B-SI-THAIESG

เงื่อนไขการลงทุนเพิ่มเติม

ส่วนที่เหลือ กองทุนอาจลงทุนในตราสารหนี้ เงินฝากหรือตราสารเทียบเท่าเงินฝาก หรืออาจทำธุรกรรมการซื้อโดยมีสัญญาขายคืน (reverse repo) หรือธุรกรรมการให้ยืมหลักทรัพย์ (securities lending) โดยหลักทรัพย์ที่ให้ยืมเป็นตราสารหนี้โดยเป็นไปตามหลักเกณฑ์ที่สำนักงาน ก.ล.ต. กำหนด ตลอดจนหลักทรัพย์หรือทรัพย์สินอื่นหรือการหาดอกผลโดยวิธีอื่นตามที่สํานักงาน ก.ล.ต. กําหนดหรือให้ความเห็นชอบ ให้กองทุนรวมตราสารหนี้สามารถลงทุนได้

กองทุนอาจลงทุนในตราสารที่มีสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแฝง (structured note) และ/หรือสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (derivatives) เพื่อลดความเสี่ยงจากการลงทุน และ/หรือเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในการบริหารการลงทุน (efficient portfolio management) โดยมีสินทรัพย์อ้างอิงอย่างใดอย่างหนึ่งหรือหลายอย่าง ได้แก่ ตราสารหนี้ เงินฝากหรือตราสารเทียบเท่าเงินฝาก อัตราดอกเบี้ย เครดิต (credit rating หรือ credit event) จึงอาจมีความเสี่ยงทางด้านเครดิตของบริษัทที่เป็นคู่สัญญา โดยคู่สัญญาในการทำธุรกรรมอาจขาดสภาพคล่องจึงไม่สามารถจ่ายเงินตามภาระผูกพันได้ ซึ่งบริษัทจัดการจะติดตามสถานการณ์ที่มีผลกระทบต่อความเสี่ยงที่คู่สัญญาไม่สามารถปฏิบัติตามภาระผูกพันได้อย่างสม่ำเสมอ รวมถึงอาจพิจารณาปรับเปลี่ยนแผนการลงทุนให้เหมาะสมกับสภาวการณ์ เพื่อลดความเสี่ยงจากการที่คู่สัญญาในการทำธุรกรรมไม่สามารถทำตามข้อสัญญาตามที่ตกลงกันไว้ อีกทั้ง อาจมีความเสี่ยงจากการที่ราคาสินทรัพย์อ้างอิงในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้ามกับที่คาดการณ์ไว้ โดยอาจเกิดจากสภาวะตลาด รวมถึงปัจจัยทางเศรษฐกิจต่างๆ ที่เกี่ยวข้อง หากคาดการณ์ผิดอาจทำให้ผู้ถือหน่วยลงทุนได้รับผลตอบแทนน้อยลงหรือเสียโอกาสในการได้รับผลตอบแทนที่ดีขึ้น ซึ่งบริษัทจัดการจะติดตามเหตุการณ์ที่อาจส่งผลกระทบต่อการลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า รวมถึงอาจพิจารณาปรับเปลี่ยนแผนการลงทุนให้เหมาะสมกับสภาวการณ์

นอกจากนี้ กองทุนอาจลงทุนในตราสารกึ่งหนี้กึ่งทุน ตราสาร Basel III และ/หรือสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (derivatives) ที่มี underlying เป็นตราสารกึ่งหนี้กึ่งทุน และ/หรือ ตราสาร Basel III รวมกันไม่เกินร้อยละ 20 ของทรัพย์สินสุทธิของกองทุน

กองทุนอาจลงทุนในตราสารหนี้ที่มีอันดับความน่าเชื่อถือต่ำกว่าที่สามารถลงทุนได้ (non - investment grade) และ/หรือตราสารหนี้ที่ไม่ได้รับการจัดอันดับความน่าเชื่อถือ (unrated) รวมกันไม่เกินร้อยละ 20 ของทรัพย์สินสุทธิของกองทุน

กองทุนอาจลงทุนในหน่วยลงทุนของกองทุนรวมตราสารหนี้ที่อยู่ภายใต้การจัดการของบริษัทจัดการ โดยเฉลี่ยรอบปีบัญชีไม่เกินร้อยละ 20 ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุน และกองทุนรวมปลายทางสามารถลงทุนในหน่วยลงทุนของกองทุนรวมที่อยู่ภายใต้การจัดการของบริษัทจัดการต่อไปได้อีกไม่เกิน 1 ทอด

