MFLEX-ThaiESG

เป้าหมายที่กองทุนรวมต้องการบรรลุ

กองทุนไม่มีเป้าหมายด้านความยั่งยืนแบบเฉพาะเจาะจง โดยจะเน้นลงทุนในทรัพย์สินที่มีความโดดเด่นด้านความยั่งยืนของผู้ออกทรัพย์สินที่เป็นภาครัฐหรือกิจการที่จัดตั้งขึ้นตามกฎหมายไทย ที่มีการดำเนินธุรกิจที่สอดคล้องกับเป้าหมายการพัฒนาที่ยั่งยืน รวมทั้งให้ความสำคัญกับหลักธรรมาภิบาลโดยคำนึงถึงผู้มีส่วนได้ส่วนเสีย (Stakeholder) และสังคมรอบข้าง เพื่อสร้างผลตอบแทนที่ดีในระยะยาวให้แก่ผู้ถือหน่วยลงทุน โดยกองทุนจะเป็นกลไกสำคัญในการผลักดันการดำเนินธุรกิจของกิจการในประเทศไทยให้มีส่วนช่วยแก้ไขปัญหาด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาล ในระยะยาว ซึ่งจะช่วยเสริมสร้างความยั่งยืนให้แก่ตลาดทุน และเป็นแรงผลักดันให้ประเทศไทยบรรลุเป้าหมายการพัฒนาที่ยั่งยืนขององค์การสหประชาชาติ (United Nations Sustainable Development Goals: UN SDGs) ทั้งนี้ ผู้ลงทุนสามารถศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับเป้าหมายการพัฒนาที่ยั่งยืนขององค์การสหประชาชาติ (UN SDGs) ได้ที่ https://sdgs.un.org/goals

กรอบการลงทุน (Investment universe)

(1) ประเภทหรือลักษณะของหลักทรัพย์หรือทรัพย์สิน : (1.1) การลงทุนในตราสารทุน : กองทุนจะลงทุนในบริษัทที่มีการเปิดเผยข้อมูลการบริหารจัดการในด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาล (ESG) ที่ผ่านเกณฑ์การคัดเลือกจากตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET) (1.2) การลงทุนในตราสารหนี้ (1.2.1) การลงทุนในตราสารเพื่ออนุรักษ์สิ่งแวดล้อม (green bond) ตราสารเพื่อความยั่งยืน (sustainability bond) หรือตราสารส่งเสริมความยั่งยืน (sustainability - linked bond) กองทุนจะลงทุนในตราสารข้างต้นที่ได้รับการจัดอันดับความน่าเชื่อถือของตราสารหรือผู้ออกตราสารอยู่ในอันดับที่สามารถลงทุนได้ (Investment Grade) (1.2.2) การลงทุนในตราสารภาครัฐ กองทุนจะลงทุนในพันธบัตรรัฐบาล พันธบัตรที่กระทรวงการคลังคํ้าประกันต้นเงินและดอกเบี้ย หรือหุ้นกู้ที่กระทรวงการคลังคํ้าประกันต้นเงินและดอกเบี้ยแต่ไม่รวมถึงหุ้นกู้แปลงสภาพ ซึ่งเป็นพันธบัตรหรือหุ้นกู้เพื่ออนุรักษ์สิ่งแวดล้อม (green bond) พันธบัตรหรือหุ้นกู้เพื่อความยั่งยืน (sustainability bond) หรือพันธบัตรหรือหุ้นกู้ส่งเสริมความยั่งยืน (sustainability - linked bond) (1.3) การลงทุนในโทเคนดิจิทัลเพื่อการลงทุน (investment token) : กองทุนจะลงทุนในทรัพย์สินดังกล่าวที่ออกตามพระราชกำหนดว่าด้วยการประกอบธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัล ที่เป็นโทเคนดิจิทัลสำหรับโครงการอนุรักษ์สิ่งแวดล้อม (green-project token) โทเคนดิจิทัลสำหรับโครงการที่เกี่ยวข้องด้านความยั่งยืน (sustainability-project token) หรือโทเคนดิจิทัลเพื่อส่งเสริมความยั่งยืน (sustainability-linked token) โดยมีการเปิดเผยข้อมูลในแสดงรายการข้อมูลการเสนอขาย ตามที่สำนักงาน ก.ล.ต. ประกาศกำหนด (2) คุณสมบัติของผู้ออก : (2.1) ตราสารทุน : ผู้ออกหลักทรัพย์ที่กองทุนลงทุนจะต้องเป็นบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET) หรือตลาดหลักทรัพย์เอ็มเอไอ (mai) (2.2) ตราสารหนี้ : ผู้ออกตราสารเป็นภาครัฐไทยหรือหน่วยงานที่ตราสารหนี้ได้รับการค้ำประกันต้นเงินและดอกเบี้ย ซึ่งมีความน่าเชื่อถือในระดับสูงตามลักษณะของการค้ำประกันของภาครัฐ และผู้ออกตราสารที่เป็นภาคเอกชนที่มีอันดับความน่าเชื่อถืออยู่ในอันดับที่สามารถลงทุนได้ (Investment Grade) (2.3) โทเคนดิจิทัลเพื่อการลงทุน (investment token) ที่ออกตามกฎหมายว่าด้วยการประกอบธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัล ซึ่งมีลักษณะเป็นโทเคนดิจิทัลสำหรับโครงการอนุรักษ์สิ่งแวดล้อม (green-project token) และ/หรือโทเคนดิจิทัลสำหรับโครงการที่เกี่ยวข้องด้านความยั่งยืน (sustainability-project token) และ/หรือโทเคนดิจิทัลเพื่อส่งเสริมความยั่งยืน (sustainability-linked token) ซึ่งมีการเปิดเผยข้อมูลในแบบแสดงรายการข้อมูลการเสนอขายโทเคนดิจิทัลตามที่สำนักงาน ก.ล.ต. กำหนด (3) กลุ่มอุตสาหกรรม : กองทุนสามารถลงทุนได้ในทุกกลุ่มอุตสาหกรรม (4) ประเทศหรือภูมิภาค : กองทุนจะลงทุนเฉพาะในประเทศไทย ทั้งนี้ กองทุนมีกรอบการลงทุนที่มุ่งส่งเสริมการคัดเลือกกิจการและตราสารที่มีความโดดเด่นด้านความยั่งยืน (environmental, social and governance) อย่างมีนัยสำคัญ โดยกำหนดให้การลงทุนส่วนใหญ่อยู่ในหุ้นของบริษัทจดทะเบียนที่ผ่านเกณฑ์ด้าน ESG ตามที่กองทุนกำหนด ควบคู่กับการลงทุนในตราสารหนี้เพื่อความยั่งยืน เช่น green bond, sustainability bond และ sustainability-linked bond ซึ่งมีการกำหนดวัตถุประสงค์การใช้เงิน (use of proceeds) หรือกลไกเชื่อมโยงกับตัวชี้วัดผลการดำเนินงานของกองทุนอย่างชัดเจน โดยมีฐานะการลงทุนสุทธิในทรัพย์สินดังกล่าวโดยเฉลี่ยในรอบปีบัญชีไม่น้อยกว่าร้อยละ 80 ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ ทั้งนี้ กองทุนอ้างอิงการคัดเลือกบริษัทจดทะเบียนจากการประเมินด้าน ESG โดยตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ในขณะเดียวกันการลงทุนในตราสารหนี้ที่ออกโดยภาครัฐไทย หรือหน่วยงานที่ได้รับการค้ำประกันจากกระทรวงการคลัง ช่วยเสริมความมั่นคงด้านเครดิตและธรรมาภิบาล (governance) รวมถึงการเปิดให้กองทุนลงทุนครอบคลุมทั้งตราสารทุน ตราสารหนี้ และโทเคนดิจิทัลเพื่อการลงทุน ในทุกกลุ่มอุตสาหกรรมภายในประเทศ ทำให้ investment universe มีขนาดเพียงพอ ครอบคลุมโครงการและกิจการที่หลากหลาย และเอื้อต่อการกระจายความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนได้อย่างเหมาะสมภายใต้กรอบการลงทุนด้านความยั่งยืน

