K-TNZ-A(A)

อย่างไรก็ตาม เนื่องจากกองทุนมีวัตถุประสงค์เพื่อส่งเสริมความยั่งยืนด้านสิ่งแวดล้อมที่เน้นด้านสภาพภูมิอากาศ และมีเป้าหมายให้พอร์ตการลงทุนมีปริมาณการปล่อยก๊าซเรือนกระจกโดยเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักรวม และอุณหภูมิของพอร์ตการลงทุนรวม (Portfolio Temperature Alignment) ต่ำกว่าดัชนีชี้วัด (ดัชนี SET100FF TRI) ซึ่งส่งผลต่อหลักเกณฑ์ในการคัดเลือกหลักทรัพย์ จึงอาจจะทำให้มีการลงทุนไม่ครบทุกหลักทรัพย์ที่เป็นองค์ประกอบของดัชนี SET100FF TRI ได้

ในกรณีที่ดัชนี SET100FF TRI ถูกยกเลิก หรือมีการเปลี่ยนแปลงวิธีการคำนวณดัชนี หรือกรณีอื่นใดอันเป็นเหตุให้มีผลกระทบต่อพอร์ตการลงทุนและหรือการบริหารจัดการลงทุน หรือบริษัทจัดการพิจารณาเห็นว่าดัชนีหุ้นอื่นมีความเหมาะสมมากกว่าและตอบสนองนโยบายการลงทุนของกองทุน ซึ่งเป็นประโยชน์ต่อกองทุนและหรือผู้ถือหน่วยลงทุน บริษัทจัดการขอสงวนสิทธิเปลี่ยนดัชนีที่กองทุนใช้อ้างอิงในการสร้างผลตอบแทนเป็นดัชนีหุ้นอื่นที่ใช้วัดผลตอบแทนของการลงทุนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย โดยจะขอความเห็นชอบจากสำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. หรือขอมติจากผู้ถือหน่วยลงทุน เพื่อแก้ไขเพิ่มเติมโครงการ ทั้งนี้ เป็นไปตามหลักเกณฑ์ที่สำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. กำหนด

บริษัทจัดการมีการแต่งตั้งให้ Lombard Odier Asset Management (Switzerland) SA (“Lombard Odier”) เป็นที่ปรึกษาการลงทุน เพื่อให้ข้อมูลและคำแนะนำที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนเพื่อความยั่งยืน รวมถึงกองทุนจะนำโมเดลพอร์ตการลงทุน (Model Portfolio) ที่ได้จากวิธีการ Implied Temperature Rise (ITR) ที่คิดค้นและพัฒนาโดย Lombard Odier ​มาใช้ในกระบวนการวิเคราะห์และบริหารจัดการพอร์ตการลงทุน โดยที่ปรึกษาการลงทุนจะไม่มีอำนาจในการตัดสินใจลงทุนแทนบริษัทจัดการแต่อย่างใด ทั้งนี้ บริษัทจัดการขอสงวนสิทธิในการแต่งตั้ง เปลี่ยนแปลง หรือยกเลิกที่ปรึกษาการลงทุนได้ โดยบริษัทจัดการจะแจ้งให้ทราบผ่านทางเว็บไซต์ของบริษัทจัดการ

สำหรับการลงทุนส่วนที่เหลือ กองทุนอาจพิจารณาลงทุนในหุ้นนอกเหนือจากที่กล่าวข้างต้น ตราสารกึ่งหนี้กึ่งทุน ตราสารหนี้ เงินฝากหรือตราสารเทียบเท่าเงินฝาก หน่วย CIS หน่วย infra หน่วย property หรือหลักทรัพย์หรือทรัพย์สินอื่นที่ประกาศกำหนดให้ลงทุนได้

นอกจากนี้ กองทุนอาจลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเพื่อการเพิ่มประสิทธิภาพการบริหารการลงทุน (Efficient Portfolio Management) ตราสารหนี้ที่มีอันดับความน่าเชื่อถือต่ำกว่าที่สามารถลงทุนได้ (Non – Investment grade) และตราสารหนี้ที่ไม่ได้รับการจัดอันดับความน่าเชื่อถือ (Unrated) ได้ โดยกองทุนจะไม่ลงทุนในตราสารที่มีสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแฝง (Structured Note) และหลักทรัพย์ที่มิได้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ (Unlisted Securities) เว้นแต่เป็นหุ้นที่คณะกรรมการตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยสั่งรับเป็นหลักทรัพย์จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ซึ่งผู้ออกหุ้นดังกล่าวอยู่ระหว่างการดำเนินการกระจายการถือหุ้นรายย่อยตามข้อบังคับตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยว่าด้วยการรับหุ้นสามัญหรือหุ้นบุริมสิทธิเป็นหลักทรัพย์จดทะเบียนได้

ทั้งนี้ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่กองทุนจะเข้าเป็นคู่สัญญา จะมีสินทรัพย์อ้างอิงอย่างใดอย่างหนึ่งหรือหลายอย่าง ได้แก่ 1. ทรัพย์สินที่กองทุนสามารถลงทุนได้ อัตราดอกเบี้ย เครดิต ทองคำ น้ำมันดิบ 2. ดัชนีกลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์ ดัชนีเงินเฟ้อ ดัชนีที่มีองค์ประกอบเป็นสินค้าหรือตัวแปรตามข้อ 1. 3. ดัชนีที่มีองค์ประกอบเป็นดัชนีตามข้อ 2.

หากราคาสินทรัพย์อ้างอิงมีความผันผวนมากหรือทิศทางการลงทุนไม่เป็นไปตามที่คาดการณ์ หรือคู่สัญญาที่ทำธุรกรรมไม่สามารถชำระภาระผูกพันได้ตามกำหนดเวลา อาจทำให้กองทุนขาดทุนจากการลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าได้ ทั้งนี้ บริษัทจัดการอาจพิจารณาปรับเปลี่ยนการลงทุนหรือการเข้าทำธุรกรรมให้เหมาะสมกับสถานการณ์ เพื่อให้เกิดประโยชน์สูงสุดต่อผู้ถือหน่วยลงทุนโดยรวม อย่างไรก็ตาม บริษัทจัดการจะวิเคราะห์และติดตามปัจจัยที่มีผลกระทบต่อราคาสินทรัพย์อ้างอิง รวมถึงพิจารณาความน่าเชื่อถือของคู่สัญญาก่อนทำธุรกรรมและติดตามอย่างต่อเนื่อง โดยกองทุนจะเน้นทำธุรกรรมกับคู่สัญญาที่มีอันดับความน่าเชื่อถืออยู่ในอันดับที่สามารถลงทุนได้ (Investment Grade)

นอกจากนี้ กองทุนอาจลงทุนในโทเคนดิจิทัลเพื่อการลงทุน (investment token) ได้ โดยโทเคนดิจิทัลดังกล่าวจะต้องมีลักษณะเป็นโทเคนดิจิทัลเพื่อการลงทุน (investment token) ที่มีการออกและเสนอขายโดยชอบ หรือได้รับอนุญาตหรือได้รับความเห็นชอบให้ซื้อ ขาย หรือแลกเปลี่ยนได้อย่างถูกต้องตามกฎหมาย

โดยผู้เก็บรักษาโทเคนดิจิทัลเพื่อการลงทุน (investment token) ดังกล่าวข้างต้น อาจเป็นผู้ดูแลผลประโยชน์หรือผู้ที่ได้รับการแต่งตั้งจากผู้ดูแลผลประโยชน์ ซึ่งจะต้องมีคุณสมบัติเป็นไปตามที่สำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. กำหนด

ทั้งนี้ หากมีการลงทุนในโทเคนดิจิทัลเพื่อการลงทุน (investment token) บริษัทจัดการจะเปิดเผยลักษณะ เงื่อนไข และผลตอบแทนของโทเคนดิจิทัลที่กองทุนลงทุน รวมทั้งชื่อผู้เก็บรักษาโทเคนดิจิทัลเพื่อการลงทุน (investment token) ในหนังสือชี้ชวนส่วนข้อมูลกองทุนรวมให้ผู้ลงทุนทราบต่อไป

ข้อมูลดัชนี SET100FF TRI

รายละเอียดดัชนี SET100FF TRI:

