยร้อยละ 90 ของพอร์ตการลงทุนในตราสารทุนหรือหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับตราสารทุน (equities or equities related securities) ของบริษัทซึ่งจดทะเบียนซื้อขาย จัดตั้ง หรือประกอบกิจการในประเทศญี่ปุ่น หรือบริษัทที่มีรายได้หรือกำไรในสัดส่วนที่มีนัยสำคัญจากการดำเนินงาน หรือมีสัดส่วนที่สำคัญของทรัพย์สินตั้งอยู่ในประเทศญี่ปุ่น

วัตถุประสงค์การลงทุนที่เกี่ยวกับความยั่งยืนของกองทุนหลัก : กองทุนหลักอยู่ภายใต้ข้อกำหนดตาม Article 8 ของ SFDR ซึ่งเป็นเกณฑ์การเปิดเผยข้อมูลการลงทุนที่ยั่งยืนของกองทุนรวมที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของ EU ซึ่งอาจกำหนดสัดส่วนการลงทุนขั้นต่ำตามแนวทางการลงทุนอย่างยั่งยืน (Sustainable Investments) ของ SDFR ได้ โดยกองทุนหลักส่งเสริมการลงทุนในผู้ออกตราสาร (issuers) ที่มีการคำนึงถึงสิ่งแวดล้อมหรือสังคม (E/S characteristics) อย่างน้อยร้อยละ 80 ของพอร์ตการลงทุน (โดยในส่วนดังกล่าว กองทุนหลักจะลงทุนอย่างน้อยร้อยละ 50 ในบริษัทที่เป็นไปตามแนวทาง Sustainable Investments ของ SFDR ผู้ลงทุนสามารถศึกษาแนวทาง Sustainable Investments ได้ภายใต้หัวข้อ ‘กรอบการลงทุนด้านความยั่งยืนของกองทุนหลัก’) แต่ไม่ได้กำหนดให้การลงทุนอย่างยั่งยืนเป็นวัตถุประสงค์การลงทุน (sustainable investment objective) ของกองทุนหลัก ตามข้อกำหนดของ Article 9 ของ SFDR

เป้าหมายด้านความยั่งยืนของกองทุนหลักประกอบด้วย : กองทุนหลักใช้กรอบการวิเคราะห์และประเมินการลงทุนที่พัฒนาขึ้นภายในกลุ่ม อเบอร์ดีน เพื่อส่งเสริมคุณลักษณะด้านสิ่งแวดล้อมและสังคมในการบริหารจัดการการลงทุน โดยกองทุนหลักกำหนดเป้าหมายการลงทุนที่สำคัญ ดังนี้

ลงทุนอย่างน้อยร้อยละ 80 ในการลงทุนที่สอดคล้องกับคุณลักษณะด้านสิ่งแวดล้อมและสังคม โดยใช้ Overall Sustainability Assessment (OSA) ซึ่งเป็นวิธีการประเมินที่พัฒนาขึ้นภายในกลุ่มอเบอร์ดีน

ลงทุนอย่างน้อยร้อยละ 50 ใน Sustainable Investments ตามคำนิยามในกฎระเบียบว่าด้วยการเปิดเผยข้อมูลทางการเงินเพื่อความยั่งยืนของสหภาพยุโรป (EU Sustainable Finance Disclosure Regulation: SFDR)

มีคะแนน ESG ดีกว่าหรือเทียบเท่ากับดัชนีอ้างอิง

มีความเข้มข้นของการปล่อยก๊าซคาร์บอน (carbon intensity) ต่ำกว่าดัชนีอ้างอิง

คัดกรองและไม่ลงทุนในหลักทรัพย์อย่างน้อยร้อยละ 20 ของกรอบการลงทุนที่สามารถลงทุนได้ตามดัชนีอ้างอิง (benchmark investable universe)