อย่างไรก็ดี การลงทุนในหลักทรัพย์และ/หรือทรัพย์สินอื่นหรือการหาดอกผลโดยวิธีอื่นดังกล่าวจะต้องไม่ทำให้กองทุนมีฐานะการลงทุนสุทธิ (net exposure) ในพันธบัตรรัฐบาล และ/หรือพันธบัตรหรือหุ้นกู้ที่กระทรวงการคลังค้ำประกันต้นเงินและดอกเบี้ยที่เกี่ยวข้องกับการอนุรักษ์สิ่งแวดล้อมหรือเพื่อความยั่งยืนตามที่ระบุไว้ข้างต้น โดยเฉลี่ยในรอบปีบัญชีน้อยกว่าร้อยละ 80 ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุน

เป้าหมายที่กองทุนรวมต้องการบรรลุ

กองทุนไม่มีเป้าหมายด้านความยั่งยืนแบบเฉพาะเจาะจง โดยกองทุนจะลงทุนเพื่อสร้างผลตอบแทนผ่านการลงทุนที่เกี่ยวกับความยั่งยืนให้บผู้ลงทุน รวมทั้งส่งเสริมให้มีโครงการที่มุ่งเน้นการดําเนินงานที่คํานึงถึงปัจจัยด้าน ESG มากขึ้น เพื่อให้เกิดระบบนิเวศที่ยั่งยืนต่อระบบเศรษฐกิจไทย และเป็นกลไกหนึ่งที่ช่วยสนับสนุนประเทศไทยให้บรรลุเป้าหมายการพัฒนาที่ยั่งยืนตามหลักสากล เช่น Sustainable Development Goals (SDGs) ขององค์การสหประชาชาติ (แหล่งข้อมูล: https://sdgs.un.org/goals)

กรอบการลงทุน (Investment Universe)

กองทุนจะเน้นลงทุนในพันธบัตรรัฐบาล และ/หรือพันธบัตรหรือหุ้นกู้ที่กระทรวงการคลังค้ำประกันต้นเงินและดอกเบี้ย (ต่อไปรวมเรียกว่า “ตราสาร”) ซึ่งเป็นตราสารเพื่ออนุรักษ์สิ่งแวดล้อม (green bond) ตราสารเพื่อความยั่งยืน (sustainability bond) หรือตราสารส่งเสริมความยั่งยืน (sustainability-linked bond) ที่ผู้ออกต้องการระดมทุนเพื่อนําเงินไปลงทุนหรือชําระหนี้สินเดิม (re-financing) ในโครงการที่เกี่ยวข้องกับการอนุรักษ์สิ่งแวดล้อม หรือความยั่งยืน โดยกองทุนจะใช้กลยุทธ์การคัดกรอง (screening) เพื่อคัดเลือกตราสารที่มีความโดดเด่นด้านสิ่งแวดล้อมและ/หรือความยั่งยืนตามหลักเกณฑ์ที่กำหนด

กองทุนกำหนดให้มีฐานะการลงทุนสุทธิ (net exposure) เฉลี่ยในรอบปีบัญชีไม่น้อยกว่าร้อยละ 80 ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุน ในตราสารที่ผ่านเกณฑ์การคัดกรองดังกล่าว

กลยุทธ์การลงทุนเพื่อการบรรลุวัตถุประสงค์ด้านความยั่งยืน

กลยุทธ์การลงทุน

กองทุนจะใช้กลยุทธ์การลงทุนแบบ Positive Screening โดยคำนึงถึงปัจจัยด้านสิ่งแวดล้อม หรือด้านความยั่งยืน (Environmental, Social and Governance: ESG) ประกอบกับการประเมินด้านปริมาณและด้านคุณภาพของผู้ออกหลักทรัพย์

เหตุผลและหลักการที่เลือกใช้กลยุทธ์ กองทุนเลือกใช้กลยุทธ์ Positive Screening เพื่อคัดเลือกตราสารหนี้ที่มีคุณลักษณะด้านความยั่งยืนที่เหมาะสม โดยพิจารณาปัจจัยด้าน ESG ควบคู่กับคุณภาพและความสามารถในการชำระหนี้ของผู้ออกตราสาร รวมถึงความเสี่ยงและผลตอบแทน เพื่อให้การลงทุนมีความเหมาะสมทั้งในด้านความยั่งยืนและการสร้างผลตอบแทนที่เหมาะสมเมื่อเทียบกับความเสี่ยงในระยะยาว ทั้งนี้ การลงทุนดังกล่าวยังสนับสนุนการจัดสรรเงินทุนไปสู่โครงการหรือกิจกรรมที่คำนึงถึงปัจจัยด้านความยั่งยืน