ดัชนี SET100FF TRI เป็นดัชนีที่สะท้อนความเคลื่อนไหวของราคากลุ่มหลักทรัพย์ขนาดใหญ่ที่มีสภาพคล่องสูงที่จดทะเบียนซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย จำนวน 100 หลักทรัพย์ และยังเป็นดัชนีที่ให้น้ำหนักหลักทรัพย์โดยคำนึงถึงสัดส่วนผู้ถือหลักทรัพย์รายย่อย (Free Float) เพื่อให้น้ำหนักของหลักทรัพย์สะท้อนถึงความสามารถในการลงทุนได้ดียิ่งขึ้น

หลักทรัพย์ที่จะนำมาพิจารณาในดัชนี SET100FF TRI:

เป็นหุ้นสามัญของบริษัทที่จัดตั้งในประเทศไทยที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย หรือ เป็นหุ้นสามัญของบริษัทที่จัดตั้งในต่างประเทศและจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยเพียงแห่งเดียว

หัวข้อ

รายละเอียด

ประเภทดัชนีTradable Indexหลักเกณฑ์การคัดเลือกหลักทรัพย์- คัดเลือกจากหลักทรัพย์ที่มีขนาดใหญ่ โดยมีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดสูงสุด 200 ลำดับแรก - พิจารณามูลค่าซื้อขาย และปริมาณหุ้นที่มีการซื้อขายในสภาพปกติของตลาดในแต่ละเดือน ในช่วงเวลา 12 เดือนย้อนหลังตามรอบทบทวน โดยหลักทรัพย์ที่ผ่านการคัดเลือกต้องมีสภาพคล่องผ่านเกณฑ์ไม่น้อยกว่า 3 ใน 4 ของจำนวนเดือนที่หลักทรัพย์เข้าซื้อขายตามรอบทบทวน ทั้งนี้ หลักทรัพย์ที่จะผ่านการคัดเลือกในแต่ละเดือนต้องมีมูลค่าซื้อขายไม่น้อยกว่าร้อยละ 25 ของมูลค่าซื้อขายเฉลี่ยต่อหลักทรัพย์ของหุ้นสามัญทั้งตลาดในเดือนเดียวกัน และมีปริมาณหุ้นซื้อขายไม่น้อยกว่าร้อยละ 1 ของจำนวนหุ้นจดทะเบียนของหลักทรัพย์นั้น และไม่เข้าข่ายมาตรการกำกับการซื้อขายหลักทรัพย์ (Market surveillance measure list) - คัดเลือกหลักทรัพย์ที่ผ่านคุณสมบัติด้านสภาพคล่อง 100 หลักทรัพย์ โดยให้หลักทรัพย์ที่มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดสูงสุด 100 ลำดับแรกเป็นองค์ประกอบของดัชนี SET100FF TRI

หมายเหตุ: ในกรณีที่ผู้จัดทำดัชนีพิจารณาแล้วเห็นว่าวิธีการคำนวณดัชนีในปัจจุบันไม่สะท้อนวัตถุประสงค์ของการจัดทำดัชนี หรือไม่สะท้อนภาพรวมของตลาด อันอาจส่งผลกระทบต่อการกระจายความเสี่ยงของนักลงทุน ผู้จัดทำดัชนีอาจเปลี่ยนแปลงวิธีการคำนวณ หรือยกเลิกดัชนีการคำนวณดัชนีคำนวณโดยถ่วงน้ำหนักมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดที่ปรับด้วยสัดส่วนผู้ถือหลักทรัพย์รายย่อย (Free Float Adjusted Market Capitalization) และจำกัดน้ำหนักสูงสุดต่อหลักทรัพย์ที่ร้อยละ 10 โดยปรับน้ำหนักรายไตรมาสการปรับฐานการคำนวณ การปรับฐานการคำนวณดัชนี เพื่อให้ดัชนีสะท้อนการเคลื่อนไหวของราคาหลักทรัพย์ที่เป็นองค์ประกอบของดัชนีได้อย่างที่ควรจะเป็น กรณีเกิดเหตุการณ์ต่างๆที่ส่งผลต่อการคำนวณดัชนี เช่น เมื่อมีหลักทรัพย์ใหม่เข้าเป็นองค์ประกอบของดัชนี และหรือเมื่อมีการนำหลักทรัพย์ออกจากการคำนวณดัชนี และหรือเมื่อหลักทรัพย์มีประกาศที่เกี่ยวกับ Corporate Actionsค่าดัชนีเริ่มต้น3,684.39 จุดวันฐานของดัชนี 28 ธันวาคม 2566วันที่เริ่มเผยแพร่ดัชนี 2 มกราคม 2567รอบทบทวนรายชื่อหลักทรัพย์ปีละ 2 ครั้ง - รอบมีผลในเดือนมกราคมของทุกปี (ใช้ข้อมูลย้อนหลังล่าสุดถึงสิ้นเดือนพฤศจิกายน) และ - รอบมีผลในเดือนกรกฎาคมของทุกปี (ใช้ข้อมูลย้อนหลังล่าสุดถึงสิ้นเดือนพฤษภาคม)

ทั้งนี้ ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยอาจมีการเปลี่ยนแปลงรายชื่อหลักทรัพย์ระหว่างรอบทบทวนได้ ในกรณีที่เกิดเหตุการณ์ต่างๆ ที่มีผลกระทบต่อรายชื่อหลักทรัพย์ในดัชนีหรือการซื้อขายหลักทรัพย์ เช่น มีหลักทรัพย์เข้าใหม่ ถูกเพิกถอน ห้ามซื้อขาย หรือเมื่อเกิดเหตุการณ์ Corporate action เช่น ควบรวมกิจการหรือปรับโครงสร้างธุรกิจช่องทางการเข้าถึงข้อมูลดัชนี และตรวจสอบองค์ประกอบของดัชนีhttps://www.set.or.th/th/market/index/set100ff/overview

ที่มา: www.set.or.th ทั้งนี้ หากตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยมีการเปลี่ยนแปลงข้อมูลข้างต้นใดๆ บริษัทจัดการขอสงวนสิทธิเปลี่ยนแปลงข้อมูลดังกล่าวเพื่อให้สอดคล้องกับตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

วัตถุประสงค์ด้านความยั่งยืน: SRI Promote

กองทุนมีวัตถุประสงค์ในการช่วยส่งเสริมการลงทุนเพื่อความยั่งยืน ผ่านการลงทุนในหุ้นของบริษัทที่เป็นองค์ประกอบของดัชนี SET100FF TRI และมีการวิเคราะห์และการบริหารจัดการพอร์ตการลงทุนผ่านการบูรณาการข้อมูลของบริษัทที่มีการเปิดเผยในด้านการปล่อยก๊าซเรือนกระจก แผนการจัดการ และการตั้งเป้าหมายที่เกี่ยวข้อง เพื่อให้ปริมาณการปล่อยก๊าซเรือนกระจกโดยเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักรวม และอุณหภูมิของพอร์ตการลงทุนรวม (Portfolio Temperature Alignment) ต่ำกว่าดัชนีชี้วัด (ดัชนี SET100FF TRI) ทั้งนี้ กองทุนมุ่งส่งเสริมปัจจัยด้านสิ่งแวดล้อมเป็นสำคัญ โดยเฉพาะการลดผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศ ซึ่งสอดคล้องกับทิศทางขับเคลื่อนประเทศไทยให้สามารถบรรลุเป้าหมายตามความตกลงปารีส (Paris Agreement) ที่มุ่งลดการปล่อยก๊าซเรือนกระจกสุทธิเป็นศูนย์ (Net Zero) ภายในปี พ.ศ. 2593 (ค.ศ. 2050) และเป้าหมายที่ 13 การรับมือการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศ (Climate Action) ภายใต้เป้าหมายการพัฒนาที่ยั่งยืน (SDGs) ขององค์การสหประชาชาติ อย่างไรก็ดี กองทุนเป็นกองทุนรวม SRI ประเภท SRI Promote จึงมิได้มีข้อผูกพันในการบรรลุผลลัพธ์ด้านความยั่งยืนเชิงปริมาณหรือเป้าหมายด้านสภาพภูมิอากาศดังกล่าวโดยตรง

ผู้ลงทุนสามารถศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับเป้าหมายการพัฒนาที่ยั่งยืน (Sustainable Development Goals: SDGs) ขององค์การสหประชาชาติ ได้ที่ https://sdgs.un.org/goals