หมายเหตุ การจัดอันดับกองทุนโดย MSCI ESG Fund Ratings มีเป้าหมายให้การเปิดเผยข้อมูลมีความชัดเจนมากขึ้นในระดับกองทุน (fund-level transparency) อันจะช่วยให้ผู้ลงทุนเข้าใจ ESG characteristics ของกองทุนได้ดีขึ้น และคัดกรองกองทุนตามหมวดหมู่ความเสี่ยงด้าน ESG ที่หลากหลาย การจัดอันดับกองทุนนี้แสดงผลในรูปแบบตัวอักษรโดยแบ่งออกเป็น 7 ระดับ ตั้งแต่ระดับ CCC จนถึง AAA โดย CCC จะเป็นระดับที่ต่ำที่สุด และ AAA จะเป็นระดับที่สูงสุด กองทุนที่ได้รับการจัดอันดับในระดับสูงจะมีการถือครองตราสารที่ผู้ออก (issuer) มีการจัดการกับความเสี่ยงด้าน ESG ที่สำคัญในระดับชั้นนำ กองทุนที่ได้รับ ESG Rating ในระดับ AAA หรือ AA จะได้รับการประเมินเป็น Leaders ในขณะที่กองทุนที่ได้รับ ESG Rating ในระดับ B หรือ CCC จะได้รับการประเมินเป็น Laggards ส่วนกองทุนที่ได้รับ ESG Rating ในระดับอื่น ๆ จะได้รับการประเมินเป็น Average ทั้งนี้ ผู้ลงทุนสามารถศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับ MSCI ESG Fund Ratings ได้ที่ https://www.msci.com/esg-and-climate-methodologies หรือ ESG Ratings Methodology - MSCI

กรอบการลงทุนด้านความยั่งยืนของกองทุนหลัก : กองทุนหลักติดตามตัวชี้วัดด้านความยั่งยืนดังต่อไปนี้ เพื่อสนับสนุนเป้าหมายในการส่งเสริมคุณลักษณะด้านสิ่งแวดล้อมและสังคม

เกณฑ์การคัดกรอง (Screening Criteria)

ก่อนการลงทุน จะมีการใช้เกณฑ์การคัดกรองตามบรรทัดฐาน (norms-based screens) และเกณฑ์การคัดกรองตามกิจกรรม (activity-based screens) หลายประการเพื่อคัดออกประเด็นที่น่ากังวลบางประเภท ทั้งนี้ เกณฑ์ดังกล่าวเกี่ยวข้องกับ UN Global Compact, Norges Bank Investment Management (NBIM), รัฐวิสาหกิจ (State Owned Enterprises: SOE), อาวุธ, ยาสูบ, การพนัน, ถ่านหินเพื่อการผลิตพลังงาน (Thermal Coal), น้ำมันและก๊าซ (Oil & Gas) และการผลิตไฟฟ้า (Electricity Generation)

ผลการดำเนินงานด้านสิ่งแวดล้อมและสังคม (Environmental and Social Performance)

การประเมินความยั่งยืนโดยรวม (Overall Sustainability Assessment: OSA) ซึ่งพัฒนาโดยทีมงานด้านการลงทุนอย่างยั่งยืน ใช้เพื่อให้มุมมองโดยรวมเกี่ยวกับความยั่งยืนของบริษัท โดยอาศัยการให้คะแนนด้านธรรมาภิบาล การดำเนินงาน และผลิตภัณฑ์และ/หรือบริการของบริษัท

คะแนนดังกล่าวคำนวณจากการรวมข้อมูลหลากหลายประเภทภายใต้กรอบการประเมินที่พัฒนาขึ้นโดยเฉพาะของกลุ่มอเบอร์ดีน ทีมงานด้านการลงทุนอย่างยั่งยืนอาจใช้ข้อมูลเชิงคุณภาพเพิ่มเติมประกอบกับข้อมูลเชิงปริมาณ และอาจปรับคะแนน OSA สุดท้ายให้สอดคล้องกับผลการวิจัยและมุมมองของทีม

OSA ประเมินประเด็นที่หลากหลาย อย่างไรก็ดี จะประเมินคุณลักษณะต่อไปนี้เป็นการเฉพาะ ได้แก่ พลังงาน การปล่อยก๊าซเรือนกระจก พลังงานหมุนเวียน วัตถุดิบ ความหลากหลายทางชีวภาพ/ผลกระทบต่อระบบนิเวศ และเศรษฐกิจหมุนเวียน (circular economy) แนวปฏิบัติและความสัมพันธ์ด้านแรงงาน สุขภาพและความปลอดภัยของพนักงาน และการบริหารจัดการห่วงโซ่อุปทาน

บริษัทที่ได้รับคะแนนในระดับที่สูงเพียงพอจะถือว่ามีความสอดคล้องกับคุณลักษณะด้านสิ่งแวดล้อมและสังคม

ธรรมาภิบาลที่ดีและคุณภาพทางธุรกิจ (Good Governance and Business Quality)