หลักเกณฑ์ในการคัดเลือกหลักทรัพย์

(1) การลงทุนในตราสารทุน : กองทุนจะคัดเลือกหุ้นที่ได้รับการจัดอันดับด้านความยั่งยืนจากตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (“SET ESG Ratings”) ในระดับที่ไม่ต่ำกว่า BBB ที่เป็นไปตามกรอบนโยบายการลงทุนที่กำหนด และจะทำการวิเคราะห์และคัดเลือกหลักทรัพย์เพิ่มเติมตามเกณฑ์ภายในของบริษัทจัดการ ทั้งนี้ ในกรณีที่ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยไม่ได้ประกาศคะแนน SET ESG Ratings หรือเปลี่ยนวิธีการประเมินความยั่งยืน หรือเปลี่ยนชื่อเรียกวิธีการประเมิน หรือไม่ได้เป็นผู้ประเมิน ตลอดจนไม่จัดทำและเปิดเผย SET ESG Ratings อีกต่อไป บริษัทจัดการสามารถพิจารณากำหนดคะแนนโดยใช้วิธีการใหม่หรือ Ratings ใหม่ที่เทียบเคียงกับ Ratings เดิม ซึ่งได้รับการประเมินจากผู้ประเมินผลการดำเนินงานด้านความยั่งยืนตามมาตรฐานสากล ซึ่งมีคุณสมบัติเป็นไปตามประกาศคณะกรรมการกำกับตลาดทุนที่เกี่ยวข้องในเรื่องกองทุนรวมไทยเพื่อความยั่งยืนแบบพิเศษ หรือตามเกณฑ์การประเมินอื่นที่เป็นที่ยอมรับในระดับสากล โดยต้องได้รับความเห็นชอบจากคณะกรรมการการลงทุน (2) การลงทุนในตราสารหนี้ (2.1) การลงทุนในตราสารหนี้เอกชน : กองทุนจะคัดเลือกตราสารหนี้เอกชน ซึ่งเป็นตราสารเพื่ออนุรักษ์สิ่งแวดล้อม (green bond) ตราสารเพื่อความยั่งยืน (sustainability bond) หรือตราสารส่งเสริมความยั่งยืน (sustainability - linked bond) โดยต้องมีการเปิดเผยวัตถุประสงค์การใช้เงินที่ได้จากการระดมทุน (use of proceeds) ว่าเป็นไปเพื่อโครงการที่เกี่ยวข้องกับการอนุรักษ์สิ่งแวดล้อม หรือเพื่อโครงการที่เกี่ยวข้องกับความยั่งยืนของประเทศไทย เป็นต้น นอกจากนี้ ตราสารหนี้ดังกล่าวต้องได้รับการจัดอันดับความน่าเชื่อถือของตราสารอยู่ในอันดับที่สามารถลงทุนได้ (Investment Grade) (2.2) การลงทุนในตราสารภาครัฐ : กองทุนจะคัดเลือกพันธบัตรรัฐบาล พันธบัตรที่กระทรวงการคลังคํ้าประกันต้นเงินและดอกเบี้ย หรือหุ้นกู้ที่กระทรวงการคลังคํ้าประกันต้นเงินและดอกเบี้ยแต่ไม่รวมถึงหุ้นกู้แปลงสภาพ ซึ่งเป็นพันธบัตรหรือหุ้นกู้เพื่ออนุรักษ์สิ่งแวดล้อม (green bond) พันธบัตรหรือหุ้นกู้เพื่อความยั่งยืน (sustainability bond) หรือพันธบัตรหรือหุ้นกู้ส่งเสริมความยั่งยืน (sustainability - linked bond) โดยตราสารดังกล่าวต้องมีการเปิดเผยวัตถุประสงค์การใช้เงินที่ได้จากการระดมทุน (use of proceeds) ว่าเป็นไปเพื่อโครงการที่เกี่ยวข้องกับการอนุรักษ์สิ่งแวดล้อมหรือเพื่อโครงการที่เกี่ยวข้องกับความยั่งยืนของประเทศไทย เป็นต้น (3) การลงทุนในโทเคนดิจิทัลเพื่อการลงทุน (investment token) ที่ออกตามพระราชกำหนดว่าด้วยการประกอบธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัล : กองทุนจะคัดเลือกโทเคนดิจิทัลสำหรับโครงการอนุรักษ์สิ่งแวดล้อม (green-project token) โทเคนดิจิทัลสำหรับโครงการที่เกี่ยวข้องด้านความยั่งยืน (sustainability-project token) หรือโทเคนดิจิทัลเพื่อส่งเสริมความยั่งยืน (sustainability-linked token) โดยมีการเปิดเผยข้อมูลในแสดงรายการข้อมูลการเสนอขายโทเคนดิจิทัลตามที่สำนักงาน ก.ล.ต. ประกาศกำหนด

กระบวนการวิเคราะห์และการคัดเลือกหลักทรัพย์

(1) กรณีตราสารทุน ภายใต้กรอบนโยบายการลงทุนที่กำหนด บริษัทจัดการมีกระบวนการวิเคราะห์หลักทรัพย์ ดังนี้ บริษัทจัดการจะนำหุ้นที่ได้รับการจัดอันดับ SET ESG Ratings ในระดับที่ไม่ต่ำกว่า BBB หรือที่ได้คะแนนเทียบเท่าจากสถาบันการจัดอันดับที่เป็นอิสระ มาทำการวิเคราะห์เพิ่มเติม ด้วยกระบวนการวิเคราะห์หลักทรัพย์ของบริษัทจัดการ (MFC ESG Scoring) อีกชั้นหนึ่ง ซึ่งจะมีการคำนึงถึงปัจจัยด้านความยั่งยืนในมิติต่าง ๆ โดยมีรายละเอียดดังต่อไปนี้ 1. รวบรวมหุ้นที่ได้รับการจัดอันดับด้านความยั่งยืน (ESG Ratings และ ESG Scores) จากสถาบันการจัดอันดับที่เป็นอิสระ อาทิเช่น S&P Global, Morningstar, MSCI, FTSE Russell, Arabesque S-Ray, Bloomberg เป็นต้น และสถาบันจัดอันดับอื่นๆ ที่ได้มาตรฐานที่สำนักงาน ก.ล.ต. ประกาศกำหนด และ/หรือหุ้นที่เป็นองค์ประกอบของดัชนีที่เกี่ยวกับความยั่งยืน นำมาพิจารณาทั้งด้านคะแนนการจัดอันดับด้านความยั่งยืนและความเสี่ยงด้าน ESG ที่เกี่ยวข้องกับหุ้นดังกล่าว 2. ดำเนินการปรับปรุงข้อมูลจากหลากหลายสถาบันด้วยวิธี Standardized Score เพื่อเป็นข้อมูลที่สามารถเปรียบเทียบกันได้ และจัดทำเป็น MFC ESG Scoring กระบวนการคัดกรองข้างต้นเป็นการแสวงหาโอกาสการลงทุนในผู้ออกทรัพย์สินที่มีการดำเนินธุรกิจที่สร้างผลกระทบเชิงบวกต่อสิ่งแวดล้อม สังคม และหลักธรรมาภิบาลที่สอดคล้องกับข้อใดข้อหนึ่งในเป้าหมายการพัฒนาที่ยั่งยืน (Sustainable Development Goals: SDGs) รวมทั้งเพื่อสร้างผลตอบแทนที่ปรับลดด้วยค่าความเสี่ยง (Risk-adjusted Return) เหนือกว่าเกณฑ์มาตรฐานในระยะยาว ลดความเสี่ยงด้าน ESG จากเหตุการณ์ที่ไม่คาดคิด ซึ่งการวิเคราะห์หลักทรัพย์จะไม่มุ่งเน้นแต่เพียงกำไรของรายบริษัทหรือรายอุตสาหกรรม แต่ยังให้ความสำคัญต่อการลงทุนที่สร้างผลตอบแทนที่ดีในระยะยาว อีกทั้งต้องส่งเสริมความยั่งยืนต่อโลกและสังคมควบคู่กันไปกับการดำเนินธุรกิจด้วย