เป้าหมายด้านความยั่งยืน

กองทุนมีเป้าหมายในการส่งเสริมการลงทุนเพื่อความยั่งยืนด้านสิ่งแวดล้อม โดยเน้นลงทุนในหุ้นของบริษัทที่เป็นองค์ประกอบของดัชนี SET100FF TRI และบริหารจัดการพอร์ตการลงทุน โดยมีเป้าหมายเพื่อให้ปริมาณการปล่อยก๊าซเรือนกระจกโดยเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักรวม และอุณหภูมิของพอร์ตการลงทุนรวม (Portfolio Temperature Alignment) ต่ำกว่าดัชนีชี้วัด (ดัชนี SET100FF TRI) โดยจะให้น้ำหนักมาก (Overweight) ในหุ้นของบริษัทที่มีสัดส่วนการปล่อยก๊าซเรือนกระจกสูง และกำลังดำเนินการลดปริมาณการปล่อยก๊าซเรือนกระจกอย่างจริงจัง (Ice Cubes) และให้น้ำหนักน้อย (Underweight) ในหุ้นของบริษัทที่มีสัดส่วนการปล่อยก๊าซเรือนกระจกสูง แต่ไม่มีแผนที่ชัดเจนในการลดปริมาณการปล่อยก๊าซเรือนกระจก (Burning Logs) ซึ่งความชัดเจนในการปล่อยก๊าซเรือนกระจกจะพิจารณาจากการเปิดเผยข้อมูลของบริษัทที่เกี่ยวกับการตั้งเป้าหมาย ผลการดำเนินงานที่ผ่านมาและในปัจจุบัน รวมถึงแผนการจัดการในอนาคต

ทั้งนี้ เป้าหมายด้านความยั่งยืนของกองทุนมีลักษณะเป็นการส่งเสริมปัจจัยด้านความยั่งยืนตามประเภท SRI Promote โดยมิได้เป็นการรับรองว่ากองทุนหรือบริษัทที่กองทุนลงทุนจะสามารถบรรลุผลลัพธ์ด้านความยั่งยืนหรือเป้าหมายด้านสภาพภูมิอากาศเชิงปริมาณโดยตรง การบรรลุเป้าหมายในการส่งเสริมด้านความยั่งยืนของกองทุนจึงขึ้นอยู่กับการดำเนินงาน การปฏิบัติตามตัวชี้วัดหรือเป้าหมายที่กำหนด และการเปิดเผยข้อมูลด้านความยั่งยืนของผู้ออกหลักทรัพย์เป็นสำคัญ

กรอบการลงทุน

1. ประเภทหรือลักษณะของหลักทรัพย์หรือทรัพย์สิน: กองทุนจะลงทุนในหุ้นของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยที่เป็นองค์ประกอบของดัชนี SET100 Free Float Adjusted Market Capitalization Weighted Total Return (SET100FF TRI) และอาจลงทุนในหุ้นของบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เอ็มเอไอ โดยเฉลี่ยในรอบปีบัญชีไม่น้อยกว่าร้อยละ 80 ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุน โดยจะมี net exposure ในหุ้นกลุ่มความยั่งยืนที่มีลักษณะเป็นไปตามหลักเกณฑ์ที่สำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. กำหนด รวมกันโดยเฉลี่ยในรอบปีบัญชีไม่น้อยกว่าร้อยละ 80 ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุน 2. คุณสมบัติของผู้ออก: บริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยหรือตลาดหลักทรัพย์เอ็มเอไอที่มีการเปิดเผยข้อมูลด้าน ESG และข้อมูลการปล่อยก๊าซเรือนกระจกเพียงพอสำหรับการวิเคราะห์ 3. ประเภทหุ้นกลุ่มความยั่งยืนที่กองทุนเน้นลงทุน: 3.1 หุ้นของบริษัทที่มีการเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับการปล่อยก๊าซเรือนกระจก แผนการจัดการ และการตั้งเป้าหมายเพื่อให้บรรลุเป้าหมายในการลดปริมาณการปล่อยก๊าซเรือนกระจกของประเทศไทย และหรือ 3.2 หุ้นของบริษัทที่ได้รับการคัดเลือกจากตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยว่ามีความโดดเด่นด้านสิ่งแวดล้อม (Environment) หรือด้านความยั่งยืน (Environment, Social and Governance: ESG) และหรือ 3.3 หุ้นของบริษัทที่มีธรรมาภิบาล โดยได้รับการประเมินการกำกับดูแลกิจการบริษัทจดทะเบียนจากสมาคมส่งเสริมสถาบันกรรมการบริษัทไทย ตั้งแต่ 90 คะแนนขึ้นไป หรือเทียบเท่า ที่มีการเปิดเผยแผนการเพิ่มมูลค่าของกิจการ รวมถึงเป้าหมายและแผนการยกระดับการดำเนินงานด้านสิ่งแวดล้อมให้แล้วเสร็จภายใน 2 ปี และหรือ 3.4 หุ้นของบริษัทในโครงการส่งเสริมการเพิ่มมูลค่าของบริษัทจดทะเบียน (JUMP+) ของ SET ที่มีการเปิดเผยเป้าหมายและแผนการดำเนินงานตามโครงการดังกล่าวแล้ว 4. กลุ่มอุตสาหกรรม: เน้นลงทุนในหุ้นของบริษัทที่เป็นองค์ประกอบของดัชนี SET100FF TRI ซึ่งครอบคลุมบริษัทขนาดใหญ่จากหลากหลายกลุ่มอุตสาหกรรมของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย โดยจะให้น้ำหนักมาก (Overweight) ในหุ้นของบริษัทที่มีสัดส่วนการปล่อยก๊าซเรือนกระจกสูง และกำลังดำเนินการลดปริมาณการปล่อยก๊าซเรือนกระจกอย่างจริงจัง (Ice Cubes) และให้น้ำหนักน้อย (Underweight) ในหุ้นของบริษัทที่มีสัดส่วนการปล่อยก๊าซเรือนกระจกสูง แต่ไม่มีแผนที่ชัดเจนในการลดปริมาณการปล่อยก๊าซเรือนกระจก (Burning Logs) โดยใช้กระบวนการ ESG Integration เพื่อพิจารณาการเปิดเผยข้อมูลและแผนการลดการปล่อยก๊าซเรือนกระจกของบริษัท 5. ประเทศหรือภูมิภาค: ลงทุนเฉพาะในประเทศไทย

โดยการลงทุนในทรัพย์สินอื่นที่ไม่เข้าเงื่อนไขทรัพย์สินกลุ่มความยั่งยืนตามหลักเกณฑ์ที่สำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. กำหนด จะอยู่ภายใต้สัดส่วนการลงทุนส่วนที่เหลือตามนโยบายการลงทุนของกองทุน

กรอบการลงทุนข้างต้นมีวัตถุประสงค์เพื่อส่งเสริมการลดผลกระทบด้านสิ่งแวดล้อมจากการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศ ควบคู่กับการมุ่งสร้างผลตอบแทนก่อนหักค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายให้ใกล้เคียงกับผลตอบแทนของดัชนี SET100FF TRI โดยกองทุนมุ่งให้พอร์ตการลงทุนมีปริมาณการปล่อยก๊าซเรือนกระจกโดยเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักรวม และอุณหภูมิของพอร์ตการลงทุนรวม (Portfolio Temperature Alignment) ต่ำกว่าดัชนีชี้วัด (ดัชนี SET100FF TRI)

ในการดำเนินกลยุทธ์ดังกล่าว กองทุนจะนำโมเดลพอร์ตการลงทุน (Model Portfolio) ที่ได้จากวิธีการ Implied Temperature Rise (ITR) ซึ่งคิดค้นและพัฒนาโดย Lombard Odier มาใช้ในกระบวนการวิเคราะห์และบริหารจัดการพอร์ตการลงทุน เพื่อสนับสนุนการคัดเลือกหลักทรัพย์และการกำหนดน้ำหนักการลงทุน