กองทุนหลักพิจารณาคุณภาพของทีมผู้บริหาร และวิเคราะห์โอกาสและความเสี่ยงด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาล (ESG) ที่ส่งผลกระทบต่อธุรกิจ รวมทั้งประเมินว่าประเด็นดังกล่าวได้รับการบริหารจัดการได้ดีเพียงใด

มีการกำหนดคะแนนภายใน (โดยคะแนน 1 หมายถึงดีที่สุดในกลุ่ม และคะแนน 5 หมายถึงอยู่ในกลุ่มที่ล้าหลัง) เพื่อสะท้อนคุณลักษณะด้านคุณภาพของแต่ละบริษัท ทั้งนี้ บริษัทที่จะมีสิทธิได้รับการคัดเลือกให้รวมอยู่ในกองทุนจะต้องมีคะแนน ESG Quality อยู่ที่ระดับ 3 หรือดีกว่า

ตัวชี้วัดข้างต้นอ้างอิงจากการผสมผสานระหว่างข้อมูลที่เปิดเผยต่อสาธารณะ ข้อมูลและการจัดอันดับจากผู้ให้บริการภายนอก การให้คะแนน ESG ที่พัฒนาขึ้นโดยเฉพาะ งานวิจัยปฐมภูมิ และข้อมูลที่ได้รับโดยตรงจากการเข้าหารือกับบริษัทต่าง ๆ

ในกรณีที่ไม่มีการเปิดเผยข้อมูลจากบริษัทกลุ่มอเบอร์ดีนอาจเลือกใช้ตัวชี้วัดที่เป็นค่าประมาณซึ่งอ้างอิงจากค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมหรือข้อมูลที่จัดทำโดยบุคคลที่สามที่มีความน่าเชื่อถือ

ในทุกกรณีที่มีการใช้ข้อมูลเชิงวิเคราะห์หรือดุลยพินิจของเราเอง การดำเนินการดังกล่าวจะอยู่ภายใต้กระบวนการรับรองคุณภาพและการกำกับดูแลที่เข้มงวด

กลยุทธ์การลงทุนด้านความยั่งยืนของกองทุนหลัก : กองทุนหลักใช้กลยุทธ์การลงทุนด้านความยั่งยืนดังนี้

1. Screening :

1.1 Negative Screening :

กองทุนหลักใช้หลักเกณฑ์การคัดกรองและข้อจำกัดในการลงทุน (Exclusion and Restriction Criteria) โดยจะไม่ลงทุนในบริษัทที่

1.ไม่ปฏิบัติตามหลักการข้อใดข้อหนึ่งหรือหลายข้อของข้อตกลงโลกแห่งสหประชาชาติ (United Nations Global Compact (UN Global Compact) หรือ

2.มีรายชื่ออยู่ในบัญชีรายชื่อหลักทรัพย์ต้องห้าม (Exclusion List) ของ Norges Bank Investment Management (NBIM) หรือ

3.มีรายได้จากธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับอาวุธ ยาสูบ ถ่านหินเพื่อการผลิตพลังงาน (Thermal Coal) น้ำมันและก๊าซธรรมชาติ และการผลิตกระแสไฟฟ้า ในระดับที่ถึงเกณฑ์ที่กำหนด โดยในการพิจารณาใช้ข้อยกเว้นดังกล่าว กองทุนหลักจะคำนึงถึงสัดส่วนรายได้ที่บริษัทได้รับจากกิจกรรมเหล่านี้ด้วย

1.2 Normed-Based Screening :

กองทุนหลักใช้วิธีการคัดกรองตามบรรทัดฐานสากล (Norms-based Screening) เพื่อระบุและคัดกรองการลงทุนของบริษัทที่มีการกระทำอันเป็นการฝ่าฝืนมาตรฐานสากล เช่น แนวปฏิบัติขององค์การเพื่อความร่วมมือทางเศรษฐกิจและการพัฒนา (OECD Guidelines for Multinational Enterprises) และหลักการของ United Nations Global Compact (UN Global Compact)

2. ESG Integration :

กองทุนหลักมีการผนวกปัจจัยด้าน ESG เข้ามาใช้ในกระบวนการวิเคราะห์และลงทุนของกองทุนหลัก