(2) กรณีตราสารหนี้ภาครัฐและเอกชน ภายใต้กรอบนโยบายการลงทุนที่กำหนด บริษัทจัดการมีกระบวนการวิเคราะห์ตราสารหนี้เพื่อการลงทุน ดังนี้ (2.1) กรณีตราสารหนี้เอกชน : กองทุนจะวิเคราะห์และคัดเลือกตราสารที่เสนอขายทั้งในตลาดแรกและตลาดรอง ที่ออกตามหลักเกณฑ์ของสำนักงาน ก.ล.ต. โดยต้องเป็นตราสารที่เป็น Green Bond, Sustainability Bond และ Sustainability-linked Bond เท่านั้น และมีจุดประสงค์เพื่อนำเงินไปใช้สำหรับโครงการที่เกี่ยวข้องกับการอนุรักษ์สิ่งแวดล้อมหรือเพื่อโครงการที่เกี่ยวข้องกับความยั่งยืนของประเทศไทย ทั้งนี้ ตราสารต้องได้รับการจัดอันดับความน่าเชื่อถือของตราสารหรือผู้ออกตราสารอยู่ในอันดับที่สามารถลงทุนได้ Investment Grade) (2.2) กรณีตราสารภาครัฐ : กองทุนจะวิเคราะห์และคัดเลือกพันธบัตรรัฐบาล พันธบัตรที่กระทรวงการคลังคํ้าประกันต้นเงินและดอกเบี้ย หรือหุ้นกู้ที่กระทรวงการคลังคํ้าประกันต้นเงินและดอกเบี้ยแต่ไม่รวมถึงหุ้นกู้แปลงสภาพ ซึ่งเป็นพันธบัตรหรือหุ้นกู้เพื่ออนุรักษ์สิ่งแวดล้อม (green bond) พันธบัตรหรือหุ้นกู้เพื่อความยั่งยืน (sustainability bond) หรือพันธบัตรหรือหุ้นกู้ส่งเสริมความยั่งยืน (sustainability - linked bond) เท่านั้น (3) กรณีโทเคนดิจิทัลเพื่อการลงทุน กองทุนจะวิเคราะห์และคัดเลือกโทเคนดิจิทัลเพื่อการลงทุน (investment token) ที่ออกตามพระราชกำหนดว่าด้วยการประกอบธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัล ที่มีจุดประสงค์เพื่อนำเงินไปใช้สำหรับโครงการที่เกี่ยวข้องกับการอนุรักษ์สิ่งแวดล้อมหรือเพื่อโครงการที่เกี่ยวข้องกับความยั่งยืนของประเทศไทย เท่านั้น โดยต้องเป็นโทเคนดิจิทัลสำหรับโครงการอนุรักษ์สิ่งแวดล้อม (green-project token) โทเคนดิจิทัลสำหรับโครงการที่เกี่ยวข้องด้านความยั่งยืน (sustainability-project token) หรือโทเคนดิจิทัลเพื่อส่งเสริมความยั่งยืน (sustainability-linked token) โดยมีการเปิดเผยข้อมูลในแสดงรายการข้อมูลการเสนอขาย โทเคนดิจิทัลตามที่สำนักงาน ก.ล.ต. ประกาศกำหนด

กลยุทธ์การลงทุน

(1) กลยุทธ์การลงทุนที่ใช้ : (1.1) กรณีตราสารทุน กองทุนจะใช้กลยุทธ์การลงทุนแบบการคัดกรองเชิงบวก (Positive Screening) โดยการคัดเลือกหุ้นที่ได้รับการจัดอันดับ SET ESG Ratings ในระดับที่ไม่ตํ่ากว่า BBB หรือที่ได้คะแนนเทียบเท่าจากสถาบันการจัดอันดับที่เป็นอิสระ และจะใช้กระบวนการวิเคราะห์หลักทรัพย์ของบริษัทจัดการ (MFC ESG Scoring) โดยบริษัทจัดการจะดำเนินการปรับปรุงข้อมูลจากหลากหลายสถาบันด้วยวิธี Standardized Score เพื่อเป็นข้อมูลที่สามารถเปรียบเทียบกันได้ และจัดทำเป็น MFC ESG Scoring ทั้งนี้ การวิเคราะห์หลักทรัพย์ดังกล่าวจะไม่มุ่งเน้นแต่เพียงกำไรของรายบริษัทหรือรายอุตสาหกรรม แต่ยังให้ความสำคัญต่อการลงทุนที่สร้างผลตอบแทนที่ดีในระยะยาว อีกทั้งต้องส่งเสริมความยั่งยืนต่อโลกและสังคมควบคู่กันไปกับการดำเนินธุรกิจด้วย (1.2) กรณีตราสารหนี้ กองทุนจะใช้กลยุทธ์การลงทุนแบบการคัดกรองเชิงบวก (Positive Screening) โดยคำนึงถึงปัจจัยด้านสิ่งแวดล้อมหรือด้านความยั่งยืน ประกอบกับการประเมินด้านปริมาณและด้านคุณภาพของผู้ออกตราสาร (1.3) กรณีโทเคนดิจิทัลเพื่อการลงทุน กองทุนจะใช้กลยุทธ์การลงทุนแบบการคัดกรองเชิงบวก (Positive Screening) โดยคัดเลือกโทเคนดิจิทัลเพื่อการลงทุน (investment token) ที่ออกตามพระราชกำหนดว่าด้วยการประกอบธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัล ที่มีจุดประสงค์เพื่อนำเงินไปใช้สำหรับโครงการที่เกี่ยวข้องกับการอนุรักษ์สิ่งแวดล้อมหรือเพื่อโครงการที่เกี่ยวข้องกับความยั่งยืนของประเทศไทยเท่านั้น โดยมีการเปิดเผยข้อมูลในแบบแสดงรายการข้อมูลการเสนอขายโทเคนดิจิทัล ตามที่สำนักงาน ก.ล.ต. ประกาศกำหนด (2) เหตุผลและหลักการที่เลือกใช้กลยุทธ์ดังกล่าว : (2.1) กรณีตราสารทุน บริษัทจัดการเลือกใช้กลยุทธ์ Screening เพื่อให้การลงทุนของกองทุนสามารถคัดเลือกหุ้นที่ได้รับการจัดอันดับด้านความยั่งยืน (ESG Ratings และ ESG Scores) จากสถาบันการจัดอันดับที่เป็นอิสระและได้มาตรฐานตามที่สำนักงาน ก.ล.ต. ประกาศกำหนด ช่วยเสริมให้กระบวนการคัดเลือกหุ้นมีความโปร่งใส ตรวจสอบได้ และสามารถเปรียบเทียบระดับความเสี่ยงด้าน ESG ระหว่างบริษัทและระหว่างอุตสาหกรรมได้อย่างเหมาะสม (2.2) กรณีตราสารหนี้ การคัดเลือกตราสารหนี้ของภาครัฐหรือตราสารหนี้ที่ได้รับการค้ำประกันต้นเงินและดอกเบี้ยจากกระทรวงการคลัง ซึ่งมีอันดับความน่าเชื่อถือในระดับสูง หรือตราสารหนี้ภาคเอกชนที่ได้รับการจัดอันดับความน่าเชื่อถือของตราสารหรือผู้ออกตราสารอยู่ในอันดับที่สามารถลงทุนได้ (Investment Grade) ซึ่งเป็นพันธบัตรหรือหุ้นกู้เพื่ออนุรักษ์สิ่งแวดล้อม (green bond) พันธบัตรหรือหุ้นกู้เพื่อความยั่งยืน (sustainability bond) หรือพันธบัตรหรือหุ้นกู้ส่งเสริมความยั่งยืน (sustainability - linked bond) โดยคำนึงถึงปัจจัยด้านสิ่งแวดล้อม หรือด้านความยั่งยืน ประกอบกับการประเมินด้านปริมาณและด้านคุณภาพของผู้ออกตราสาร จะช่วยเพิ่มโอกาสในการสร้างผลตอบแทนที่ปรับลดด้วยค่าความเสี่ยง (risk-adjusted return) เหนือกว่าเกณฑ์มาตรฐานในระยะยาว และลดความเสี่ยงจากการลงทุนในกิจการที่ไม่สอดคล้องกับหลักความยั่งยืน นอกจากนี้ การลงทุนในตราสารภาครัฐหรือตราสารที่ได้รับการค้ำประกันจากภาครัฐยังสร้างความมั่นคงด้านความเสี่ยงทางการเงิน ซึ่งมีความน่าเชื่อถืออยู่ในระดับสูง (2.3) กรณีโทเคนดิจิทัลเพื่อการลงทุน การคัดเลือกโทเคนดิจิทัลเพื่อการลงทุน (investment token) ที่ออกตามพระราชกำหนดว่าด้วยการประกอบธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัล ซึ่งเป็นโทเคนดิจิทัลสำหรับโครงการอนุรักษ์สิ่งแวดล้อม (green-project token) โทเคนดิจิทัลสำหรับโครงการที่เกี่ยวข้องด้านความยั่งยืน (sustainability-project token) หรือโทเคนดิจิทัลเพื่อส่งเสริมความยั่งยืน (sustainability-linked token) โดยคำนึงถึงปัจจัยด้านสิ่งแวดล้อม หรือด้านความยั่งยืน ประกอบกับการประเมินด้านปริมาณและด้านคุณภาพของผู้ออก จะช่วยเพิ่มโอกาสในการสร้างผลตอบแทนที่ปรับลดด้วยค่าความเสี่ยง (risk-adjusted return) เหนือกว่าเกณฑ์มาตรฐานในระยะยาว และลดความเสี่ยงจากการลงทุนในกิจการที่ไม่สอดคล้องกับหลักความยั่งยืน (3) ความเชื่อมโยงหรือความสอดคล้องของกลยุทธ์การลงทุนกับวัตถุประสงค์ด้านความยั่งยืน : (3.1) กรณีตราสารทุน กลยุทธ์การลงทุนของกองทุนมีความสอดคล้องกับวัตถุประสงค์ด้านความยั่งยืนของกองทุนที่มุ่งส่งเสริมการลงทุนในบริษัทที่มีความโดดเด่นด้านความยั่งยืน ซึ่งเป็นกลไกหลักทำให้การส่งเสริมคุณลักษณะด้านความยั่งยืนเป็นส่วนหนึ่งของโครงสร้างพอร์ตการลงทุนของกองทุนอย่างมีนัยสำคัญ และสนับสนุนเป้าหมายของกองทุนในการสร้างผลตอบแทนที่ยั่งยืนให้แก่ผู้ถือหน่วยลงทุน ควบคู่กับการส่งเสริมการดำเนินธุรกิจอย่างรับผิดชอบและยั่งยืนของบริษัทในระยะยาว (3.2) กรณีตราสารหนี้ กลยุทธ์การลงทุนดังกล่าวมีความสอดคล้องโดยตรงกับวัตถุประสงค์ด้านความยั่งยืนของกองทุน เนื่องจากกองทุนกำหนดให้มีการลงทุนในตราสารหนี้เพื่อความยั่งยืน ซึ่งทำให้การส่งเสริมด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาลเป็นองค์ประกอบหลักของพอร์ตการลงทุน การมุ่งเน้นให้เงินลงทุนถูกนำไปใช้ในโครงการที่เกี่ยวข้องกับการอนุรักษ์สิ่งแวดล้อม หรือการพัฒนาความยั่งยืนของประเทศไทย จะช่วยสนับสนุนการดำเนินงานที่คำนึงถึงปัจจัย ESG อย่างเป็นรูปธรรม และมีส่วนช่วยขับเคลื่อนระบบเศรษฐกิจไทยไปสู่การพัฒนาที่ยั่งยืน ซึ่งสอดคล้องกับเป้าหมายการพัฒนาที่ยั่งยืนขององค์การสหประชาชาติ (3.3) กรณีโทเคนดิจิทัลเพื่อการลงทุน กลยุทธ์การลงทุนดังกล่าวมีความสอดคล้องโดยตรงกับวัตถุประสงค์ด้านความยั่งยืนของกองทุน เนื่องจากกองทุนกำหนดให้มีการลงทุนในโทเคนดิจิทัลเพื่อการลงทุนที่เกี่ยวข้องด้านความยั่งยืน ซึ่งทำให้การส่งเสริมด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาลเป็นองค์ประกอบหลักของพอร์ตการลงทุน การมุ่งเน้นให้เงินลงทุนถูกนำไปใช้ในโครงการที่เกี่ยวข้องกับการอนุรักษ์สิ่งแวดล้อม หรือการพัฒนาความยั่งยืนของประเทศไทย จะช่วยสนับสนุนการดำเนินงานที่คำนึงถึงปัจจัย ESG อย่างเป็นรูปธรรม และมีส่วนช่วยขับเคลื่อนระบบเศรษฐกิจไทยไปสู่การพัฒนาที่ยั่งยืน ซึ่งสอดคล้องกับเป้าหมายการพัฒนาที่ยั่งยืนขององค์การสหประชาชาติ

