MSOV-ThaiESG

เป้าหมายที่กองทุนรวมต้องการบรรลุ

กองทุนไม่มีเป้าหมายด้านความยั่งยืนแบบเฉพาะเจาะจง โดยจะลงทุนในตราสารที่เกี่ยวข้องกับความยั่งยืนหรือสิ่งแวดล้อมของผู้ออกตราสารที่เป็นภาครัฐ ที่มีการดำเนินงานที่สอดคล้องกับเป้าหมายการพัฒนาที่ยั่งยืน รวมทั้งให้ความสำคัญกับหลักธรรมาภิบาลและสังคม เพื่อสร้างผลตอบแทนที่ดีในระยะยาวให้แก่ผู้ถือหน่วยลงทุน โดยกองทุนจะช่วยเป็นแรงผลักดันให้ประเทศไทยบรรลุเป้าหมายการพัฒนาที่ยั่งยืนขององค์การสหประชาชาติ (United Nations Sustainable Development Goals: UN SDGs) ทั้งนี้ ผู้ลงทุนสามารถศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับเป้าหมายการพัฒนาที่ยั่งยืนขององค์การสหประชาชาติ (UN SDGs) ได้ที่ https://sdgs.un.org/goals

กรอบการลงทุน (Investment universe)

(1) ประเภทหรือลักษณะของหลักทรัพย์หรือทรัพย์สิน : กองทุนจะลงทุนในพันธบัตรรัฐบาล พันธบัตรที่กระทรวงการคลังค้ำประกันต้นเงินและดอกเบี้ย หรือหุ้นกู้ที่กระทรวงการคลังค้ำประกันต้นเงินและดอกเบี้ยแต่ไม่รวมถึงหุ้นกู้แปลงสภาพ ซึ่งเป็นพันธบัตรหรือหุ้นกู้เพื่ออนุรักษ์สิ่งแวดล้อม (green bond) พันธบัตรหรือหุ้นกู้เพื่อความยั่งยืน (sustainability bond) หรือพันธบัตรหรือหุ้นกู้ส่งเสริมความยั่งยืน (sustainability - linked bond) โดยมีฐานะการลงทุนสุทธิ (net exposure) เฉลี่ยในรอบปีบัญชีไม่น้อยกว่าร้อยละ 80 ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุน (2) คุณสมบัติของผู้ออก : ผู้ออกตราสารเป็นภาครัฐไทย หรือหน่วยงานที่ตราสารหนี้ได้รับการค้ำประกันต้นเงินและดอกเบี้ย เช่น กระทรวงการคลัง ซึ่งมีความน่าเชื่อถือในระดับสูงตามลักษณะของการค้ำประกันของภาครัฐ (3) กลุ่มอุตสาหกรรม : กองทุนสามารถลงทุนได้ในทุกกลุ่มอุตสาหกรรม (4) ประเทศหรือภูมิภาค : กองทุนจะลงทุนเฉพาะในประเทศไทย ทั้งนี้ กรอบการลงทุนดังกล่าวสนับสนุนการคัดเลือกตราสารที่มีความโดดเด่นด้านสิ่งแวดล้อม (environment) หรือด้านความยั่งยืน (environmental, social and governance) ได้อย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากกองทุนกำหนดให้มีฐานะการลงทุนสุทธิ (net exposure) เฉลี่ยในรอบปีบัญชีไม่น้อยกว่าร้อยละ 80 ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิในพันธบัตรรัฐบาล พันธบัตรที่กระทรวงการคลังค้ำประกันต้นเงินและดอกเบี้ย หรือหุ้นกู้ที่กระทรวงการคลังค้ำประกันต้นเงินและดอกเบี้ยแต่ไม่รวมถึงหุ้นกู้แปลงสภาพ ซึ่งเป็นพันธบัตรหรือหุ้นกู้เพื่ออนุรักษ์สิ่งแวดล้อม (green bond) พันธบัตรหรือหุ้นกู้เพื่อความยั่งยืน (sustainability bond) หรือพันธบัตรหรือหุ้นกู้ส่งเสริมความยั่งยืน (sustainability - linked bond) ที่มีการกำหนดวัตถุประสงค์การใช้เงิน (use of proceeds) หรือกลไกเชื่อมโยงกับตัวชี้วัดผลการดำเนินงานของกองทุนอย่างชัดเจน ทำให้การคัดเลือกตราสารสะท้อนผลลัพธ์ด้าน E หรือ ESG โดยตรง และเป็นแกนหลักของกลยุทธ์การลงทุน ในขณะเดียวกันการจำกัดผู้ออกตราสารไว้ที่ภาครัฐหรือหน่วยงานที่ได้รับการค้ำประกันจากกระทรวงการคลังยังช่วยเสริมมิติด้ายธรรมาภิบาล (Governance) และลดความเสี่ยงด้านเครดิต ส่งผลให้กองทุนสามารถมุ่งเน้นการส่งเสริมโครงการด้านความยั่งยืนของประเทศไทยได้ โดยไม่กระทบต่อเสถียรภาพของพอร์ตการลงทุน อีกทั้งการลงทุนในโครงการที่หลากหลายด้านสิ่งแวดล้อมและความยั่งยืนภายใต้ตราสารประเภทต่างๆ ยังช่วยให้เกิดการกระจายความเสี่ยงในระดับที่เหมาะสม