กองทุนจะลงทุนในหุ้นของบริษัทจดทะเบียนที่เป็นองค์ประกอบของดัชนี SET100FF TRI ซึ่งประกอบด้วยบริษัทขนาดใหญ่จากหลากหลายกลุ่มอุตสาหกรรมของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย โดยมุ่งสนับสนุนบริษัทที่มีการเปิดเผยข้อมูลและมีแผนการลดการปล่อยก๊าซเรือนกระจกอย่างจริงจัง อันจะช่วยส่งเสริมเป้าหมายด้านความยั่งยืนของกองทุนในระยะยาว ทั้งนี้ บริษัทจัดการจะติดตามและควบคุมให้กองทุนมี net exposure ในทรัพย์สินกลุ่มความยั่งยืนที่มีลักษณะเป็นไปตามหลักเกณฑ์ที่สำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. กำหนด รวมกันโดยเฉลี่ยในรอบปีบัญชีไม่น้อยกว่าร้อยละ 80 ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุน

กลยุทธ์การลงทุน

1. ESG Integration:ครอบคลุมตั้งแต่กระบวนการวิเคราะห์บริษัทที่เป็นองค์ประกอบของดัชนี SET100FF TRI จนถึงการจัดพอร์ตการลงทุน (Portfolio Construction) โดยบริษัทจัดการมีการแต่งตั้งให้ Lombard Odier เป็นที่ปรึกษาการลงทุน เพื่อให้ข้อมูลและคำแนะนำที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนเพื่อความยั่งยืน รวมถึงกองทุนจะนำโมเดลพอร์ตการลงทุน (Model Portfolio) ที่ได้จากวิธีการ Implied Temperature Rise (ITR) ซึ่งคิดค้นและพัฒนาโดย Lombard Odier มาใช้ในกระบวนการวิเคราะห์และบริหารจัดการพอร์ตการลงทุน โดยมีเป้าหมายมุ่งสร้างผลตอบแทนก่อนหักค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายให้ใกล้เคียงกับผลตอบแทนของดัชนี SET100FF TRI และมุ่งให้พอร์ตการลงทุนมีปริมาณการปล่อยก๊าซเรือนกระจกโดยเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักรวม และอุณหภูมิของพอร์ตการลงทุนรวม (Portfolio Temperature Alignment) ต่ำกว่าดัชนีชี้วัด (ดัชนี SET100FF TRI) โดยจะให้น้ำหนักมาก (Overweight) ในหุ้นของบริษัทที่มีสัดส่วนการปล่อยก๊าซเรือนกระจกสูง และกำลังดำเนินการลดปริมาณการปล่อยก๊าซเรือนกระจกอย่างจริงจัง (Ice Cubes) และให้น้ำหนักน้อย (Underweight) ในหุ้นของบริษัทที่มีสัดส่วนการปล่อยก๊าซเรือนกระจกสูง แต่ไม่มีแผนที่ชัดเจนในการลดปริมาณการปล่อยก๊าซเรือนกระจก (Burning Logs) ซึ่งความชัดเจนในการปล่อยก๊าซเรือนกระจกจะพิจารณาจากการเปิดเผยข้อมูลของบริษัทที่เกี่ยวกับการตั้งเป้าหมาย ผลการดำเนินงานที่ผ่านมาและในปัจจุบัน รวมถึงแผนการจัดการในอนาคต 2. Active Ownership: ผ่านกระบวนการการมีส่วนร่วม (Engagement) กับกิจการที่ลงทุน และการใช้สิทธิออกเสียงในที่ประชุมผู้ถือหลักทรัพย์ (Proxy Voting) เพื่อสนับสนุนให้กิจการที่ลงทุนมีการตั้งเป้าหมายและแผนการลดการปล่อยก๊าซเรือนกระจกในการเปลี่ยนผ่านสู่เศรษฐกิจคาร์บอนต่ำ สอดคล้องกับเป้าหมายที่ 13 การรับมือการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศ (Climate Action) ภายใต้เป้าหมายการพัฒนาที่ยั่งยืน (SDGs) ขององค์การสหประชาชาติ ด้วยการบูรณาการมาตรการรับมือกับการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศเข้ากับนโยบายและการวางแผน มีกลยุทธ์และกำหนดแนวทางการดำเนินงานเพื่อให้บรรลุเป้าหมายที่ตั้งไว้ ซึ่งสอดคล้องกับทิศทางขับเคลื่อนประเทศไทยให้สามารถบรรลุเป้าหมายตามความตกลงปารีส (Paris Agreement) ที่มุ่งลดการปล่อยก๊าซเรือนกระจกสุทธิเป็นศูนย์ (Net Zero) ภายในปี พ.ศ. 2593 (ค.ศ. 2050) ทั้งนี้ บริษัทจัดการได้กำหนดแนวทางการมีส่วนร่วม (Engagement Approaches) และจัดลำดับการให้ความสำคัญของประเด็นความยั่งยืนด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาล (ESG) ซึ่งรวมทั้งการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศและความยั่งยืนทางธรรมชาติ (Climate Change and Natural Sustainability) โดยระบุไว้ในนโยบายการลงทุนที่มีความรับผิดชอบและเปิดเผยบนเว็บไซต์ของบริษัทจัดการ สำหรับประเด็นในการสื่อสารกับกิจการที่ลงทุน รวมทั้งผู้มีส่วนได้ส่วนเสียทุกภาคส่วนทั้งภาครัฐและภาคเอกชนเพื่อให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในทุกมิติ จะเน้นประเด็นด้าน ESG ที่มีนัยสำคัญสำหรับแต่ละกิจการ ทั้งนี้ บริษัทจัดการจะพิจารณาดำเนินการด้านการมีส่วนร่วมกับกิจการที่ลงทุนสำหรับพอร์ตการลงทุนโดยภาพรวมของกองทุนภายใต้การจัดการ และจะเปิดเผยข้อมูลการมีส่วนร่วมกับกิจการที่ลงทุนตามหลักเกณฑ์ที่สำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. กำหนด 3. Screening: กองทุนจะใช้กระบวนการคัดกรองการลงทุน (Screening) โดยใช้ทั้งการคัดกรองเชิงลบ (Negative Screening) เพื่อไม่ลงทุนในหลักทรัพย์ของบริษัทที่เข้าข่ายลักษณะกิจการต้องห้ามตามหลักเกณฑ์ของกองทุนรวม SRI และการคัดกรองเชิงบวก (Positive Screening) ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของกระบวนการ ESG Integration เพื่อคัดเลือกหลักทรัพย์ โดยจะให้น้ำหนักมาก (Overweight) ในหุ้นของบริษัทที่มีสัดส่วนการปล่อยก๊าซเรือนกระจกสูง และกำลังดำเนินการลดปริมาณการปล่อยก๊าซเรือนกระจกอย่างจริงจัง (Ice Cubes) และให้น้ำหนักน้อย (Underweight) ในหุ้นของบริษัทที่มีสัดส่วนการปล่อยก๊าซเรือนกระจกสูง แต่ไม่มีแผนที่ชัดเจนในการลดปริมาณการปล่อยก๊าซเรือนกระจก (Burning Logs)

หลักเกณฑ์การพิจารณา รวมถึงกระบวนการวิเคราะห์และคัดเลือกหลักทรัพย์

กระบวนการผนวกปัจจัยด้านความยั่งยืน (ESG Integration) และกระบวนการพิจารณาหลักทรัพย์หรือทรัพย์สิน

บริษัทจัดการและ Lombard Odier ซึ่งเป็นที่ปรึกษาการลงทุนจะมีการทำงานร่วมกันในกระบวนการวิเคราะห์และคัดเลือกหลักทรัพย์ รวมถึงการบริหารจัดการพอร์ตการลงทุน โดยใช้วิธีการ Implied Temperature Rise (ITR) ที่คิดค้นและพัฒนาโดย Lombard Odier ซึ่งทีมงานของ Lombard Odier จะประกอบด้วย ทีมผู้จัดการกองทุนและทีม Sustainable Investment Research Strategy & Stewardship (SIRSS) ที่ทำการวิเคราะห์และวิจัยตามแนวทางความยั่งยืน โดยมีกระบวนการ ดังนี้