ข้อจำกัดด้านการลงทุน (Investment restrictions) (ถ้ามี)

เนื่องจากกองทุนมีกรอบการลงทุนในบริษัทที่ได้รับการคัดเลือกจากตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET) รวมทั้งสถาบันการจัดอันดับด้านความยั่งยืน (ESG Ratings หรือ ESG Scores) ที่เป็นอิสระ ทำให้กองทุนอาจไม่สามารถลงทุนในบริษัทอื่นที่มีปัจจัยพื้นฐานดี หรือมีศักยภาพในการทำกำไรที่ดี แต่ไม่อยู่ในกรอบนโยบายการลงทุนหรือไม่ผ่านกระบวนการวิเคราะห์และการคัดเลือกหลักทรัพย์ที่บริษัทจัดการกำหนด นอกจากนี้ บริษัทจัดการจะไม่ลงทุนในหลักทรัพย์หรือทรัพย์สินที่เกี่ยวข้องกับกิจการที่มีรายได้ซึ่งเกิดขึ้นจากการประกอบธุรกิจประเภทเครื่องดื่มแอลกอฮอล์ ยาสูบ อาวุธสงคราม สื่อลามก หรือการพนัน รวมกันเกินกว่าร้อยละ 15 ของรายได้ต่อปีของกิจการตามข้อมูลรายได้ที่แสดงไว้ในงบการเงินประจำปีล่าสุดของกิจการนั้น

ดัชนีชี้วัด

ดัชนีชี้วัดผลการดำเนินงาน (performance benchmark) ของกองทุน คือ 1. ดัชนีผลตอบแทนรวม SET ESG (SETESG TRI) ในสัดส่วน 70% 2. ผลตอบแทนรวมสุทธิของ ThaiBMA ESG Bond Index สัดส่วน 15% 3. ผลตอบแทนของ ThaiBMA Short-term Government Bond Index สัดส่วน 15% ทั้งนี้ บริษัทจัดการเลือกดัชนีข้างต้นเป็นดัชนีชี้วัด เนื่องจาก (1) ดัชนีผลตอบแทนรวม SET ESG (SETESG TRI) เป็นดัชนีที่สะท้อนการเคลื่อนไหวราคาของกลุ่มหลักทรัพย์ของบริษัทที่มีการดำเนินธุรกิจอย่างยั่งยืน ซึ่งมีขนาดและสภาพคล่องผ่านตามเกณฑ์ที่ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยกำหนด โดยดัชนี SETESG TRI มีแนวทางการคัดเลือกหุ้นเพื่อเป็นองค์ประกอบของดัชนี ดังนี้

เป็นบริษัทที่มีผลประเมินหุ้นยั่งยืน SET ESG Rating ปีล่าสุดซึ่งจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ

เป็นหลักทรัพย์ที่มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด (Market Capitalization) ไม่น้อยกว่า 5,000 ล้านบาท

มีสัดส่วนผู้ถือหลักทรัพย์รายย่อย (Free-float) ไม่น้อยกว่าร้อยละ 20 ของทุนชำระแล้ว

จำนวนหุ้นซื้อขายไม่น้อยกว่าร้อยละ 0.5 ของจำนวนหุ้นจดทะเบียนของบริษัท เป็นเวลาไม่ต่ำกว่า 9 ใน 12 เดือน