ความเชื่อมโยงหรือความสอดคล้องของกลยุทธ์การลงทุนกับ Sustainability Objective กลยุทธ์ Positive Screening มีความสอดคล้องกับ Sustainability Objective ของกองทุน เนื่องจากกองทุนมุ่งลงทุนในตราสารหนี้ที่เกี่ยวข้องกับความยั่งยืน ได้แก่ Green Bond, Sustainability Bond และ Sustainability-Linked Bond ซึ่งมีส่วนสนับสนุนการจัดสรรเงินทุนไปสู่โครงการ กิจกรรม หรือการดำเนินงานที่คำนึงถึงปัจจัยด้านสิ่งแวดล้อมและ/หรือ ESG ทั้งนี้ กองทุนมุ่งสนับสนุนการพัฒนาระบบนิเวศด้านการเงินที่คำนึงถึงความยั่งยืน และมีส่วนสนับสนุนเป้าหมายการพัฒนาที่ยั่งยืน (Sustainable Development Goals: SDGs) ตามหลักสากล

หลักเกณฑ์ในการคัดเลือกหลักทรัพย์

กองทุนจะลงทุนในตราสารเพื่ออนุรักษ์สิ่งแวดล้อม (green bond) ตราสารเพื่อความยั่งยืน (sustainability bond) หรือตราสารส่งเสริมความยั่งยืน (sustainability-linked bond) โดยตราสารที่ลงทุนจะต้องผ่านหลักเกณฑ์การคัดเลือกหลักทรัพย์ของบริษัทจัดการ เช่น ต้องมีการเปิดเผยวัตถุประสงค์การใช้เงินที่ได้จากการระดมทุน (use of proceeds) ว่าเป็นไปเพื่อโครงการที่เกี่ยวข้องกับการอนุรักษ์สิ่งแวดล้อมหรือเพื่อความยั่งยืนของประเทศ เป็นต้น

กระบวนการวิเคราะห์และคัดเลือกหลักทรัพย์

บริษัทจัดการจะจัดทำกรอบการวิเคราะห์หลักทรัพย์ โดยใช้ข้อมูลจากสมาคมตราสารหนี้ไทย ThaiBMA รวมถึงอาจใช้ข้อมูลจาก external vendor เพื่อทำการวิเคราะห์ตราสาร ซึ่งครอบคลุมถึงเรื่องกลยุทธ์และแผนการดำเนินงานของผู้ออกตราสาร นอกจากนี้ บริษัทจัดการจะวิเคราะห์โครงการที่จะนำเงินลงทุนไปใช้ เพื่อให้มั่นใจว่าเป็นโครงการที่เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อมหรือเพื่อความยั่งยืน รวมทั้งเกิดประโยชน์ต่อประเทศไทยอย่างแท้จริง

การอ้างอิงดัชนีชี้วัดที่เกี่ยวกับความยั่งยืน

ดัชนีชี้วัด (Benchmark) ของกองทุน ซึ่งใช้สำหรับชี้วัดผลการดำเนินงาน (Performance Benchmark) ของกองทุน ประกอบไปด้วย

1. ThaiBMA Government Bond ESG Index Net Total Return ร้อยละ 80 2. ThaiBMA Short-term Government Bond Index Total Return ร้อยละ 20

กองทุนใช้ดัชนี ThaiBMA Government Bond ESG Index Net Total Return ในสัดส่วน ร้อยละ 80 เนื่องจากเป็นดัชนีที่รวมตราสารหนี้ ESG ที่ออกโดยภาครัฐที่ขึ้นทะเบียนกับ ThaiBMA โดยเป็นไปตามกรอบนโยบายการลงทุนในตราสารเพื่อการอนุรักษ์สิ่งแวดล้อมหรือความยั่งยืน และใช้ดัชนี ThaiBMA Short-term Government Bond Index Total Return ในสัดส่วน ร้อยละ 20 ซึ่งเป็นดัชนีที่รวมตราสารหนี้ภาครัฐระยะสั้นที่ขึ้นทะเบียนกับ ThaiBMA โดยกองทุนอาจลงทุนในตราสารหนี้ดังกล่าวที่นอกเหนือจากตราสารเพื่อการอนุรักษ์สิ่งแวดล้อมหรือความยั่งยืน

ผู้ลงทุนสามารถศึกษาวิธีการจัดทำดัชนีที่รวมตราสารหนี้ ESG (index methodologies) ได้ที่สมาคมตลาดตราสารหนี้ไทย http://www.thaibma.or.th/pdf/Article/esgBondIndex.pdf แหล่งข้อมูล: https://www.thaibma.or.th/EN/Market/Index/ESGIndex.aspx

ทั้งนี้ บริษัทจัดการขอสงวนสิทธิในการเปลี่ยนแปลงดัชนีชี้วัดข้างต้น ภายใต้หลักเกณฑ์ เงื่อนไขและข้อกำหนดของสมาคมบริษัทจัดการลงทุน และ/หรือประกาศ ข้อกำหนดของสำนักงาน ก.ล.ต. รวมถึงหน่วยงานอื่นใดที่เกี่ยวข้อง โดยบริษัทจัดการจะเปิดเผยข้อมูลให้ผู้ถือหน่วยลงทุนทราบผ่านทางเว็บไซต์ของบริษัทจัดการ