หลักเกณฑ์ในการคัดเลือกหลักทรัพย์

กองทุนจะคัดเลือกพันธบัตรรัฐบาล พันธบัตรที่กระทรวงการคลังค้ำประกันต้นเงินและดอกเบี้ย หรือหุ้นกู้ที่กระทรวงการคลังค้ำประกันต้นเงินและดอกเบี้ยแต่ไม่รวมถึงหุ้นกู้แปลงสภาพ ซึ่งเป็นพันธบัตรหรือหุ้นกู้เพื่ออนุรักษ์สิ่งแวดล้อม (green bond) พันธบัตรหรือหุ้นกู้เพื่อความยั่งยืน (sustainability bond) หรือพันธบัตรหรือหุ้นกู้ส่งเสริมความยั่งยืน (sustainability - linked bond) โดยตราสารดังกล่าวต้องมีการเปิดเผยวัตถุประสงค์การใช้เงินที่ได้จากการระดมทุน (use of proceeds) ว่าเป็นไปเพื่อโครงการที่เกี่ยวข้องกับการอนุรักษ์สิ่งแวดล้อมหรือเพื่อโครงการที่เกี่ยวข้องกับความยั่งยืนของประเทศไทย เป็นต้น

กระบวนการวิเคราะห์และการคัดเลือกหลักทรัพย์

บริษัทจัดการจะมีกระบวนการในการวิเคราะห์ตราสาร โดยใช้ข้อมูลจากแหล่งข้อมูลที่น่าเชื่อถือต่างๆ เช่น สมาคมตลาดตราสารหนี้ไทย รวมถึงแหล่งข้อมูลภายนอก เพื่อคัดเลือกตราสารที่จะลงทุนให้สอดคล้องกับวัตถุประสงค์การลงทุนของกองทุน ซึ่งอาจครอบคลุมถึงกลยุทธ์และแผนการดำเนินงานของผู้ออกตราสาร นอกจากนี้ บริษัทจัดการจะวิเคราะห์โครงการที่จะนำเงินลงทุนไปใช้ เพื่อให้มั่นใจว่าเป็นโครงการที่เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อมหรือเพื่อความยั่งยืน รวมทั้งเกิดประโยชน์ต่อประเทศไทยอย่างแท้จริง