ไม่จำกัดจำนวนหลักทรัพย์ในดัชนี

ทั้งนี้ ผู้ลงทุนสามารถศึกษาวิธีการจัดทำดัชนี (Index Methodologies) ได้ที่ https://www.set.or.th/th/market/index/setesg/profile แหล่งข้อมูล: www.set.or.th ทั้งนี้ บริษัทจัดการขอสงวนสิทธิในการเปลี่ยนแปลงดัชนีชี้วัดข้างต้น ภายใต้หลักเกณฑ์ เงื่อนไขและข้อกำหนดของสมาคมบริษัทจัดการลงทุน และ/หรือประกาศ ข้อกำหนดของสำนักงาน ก.ล.ต. รวมถึงหน่วยงานอื่นใดที่เกี่ยวข้อง โดยบริษัทจัดการจะเปิดเผยข้อมูลให้ผู้ถือหน่วยลงทุนทราบผ่านทางเว็บไซด์ของบริษัทจัดการ นอกจากนี้ บริษัทจัดการขอสงวนสิทธิที่จะเปลี่ยนแปลงดัชนีชี้วัด (Benchmark) ของกองทุนตามข้างต้น ที่จัดทำโดยตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย เมื่อตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยมีการจัดทำดัชนี TRI ที่นำสัดส่วนผู้ถือหลักทรัพย์รายย่อยของแต่ละหลักทรัพย์ (free float) มาถ่วงน้ำหนักในการคำนวณดัชนี (ดัชนี free float TRI) เพื่อให้เป็นไปตามหลักเกณฑ์ที่คณะกรรมการกำกับตลาดทุนประกาศกำหนด (2) ผลตอบแทนรวมสุทธิของ ThaiBMA ESG Bond Index ของสมาคมตลาดตราสารหนี้ไทย ซึ่งสะท้อนถึงการเคลื่อนไหวของราคาตราสารหนี้ ESG โดยดัชนีดังกล่าว มีแนวทางการคัดเลือกหุ้นกู้เพื่อเป็นองค์ประกอบของดัชนี ดังนี้

ตราสารหนี้ที่ขึ้นทะเบียนกับสมาคมตลาดตราสารหนี้ไทย

มีการจัดประเภทเป็น ESG Bond ตามประกาศของ ก.ล.ต. เช่น Green Bond, Social Bond หรือ Sustainability Bond

พันธบัตรรัฐบาลประเภทพันธบัตรเงินกู้(Loan Bond: LB)

พันธบัตรรัฐวิสาหกิจ (State-Owned Enterprise Bonds: SOE-G, SOE-NG)

หุ้นกู้ภาคเอกชนที่มีอันดับความน่าเชื่อถือ BBB- ขึ้นไป โดยได้รับอันดับเครดิตล่าสุดจาก TRIS หรือ FITCH (Thailand) ไม่ว่าจะเป็นของ issue, issuer, หรือ guarantor

ไม่รวม ESG-linked และ Sustainability-linked Bond

ไม่มีสิทธิ์แฝง (Option Embedded) เช่น ต้องปราศจากสิทธิไถ่ถอนก่อนกำหนด (Call Option)

กำหนดจ่ายอัตราดอกเบี้ยแบบคงที่ตลอดอายุของตราสาร

(3) ผลตอบแทนของ ThaiBMA Short-term Government Bond Index (ดัชนีพันธบัตรรัฐบาลระยะสั้น) เป็นดัชนีวัดการลงทุนในตราสารหนี้ประเภทพันธบัตรรัฐบาลระยะสั้น (วันฐานของดัชนีพันธบัตรรัฐบาลระยะสั้นนี้เริ่มต้นที่ 100 ในวันที่ 1 กันยายน 2549) โดยพันธบัตรรัฐบาลระยะสั้นที่นำมาคำนวณหาดัชนีคือ พันธบัตรรัฐบาลระยะสั้นที่ออกโดยกระทรวงการคลังและธนาคารแห่งประเทศไทย ทั้งนี้ ผู้ลงทุนสามารถศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่ https://www.thaibma.or.th/pdf/Article/esgBondIndex.pdf แหล่งข้อมูล: www.thaibma.or.th ดังนั้น ดัชนีชี้วัดผลการดำเนินงานข้างต้นจึงเป็นดัชนีที่เหมาะสมภายใต้กรอบการลงทุน สอดคล้องกับวัตถุประสงค์และเป้าหมายด้านความยั่งยืนของกองทุน ทั้งนี้ บริษัทจัดการขอสงวนสิทธิในการเปลี่ยนแปลงดัชนีชี้วัดข้างต้น ภายใต้หลักเกณฑ์ เงื่อนไขและข้อกำหนดของสมาคมบริษัทจัดการลงทุน และ/หรือประกาศ ข้อกำหนดของสำนักงาน ก.ล.ต. รวมถึงหน่วยงานอื่นใดที่เกี่ยวข้อง โดยบริษัทจัดการจะเปิดเผยข้อมูลให้ผู้ถือหน่วยลงทุนทราบผ่านทางเว็บไซด์ของบริษัทจัดการ นอกจากนี้ บริษัทจัดการขอสงวนสิทธิที่จะเปลี่ยนแปลงดัชนีชี้วัด (Benchmark) ของกองทุนตามข้างต้น ที่จัดทำโดยตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย เมื่อตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยมีการจัดทำดัชนี TRI ที่นำสัดส่วนผู้ถือหลักทรัพย์รายย่อยของแต่ละหลักทรัพย์ (free float) มาถ่วงน้ำหนักในการคำนวณดัชนี (ดัชนี free float TRI) เพื่อให้เป็นไปตามหลักเกณฑ์ที่คณะกรรมการกำกับตลาดทุนประกาศกำหนด

ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนของกองทุนรวมเพื่อความยั่งยืน