ข้อจำกัดด้านการลงทุน

บริษัทจัดการไม่ได้มีข้อจำกัดด้านการลงทุนในธุรกิจใดเป็นการเฉพาะ แต่จะพิจารณาคัดเลือกหลักทรัพย์ตามกระบวนการที่กำหนด

ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนของกองทุนรวมเพื่อความยั่งยืน

1. ความเสี่ยงจากปัจจัยด้านความยั่งยืนต่อการลงทุน การลงทุนในตราสารเพื่ออนุรักษ์สิ่งแวดล้อม (Green Bond) ตราสารเพื่อความยั่งยืน (Sustainability Bond) หรือตราสารส่งเสริมความยั่งยืน (Sustainability-Linked Bond) อาจมีความเสี่ยงจากข้อมูลหรือปัจจัยด้านความยั่งยืนที่ใช้ในการวิเคราะห์และคัดเลือกตราสาร ซึ่งอาจไม่สมบูรณ์หรือไม่ถูกต้อง รวมถึงความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงของปัจจัยหรือเงื่อนไขด้านความยั่งยืนที่อาจส่งผลต่อมูลค่าและสภาพคล่องของตราสาร ทั้งนี้ บริษัทจัดการจะทบทวนและตรวจสอบข้อมูลจากหลายแหล่งเพื่อประกอบการพิจารณาอย่างเหมาะสม

2. ความเสี่ยงจากการลงทุนต่อปัจจัยด้านความยั่งยืน การกำหนดเงื่อนไขด้านความยั่งยืนในการคัดเลือกตราสารอาจจำกัดโอกาสในการลงทุนและทำให้กองทุนไม่สามารถซื้อหรือขายตราสารบางประเภทได้ในราคา หรือช่วงเวลาที่เหมาะสม นอกจากนี้ การลงทุนที่เน้นตราสารที่เกี่ยวข้องกับความยั่งยืนอาจทำให้กองทุนมีความเสี่ยงจากการกระจุกตัวในทรัพย์สินหรือโครงการบางประเภท ซึ่งอาจส่งผลต่อการกระจายความเสี่ยงและผลการดำเนินงานของกองทุน

แนวปฏิบัติกรณีการลงทุนไม่เป็นไปตามนโยบายด้านความยั่งยืน

1. กระบวนการติดตามและตรวจสอบ บริษัทจัดการจะติดตามและทบทวนการลงทุนด้านความยั่งยืนอย่างสม่ำเสมอ โดยพิจารณาข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับคุณสมบัติด้านความยั่งยืนของตราสาร ผู้ออกตราสาร รวมถึงข่าวสารหรือเหตุการณ์ที่อาจส่งผลกระทบต่อประเด็นด้านความยั่งยืน เพื่อให้การลงทุนเป็นไปตามนโยบายและวัตถุประสงค์ด้านความยั่งยืนของกองทุน

2. การกำหนดกรอบระยะเวลาในการแก้ไข กรณีพบว่าการลงทุนไม่เป็นไปตามนโยบายด้านความยั่งยืน บริษัทจัดการจะพิจารณาให้ระยะเวลาอันเหมาะสมแก่ผู้ออกตราสารในการแก้ไข โดยพิจารณาจากลักษณะและความรุนแรงของประเด็น ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้น สภาพคล่อง สภาวะตลาด และเหตุผลอันสมควรเป็นรายกรณี

3. แนวทางการดำเนินการเพื่อแก้ไข กรณีพบว่าการลงทุนไม่เป็นไปตามนโยบายด้านความยั่งยืน บริษัทจัดการจะพิจารณาแนวทางดำเนินการที่เหมาะสมตามลักษณะของตราสารและประเด็นที่เกี่ยวข้อง โดยคำนึงถึงผลประโยชน์ของผู้ถือหน่วยลงทุน รวมถึงสภาวะตลาดและข้อจำกัดในการบริหารจัดการกองทุน ทั้งนี้ บริษัทจัดการอาจพิจารณาปรับลดหรือไถ่ถอนการลงทุนในตราสารดังกล่าวตามความเหมาะสม เพื่อให้การลงทุนของกองทุนกลับมาเป็นไปตามนโยบายและวัตถุประสงค์ด้านความยั่งยืนที่กำหนด

อย่างไรก็ดี บริษัทจัดการอาจจัดให้มีบุคคลที่สาม (3rd party data) ทำหน้าที่ในการตรวจสอบการลงทุนด้านความยั่งยืนของกองทุน ดังนั้น กองทุนอาจมีค่าใช้จ่ายในส่วนนี้เกิดขึ้น