1. ทีม Sustainable Investment Research Strategy & Stewardship (SIRSS) และทีมผู้จัดการกองทุนของ Lombard Odier ซึ่งเป็นที่ปรึกษาการลงทุน จะทำการวิเคราะห์การจัดการและปริมาณการปล่อยก๊าซเรือนกระจกของบริษัทจดทะเบียนที่เป็นองค์ประกอบของดัชนี SET100FF TRI โดยพิจารณาจากข้อมูลผลการดำเนินงานที่ผ่านมาและแผนการจัดการเพื่อลดปริมาณการปล่อยก๊าซเรือนกระจกในอนาคต (Decarbonisation Process) ซึ่งข้อมูลดังกล่าวมาจากทั้งการเปิดเผยข้อมูลของบริษัทจดทะเบียนนั้น และแหล่งข้อมูลภายนอกที่น่าเชื่อถือ เช่น บริษัทหรือองค์กรสากลที่รวบรวม วิเคราะห์ และจัดทำข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับการปล่อยก๊าซเรือนกระจกและข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับ ESG (Third Party Data Service Providers) เป็นต้น หลังจากนั้นจะนำข้อมูลมาวิเคราะห์ตามกระบวนการภายใน ก่อนนำเข้าสู่วิธีการ Implied Temperature Rise (ITR) ซึ่งคิดค้นและพัฒนาโดย Lombard Odier ทั้งนี้ ทีมนักวิเคราะห์และทีมจัดการลงทุนของบริษัทจัดการจะมีส่วนร่วมในกระบวนการดังกล่าวด้วย

2. สร้างพอร์ตการลงทุน โดยการคัดเลือกหุ้น (Accelerate Decarbonisation) ซึ่งมุ่งให้พอร์ตการลงทุนมีปริมาณการปล่อยก๊าซเรือนกระจกโดยเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักรวม และอุณหภูมิของพอร์ตการลงทุนรวม (Portfolio Temperature Alignment) ต่ำกว่าดัชนีชี้วัด (ดัชนี SET100FF TRI) โดยจะให้น้ำหนักมาก (Overweight) ในหุ้นของบริษัทที่มีสัดส่วนการปล่อยก๊าซเรือนกระจกสูง และกำลังดำเนินการลดปริมาณการปล่อยก๊าซเรือนกระจกอย่างจริงจัง (Ice Cubes) และให้น้ำหนักน้อย (Underweight) ในหุ้นของบริษัทที่มีสัดส่วนการปล่อยก๊าซเรือนกระจกสูง แต่ไม่มีแผนที่ชัดเจนในการลดปริมาณการปล่อยก๊าซเรือนกระจก (Burning logs) ซึ่งความชัดเจนในการปล่อยก๊าซเรือนกระจกจะพิจารณาจากการเปิดเผยข้อมูลของบริษัทที่เกี่ยวกับการตั้งเป้าหมาย ผลการดำเนินงานที่ผ่านมาและในปัจจุบัน รวมถึงแผนการจัดการในอนาคต ทั้งนี้ บริษัทจัดการและ Lombard Odier จะพิจารณาถึงความเป็นไปได้และความน่าเชื่อถือของข้อมูลของแต่ละบริษัทประกอบด้วย

3. ข้อจำกัดการลงทุนและการบริหารความเสี่ยง (Constraints and Risk Limits) กองทุนอาจจะให้น้ำหนักน้อย (Underweight) ในหุ้นที่มีความเสี่ยงหรือประเด็นในเรื่องการทำธุรกิจที่ไม่ยั่งยืน และจะไม่ลงทุนในหลักทรัพย์หรือทรัพย์สินที่เกี่ยวข้องกับกิจการที่มีรายได้ซึ่งเกิดขึ้นจากการประกอบธุรกิจประเภทเครื่องดื่มแอลกอฮอล์ ยาสูบ อาวุธสงคราม สื่อลามก หรือการพนัน รวมกันเกินกว่าร้อยละ 15 ของรายได้ต่อปีของกิจการตามข้อมูลรายได้ที่แสดงไว้ในงบการเงินประจำปีล่าสุดของกิจการนั้น โดยบริษัทจัดการจะพยายามดำรงค่าความผันผวนของส่วนต่างของผลตอบแทนเฉลี่ยของกองทุนรวมและผลตอบแทนของดัชนีชี้วัด (Tracking Error: TE) ให้อยู่ในระดับต่ำเมื่อเทียบกับดัชนีชี้วัด (Minimize ex-ante tracking-error) รวมถึงการกระจายการลงทุน (Diversification) ให้ใกล้เคียงกับดัชนีชี้วัด โดยมีการควบคุมสัดส่วนการลงทุนทั้งในระดับรายหลักทรัพย์และรายอุตสาหกรรม

ทั้งนี้ จะมีการพิจารณาปรับสัดส่วนการลงทุนของหลักทรัพย์ในพอร์ตการลงทุน (rebalance) เป็นรายไตรมาส หรือเมื่อมีการเปลี่ยนแปลงหุ้นของบริษัทที่เป็นองค์ประกอบของดัชนี SET100FF TRI หรือเมื่อเกิดเหตุการณ์ใดที่บริษัทจัดการและ Lombard Odier เห็นว่าการปรับพอร์ตการลงทุนจะเป็นประโยชน์กับกองทุน หรือเมื่อหุ้นของบริษัทที่กองทุนลงทุนเกิดข่าวหรือเหตุการณ์เชิงลบที่เกี่ยวข้องกับประเด็นด้าน ESG (ESG Controversies) รวมทั้งเมื่อบริษัทขาดคุณสมบัติตามหลักเกณฑ์การพิจารณากิจการที่มีธรรมาภิบาล (Governance) ของบริษัทจัดการ

การกำกับดูแลภายในที่เกี่ยวข้องกับการนำ ESG Integration ไปใช้จริงในการตัดสินใจลงทุน

บริษัทจัดการมีคณะกรรมการหรือหน่วยงานที่เกี่ยวข้องในการกำหนดแนวทางการจัดการ กำกับดูแล ทบทวนนโยบาย และติดตามการนำปัจจัยด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาล (ESG) รวมถึงผลกระทบด้านสิ่งแวดล้อมจากการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศ (Climate Change) ต่อการดำเนินธุรกิจ มาใช้ในกระบวนการลงทุน รวมถึงการลงทุนของกองทุนรวม SRI โดยครอบคลุมการกำหนดหลักเกณฑ์การคัดเลือกหลักทรัพย์ การพิจารณารายชื่อหลักทรัพย์ที่สามารถลงทุนได้ การติดตามหลักทรัพย์ที่เข้าข่ายเฝ้าระวัง การพิจารณาประเด็น ESG ที่มีนัยสำคัญ และการกำหนดแนวทางดำเนินการกรณีหลักทรัพย์ที่กองทุนลงทุนไม่เป็นไปตามนโยบายด้านความยั่งยืนหรือไม่สอดคล้องกับกรอบการลงทุนของกองทุน

ในกรณีที่พบข้อมูลหรือเหตุการณ์ที่อาจกระทบต่อคุณสมบัติด้านความยั่งยืนของผู้ออกหลักทรัพย์ บริษัทจัดการจะพิจารณายกระดับการติดตาม ตรวจสอบข้อมูลเพิ่มเติม มีส่วนร่วมกับผู้ออกหลักทรัพย์ตามความเหมาะสม และหรือพิจารณาลดสัดส่วนหรือจำหน่ายหลักทรัพย์ดังกล่าว โดยคำนึงถึงกรอบการลงทุน นโยบายด้านความยั่งยืน สภาพคล่องของหลักทรัพย์ และประโยชน์ของผู้ถือหน่วยลงทุนโดยรวม

แหล่งข้อมูลด้านความยั่งยืน

บริษัทจัดการจะใช้ข้อมูลจากแหล่งข้อมูลที่น่าเชื่อถือเพื่อประกอบการวิเคราะห์และคัดเลือกหลักทรัพย์ เช่น 1. ข้อมูลจากที่ปรึกษาการลงทุนของกองทุน ในด้านการวิเคราะห์เกี่ยวกับการปล่อยก๊าซเรือนกระจกของบริษัทที่เป็นองค์ประกอบของดัชนี SET100FF TRI, Portfolio Model และ Portfolio Temperature Alignment Report 2. การเปิดเผยข้อมูลก๊าซเรือนกระจกของบริษัทที่ลงทุน 3. ข้อมูลผลการดำเนินงานด้านสิ่งแวดล้อม (Environment) หรือด้านความยั่งยืน (ESG) ของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย 4. ข้อมูลและการวิเคราะห์วิจัยด้าน ESG ที่มีการรวบรวมโดยผู้ให้บริการข้อมูลภายนอก (External Data Service Providers) 5. รายงานการวิเคราะห์หลักทรัพย์จากบริษัทหลักทรัพย์ รวมถึงบทวิเคราะห์ที่เกี่ยวข้องกับประเด็นด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาล (ESG) 6. ข้อมูลอื่นที่บริษัทจัดการเห็นว่ามีความน่าเชื่อถือและเกี่ยวข้องกับการประเมินคุณลักษณะด้านความยั่งยืนของผู้ออกหลักทรัพย์

