SCBGOLDHRMF

กองทุนจะไม่ลงทุนในหรือมีไว้ซึ่งตราสารที่มีลักษณะของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแฝง (Structured Note) และจะไม่ลงทุนในตราสารหนี้ที่มีอันดับความน่าเชื่อถือต่ำกว่าที่สามารถลงทุนได้ (non-investment grade) และตราสารหนี้ที่ไม่ได้รับการจัดอันดับความน่าเชื่อถือ (Unrated Securities)

อนึ่ง กองทุนอาจมีไว้ซึ่งตราสารหนี้ที่มีอันดับความน่าเชื่อถือต่ำกว่าที่สามารถลงทุนได้ (non-investment grade) เฉพาะกรณีที่ตราสารหนี้นั้นได้รับการจัดอันดับความน่าเชื่อถือที่สามารถลงทุนได้ Investment grade) ขณะที่กองทุนลงทุนแต่ต่อมามีการเปลี่ยนแปลงเป็น non – investment grade เท่านั้น

ในกรณีสถานการณ์ปกติ กองทุนจะลงทุนในต่างประเทศซึ่งจะส่งผลให้มี net exposure ที่เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงต่างประเทศโดยเฉลี่ยในรอบปีบัญชีไม่น้อยกว่าร้อยละ 80 ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุนหรือตามอัตราส่วนที่สำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. ประกาศกำหนด ทั้งนี้ ในการคำนวณสัดส่วนการลงทุนของกองทุนตามการจัดแบ่งประเภทของกองทุน บริษัทจัดการอาจไม่นับช่วงระยะเวลาดังนี้รวมด้วยก็ได้ โดยต้องคำนึงถึงประโยชน์ของผู้ลงทุนเป็นสำคัญ 1. 30 วันนับแต่วันที่จดทะเบียน 2. 30 วันก่อนครบอายุโครงการหรือก่อนเลิกกองทุนรวม 3. ช่วงระยะเวลาที่ต้องใช้ในการจำหน่ายทรัพย์สินของกองทุนเนื่องจากได้รับคำสั่งขายคืนหรือสับเปลี่ยนหน่วยลงทุน หรือมีการโอนย้ายกองทุนจำนวนมาก หรือเพื่อรอการลงทุน ทั้งนี้ ต้องไม่เกินกว่า 10 วันทำการ อย่างไรก็ดี ในกรณีที่สถานการณ์การลงทุนในต่างประเทศ และ/หรือการลงทุนในกองทุนหลักไม่เหมาะสม เช่น ภาวะตลาดและเศรษฐกิจมีความผันผวน เกิดภัยพิบัติหรือเกิดเหตุการณ์ไม่ปกติต่าง ๆ เป็นต้น และ/หรือในกรณีที่มีการเปลี่ยนแปลงอื่น ๆ ที่กระทบต่อการลงทุน เช่น การเปลี่ยนแปลงในเรื่องของกฎระเบียบต่าง ๆ ที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนต่างประเทศ และ/หรือกรณีที่วงเงินลงทุนในต่างประเทศเต็มเป็นการชั่วคราว และ/หรือในช่วงระหว่างรอการอนุมัติการเพิ่ิมวงเงินลงทุนในต่างประเทศ และ/หรือกรณีเกิดเหตุสุดวิสัยหรือมีเหตุผลที่จำเป็นและสมควร ส่งผลให้กองทุนอาจไม่สามารถนำเงินไปลงทุนในต่างประเทศได้ทันที หรืออาจจำเป็นต้องชะลอการลงทุนในต่างประเทศเป็นการชั่วคราว ดังนั้น จึงอาจมีบางขณะที่กองทุนไม่สามารถลงทุนให้เป็นไปตามสัดส่วนการลงทุนที่กำหนดไว้ในโครงการตามข้างต้นได้ ทั้งนี้ บริษัทจัดการจะรายงานการไม่สามารถลงทุนให้เป็นไปตามสัดส่วนการลงทุนที่กำหนดไว้ ในโครงการตามประกาศต่อสำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. อนึ่ง หากในกรณีที่การลงทุนในกองทุนรวมอีทีเอฟทองคำต่างประเทศหรือ “SPDR Gold Trust” นั้นไมเหมาะสมอีกต่อไป โดยอาจสืบเนื่องจากการได้รับผลกระทบจากเหตุการณ์ต่าง ๆ ดังกล่าวข้างต้น และ/หรือมีการเปลี่ยนแปลงเงื่อนไขอื่นๆ ของกองทุนหลักนี้ เช่น การเปลี่ยนแปลงนโยบายการลงทุน ลักษณะกองทุน อัตราค่าธรรมเนียม และ/หรือการเปลี่ยนแปลงอื่นใดที่ส่งผลกระทบหรือความเสียหายต่อกองทุน เป็นต้น กล่าวคือ ในกรณีที่เกิดการเปลี่ยนแปลงซึ่งอาจมีผลต่อกองทุนหลัก (Master fund) และ/หรือบริษัทจัดการ อย่างมีนัยสำคัญ บริษัทจัดการขอสงวนสิทธิที่จะพิจารณาเปลี่ยนแปลงกองทุนรวมต่างประเทศซึ่งเป็นกองทุนหลัก ตามดุลยพินิจของบริษัทจัดการ ทั้งนี้ การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวจะไม่ขัดกับวัตถุประสงค์และนโยบายการลงทุนของกองทุน โดยอาจพิจารณาโอนย้ายหรือสับเปลี่ยนหน่วยลงทุนไปยังกองทุนรวมต่างประเทศอื่นที่เน้นลงทุนในทองคำแท่ง (Gold Bullion) ภายใต้การบริหารของ “World Gold Trust Services, LLC” และ/หรือกองทุนรวมอื่นภายใต้การบริหารของบริษัทจัดการอื่นที่มีประเภทกองทุนนโยบายการลงทุนที่ใกล้เคียงกัน เพื่อให้เหมาะสมกับสภาวการณ์การลงทุนในแต่ละขณะ และเพี่อประโยชน์ของผู้ถือหน่วยลงทุนเป็นสำคัญ โดยถือว่าได้รับมติเห็นชอบจากผู้ถือหน่วยลงทุนแล้ว ทั้งนี้ บริษัทจัดการจะแจ้งการเปลี่ยนแปลงและรายละเอียดที่เกี่ยวข้องให้ผู้ถือหน่วยลงทุนทราบล่วงหน้าก่อนดำเนินการเปลี่ยนแปลงหรือก่อนทำการลงทุนดังกล่าวไม่น้อยกว่า 15 วัน