• หลักเกณฑ์ในการคัดเลือกหลักทรัพย์ : กองทุนหลักจะคัดเลือกหลักทรัพย์ที่มีคุณภาพ ผ่านกระบวนการวิเคราะห์แบบ bottom-up (การวิเคราะห์รายบริษัท)โดยพิจารณาถึงปัจจัยในการดำเนินธุรกิจอย่างยั่งยืน และผลการดำเนินงานด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และการกำกับดูแลกิจการ (ESG) ของบริษัทที่กองทุนหลักจะเข้าไปลงทุน

• กระบวนการวิเคราะห์และคัดเลือกหลักทรัพย์ : กองทุนหลักมีการวิเคราะห์และคัดเลือกหลักทรัพย์ 3 ขั้นตอนหลัก ดังนี้

2.1 การจัดอันดับด้านคุณภาพในเรื่อง ESG (ESG Quality Rating)

ผู้จัดการการลงทุนจะพิจารณาคุณภาพของทีมผู้บริหารของกิจการ และวิเคราะห์โอกาสและความเสี่ยงด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาล (Environmental, Social and Governance: ESG) ที่อาจส่งผลกระทบต่อธุรกิจ รวมทั้งประเมินประสิทธิภาพในการบริหารจัดการประเด็นดังกล่าวของแต่ละบริษัท

ผู้จัดการการลงทุนจะกำหนดคะแนนประเมินภายใน (Proprietary Score) ในระดับ 1 ถึง 5 เพื่อสะท้อนคุณลักษณะด้านคุณภาพของบริษัทแต่ละแห่ง โดยหนึ่งในองค์ประกอบของการประเมินดังกล่าว คือ คะแนนคุณภาพด้าน ESG (ESG Quality Rating)

แนวทางดังกล่าวช่วยให้ผู้จัดการกองทุนสามารถคัดกรองการลงทุนในบริษัทที่มีความเสี่ยงด้าน ESG ในระดับสาระสำคัญ และเพิ่มสัดส่วนการลงทุนในบริษัทที่มีโอกาสหรือจุดเด่นด้าน ESG พร้อมทั้งสามารถสร้างพอร์ตการลงทุนที่มีการกระจายความเสี่ยงอย่างเหมาะสมและมีความสมดุลระหว่างความเสี่ยงและผลตอบแทน ซึ่งบริษัทที่จะมีคุณสมบัติเข้าเกณฑ์การลงทุนของกองทุนจะต้องได้รับคะแนนคุณภาพด้าน ESG (ESG Quality Rating) ตั้งแต่ระดับ 3 ขึ้นไป

ผู้ลงทุนสามารถดูข้อมูลเกี่ยวกับองค์ประกอบหลัก (key components) รวมถึงตัวแปร (inputs) ของการจัดอันดับ ESG Quality Rating เพิ่มเติมได้จาก INVESTMENT APPROACH ของกองทุนหลักที่ https://www.abrdn.com/en-lu/investor/funds/view-all-funds หรือ abrdn SICAV I - Japanese Sustainable Equity Fund

2.2 การประเมินความยั่งยืนโดยรวม (Overall Sustainability Assessment: OSA) ของกลุ่มอเบอร์ดีน

การประเมินความยั่งยืนโดยรวม (Overall Sustainability Assessment: OSA) ซึ่งเป็นกรอบการประเมินเฉพาะของกลุ่มอเบอร์ดีนใช้เพื่อประเมินภาพรวมด้านความยั่งยืนของบริษัท โดยพิจารณาจากคะแนนด้านการกำกับดูแลกิจการ (Governance) การดำเนินงาน (Operations) และผลิตภัณฑ์และ/หรือบริการ (Products and/or Services) ของบริษัท

คะแนนดังกล่าวคำนวณจากการผสานข้อมูลจากแหล่งข้อมูลที่หลากหลายภายใต้กรอบการประเมินเฉพาะของกลุ่มอเบอร์ดีน โดยทีมงานด้านการลงทุนอย่างยั่งยืน (Sustainable Investment Team) อาจนำข้อมูลเชิงคุณภาพมาใช้ประกอบกับข้อมูลเชิงปริมาณ และปรับคะแนน OSA ขั้นสุดท้ายให้สอดคล้องกับผลการวิจัยและดุลยพินิจของทีม

การประเมิน OSA จะครอบคลุมประเด็นด้านความยั่งยืนหลายด้าน โดยเฉพาะการประเมินคุณลักษณะที่เกี่ยวข้องกับการใช้พลังงาน การปล่อยก๊าซเรือนกระจก พลังงานหมุนเวียน วัตถุดิบ ความหลากหลายทางชีวภาพและผลกระทบต่อระบบนิเวศ เศรษฐกิจหมุนเวียน (Circular Economy) แนวปฏิบัติและความสัมพันธ์ด้านแรงงาน สุขภาพและความปลอดภัยของพนักงาน ตลอดจนการบริหารจัดการห่วงโซ่อุปทาน