(1) ความเสี่ยงจากปัจจัยด้านความยั่งยืนต่อการลงทุน (1.1) ตราสารทุน แม้ว่ากองทุนจะมีนโยบายและกระบวนการคัดเลือกหลักทรัพย์ที่คำนึงถึงปัจจัยด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาล (ESG) อย่างเป็นระบบ แต่อาจยังมีความเสี่ยงจากเหตุการณ์หรือปัจจัยด้าน ESG ที่ส่งผลกระทบเชิงลบต่อมูลค่าการลงทุนหรือผลการดำเนินงานของกองทุนได้ เช่น ความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศ กฎระเบียบด้านสิ่งแวดล้อมที่เข้มงวดขึ้น ความเสี่ยงด้านแรงงานและห่วงโซ่อุปทาน หรือประเด็นด้านการกำกับดูแลกิจการของบริษัทที่กองทุนลงทุน ซึ่งปัจจัยดังกล่าวอาจส่งผลให้ต้นทุนการดำเนินงานเพิ่มขึ้น ความสามารถในการทำกำไรลดลง หรือทำให้ราคาหลักทรัพย์มีความผันผวนมากขึ้น นอกจากนี้ บริษัทจดทะเบียนอาจได้รับผลกระทบจากเหตุการณ์หรือประเด็นด้าน ESG ทั้งในด้านความต่อเนื่องในการดำเนินธุรกิจ ผลกำไรของบริษัท ตลอดจนการตอบสนองของราคาหุ้นที่อาจมีความผันผวนสูงขึ้น ทั้งนี้ บริษัทจัดการจะพิจารณาและติดตามประเด็นความเสี่ยงด้าน ESG ที่มีนัยสำคัญอย่างต่อเนื่อง และจะกำหนดกระบวนการวิเคราะห์ ติดตาม และทบทวนการลงทุนอย่างสม่ำเสมอ อย่างไรก็ตาม ไม่สามารถรับประกันได้ว่าความเสี่ยงด้านความยั่งยืนดังกล่าวจะไม่เกิดขึ้นหรือไม่มีผลกระทบต่อกองทุน (1.2) ตราสารหนี้ แม้ว่ากองทุนจะมุ่งลงทุนในตราสารหนี้ของภาครัฐหรือตราสารหนี้ที่ได้รับการค้ำประกันจากกระทรวงการคลัง ซึ่งมีอันดับความน่าเชื่อถือในระดับสูง หรือตราสารหนี้ภาคเอกชนที่ได้รับการจัดอันดับความน่าเชื่อถือของตราสารหรือผู้ออกตราสารอยู่ในอันดับที่สามารถลงทุนได้ (Investment Grade) และเน้นการลงทุนในตราสารเพื่อความยั่งยืน เช่น พันธบัตรหรือหุ้นกู้เพื่ออนุรักษ์สิ่งแวดล้อม (Green Bond) พันธบัตรหรือหุ้นกู้เพื่อความยั่งยืน (Sustainability Bond) หรือพันธบัตรหรือหุ้นกู้ส่งเสริมความยั่งยืน (Sustainability - linked Bond) แต่กองทุนยังอาจเผชิญความเสี่ยงจากปัจจัยด้านสิ่งแวดล้อม สังคม หรือความยั่งยืน ที่อาจส่งผลกระทบเชิงลบต่อมูลค่าและผลการดำเนินงานของกองทุนได้ ตัวอย่างเช่น ความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายด้านสิ่งแวดล้อมหรือพลังงานของภาครัฐ ความล่าช้าหรือความไม่ประสบผลสำเร็จของโครงการด้านสิ่งแวดล้อมหรือความยั่งยืนที่ได้รับเงินลงทุน ความเสี่ยงจากผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศที่อาจทำให้ต้นทุนโครงการเพิ่มขึ้น หรือความเสี่ยงด้านสังคมจากการคัดค้านของชุมชน ซึ่งอาจส่งผลต่อความสามารถในการดำเนินโครงการและภาพรวมของผลตอบแทนการลงทุนได้แม้ผู้ออกตราสารจะมีฐานะทางการเงินที่มั่นคงก็ตาม (1.3) กรณีโทเคนดิจิทัลเพื่อการลงทุน แม้ว่ากองทุนจะมุ่งลงทุนในโทเคนดิจิทัลเพื่อการลงทุน (investment token) ที่ออกตามพระราชกำหนดว่าด้วยการประกอบธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัล ซึ่งเป็นโทเคนดิจิทัลสำหรับโครงการอนุรักษ์สิ่งแวดล้อม (green-project token) โทเคนดิจิทัลสำหรับโครงการที่เกี่ยวข้องด้านความยั่งยืน (sustainability-project token) หรือโทเคนดิจิทัลเพื่อส่งเสริมความยั่งยืน (sustainability-linked token) แต่กองทุนยังอาจเผชิญความเสี่ยงจากปัจจัยด้านสิ่งแวดล้อม สังคม หรือความยั่งยืน (E หรือ S หรือ ESG) ที่อาจส่งผลกระทบเชิงลบต่อมูลค่าและผลการดำเนินงานของกองทุนได้ ตัวอย่างเช่น ความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายด้านสิ่งแวดล้อมหรือพลังงานของภาครัฐ ความล่าช้าหรือความไม่ประสบผลสำเร็จของโครงการด้านสิ่งแวดล้อมหรือความยั่งยืนที่ได้รับเงินลงทุน ความเสี่ยงจากผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศที่อาจทำให้ต้นทุนโครงการเพิ่มขึ้น หรือความเสี่ยงด้านสังคมจากการคัดค้านของชุมชน ซึ่งอาจส่งผลต่อความสามารถในการดำเนินโครงการและภาพรวมของผลตอบแทนการลงทุนได้แม้ผู้ออกตราสารจะมีฐานะทางการเงินที่มั่นคงก็ตาม (2) ความเสี่ยงจากการลงทุนต่อปัจจัยด้านความยั่งยืน (2.1) ตราสารทุน แม้ว่ากองทุนจะเป็นกองทุนรวม Thai ESG ที่มุ่งส่งเสริมคุณลักษณะด้านความยั่งยืน แต่บริษัทจดทะเบียนที่อยู่ในพอร์ตการลงทุนอาจมีการดำเนินงานที่ก่อให้เกิดผลกระทบเชิงลบต่อปัจจัยด้านความยั่งยืนอยู่บ้าง เช่น การใช้ทรัพยากรธรรมชาติและการก่อให้เกิดของเสีย ผลกระทบต่อชุมชนหรือสิ่งแวดล้อมจากการดำเนินธุรกิจในบางพื้นที่ เป็นต้น บริษัทจัดการมีแนวทางในการพิจารณาและจัดการความเสี่ยงจากการลงทุนต่อปัจจัยด้านความยั่งยืนดังกล่าว โดยการเข้ามีส่วนร่วมกับกิจการ (Engagement) เพื่อส่งเสริมให้บริษัทที่ลงทุนปรับปรุงการบริหารจัดการด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาล และลดผลกระทบเชิงลบที่อาจเกิดขึ้นผ่านการสื่อสารหรือการติดตามเชิงนโยบาย ทั้งนี้ แนวทางดังกล่าวมีวัตถุประสงค์เพื่อควบคุมและลดผลกระทบเชิงลบจากการลงทุนต่อปัจจัยด้านความยั่งยืนให้อยู่ในระดับที่เหมาะสมและสอดคล้องกับนโยบายการลงทุนและวัตถุประสงค์ด้านความยั่งยืนของกองทุน (2.2) ตราสารหนี้ การตัดสินใจลงทุนของกองทุนตามนโยบายการลงทุนเพื่อความยั่งยืน อาจก่อให้เกิดผลกระทบเชิงลบต่อปัจจัยด้านความยั่งยืนได้ในบางกรณีแม้ว่าตราสารที่ลงทุนจะถูกจัดอยู่ในกลุ่มพันธบัตรหรือหุ้นกู้เพื่ออนุรักษ์สิ่งแวดล้อม (Green Bond) พันธบัตรหรือหุ้นกู้เพื่อความยั่งยืน (Sustainability Bond) หรือพันธบัตรหรือหุ้นกู้ส่งเสริมความยั่งยืน (Sustainability - linked Bond) ก็ตาม เนื่องจากโครงการที่ได้รับเงินลงทุนอาจยังมีผลกระทบด้านสิ่งแวดล้อมหรือสังคมในระดับหนึ่ง เช่น การใช้ทรัพยากรธรรมชาติหรือผลกระทบต่อชุมชนและระบบนิเวศ อย่างไรก็ตาม บริษัทจัดการมีแนวทางในการพิจารณาและจัดการความเสี่ยงดังกล่าว โดยพิจารณาข้อมูลเกี่ยวกับวัตถุประสงค์การใช้เงิน (use of proceeds) และกรอบความยั่งยืนของตราสาร ประเมินและติดตามผลกระทบเชิงลบที่มีนัยสำคัญต่อสิ่งแวดล้อมและสังคมในระดับโครงการเท่าที่ข้อมูลเปิดเผย และติดตามพัฒนาการของโครงการด้านความยั่งยืนอย่างต่อเนื่อง เพื่อให้การลงทุนของกองทุนสอดคล้องกับเป้าหมายในการส่งเสริมการพัฒนาที่ยั่งยืนของประเทศไทย และลดโอกาสในการก่อให้เกิดผลกระทบเชิงลบต่อปัจจัยด้านความยั่งยืนในระยะยาว (2.3) กรณีโทเคนดิจิทัลเพื่อการลงทุน การตัดสินใจลงทุนของกองทุนตามนโยบายการลงทุนเพื่อความยั่งยืน อาจก่อให้เกิดผลกระทบเชิงลบต่อปัจจัยด้านความยั่งยืนได้ในบางกรณีแม้ว่าโทเคนดิจิทัลที่ลงทุนจะถูกจัดอยู่ในกลุ่มโทเคนดิจิทัลสำหรับโครงการอนุรักษ์สิ่งแวดล้อม (green-project token) โทเคนดิจิทัลสำหรับโครงการที่เกี่ยวข้องด้านความยั่งยืน (sustainability-project token) หรือโทเคนดิจิทัลเพื่อส่งเสริมความยั่งยืน (sustainability-linked token) ก็ตาม เนื่องจากโครงการที่ได้รับเงินลงทุนอาจยังมีผลกระทบด้านสิ่งแวดล้อมหรือสังคมในระดับหนึ่ง เช่น การใช้ทรัพยากรธรรมชาติหรือผลกระทบต่อชุมชนและระบบนิเวศ อย่างไรก็ตาม บริษัทจัดการมีแนวทางในการพิจารณาและจัดการความเสี่ยงดังกล่าว โดยพิจารณาข้อมูลเกี่ยวกับวัตถุประสงค์การใช้เงิน (use of proceeds) และกรอบความยั่งยืนของโทเคนดิจิทัล ประเมินและติดตามผลกระทบเชิงลบที่มีนัยสำคัญต่อสิ่งแวดล้อมและสังคมในระดับโครงการเท่าที่ข้อมูลเปิดเผย และติดตามพัฒนาการของโครงการด้านความยั่งยืนอย่างต่อเนื่อง เพื่อให้การลงทุนของกองทุนสอดคล้องกับเป้าหมายในการส่งเสริมการพัฒนาที่ยั่งยืนของประเทศไทย และลดโอกาสในการก่อให้เกิดผลกระทบเชิงลบต่อปัจจัยด้านความยั่งยืนในระยะยาว (3) ความเสี่ยงจากการลงทุนแบบกระจุกตัวในหลักทรัพย์บางกลุ่มอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องกับความยั่งยืน เนื่องด้วยข้อจำกัดด้านกรอบการลงทุน ทำให้กองทุนมีความเสี่ยงมากกว่ากองทุนที่มีการกระจายการลงทุนในหลายอุตสาหกรรม (4) ความเสี่ยงจากการพึ่งพาข้อมูลด้าน ESG จากแหล่งข้อมูลภายนอก เพื่อใช้ในการวิเคราะห์และคัดเลือกหลักทรัพย์ซึ่งอาจมีข้อมูลที่ไม่สมบูรณ์หรือไม่ถูกต้อง ทั้งนี้ บริษัทจัดการจะค้นหาข้อมูลเพิ่มเติมจากรายงานประจำปี และรายงานความยั่งยืนของบริษัท เพื่อให้ข้อมูลที่นำมาใช้ในการวิเคราะห์มีความถูกต้องมากขึ้น (5) ความเสี่ยงจากการลงทุนในหลักทรัพย์ที่อาจไม่เป็นไปตามกรอบการลงทุนด้านความยั่งยืนที่กองทุนกำหนด ตัวอย่างเช่น การลงทุนในตราสารทางการเงินประเภทต่างๆ ที่ผู้ออกหลักทรัพย์ไม่มีอำนาจควบคุม หรือกรณีคู่ค้าของผู้ออกหลักทรัพย์ (ผู้ขายสินค้า ผู้รับจ้าง และ/หรือผู้ให้บริการ) มีการปฏิบัติไม่เป็นไปตามกรอบการลงทุนด้านความยั่งยืน (6) ความเสี่ยงจากการไม่สามารถซื้อหรือขายหลักทรัพย์บางตัวได้ในราคาหรือช่วงเวลาที่เหมาะสม ด้วยเงื่อนไขด้านความยั่งยืนที่กองทุนกำหนด (7) ความเสี่ยงด้าน ESG (7.1) ความเสี่ยงด้านสิ่งแวดล้อม เช่น ผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศ (Climate Change) ที่มีผลต่อการดำเนินธุรกิจ ผลกระทบจากการขาดแคลนน้ำ (Water Scarcity) ที่มีต่อกระบวนการผลิตหรือบริการ การเก็บภาษีภาคอุตสาหกรรมหรือธุรกิจที่ปล่อยก๊าซคาร์บอนไดออกไซด์ (Carbon Tax) ทำให้มีค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้น มลพิษทางอากาศจากการก่อสร้างหรือจากโรงงานต่างๆ ที่อาจส่งผลต่อชุมชนโดยรอบ เป็นต้น (7.2) ความเสี่ยงด้านสังคม เช่น การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างประชากร ความปลอดภัยของชุมชนและสังคม การละเมิดสิทธิมนุษยชนในห่วงโซ่อุปทาน การเปลี่ยนแปลงของพฤติกรรมการใช้ชีวิตของคนในสังคม ความเสี่ยงในการบริหารทรัพยากรบุคคล เป็นต้น (7.3) ความเสี่ยงด้านบรรษัทภิบาล เช่น กรณีที่องค์กรไม่เปิดเผยข้อมูลที่มีนัยสำคัญ ซึ่งอาจส่งผลต่อผู้มีส่วนได้เสีย ความเสี่ยงจากการเข้าไปลงทุนในประเทศที่มีปัญหาด้านคอร์รัปชั่น ความบกพร่องในมาตรการกำกับดูแลภายในองค์กร การใช้ข้อมูลภายในที่ไม่เหมาะสม เป็นต้น