ในกรณีที่กองทุนมีการลงทุนในกองทุนปลายทางไม่น้อยกว่าร้อยละ 5 ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุนปลายทาง หากปรากฏว่ามูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุนปลายทางที่กองทุนรวมไปลงทุนมีมูลค่าทรัพย์สินสุทธิลดลงในลักษณะใดลักษณะหนึ่งดังต่อไปนี้ บริษัทจัดการจะดำเนินการตามหลักเกณฑ์ และวิธีการที่สำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. กำหนด โดยกองทุนปลายทางดังกล่าวเป็นกองทุนต่างประเทศที่ไม่มีวัตถุประสงค์การลงทุนในทำนองเดียวกับกองทุนรวมดัชนีหรือกองทุนรวมอีทีเอฟ (1) มูลค่าทรัพย์สินสุทธิ ณ วันใดวันหนึ่งลดลงเกินกว่าสองในสามของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุนหลัก (2) ยอดรวมของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุนหลักลดลงในช่วงระยะเวลาห้าวันทำการใดติดต่อกัน คิดเป็นจำนวนเกินกว่าสองในสามของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุนหลัก ในกรณีที่กองทุนหลักมีมูลค่าทรัพย์สินสุทธิลดลงในลักษณะดังกล่าวบริษัทจัดการจะดำเนินการดังต่อไปนี้ (1) แจ้งเหตุที่กองทุนหลักมีมูลค่าทรัพย์สินลดลง พร้อมแนวทางการดำเนินการโดยคำนึงถึงประโยชน์ที่ดีที่สุดของผู้ถือหน่วยลงทุนโดยรวม ให้สำนักงานและผู้ถือหน่วยลงทุนทราบภายในสามวันทำการนับแต่วันที่ปรากฏเหตุ (2) ดำเนินการตามแนวทางการดำเนินการตาม (1) ให้แล้วเสร็จภายในหกสิบวันนับแต่วันที่ปรากฏเหตุ (3) รายงานผลการดำเนินการให้สำนักงานทราบภายในสามวันทำการนับแต่วันที่ดำเนินการแล้วเสร็จ (4) เปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับการดำเนินการของกองทุนรวมตาม (1) ต่อผู้ที่สนใจจะลงทุนเพื่อให้ผู้ที่สนใจจะลงทุนรับรู้และเข้าใจเกี่ยวกับสถานะของกองทุนรวม ทั้งนี้ บริษัทจัดการกองทุนจะดำเนินการให้บุคลากรที่เกี่ยวข้องเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับการดำเนินการดังกล่าวด้วย ทั้งนี้ ระยะเวลาในการดำเนินการตามข้อ (2) บริษัทจัดการสามารถขอผ่อนผันต่อสำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. บริษัทจัดการขอสงวนสิทธิในกรณีที่มีการดำเนินการเปลี่ยน/โอนย้าย กองทุนจะยกเว้นไม่นำเรื่องการลงทุนซึ่งจะส่งผลให้มี net exposure ที่เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงต่างประเทศโดยเฉลี่ยในรอบปีบัญชีไม่น้อยกว่าร้อยละ 80 ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุนมาบังคับใช้ในช่วงดำเนินการคัดเลือกและเตรียมการลงทุน อนึ่งในการโอนย้ายหรือสับเปลี่ยนหน่วยลงทุนไปยังกองทุนต่างประเทศอื่นข้างต้น บริษัทจัดการขอสงวนสิทธิในการพิจารณาดำเนินการครั้งเดียวหรือหลายครั้งก็ได้ โดยการทยอยโอนย้ายเงินลงทุนจึงอาจส่งผลให้ช่วงระยะเวลาดังกล่าวกองทุนอาจลงทุนหรือมีไว้ซึ่งหน่วยลงทุนของกองทุนรวมต่างประเทศมากกว่า 1 กองทุน ตามที่ระบุไว้ในโครงการข้างต้น อย่างไรก็ตามหากบริษัทจัดการไม่สามารถลงทุนในกองทุนอื่นใดที่มีนโยบายสอดคล้องกับวัตถุประสงค์ของโครงการ บริษัทจัดการอาจพิจารณาดำเนินการขอมติผู้ถือหน่วยลงทุนเพื่อเปลี่ยนแปลงนโยบายการลงทุน หรือดำเนินการยกเลิกโครงการจัดการกองทุนรวมได้