กลยุทธ์การลงทุน

(1) กลยุทธ์การลงทุนที่ใช้ : กองทุนจะใช้กลยุทธ์การลงทุนแบบการคัดกรองเชิงบวก (Positive Screening) โดยคำนึงถึงปัจจัยด้านสิ่งแวดล้อมหรือด้านความยั่งยืน ประกอบกับการประเมินด้านปริมาณและด้านคุณภาพของผู้ออกตราสาร (2) เหตุผลและหลักการที่เลือกใช้กลยุทธ์ดังกล่าว : การคัดเลือกพันธบัตรรัฐบาล พันธบัตรที่กระทรวงการคลังค้ำประกันต้นเงินและดอกเบี้ย หรือหุ้นกู้ที่กระทรวงการคลังค้ำประกันต้นเงินและดอกเบี้ยแต่ไม่รวมถึงหุ้นกู้แปลงสภาพ ซึ่งเป็นพันธบัตรหรือหุ้นกู้เพื่ออนุรักษ์สิ่งแวดล้อม (green bond) พันธบัตรหรือหุ้นกู้เพื่อความยั่งยืน (sustainability bond) หรือพันธบัตรหรือหุ้นกู้ส่งเสริมความยั่งยืน (sustainability-linked bond) โดยคำนึงถึงปัจจัยด้านสิ่งแวดล้อม หรือด้านความยั่งยืน ประกอบกับการประเมินด้านปริมาณและด้านคุณภาพของผู้ออกตราสาร จะช่วยเพิ่มโอกาสในการสร้างผลตอบแทนที่ปรับลดด้วยค่าความเสี่ยง (risk-adjusted return) เหนือกว่าเกณฑ์มาตรฐานในระยะยาว และลดความเสี่ยงจากการลงทุนในกิจการที่ไม่สอดคล้องกับหลักความยั่งยืน นอกจากนี้ ยังสร้างความมั่นคงด้านความเสี่ยงทางการเงินผ่านการลงทุนในตราสารภาครัฐหรือตราสารที่ได้รับการค้ำประกันจากภาครัฐ ซึ่งมีความน่าเชื่อถืออยู่ในระดับสูง (3) ความเชื่อมโยงหรือความสอดคล้องของกลยุทธ์การลงทุนกับวัตถุประสงค์ด้านความยั่งยืน : กลยุทธ์การลงทุนดังกล่าวมีความสอดคล้องโดยตรงกับวัตถุประสงค์ด้านความยั่งยืนของกองทุน เนื่องจากกองทุนกำหนดให้มีฐานะการลงทุนสุทธิ (net exposure) เฉลี่ยในรอบปีบัญชีไม่น้อยกว่าร้อยละ 80 ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิในตราสารหนี้เพื่อความยั่งยืน ซึ่งทำให้การส่งเสริมด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาลเป็นองค์ประกอบหลักของพอร์ตการลงทุน การมุ่งเน้นให้เงินลงทุนถูกนำไปใช้ในโครงการที่เกี่ยวข้องกับการอนุรักษ์สิ่งแวดล้อม หรือการพัฒนาความยั่งยืนของประเทศไทย จะช่วยสนับสนุนการดำเนินงานที่คำนึงถึงปัจจัย ESG อย่างเป็นรูปธรรม และมีส่วนช่วยขับเคลื่อนระบบเศรษฐกิจไทยไปสู่การพัฒนาที่ยั่งยืน ซึ่งสอดคล้องกับเป้าหมายการพัฒนาที่ยั่งยืนขององค์การสหประชาชาติ

ข้อจำกัดด้านการลงทุน (Investment restrictions) (ถ้ามี)

เนื่องจากกองทุนมีกรอบการลงทุนในพันธบัตรรัฐบาล พันธบัตรที่กระทรวงการคลังค้ำประกันต้นเงินและดอกเบี้ย หรือหุ้นกู้ที่กระทรวงการคลังค้ำประกันต้นเงินและดอกเบี้ยแต่ไม่รวมถึงหุ้นกู้แปลงสภาพ ซึ่งเป็นพันธบัตรหรือหุ้นกู้เพื่ออนุรักษ์สิ่งแวดล้อม (green bond) พันธบัตรหรือหุ้นกู้เพื่อความยั่งยืน (sustainability bond) หรือพันธบัตรหรือหุ้นกู้ส่งเสริมความยั่งยืน (sustainability - linked bond) จึงทำให้ขอบเขตการลงทุนถูกจำกัด