ทั้งนี้ หากข้อมูลจากแต่ละแหล่งมีข้อจำกัด ไม่ครบถ้วน หรือไม่สอดคล้องกัน บริษัทจัดการจะพิจารณาสอบทานข้อมูลเพิ่มเติมตามความเหมาะสม และใช้ดุลยพินิจในการประเมินโดยคำนึงถึงความน่าเชื่อถือ ความเป็นปัจจุบัน และความเกี่ยวข้องของข้อมูลต่อวัตถุประสงค์ด้านความยั่งยืนของกองทุน

ดัชนีชี้วัดผลการดำเนินงาน (Performance benchmark)

ดัชนีชี้วัดของกองทุน คือ ดัชนี SET100 Free Float Adjusted Market Capitalization Weighted Total Return (SET100FF TRI) ในสัดส่วนร้อยละ 100 โดยบริษัทจัดการเลือกดัชนีดังกล่าวเป็นดัชนีชี้วัด เนื่องจากกองทุนมีวัตถุประสงค์ในการช่วยลดผลกระทบด้านสิ่งแวดล้อมจากการเปลี่ยนแปลงของสภาพภูมิอากาศผ่านการลงทุนในหลักทรัพย์ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย เพื่อสนับสนุนให้ภาคธุรกิจให้ความสำคัญกับการลดการปล่อยก๊าซเรือนกระจกมากขึ้น โดยกระบวนการจัดพอร์ตการลงทุนมีวัตถุประสงค์เพื่อให้ปริมาณการปล่อยก๊าซเรือนกระจกโดยเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักรวม และอุณหภูมิของพอร์ตการลงทุนรวม (Portfolio Temperature Alignment) ต่ำกว่าดัชนีชี้วัด ดัชนีชี้วัดจึงควรประกอบด้วยหลักทรัพย์ที่เป็นผู้นำและตัวแทนของภาคธุรกิจในหลากหลายอุตสาหกรรม เพื่อช่วยขับเคลื่อนประเทศไทยให้สามารถบรรลุเป้าหมายตามความตกลงปารีส (Paris Agreement) ที่มุ่งลดการปล่อยก๊าซเรือนกระจกสุทธิเป็นศูนย์ (Net Zero) ภายในปี พ.ศ. 2593 (ค.ศ. 2050) ดัชนี SET100FF TRI จึงเป็นดัชนีที่เหมาะสมภายใต้กรอบการลงทุน สอดคล้องกับวัตถุประสงค์และเป้าหมายด้านความยั่งยืนของกองทุน อีกทั้งบริษัทที่เป็นองค์ประกอบของดัชนี SET100FF TRI เป็นบริษัทที่มีสภาพคล่องตามหลักเกณฑ์ที่ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยกำหนด และมีการเปิดเผยข้อมูลเพื่อนำไปใช้ในการวิเคราะห์ได้อย่างเพียงพอ ทั้งนี้ ดัชนีชี้วัดดังกล่าวไม่ได้ถูกออกแบบเพื่อสะท้อนคุณลักษณะด้านความยั่งยืนโดยเฉพาะ

ความเสี่ยงด้านความยั่งยืน

1) ความเสี่ยงจากปัจจัยด้านความยั่งยืนต่อการลงทุน

ความเสี่ยงจากการพึ่งพาข้อมูลด้าน ESG จากแหล่งข้อมูลภายนอก เพื่อใช้ในการวิเคราะห์และคัดเลือกหลักทรัพย์อาจมีข้อมูลที่ไม่สมบูรณ์ หรือไม่ถูกต้อง ทั้งนี้ บริษัทจัดการจะค้นหาข้อมูลเพิ่มเติมจากแหล่งข้อมูลต่างๆ รวมถึง รายงานประจำปี และรายงานความยั่งยืนของบริษัท เพื่อให้ข้อมูลที่นำมาใช้ในการวิเคราะห์มีความถูกต้องมากขึ้น

ความเสี่ยงจากข้อจำกัดของกรอบการลงทุนด้านความยั่งยืน เนื่องจากกองทุนเน้นลงทุนในหุ้นที่เป็นหลักทรัพย์จดทะเบียนที่มีการเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับการปล่อยก๊าซเรือนกระจก แผนการจัดการ และการตั้งเป้าหมายเพื่อให้บรรลุเป้าหมายในการลดปริมาณการปล่อยก๊าซเรือนกระจกของประเทศไทย และหรือได้รับการคัดเลือกจากตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ว่ามีความโดดเด่นด้านสิ่งแวดล้อมหรือด้านความยั่งยืน และหรือมีธรรมาภิบาล (Governance) และหรืออยู่ในโครงการส่งเสริมการเพิ่มมูลค่าของบริษัทจดทะเบียน (JUMP+) ของ SET ที่มีลักษณะเป็นไปตามหลักเกณฑ์ที่สำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. กำหนด ขอบเขตการลงทุนของกองทุนจึงอาจจำกัดกว่ากองทุนตราสารทุนทั่วไป ซึ่งอาจส่งผลต่อการกระจายการลงทุน สภาพคล่องของพอร์ตการลงทุน โอกาสในการปรับพอร์ต และผลการดำเนินงานของกองทุนเมื่อเทียบกับตลาดตราสารทุนโดยรวม

ความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงสัดส่วนรายได้จากการประกอบธุรกิจในงบการเงินประจำปีล่าสุดของบริษัทที่เป็นองค์ประกอบของดัชนี SET100FF TRI ทำให้หุ้นของบริษัทนั้นขาดคุณสมบัติการเป็นหลักทรัพย์ที่กองทุนสามารถลงทุนได้ ซึ่งอาจส่งผลให้บริษัทจัดการไม่สามารถดำรงค่าความผันผวนของส่วนต่างของผลตอบแทนเฉลี่ยของกองทุนรวมและผลตอบแทนของดัชนีชี้วัด (Tracking Error: TE) ให้อยู่ในระดับต่ำเมื่อเทียบกับดัชนีชี้วัด (Minimize ex-ante tracking-error) หรืออาจส่งผลให้กองทุนไม่สามารถดำรงปริมาณการปล่อยก๊าซเรือนกระจกโดยเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักรวม และอุณหภูมิของพอร์ตการลงทุนรวม (Portfolio Temperature Alignment) ให้ต่ำกว่าดัชนีชี้วัดได้ เนื่องจากกองทุนไม่สามารถกระจายการลงทุน (Diversification) ไปในหุ้นลักษณะดังกล่าว ทำให้สัดส่วนการลงทุนทั้งในระดับรายหลักทรัพย์และรายอุตสาหกรรมแตกต่างจากดัชนีชี้วัดอย่างมีนัยสำคัญได้

ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง อาจเกิดจากการที่กองทุนไม่สามารถซื้อหรือขายหลักทรัพย์บางตัวได้ในราคาหรือช่วงเวลาที่เหมาะสม ด้วยเงื่อนไขด้านความยั่งยืนที่กองทุนกำหนด

ความเสี่ยงจากการลงทุนแบบกระจุกตัว เนื่องจากกองทุนจะเน้นลงทุนในหุ้นของบริษัทที่เป็นองค์ประกอบของดัชนี SET100FF TRI และบริษัทดังกล่าวมีลักษณะตามกรอบการลงทุน ทำให้พอร์ตการลงทุนอาจมีการกระจุกตัวในบางอุตสาหกรรมหรือบางบริษัท ส่งผลให้ผลการดำเนินงานของกองทุนอาจมีความผันผวนในระยะสั้น