บริษัทที่ได้รับคะแนนในระดับสูงเพียงพอตามเกณฑ์ที่กำหนดจะถือว่าเป็นบริษัทที่มีความสอดคล้องกับลักษณะด้านสิ่งแวดล้อมและสังคม (Environmental and Social Characteristics) ที่กองทุนมุ่งส่งเสริม

2.3 นโยบายการมีส่วนร่วม (Engagement policies)

(1) การใช้สิทธิความเป็นเจ้าของในเชิงรุก (Active Ownership) กลุ่มอเบอร์ดีน เชื่อว่าบริษัทมีหน้าที่ในฐานะผู้ถือครองสินทรัพย์เชิงรุกและผู้มีส่วนร่วมอย่างแข็งขัน (Active and Engaged Owner) ในสินทรัพย์ที่ลงทุน โดยมีเป้าหมายทั้งในการเพิ่มพูนและรักษามูลค่าการลงทุนของลูกค้า ผ่านการพิจารณาปัจจัยที่หลากหลายซึ่งส่งผลต่อความสำเร็จอย่างยั่งยืนของบริษัทในระยะยาวผ่านกระบวนการมีส่วนร่วมกับบริษัทที่ลงทุน (Engagement) กลุ่มอเบอร์ดีนมุ่งส่งเสริมความแข็งแกร่งทางการเงินและผลการดำเนินงานของการลงทุน โดยนำประสบการณ์และองค์ความรู้ที่ได้รับจากการเป็นผู้ถือครองหลักทรัพย์มาถ่ายทอดและแลกเปลี่ยนกับบริษัทที่ลงทุนในหลากหลายภูมิภาคและประเภทสินทรัพย์

ในกรณีที่กลุ่มอเบอร์ดีนเห็นว่ามีความจำเป็นต้องผลักดันให้เกิดการเปลี่ยนแปลง บริษัทจะดำเนินการดังกล่าวผ่านการใช้บทบาทการกำกับดูแลการลงทุน (Stewardship) และศักยภาพด้านการกำกับดูแลที่เข้มแข็ง เพื่อส่งเสริมการสร้างมูลค่าในระยะยาวและแนวปฏิบัติที่ยั่งยืนของบริษัทที่ลงทุน

(2) การออกเสียงลงคะแนนในฐานะผู้ถือหุ้น (Voting) กลุ่มอเบอร์ดีนมีกระบวนการที่มีประสิทธิภาพในการติดตามกำหนดการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นและการใช้สิทธิออกเสียงลงคะแนน โดยให้ความสำคัญอย่างยิ่งกับการกำหนดมาตรฐานความคาดหวังที่สูงผ่านนโยบายการใช้สิทธิออกเสียงลงคะแนนของบริษัท เมื่อบริษัทที่กลุ่มอเบอร์ดีน ลงทุนจัดให้มีการประชุมผู้ถือหุ้น บริษัทจะดำเนินการประเมินมติต่าง ๆ ที่เสนอในการประชุมดังกล่าวอย่างรอบคอบก่อนการใช้สิทธิออกเสียง

กลุ่มอเบอร์ดีนเปิดเผยข้อมูลการตัดสินใจใช้สิทธิออกเสียงลงคะแนนทั้งหมดต่อสาธารณะ โดยรายละเอียดการลงคะแนนจะเผยแพร่ผ่านเว็บไซต์ของบริษัทในวันถัดจากวันที่การประชุมผู้ถือหุ้นได้จัดขึ้นแล้วเสร็จ

การอ้างดัชนีชี้วัดที่สอดคล้องกับความยั่งยืน : ดัชนี MSCI Japan Index (JYP) ถูกใช้โดยกองทุนหลักในการจัดพอร์ตการลงทุนและการเปรียบเทียบผลการดำเนินงาน ภายใต้มาตรา 8 (Article 8) ของ SFDR กองทุนหลักไม่จำเป็นต้องกำหนดดัชนีอ้างอิงที่สะท้อนการลงทุนอย่างยั่งยืน