ดัชนีชี้วัด

ดัชนีชี้วัดผลการดำเนินงาน (performance benchmark) ของกองทุน คือ (1) ThaiBMA Government Bond ESG Index Net Total Return สัดส่วนร้อยละ 80 (2) ThaiBMA Short-term Government Bond Index Total Return สัดส่วนร้อยละ 20 กองทุนใช้ ThaiBMA Government Bond ESG Index Net Total Return สัดส่วนร้อยละ 80 เนื่องจากเป็นดัชนีที่รวมตราสารหนี้ ESG ที่ออกโดยภาครัฐที่ขึ้นทะเบียนกับ ThaiBMA โดยเป็นไปตามกรอบนโยบายการลงทุนในตราสารเพื่อการอนุรักษ์สิ่งแวดล้อมหรือความยั่งยืน และใช้ ThaiBMA Short-term Government Bond Index Total Return สัดส่วนร้อยละ 20 ซึ่งเป็นดัชนีที่รวมตราสารหนี้ภาครัฐระยะสั้นที่ขึ้นทะเบียนกับ ThaiBMA โดยกองทุนอาจลงทุนในตราสารหนี้ดังกล่าวที่นอกเหนือจากตราสารเพื่อการอนุรักษ์สิ่งแวดล้อมหรือความยั่งยืน กองทุนมีกลยุทธ์การลงทุนเพื่อมุ่งหวังให้ผลประกอบการเคลื่อนไหวสูงกว่าดัชนีชี้วัด (active management) โดยมีการบริหารจัดการในเชิงรุก ซึ่งมีวัตถุประสงค์ที่จะอ้างอิงดัชนีชี้วัดเพื่อเปรียบเทียบกับผลการดำเนินงานของกองทุนรวม (Performance Objective) ทั้งนี้ กองทุนจะลงทุนในตราสารภาครัฐให้สอดคล้องกับนโยบายการลงทุน โดยการคัดเลือกตราสารภาครัฐที่เข้าเกณฑ์ ESG ผู้ลงทุนสามารถศึกษาข้อมูลเกี่ยวกับดัชนีตราสารหนี้ ESG ของสมาคมตลาดตราสารหนี้ไทย ได้ที่ https://www.thaibma.or.th/pdf/Article/esgBondIndex.pdf แหล่งข้อมูล: www.thaibma.or.th ทั้งนี้ บริษัทจัดการขอสงวนสิทธิในการเปลี่ยนแปลงดัชนีชี้วัดข้างต้น ภายใต้หลักเกณฑ์ เงื่อนไขและข้อกำหนดของสมาคมบริษัทจัดการลงทุน และ/หรือประกาศ ข้อกำหนดของสำนักงาน ก.ล.ต. รวมถึงหน่วยงานอื่นใดที่เกี่ยวข้อง โดยบริษัทจัดการจะเปิดเผยข้อมูลให้ผู้ถือหน่วยลงทุนทราบผ่านทางเว็บไซด์ของบริษัทจัดการ

ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนของกองทุนรวมเพื่อความยั่งยืน