ความเสี่ยงด้าน ESG ซึ่งมีผลต่อความสามารถในการสร้างผลกำไร การแข่งขัน ภาพลักษณ์ ชื่อเสียง และความอยู่รอดของกิจการ ซึ่งอาจทำให้กองทุนได้รับผลตอบแทนเพิ่มขึ้นหรือลดลงจากการลงทุนในบริษัทดังกล่าว ทั้งนี้ หากเกิดปัญหาด้าน ESG และบริษัทไม่สามารถจัดการกับปัญหาได้ จะส่งผลให้มูลค่าการลงทุนที่กองทุนลงทุนในบริษัทดังกล่าวปรับลดลง และอาจขาดทุนจากการลงทุนได้ ตัวอย่างของความเสี่ยงแต่ละด้าน ดังนี้

ความเสี่ยงด้านสิ่งแวดล้อม เช่น ผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศ (Climate Change) ที่มีผลต่อการดำเนินธุรกิจ ผลกระทบจากการขาดแคลนน้ำ (Water Scarcity) ที่มีต่อกระบวนการผลิตหรือบริการ การเก็บภาษีภาคอุตสาหกรรมหรือธุรกิจที่ปล่อยก๊าซคาร์บอนไดออกไซด์ (Carbon Tax) ทำให้มีค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้น มลพิษทางอากาศจากการก่อสร้างหรือจากโรงงานต่างๆ ที่อาจส่งผลต่อชุมชนโดยรอบ เป็นต้น

ความเสี่ยงด้านสังคม เช่น การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างประชากร การเปลี่ยนแปลงของพฤติกรรมการใช้ชีวิตของคนในสังคม เป็นต้น

ความเสี่ยงด้านธรรมาภิบาล เช่น กรณีที่กิจการไม่เปิดเผยข้อมูลที่มีนัยสำคัญ ซึ่งอาจส่งผลต่อผู้มีส่วนได้เสีย ความเสี่ยงจากการเข้าไปลงทุนในบริษัทที่มีปัญหาด้านคอร์รัปชั่น ความบกพร่องในมาตรการกำกับดูแลภายในกิจการในการใช้ข้อมูลภายในที่ไม่เหมาะสม เป็นต้น

2) ความเสี่ยงจากการลงทุนต่อปัจจัยด้านความยั่งยืน

ความเสี่ยงจากการลงทุนในหลักทรัพย์ที่อาจไม่เป็นไปตามกรอบการลงทุนด้านความยั่งยืนที่กองทุนกำหนด เช่น การลงทุนในตราสารทางการเงินประเภทต่างๆ ที่ผู้ออกหลักทรัพย์ไม่มีอำนาจควบคุม หรือกรณีคู่ค้าของผู้ออกหลักทรัพย์ (ผู้ขายสินค้า ผู้รับจ้าง และหรือผู้ให้บริการ) อาจมีการปฏิบัติไม่เป็นไปตามกรอบการลงทุนด้านความยั่งยืนที่นอกเหนือไปจากการรับรู้ของบริษัทจัดการ

ความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงคุณสมบัติด้านความยั่งยืนของหลักทรัพย์ ภายหลังจากกองทุนเข้าลงทุน อาจเกิดเหตุการณ์หรือข้อมูลใหม่ที่ทำให้หลักทรัพย์มีคุณสมบัติไม่สอดคล้องกับกรอบการลงทุนด้านความยั่งยืนของกองทุน เช่น การไม่เปิดเผยข้อมูลติดตามผลอย่างเพียงพอ หรือการเกิดประเด็นด้าน ESG ที่มีนัยสำคัญ บริษัทจัดการจะติดตามและพิจารณาดำเนินการตามแนวทางที่กำหนดไว้ในนโยบายการลงทุนด้านความยั่งยืนของกองทุน

เนื่องจากกองทุนเป็นกองทุนรวมดัชนี และมีวัตถุประสงค์ในการช่วยส่งเสริมปัจจัยด้านสิ่งแวดล้อมเป็นสำคัญ โดยเฉพาะการลดผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศ รวมทั้งมุ่งสร้างผลตอบแทนก่อนหักค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายให้ใกล้เคียงกับผลตอบแทนของดัชนี SET100FF TRI ทั้งนี้ แม้ว่าบริษัทจัดการจะมีการบริหารจัดการพอร์ตการลงทุนเพื่อให้ปริมาณการปล่อยก๊าซเรือนกระจกโดยเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักรวม และอุณหภูมิของพอร์ตการลงทุนรวม (Portfolio Temperature Alignment) ต่ำกว่าดัชนีชี้วัด (ดัชนี SET100FF TRI) แต่กองทุนอาจมีอุณหภูมิของพอร์ตการลงทุนรวมที่ยังไม่สอดคล้องกับเป้าหมายตามความตกลงปารีส (Paris Agreement) ที่มุ่งลดการปล่อยก๊าซเรือนกระจกสุทธิเป็นศูนย์ (Net Zero) ภายในปี พ.ศ. 2593 (ค.ศ. 2050)

แนวปฏิบัติกรณีการลงทุนไม่เป็นไปตามนโยบายด้านความยั่งยืน

กระบวนการติดตามและตรวจสอบ

ทีม Sustainable Investment Research Strategy & Stewardship (SIRSS) และทีมผู้จัดการกองทุนของ Lombard Odier ซึ่งเป็นที่ปรึกษาการลงทุน จะทำการวิเคราะห์การจัดการและปริมาณการปล่อยก๊าซเรือนกระจกของบริษัทจดทะเบียนที่เป็นองค์ประกอบของดัชนี SET100FF TRI (ดัชนีชี้วัด) โดยพิจารณาจากข้อมูลผลการดำเนินงานที่ผ่านมาและแผนการจัดการเพื่อลดปริมาณการปล่อยก๊าซเรือนกระจกในอนาคต (Decarbonisation Process) ซึ่งข้อมูลดังกล่าวมาจากทั้งการเปิดเผยข้อมูลของบริษัทจดทะเบียนนั้น และแหล่งข้อมูลภายนอกที่น่าเชื่อถือ เช่น บริษัทหรือองค์กรสากลที่รวบรวม วิเคราะห์ และจัดทำข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับการปล่อยก๊าซเรือนกระจกและข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับ ESG (Third Party Data Service Providers) เป็นต้น หลังจากนั้นจะนำข้อมูลมาวิเคราะห์ตามกระบวนการภายใน ก่อนนำเข้าสู่วิธีการ Implied Temperature Rise (ITR) ที่คิดค้นและพัฒนาโดย Lombard Odier ทั้งนี้ ทีมนักวิเคราะห์และทีมจัดการลงทุนของบริษัทจัดการจะมีส่วนร่วมในกระบวนการดังกล่าวด้วย โดยข้อมูลต่างๆ ที่เกี่ยวข้องกับการปล่อยก๊าซเรือนกระจกของแต่ละบริษัทที่เป็นองค์ประกอบของดัชนีชี้วัด จะมีการปรับปรุงอย่างเป็นระบบและสอดคล้องกันเป็นรายปี ในขณะที่ข้อมูลน้ำหนักการลงทุนของแต่ละบริษัทในพอร์ตการลงทุนและดัชนีชี้วัดมีการปรับปรุงเพื่อใช้ในการติดตามข้อมูลดังกล่าวทุกสิ้นเดือน เพื่อให้มั่นใจว่าการลงทุนของกองทุนเป็นไปตามนโยบายด้านความยั่งยืนที่กำหนดไว้

การกำหนดกรอบระยะเวลาในการแก้ไข

ในกรณีที่คุณสมบัติของหลักทรัพย์ที่กองทุนลงทุนมีการเปลี่ยนแปลง จนอาจทำให้ขาดคุณสมบัติด้านความยั่งยืนที่กองทุนสามารถลงทุนได้ หรือการลงทุนนั้นไม่เป็นไปตามนโยบายด้านความยั่งยืน กองทุนจะดำเนินการแก้ไขพอร์ตการลงทุนภายในระยะเวลา 6 เดือนหลังจากที่ตรวจพบว่าหลักทรัพย์นั้นขาดคุณสมบัติหรือการลงทุนนั้นไม่เป็นไปตามนโยบายการลงทุนด้านความยั่งยืน