แม้ว่าดัชนีอ้างอิงดังกล่าวจะไม่ได้สะท้อนการลงทุนอย่างยั่งยืนโดยตัวของมันเอง แต่กองทุนหลักได้นำปัจจัย ESG มาพิจารณาในกระบวนการลงทุน และใช้แนวทางการคัดกรอง (screening approaches) ร่วมด้วย ผู้ลงทุนสามารถศึกษาระเบียบวิธีการจัดทำดัชนีอ้างอิงเพิ่มเติมได้ที่ https://www.msci.com/

หมายเหตุ MSCI Japan Index ออกแบบมาเพื่อวัดผลการดำเนินงานของกลุ่มหุ้นขนาดใหญ่และขนาดกลางของตลาดหลักทรัพย์ญี่ปุ่น ดัชนีดังกล่าวประกอบด้วยบริษัทจดทะเบียนจำนวน 203 บริษัท ซึ่งครอบคลุมประมาณ 85% ของมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดที่ปรับด้วย free float ในตลาดหลักทรัพย์ญี่ปุ่น ทั้งนี้ ผู้ลงทุนสามารถศึกษาวิธีการจัดทำดัชนี (Index Methodology) ได้ที่ https://www.msci.com/index-methodology หรือ Index methodology - MSCI

ข้อจำกัดด้านการลงทุนด้านความยั่งยืนของกองทุนหลัก : กองทุนหลักจะไม่ลงทุนในหลักทรัพย์ตามที่ระบุในหัวข้อ “เกณฑ์การคัดกรอง (Screening Criteria)” ซึ่งรวมถึงบริษัทที่ถูกระบุไว้ใน Exclusion List ของ Norges Bank Investment Management (NBIM) บริษัทที่ประกอบธุรกิจที่อาจก่อให้เกิดความเสียหายในมุมของสิ่งแวดล้อมหรือสังคม เช่น ธุรกิจที่เกี่ยวเนื่องกับการผลิตอาวุธ (Weapons) ยาสูบ (Tobacco) การพนัน (Gambling) ถ่านหินชนิดเชื้อเพลิงให้ความร้อน (Thermal Coal) Unconventional Oil & Gas Extraction Conventional Oil & Gas โดยมีการพิจารณาส่วนแบ่งรายได้จากการประกอบธุรกิจดังกล่าว ธุรกิจ Electricity Generation and alignment with Transition Pathway ซึ่งมีส่วนเกี่ยวข้องโดยตรงกับการผลิตกระแสไฟฟ้า โดยมีปริมาณการปล่อยก๊าซคาร์บอนไม่เป็นไปตาม Paris Agreement 2 degrees scenario เป็นต้น

ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนอย่างยั่งยืนของกองทุนหลัก : การใช้เกณฑ์ด้าน ESG และความยั่งยืนในกระบวนการลงทุนอาจทำให้หลักทรัพย์บางรายการถูกคัดออก ทั้งที่กองทุนอาจลงทุนในหลักทรัพย์ดังกล่าวหากไม่ได้ใช้เกณฑ์เหล่านี้ หลักทรัพย์ดังกล่าวอาจเป็นส่วนหนึ่งของดัชนีอ้างอิงที่ใช้ในการบริหารกองทุน หรืออยู่ในกลุ่มหลักทรัพย์ที่กองทุนอาจลงทุนได้ การคัดออกดังกล่าวอาจส่งผลดีหรือผลเสียต่อผลการดำเนินงาน และอาจทำให้รูปแบบผลการดำเนินงานของกองทุนแตกต่างจากกองทุนที่บริหารเทียบกับดัชนีอ้างอิงเดียวกัน หรือกองทุนที่ลงทุนในกลุ่มหลักทรัพย์ที่คล้ายกันแต่ไม่ได้ใช้เกณฑ์ด้าน ESG หรือความยั่งยืน

นอกจากนี้ เนื่องจากยังไม่มีคำนิยามและชื่อเรียกเกี่ยวกับเกณฑ์ด้าน ESG และความยั่งยืนที่เป็นมาตรฐานเดียวกันหรือสอดคล้องกัน ผู้จัดการกองทุนแต่ละรายจึงอาจใช้แนวทางที่แตกต่างกันเมื่อนำเกณฑ์ดังกล่าวมาประกอบการตัดสินใจลงทุน ส่งผลให้การเปรียบเทียบกองทุนที่ดูเหมือนมีวัตถุประสงค์คล้ายกันทำได้ยาก และกองทุนเหล่านี้อาจใช้เกณฑ์ในการคัดเลือกและคัดออกหลักทรัพย์แตกต่างกัน