(1) ความเสี่ยงจากปัจจัยด้านความยั่งยืนต่อการลงทุน แม้ว่ากองทุนจะลงทุนในตราสารหนี้ภาครัฐหรือตราสารหนี้ที่ได้รับการค้ำประกันต้นเงินและดอกเบี้ยจากกระทรวงการคลัง ซึ่งมีอันดับความน่าเชื่อถือในระดับสูง และเน้นการลงทุนในตราสารเพื่อความยั่งยืน เช่น พันธบัตรหรือหุ้นกู้เพื่ออนุรักษ์สิ่งแวดล้อม (Green Bond) พันธบัตรหรือหุ้นกู้เพื่อความยั่งยืน (Sustainability Bond) หรือพันธบัตรหรือหุ้นกู้ส่งเสริมความยั่งยืน (Sustainability-linked Bond) แต่กองทุนยังอาจเผชิญความเสี่ยงจากปัจจัยด้านสิ่งแวดล้อม สังคม หรือความยั่งยืน ที่อาจส่งผลกระทบเชิงลบต่อมูลค่าและผลการดำเนินงานของกองทุนได้ ตัวอย่างเช่น ความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายด้านสิ่งแวดล้อมหรือพลังงานของภาครัฐ ความล่าช้าหรือความไม่ประสบผลสำเร็จของโครงการด้านสิ่งแวดล้อมหรือความยั่งยืนที่ได้รับเงินลงทุน ความเสี่ยงจากผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศที่อาจทำให้ต้นทุนโครงการเพิ่มขึ้น หรือความเสี่ยงด้านสังคมจากการคัดค้านของชุมชน ซึ่งอาจส่งผลต่อความสามารถในการดำเนินโครงการและภาพรวมของผลตอบแทนจากการลงทุนได้แม้ผู้ออกตราสารจะมีฐานะทางการเงินที่มั่นคงก็ตาม (2) ความเสี่ยงจากการลงทุนต่อปัจจัยด้านความยั่งยืน การลงทุนของกองทุนตามนโยบายการลงทุนเพื่อความยั่งยืน อาจก่อให้เกิดผลกระทบเชิงลบต่อปัจจัยด้านความยั่งยืนได้ในบางกรณี แม้ว่าตราสารที่ลงทุนจะถูกจัดอยู่ในกลุ่มพันธบัตรหรือหุ้นกู้เพื่ออนุรักษ์สิ่งแวดล้อม (Green Bond) พันธบัตรหรือหุ้นกู้เพื่อความยั่งยืน (Sustainability Bond) หรือพันธบัตรหรือหุ้นกู้ส่งเสริมความยั่งยืน (Sustainability-linked Bond) ก็ตาม เนื่องจากโครงการที่ได้รับเงินลงทุนอาจยังมีผลกระทบด้านสิ่งแวดล้อมหรือสังคมในระดับหนึ่ง เช่น การใช้ทรัพยากรธรรมชาติหรือผลกระทบต่อชุมชนและระบบนิเวศ อย่างไรก็ตาม บริษัทจัดการมีแนวทางการพิจารณาและจัดการความเสี่ยงดังกล่าว โดยพิจารณาข้อมูลเกี่ยวกับวัตถุประสงค์การใช้เงิน (use of proceeds) และกรอบความยั่งยืนของตราสาร ประเมินและติดตามผลกระทบเชิงลบที่มีนัยสำคัญต่อสิ่งแวดล้อมและสังคมในระดับโครงการเท่าที่ข้อมูลเปิดเผย และติดตามพัฒนาการของโครงการด้านความยั่งยืนอย่างต่อเนื่อง เพื่อให้การลงทุนของกองทุนสอดคล้องกับเป้าหมายในการส่งเสริมการพัฒนาที่ยั่งยืนของประเทศไทย และลดโอกาสในการก่อให้เกิดผลกระทบเชิงลบต่อปัจจัยด้านความยั่งยืนในระยะยาว (3) ความเสี่ยงจากการลงทุนในพันธบัตรรัฐบาล พันธบัตรที่กระทรวงการคลังค้ำประกันต้นเงินและดอกเบี้ย หรือหุ้นกู้ที่กระทรวงการคลังค้ำประกันต้นเงินและดอกเบี้ยแต่ไม่รวมถึงหุ้นกู้แปลงสภาพ ซึ่งเป็นพันธบัตรหรือหุ้นกู้เพื่ออนุรักษ์สิ่งแวดล้อม (green bond) พันธบัตรหรือหุ้นกู้เพื่อความยั่งยืน (sustainability bond) หรือพันธบัตรหรือหุ้นกู้ส่งเสริมความยั่งยืน (sustainability - linked bond) ทำให้กองทุนเสียโอกาสในการลงทุนในตราสารหนี้ทั่วไปที่อาจให้ผลตอบแทนที่ดีกว่า (4) ความเสี่ยงจากการพึ่งพาข้อมูลด้าน ESG จากแหล่งข้อมูลภายนอก เพื่อใช้ในการวิเคราะห์และคัดเลือกตราสารซึ่งอาจมีข้อมูลที่ไม่สมบูรณ์หรือไม่ถูกต้อง ทั้งนี้ บริษัทจัดการจะค้นหาข้อมูลเพิ่มเติมจากแหล่งข้อมูลต่างๆ รวมถึงรายงานประจำปีและรายงานความยั่งยืนของผู้ออกตราสาร เพื่อให้ข้อมูลที่นำมาใช้ในการวิเคราะห์มีความถูกต้องมากขึ้น (5) ความเสี่ยงจากการลงทุนในตราสารที่อาจไม่เป็นไปตามกรอบการลงทุนด้านความยั่งยืนที่กองทุนกำหนด ตัวอย่างเช่น การลงทุนในตราสารที่ผู้ออกตราสารไม่มีอำนาจควบคุม หรือกรณีคู่ค้าของผู้ออกหลักทรัพย์ (ผู้ขายสินค้า ผู้รับจ้าง และ/หรือผู้ให้บริการ) อาจมีการปฏิบัติไม่เป็นไปตามกรอบการลงทุนด้านความยั่งยืนที่นอกเหนือไปจากการรับรู้ของบริษัทจัดการ (6) ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง อาจเกิดจากการที่กองทุนไม่สามารถซื้อหรือขายตราสารได้ในราคาหรือช่วงเวลาที่เหมาะสม ด้วยเงื่อนไขด้านความยั่งยืนที่กองทุนกำหนด