แนวทางการดำเนินการเพื่อแก้ไข

ในกรณีที่บริษัทจัดการตรวจพบหรือได้รับข้อมูลว่าเกิดเหตุการณ์ที่อาจกระทบต่อคุณสมบัติด้านความยั่งยืนของหลักทรัพย์ที่กองทุนลงทุน หรืออาจทำให้การลงทุนของกองทุนไม่เป็นไปตามกรอบการลงทุนหรือวัตถุประสงค์ด้านความยั่งยืนที่เปิดเผยไว้ บริษัทจัดการจะพิจารณาดำเนินการตามความเหมาะสม โดยคำนึงถึงลักษณะและความมีนัยสำคัญของเหตุการณ์ สภาพคล่องของหลักทรัพย์ ผลกระทบต่อกองทุน และประโยชน์ของผู้ถือหน่วยลงทุนโดยรวม ทั้งนี้ บริษัทจัดการจะดำเนินการแก้ไขให้การลงทุนของกองทุนกลับมาเป็นไปตามนโยบายด้านความยั่งยืนภายในระยะเวลาที่กำหนดไว้ในโครงการ - การมีส่วนร่วมกับกิจการ (Engagement) อย่างเข้มข้นเพื่อผลักดันให้กิจการกลับมามีคุณสมบัติตามหลักเกณฑ์ บริษัทจัดการมีแนวทางในการเข้าพบปะกับผู้บริหารของบริษัทจดทะเบียนอย่างสม่ำเสมอ เพื่อติดตามและตรวจสอบการดำเนินงานของบริษัทจดทะเบียนอย่างมีประสิทธิภาพ ซึ่งถือเป็นการเปิดโอกาสให้ทีมผู้จัดการกองทุนได้ร่วมแสดงและแลกเปลี่ยนมุมมอง วิสัยทัศน์ กับผู้บริหารและฝ่ายจัดการของบริษัทจดทะเบียน ถึงแนวทางการดำเนินงานและกลยุทธ์ของบริษัทจดทะเบียนในระยะยาว ทั้งนี้ ในกรณีที่มีประเด็นที่น่ากังวลและอาจส่งผลกระทบในเชิงลบต่อพอร์ตการลงทุนและหรือวัตถุประสงค์ด้านความยั่งยืนของกองทุน บริษัทจัดการจะมีการยกระดับการติดตามและตรวจสอบ โดยอาจพิจารณาหารือเรื่องดังกล่าวกับคณะกรรมการของบริษัทจดทะเบียนนั้นๆ รวมถึงจัดการประชุมหรือส่งจดหมายเพื่อสอบถามถึงความชัดเจนในประเด็นต่างๆ ที่ไม่เป็นไปตามนโยบายการลงทุนด้านความยั่งยืน ทั้งนี้ บริษัทจัดการอาจใช้วิธีการร่วมมือกับผู้ลงทุนอื่น (Collective Engagement) ในการติดตามประเด็นดังกล่าวอย่างต่อเนื่องเพื่อให้มีพัฒนาการในทางที่ดีขึ้น เพื่อให้หลักทรัพย์ของบริษัทจดทะเบียนดังกล่าวมีคุณสมบัติที่กองทุนสามารถลงทุนได้ตามหลักความยั่งยืนเช่นเดิม โดยทีมผู้จัดการกองทุนจะทำการประเมินผลกระทบจากสถานการณ์ต่างๆ ต่อประมาณการผลการดำเนินงานของบริษัทจดทะเบียนและปรับกลยุทธ์การลงทุนให้เหมาะสม ทั้งนี้ หากบริษัทจดทะเบียนที่กองทุนลงทุนไม่สามารถดำเนินการให้เป็นไปตามนโยบายด้านความยั่งยืนได้ในเวลาที่เหมาะสมและไม่มีเหตุผลอันสมควรในประเด็นที่อาจขัดกับนโยบายการลงทุนของกองทุน ทีมผู้จัดการกองทุนจะพิจารณาลดสัดส่วนหรือไถ่ถอนการลงทุนในบริษัทจดทะเบียนดังกล่าวตามความเหมาะสมต่อไป - การใช้สิทธิออกเสียงในที่ประชุมผู้ถือหลักทรัพย์ (Proxy Voting) บริษัทจัดการมีนโยบายเกี่ยวกับการใช้สิทธิออกเสียงในที่ประชุมผู้ถือหลักทรัพย์ในนามกองทุนภายใต้การจัดการ โดยกำหนดแนวทางการออกเสียงในแต่ละวาระการประชุมไว้อย่างชัดเจน เพื่อเป็นแนวทางในการปฏิบัติและการดำเนินการที่เหมาะสมหากมีประเด็นที่กังวล รวมทั้งส่งเสริมการปฏิบัติงานด้านการกำกับดูแลกิจการที่ดี ซึ่งแนวทางการออกเสียงนี้ใช้กับกองทุนตราสารทุนทุกกองทุนที่อยู่ภายใต้การจัดการ รวมถึงกองทุนรวม SRI ด้วยเช่นกัน โดยบริษัทจัดการจะนำปัจจัยด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาล (ESG) มาประกอบการพิจารณาออกเสียงในการประชุมผู้ถือหลักทรัพย์ ทั้งนี้ ในการพิจารณาใช้สิทธิออกเสียงในประเด็นด้าน ESG สามารถดำเนินการผ่านวาระการประชุมต่างๆ ตามความเหมาะสม อาทิ วาระพิจารณาแต่งตั้งหรือถอดถอนกรรมการ วาระพิจารณาการจ่ายเงินค่าตอบแทนหรือค่าตอบแทนพิเศษให้แก่กรรมการของกิจการที่ลงทุน โดยบริษัทจัดการอาจใช้วิธีออกเสียงคัดค้านในวาระการพิจารณาแต่งตั้งและหรือกำหนดค่าตอบแทนกรรมการเป็นรายบุคคล สำหรับกรรมการที่มีส่วนเกี่ยวข้องโดยตรงกับการเกิดข่าวหรือเหตุการณ์เชิงลบที่เกี่ยวข้องกับประเด็นด้าน ESG (ESG Controversies) ที่กระทบปัจจัยด้านความยั่งยืนของกิจการและหรือการเพิกเฉยในการแก้ไขเหตุการณ์ดังกล่าวเพื่อให้มีพัฒนาการในทางที่ดีขึ้น - การเปิดเผยข้อมูลแก่ผู้ถือหน่วยลงทุน (Investor disclosure) บริษัทจัดการจะจัดทำและเปิดเผยรายงานการปฏิบัติตามนโยบายธรรมาภิบาลการลงทุนเป็นประจำทุกปี โดยเป็นไปตามนโยบายธรรมาภิบาลการลงทุนซึ่งกำหนดให้มีการรายงานข้อมูลข่าวสารความคืบหน้าในการดำเนินงานตามหลักปฏิบัติการลงทุนที่รับผิดชอบ และมีการเปิดเผยตัวอย่างการมีส่วนร่วมกับกิจการ (Engagement) ในประเด็นด้านความยั่งยืน รวมทั้งกรณีเกิดเหตุการณ์ที่ส่งผลให้คุณสมบัติของหลักทรัพย์ที่กองทุนลงทุนมีการเปลี่ยนแปลง จนอาจทำให้ขาดคุณสมบัติด้านความยั่งยืนที่กองทุนสามารถลงทุนได้หรือไม่สอดคล้องกับกรอบการลงทุนด้านความยั่งยืนของกองทุน โดยบริษัทจัดการจะจัดทำรายงาน Engagement Report ประจำปี เพื่อเปิดเผยบนเว็บไซต์ของบริษัทจัดการ ภายในสิ้นเดือนมีนาคมของปีถัดไป - การไถ่ถอนหลักทรัพย์หรือทรัพย์สินที่ลงทุน (Divestment) ในกรณีที่หลักทรัพย์ที่กองทุนลงทุนเกิดข่าวหรือเหตุการณ์ที่กระทบปัจจัยด้านความยั่งยืน และบริษัทจัดการมีการดำเนินการตามขั้นตอนการมีส่วนร่วมกับกิจการตามลำดับดังกล่าวข้างต้นแล้ว แต่กิจการไม่มีการดำเนินการใดๆ เพื่อให้เกิดพัฒนาการในทางที่ดีขึ้น ผู้จัดการกองทุนอาจพิจารณาขายหลักทรัพย์ดังกล่าวในช่วงระยะเวลาที่พิจารณาว่าเหมาะสมภายใต้กรอบระยะเวลาที่กำหนด โดยคำนึงถึงประโยชน์ของผู้ถือหน่วยลงทุนเป็นสำคัญ