ดังนั้น รูปแบบผลการดำเนินงานของกองทุนที่มีลักษณะคล้ายกันในด้านอื่นอาจแตกต่างกันมากกว่าที่คาดไว้ อีกทั้ง เมื่อไม่มีคำนิยามและชื่อเรียกที่เป็นมาตรฐานเดียวกันหรือสอดคล้องกัน การพิจารณาจึงต้องอาศัยดุลยพินิจในระดับหนึ่ง ซึ่งอาจทำให้กองทุนลงทุนในหลักทรัพย์ที่ผู้จัดการกองทุนรายอื่นหรือผู้ลงทุนรายหนึ่งจะไม่เลือกลงทุน

แนวทางการดำเนินการและมาตรการควบคุมผลกระทบในกรณีการลงทุนไม่เป็นไปตามนโยบายการลงทุนด้านความยั่งยืนของกองทุนหลัก : ในกรณีที่กองทุนหลักมีการตรวจสอบและทบทวนการลงทุนแล้วพบว่า บริษัทที่กองทุนหลักมีการลงทุนไว้เข้าด้วยกรณีใดกรณีหนึ่งดังนี้ กองทุนหลักจะถอนการลงทุนหรือขายหลักทรัพย์โดยเร็วที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ ซึ่งโดยทั่วไปจะไม่เกิน 3 เดือน ทั้งนี้ ขึ้นอยู่กับสภาวะของตลาด • บริษัทที่กองทุนหลักลงทุนมีการฝ่าผืนหรือมีลักษณะที่ไม่เป็นไปตามหลักเกณฑ์การคัดเลือกแบบ negative based screen หรือ norms based screen • บริษัทที่กองทุนหลักลงทุนได้รับการจัดอันดับ ESG Quality Rating ในอันดับต่ำกว่า 3 นอกจากนี้ กองทุนหลักมีมาตรการในการควบคุมการลงทุนให้เป็นไปตามนโยบายการลงทุนด้านความยั่งยืน ดังนี้

First line ทีมผู้จัดการกองทุนมีความรับผิดชอบหลักในการบริหารจัดการกองทุนตามกลยุทธ์และกรอบการลงทุนที่กำหนดไว้ โดยได้รับการสนับสนุนจากคณะกรรมการกำกับดูแลด้านยั่งยืนของอเบอร์ดีน (sustainable investing governance committees) ในส่วนที่เกี่ยวกับการปฏิบัติให้เป็นไปตามกรอบการทำงาน ตลอดจนความรู้ความเข้าใจเกี่ยวกับข้อกำหนดและกฎเกณฑ์ของหน่วยงานกำกับดูแลในเรื่อง ESG และ Sustainability

Second line ความเสี่ยงด้านการลงทุน (Investment Risk) ฝ่าย Investment Risk ของอเบอร์ดีนจะเป็นหน่วยงานที่ทำหน้าที่วิเคราะห์ความเสี่ยงที่เกี่ยวกับ ESG รวมถึงน้ำหนักและผลกระทบที่มีผลต่อภาพรวมความเสี่ยงของกองทุนหลัก (Fund’s risk profile) หน่วยงานดังกล่าวจะจัดทำรายงานแสดงสถานะความเสี่ยงของกองทุน (RAG status) และการดำเนินการในการควบคุมและบรรเทาผลกระทบของความเสี่ยงในระดับปานกลางถึงสูงเพื่อรายงานให้กับคณะกรรมการบริษัท รวมถึงคณะทำงานที่เกี่ยวข้องในเรื่องดังกล่าวอย่างสม่ำเสมอ นอกจากนี้ ฝ่าย Investment Risk ยังมีหน้าที่ในการทบทวน Fund’s risk profile เป็นประจำทุกปีเพื่อพิจารณาถึงความมีประสิทธิภาพหรือความเหมาะสมของจำนวนหรือค่าของ limits ที่กำหนดในปัจจุบัน รวมทั้งแนวโน้มของค่าความเสี่ยงอื่น ๆ ที่อาจเกิดขึ้นในอนาคตด้วย