แนวปฏิบัติกรณีการลงทุนไม่เป็นไปตามนโยบายด้านความยั่งยืน

(1) กระบวนการติดตามและตรวจสอบ บริษัทจัดการจะทำการติดตาม ประเมิน และทบทวนกระบวนการวิเคราะห์การลงทุนด้านความยั่งยืนอย่างสม่ำเสมอ เพื่อให้การลงทุนของกองทุนรวมเป็นไปตามวัตถุประสงค์และนโยบายการลงทุนของกองทุนรวมที่ให้ความสำคัญกับความยั่งยืน โดยจะพิจารณาข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับคุณสมบัติด้านความยั่งยืนของตราสารที่ลงทุน เช่น วัตถุประสงค์การใช้เงินที่ได้จากการระดมทุน (use of proceeds) กรอบความยั่งยืนของตราสาร ข้อมูลการดำเนินงานของผู้ออกตราสารที่เกี่ยวข้อง และข้อมูลข่าวสารหรือเหตุการณ์ที่อาจส่งผลต่อประเด็นด้านความยั่งยืนของตราสารหรือผู้ออกตราสาร เป็นต้น ทั้งนี้ การตรวจสอบดังกล่าวจะดำเนินการอย่างต่อเนื่องและสม่ำเสมอ (2) การกำหนดกรอบระยะเวลาในการแก้ไข ในกรณีที่พบว่าการลงทุนของกองทุนไม่เป็นไปตามนโยบายการลงทุนด้านความยั่งยืน บริษัทจัดการจะพิจารณาให้ระยะเวลาอันเหมาะสมแก่ผู้ออกตราสารในการแก้ไขหรือดำเนินการให้กลับมาเป็นไปตามนโยบายด้านความยั่งยืน ทั้งนี้ ระยะเวลาดังกล่าวจะพิจารณาจากลักษณะของประเด็นที่ไม่สอดคล้อง ความรุนแรงของผลกระทบ สภาพคล่องของตราสาร สภาวะตลาด และเหตุผลอันสมควรของผู้ออกตราสารเป็นรายกรณีไป (3) แนวทางการดำเนินการเพื่อแก้ไข (3.1) การมีส่วนร่วมกับผู้ออกตราสาร (engagement) ในกรณีที่ผู้ออกตราสารยังไม่สามารถดำเนินการให้เป็นไปตามนโยบายด้านความยั่งยืนได้ บริษัทจัดการจะติดตามและพิจารณาข้อมูลเพิ่มเติม รวมถึงประเมินความคืบหน้าในการแก้ไขประเด็นด้านความยั่งยืนของผู้ออกตราสาร เพื่อประกอบการตัดสินใจลงทุนอย่างเหมาะสม (3.2) การเปิดเผยข้อมูลแก่ผู้ถือหน่วยลงทุน (investor disclosure) ในกรณีการลงทุนไม่เป็นไปตามนโยบายการลงทุนด้านความยั่งยืนที่กำหนดไว้ บริษัทจัดการจะจัดทำรายงานพร้อมเหตุผลที่เกี่ยวข้องในรายงานรอบระยะเวลาบัญชีของกองทุน โดยจะเปิดเผยข้อมูลให้ผู้ถือหน่วยลงทุนทราบผ่านทางเว็บไซด์ของบริษัทจัดการ หรือช่องทางการสื่อสารอื่นที่เหมาะสม (3.3) การไถ่ถอนหรือปรับลดสัดส่วนการลงทุน (divestment) ในกรณีที่ผู้ออกตราสารไม่สามารถดำเนินการให้เป็นไปตามนโยบายด้านความยั่งยืนภายในระยะเวลาที่เหมาะสมและไม่มีเหตุผลอันสมควร บริษัทจัดการจะพิจารณาปรับลดสัดส่วนหรือไถ่ถอนการลงทุนในตราสารดังกล่าวตามความเหมาะสม พร้อมทั้งดำเนินการแก้ไขสัดส่วนการลงทุนของกองทุนให้กลับมาเป็นไปตามนโยบายการลงทุนที่กำหนดไว้ภายใต้หลักเกณฑ์และเงื่อนไขที่เกี่ยวข้อง