แนวปฏิบัติกรณีการลงทุนไม่เป็นไปตามนโยบายด้านความยั่งยืน

(1) กระบวนการติดตามและตรวจสอบ (1.1) กรณีตราสารทุน บริษัทจัดการจะทำการติดตามประเด็นด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาล (ESG) ที่อาจเกิดขึ้นกับบริษัทจดทะเบียนอย่างต่อเนื่อง และมีการตรวจสอบคุณสมบัติด้านความยั่งยืนของบริษัทจดทะเบียนที่ลงทุน ทั้งนี้ การตรวจสอบดังกล่าวจะดำเนินการอย่างต่อเนื่องและสม่ำเสมอ และในกรณีที่ตรวจพบว่าบริษัทจดทะเบียนมีความเสี่ยงด้าน ESG บริษัทจดทะเบียนดังกล่าวอาจถูกจัดให้อยู่ในกลุ่มเฝ้าระวัง (ESG Watch List) เพื่อให้มีการติดตามอย่างใกล้ชิด (1.2) กรณีตราสารหนี้ บริษัทจัดการจะดำเนินการติดตาม ประเมิน และทบทวนกระบวนการวิเคราะห์การลงทุนด้านความยั่งยืนอย่างสม่ำเสมอ เพื่อให้การลงทุนของกองทุนเป็นไปตามนโยบายการลงทุนและวัตถุประสงค์ด้านความยั่งยืนที่กำหนดไว้โดยจะพิจารณาข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับคุณสมบัติด้านความยั่งยืนของตราสารที่ลงทุน เช่น วัตถุประสงค์การใช้เงินที่ได้จากการระดมทุน (use of proceeds) กรอบความยั่งยืนของตราสาร ข้อมูลการดำเนินงานของผู้ออกตราสารที่เกี่ยวข้อง และข้อมูลข่าวสารหรือเหตุการณ์ที่อาจส่งผลต่อประเด็นด้านความยั่งยืนของตราสารหรือผู้ออกตราสาร เป็นต้น ทั้งนี้ การตรวจสอบดังกล่าวจะดำเนินการอย่างต่อเนื่องและสม่ำเสมอ (1.3) กรณีโทเคนดิจิทัลเพื่อการลงทุน บริษัทจัดการจะดำเนินการติดตาม ประเมิน และทบทวนกระบวนการวิเคราะห์การลงทุนด้านความยั่งยืนอย่างสม่ำเสมอ เพื่อให้การลงทุนของกองทุนเป็นไปตามนโยบายการลงทุนและวัตถุประสงค์ด้านความยั่งยืนที่กำหนดไว้โดยจะพิจารณาข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับคุณสมบัติด้านความยั่งยืนของโทเคนดิจิทัลที่ลงทุน เช่น วัตถุประสงค์การใช้เงินที่ได้จากการระดมทุน (use of proceeds) กรอบความยั่งยืนของตราสาร ข้อมูลการดำเนินงานของผู้ออกโทเคนดิจิทัลที่เกี่ยวข้อง และข้อมูลข่าวสารหรือเหตุการณ์ที่อาจส่งผลต่อประเด็นด้านความยั่งยืนของโทเคนดิจิทัลหรือผู้ออกโทเคนดิจิทัล เป็นต้น ทั้งนี้ การตรวจสอบดังกล่าวจะดำเนินการอย่างต่อเนื่องและสม่ำเสมอ (2) การกำหนดกรอบระยะเวลาในการแก้ไข (2.1) กรณีตราสารทุน เมื่อหลักทรัพย์ถูกจัดให้อยู่ใน ESG Watch List ผู้จัดการกองทุนจะดำเนินการตรวจสอบและวิเคราะห์ปัจจัยความเสี่ยงด้าน ESG โดยไม่ชักช้า ผ่านการเข้าพบผู้บริหารและกรรมการ (Company Visit and Analyst Meeting) หรือการประชุมทางโทรศัพท์หรือสื่ออิเล็กทรอนิกส์อื่น (Conference Call) ทั้งนี้ ผู้จัดการกองทุนจะจัดทำบทสรุปและข้อเสนอแนะแนวทางการลงทุนเพื่อนำเสนอต่อคณะกรรมการการลงทุน ภายใน 30 วัน เพื่อพิจารณาดำเนินการปรับพอร์ตการลงทุนให้กลับมาเป็นไปตามนโยบายการลงทุนด้านความยั่งยืน (2.2) กรณีตราสารหนี้ ในกรณีที่พบว่าการลงทุนของกองทุนไม่เป็นไปตามนโยบายการลงทุนด้านความยั่งยืน บริษัทจัดการจะพิจารณาให้ระยะเวลาอันเหมาะสมแก่ผู้ออกตราสารในการแก้ไขหรือดำเนินการให้กลับมาเป็นไปตามนโยบายด้านความยั่งยืน ทั้งนี้ ระยะเวลาดังกล่าวจะพิจารณาจากลักษณะของประเด็นที่ไม่สอดคล้อง ความรุนแรงของผลกระทบ สภาพคล่องของตราสาร สภาวะตลาด และเหตุผลอันสมควรของผู้ออกตราสารเป็นรายกรณีไป (2.3) กรณีโทเคนดิจิทัลเพื่อการลงทุน ในกรณีที่พบว่าการลงทุนของกองทุนไม่เป็นไปตามนโยบายการลงทุนด้านความยั่งยืน บริษัทจัดการจะพิจารณาให้ระยะเวลาอันเหมาะสมแก่ผู้ออกโทเคนดิจิทัลในการแก้ไขหรือดำเนินการให้กลับมาเป็นไปตามนโยบายด้านความยั่งยืน ทั้งนี้ ระยะเวลาดังกล่าวจะพิจารณาจากลักษณะของประเด็นที่ไม่สอดคล้อง ความรุนแรงของผลกระทบ สภาพคล่องของโทเคนดิจิทัล สภาวะตลาด และเหตุผลอันสมควรของผู้ออกโทเคนดิจิทัลเป็นรายกรณีไป (3) แนวทางการดำเนินการเพื่อแก้ไข (3.1) การมีส่วนร่วมกับผู้ออกตราสาร (engagement) (3.1.1) กรณีตราสารทุน บริษัทจัดการให้ความสำคัญกับการมีส่วนร่วมกับบริษัทจดทะเบียนที่ลงทุน โดยมีความเชื่อที่ว่าบริษัทที่มีการบริหารจัดการที่ดีมีความโปร่งใสและใส่ใจผู้ลงทุน ซึ่งถือเป็นหนึ่งในกลุ่มผู้มีส่วนได้ส่วนเสียจะช่วยส่งเสริมให้บริษัทมีการเติบโตที่ยั่งยืนในระยะยาว ทั้งนี้ บริษัทจัดการมุ่งหวังให้บริษัทจดทะเบียนนำปัจจัยด้าน ESG ไปบูรณาการเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์การดำเนินธุรกิจ และเชื่อมโยงกับเป้าหมายการพัฒนาที่ยั่งยืน (3.1.2) กรณีตราสารหนี้ ในกรณีที่ผู้ออกตราสารยังไม่สามารถดำเนินการให้เป็นไปตามนโยบายด้านความยั่งยืนได้ บริษัทจัดการจะติดตามและพิจารณาข้อมูลเพิ่มเติมรวมถึงประเมินความคืบหน้าในการแก้ไขประเด็นด้านความยั่งยืนของผู้ออกตราสาร เพื่อประกอบการตัดสินใจลงทุนอย่างเหมาะสม (3.1.3) กรณีโทเคนดิจิทัลเพื่อการลงทุน ในกรณีที่ผู้ออกโทเคนดิจิทัลยังไม่สามารถดำเนินการให้เป็นไปตามนโยบายด้านความยั่งยืนได้ บริษัทจัดการจะติดตามและพิจารณาข้อมูลเพิ่มเติมรวมถึงประเมินความคืบหน้าในการแก้ไขประเด็นด้านความยั่งยืนของผู้ออกโทเคนดิจิทัล เพื่อประกอบการตัดสินใจลงทุนอย่างเหมาะสม (3.2) การเปิดเผยข้อมูลแก่ผู้ถือหน่วยลงทุน (Investor Disclosure) (3.2.1) กรณีตราสารทุน ในกรณีที่การลงทุนไม่เป็นไปตามนโยบายการลงทุนด้านความยั่งยืนหรือวัตถุประสงค์ด้านความยั่งยืนอย่างมีนัยสำคัญหรือเกิดขึ้นต่อเนื่อง บริษัทจัดการจะจัดทำรายงานพร้อมเหตุผลที่เกี่ยวข้องในรายงานรอบระยะเวลาบัญชีของกองทุน โดยจะเปิดเผยข้อมูลให้ผู้ถือหน่วยลงทุนทราบผ่านทางเว็บไซด์ของบริษัทจัดการ หรือช่องทางการสื่อสารอื่นที่เหมาะสม (3.2.2) กรณีตราสารหนี้ ในกรณีการลงทุนไม่เป็นไปตามนโยบายการลงทุนด้านความยั่งยืนที่กำหนดไว้ บริษัทจัดการจะจัดทำรายงานพร้อมเหตุผลที่เกี่ยวข้องในรายงานรอบระยะเวลาบัญชีของกองทุน โดยจะเปิดเผยข้อมูลให้ผู้ถือหน่วยลงทุนทราบผ่านทางเว็บไซด์ของบริษัทจัดการ หรือช่องทางการสื่อสารอื่นที่เหมาะสม (3.2.3) กรณีโทเคนดิจิทัลเพื่อการลงทุน ในกรณีการลงทุนไม่เป็นไปตามนโยบายการลงทุนด้านความยั่งยืนที่กำหนดไว้ บริษัทจัดการจะจัดทำรายงานพร้อมเหตุผลที่เกี่ยวข้องในรายงานรอบระยะเวลาบัญชีของกองทุน โดยจะเปิดเผยข้อมูลให้ผู้ถือหน่วยลงทุนทราบผ่านทางเว็บไซด์ของบริษัทจัดการ หรือช่องทางการสื่อสารอื่นที่เหมาะสม (3.3) การไถ่ถอนหรือปรับลดสัดส่วนการลงทุน (Divestment) (3.3.1) กรณีตราสารทุน ภายหลังการดำเนินการมีส่วนร่วมกับกิจการ (Engagement) และติดตามตามกรอบระยะเวลาที่กำหนด หากบริษัทจดทะเบียนยังไม่สามารถแก้ไขประเด็นด้าน ESG ให้สอดคล้องกับนโยบายการลงทุนหรือวัตถุประสงค์ด้านความยั่งยืนของกองทุนได้ ผู้จัดการกองทุนอาจพิจารณาลดสัดส่วนการลงทุน หรือนำหลักทรัพย์ดังกล่าวออกจาก Investment Universe และไถ่ถอนออกจากพอร์ตการลงทุน ทั้งนี้ เพื่อให้การลงทุนของกองทุนกลับมาเป็นไปตามนโยบายด้านความยั่งยืนที่กำหนดไว้ (3.3.2) กรณีตราสารหนี้ ในกรณีที่ผู้ออกตราสารไม่สามารถดำเนินการให้เป็นไปตามนโยบายด้านความยั่งยืนภายในระยะเวลาที่เหมาะสมและไม่มีเหตุผลอันสมควร บริษัทจัดการจะพิจารณาปรับลดสัดส่วนหรือไถ่ถอนการลงทุนในตราสารดังกล่าวตามความเหมาะสม พร้อมทั้งดำเนินการแก้ไขสัดส่วนการลงทุนของกองทุนให้กลับมาเป็นไปตามนโยบายการลงทุนที่กำหนดไว้ภายใต้หลักเกณฑ์และเงื่อนไขที่เกี่ยวข้อง (3.3.3) กรณีโทเคนดิจิทัลเพื่อการลงทุน ในกรณีที่ผู้ออกโทเคนดิจิทัลไม่สามารถดำเนินการให้เป็นไปตามนโยบายด้านความยั่งยืนภายในระยะเวลาที่เหมาะสมและไม่มีเหตุผลอันสมควร บริษัทจัดการจะพิจารณาปรับลดสัดส่วนหรือไถ่ถอนการลงทุนในโทเคนดิจิทัลดังกล่าวตามความเหมาะสม พร้อมทั้งดำเนินการแก้ไขสัดส่วนการลงทุนของกองทุนให้กลับมาเป็นไปตามนโยบายการลงทุนที่กำหนดไว้ภายใต้หลักเกณฑ์และเงื่อนไขที่เกี่ยวข้อง