การกำกับดูแลการดำเนินงาน (Compliance) หน่วยงาน Compliance ของอเบอร์ดีนจะทำหน้าที่ตรวจสอบหนังสือชี้ชวนและเอกสารทางกฎหมาย/กฎระเบียบที่เกี่ยวข้องกับกองทุนเพื่อให้แน่ใจว่าเอกสารดังกล่าวเป็นไปตามกฎมาย/กฎระเบียบที่เกี่ยวข้องนอกจากนี้ หน่วยงาน Compliance ยังตรวจสอบเอกสารทางการตลาดหรือเอกสารอื่นใดที่มีการจัดทำขึ้นโดยไม่ได้เฉพาะเจาะจง ทั้งนี้ เพื่อให้มั่นใจได้ว่า เอกสารทางการตลาดหรือข้อความอื่นใดที่เกี่ยวข้องกับ ESG จะมีความชัดเจน เหมาะสม และไม่ทำให้ผู้ลงทุนเข้าใจผิด

หน่วยงาน Compliance ประจำภูมิภาค EMEA (Europe, the Middle East and Africa) จะเป็นหน่วยงานหลักในการติดตามตรวจสอบ investment limits ที่เกี่ยวกับ ESG รวมทั้งการปฏิบัติตามข้อผูกพันต่าง ๆ ที่กองทุนหลักต้องกระทำซึ่งเกี่ยวข้องกับหลักเกณฑ์ด้านสิ่งแวดล้อมและสังคม (ตามข้อกำหนด Article 8 ของ SFDR) หน่วยงาน Compliance จะจัดทำรายงานเกี่ยวกับข้อกำหนดใหม่ของกฎเกณฑ์และกฎระเบียบของทางการเกี่ยวกับ Sustainability เพื่อให้หน่วยงานที่อยู่ใน first line ทราบผ่านทางคณะทำงาน ESG Regulatory & Standards Taskforce ทั้งนี้ เพื่อให้หน่วยงานใน first line ได้รับทราบและพิจารณานำข้อกำหนดดังกล่าวเข้าเป็นส่วนหนึ่งของกระบวนการการลงทุน รวมทั้งดำเนินการเปิดเผยข้อมูลดังกล่าวในเอกสารที่เกี่ยวข้องได้อย่างเพียงพอและเหมาะสม

นอกจากนี้ อเบอร์ดีนยังจัดให้มีหน่วยงาน Monitoring & Oversight team ซึ่งเป็นหน่วยงานเฉพาะในการจัดทำโปรแกรมการประเมินความเสี่ยง (risk-based programme) เพื่อให้ความมั่นใจกับฝ่ายจัดการของบริษัทจัดการเกี่ยวกับความมีประสิทธิภาพของระบบการควบคุมเพื่อให้แน่ใจว่ามีการปฏิบัติเป็นไปตามข้อกำหนดของกฎเกณฑ์ของหน่วยงานกำกับดูแล ผลการประเมินจะถูกจัดทำเป็นรายงานให้กับคณะกรรมการของบริษัทที่เกี่ยวข้อง รวมทั้งคณะผู้บริหารที่กำกับดูแลการดำเนินงานของบริษัท (governance forums) ซึ่งรวมถึง Risk and Capital Committee Group Audit Committee และ Executive Leadership Team Controls

Third line หน่วยงาน Internal Audit ของอเบอร์ดีนจะดำเนินการตรวจสอบภายในในประเด็นการนำกฎระเบียบเกี่ยวกับ Sustainability ไปปฏิบัติ โดยถือเป็นส่วนหนึ่งของหัวข้อการตรวจสอบภายใน

ผู้ลงทุนสามารถศึกษาข้อมูลและข้อจำกัดด้านความยั่งยืนของกองทุนหลักได้ที่ https://www.abrdn.com/en-lu/investor/funds/view-all-funds หรือ abrdn SICAV I - Japanese Sustainable Equity Fund

ในกรณีที่กองทุนหลักมีการแก้ไขเปลี่ยนแปลงข้อมูลหรือหนังสือชี้ชวน บริษัทจัดการขอสงวนสิทธิในการแก้ไขเปลี่ยนแปลงข้อมูลของกองทุนหลักที่มีการระบุไว้ในโครงการให้สอดคล้องกันโดยถือว่าได้รับความยินยอมจากผู้ถือหน่วยลงทุนแล้ว โดยบริษัทจัดการจะแจ้งให้ผู้ถือหน่วยลงทุนทราบโดยวิธีประกาศทางเว็ปไซต์ของบริษัทจัดการและปิดประกาศไว้ที่สำนักงานของบริษัทจัดการและผู้สนับสนุนการขายหรือรับซื้อคืน