ข้อมูลทั่วไปของกองทุน SPDR Gold Trust (กองทุนหลัก)

ชื่อกองทุน/รหัสกองทุนSPDR Gold Trust (GLD 10US$)ประเภทกองทุนรวมอีทีเอฟ (Exchange Traded Fund) วันที่จดทะเบียนจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์สิงคโปร์ (Singapore Exchange: SGX) ในวันที่ 11 ตุลาคม 2549นโยบายการลงทุนมีนโยบายการลงทุนที่มุ่งลงทุนในทองคำแท่ง (Gold Bullion)เพื่อสร้างผลตอบแทนของกองทุนให้ใกล้เคียงกับผลตอบแทนของราคาทองคำแท่งหักค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายในการจัดการทั้งหมดของกองทุนวันเริ่มจัดตั้งกองทุนวันที่ 12 พฤศจิกายน 2547 ภายใต้กฎหมายรัฐนิวยอร์กอายุกองทุนไม่กำหนดอายุโครงการผู้สนับสนุนของกองทุน(Sponsor)World Gold Trust Services, LLC ผู้ดูแลผลประโยชน์ (Trustee)BNY Mellon Asset Servicingผู้เก็บรักษาทรัพย์สิน (Custodian)HSBC Bank USA, N.A.ตัวแทนฝ่ายการตลาด (Marketing Agent)State Street Global Markets, LLCมูลค่าการซื้อขายขั้นต่ำ 10 Shares สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐอเมริกา (US$)วันทำการซื้อขายหน่วยลงทุนทุกวันทำการซื้อขายของตลาดหลักทรัพย์สิงคโปร์ (Singapore Exchange: SGX)Bloomberg CodeGLD SP <Equity>ISIN CodeUS78463V1070Reuters CodeSGLD.SIค่าธรรมเนียมและ ค่าใช้จ่ายต่างๆ ของกองทุนหลัก

1) ค่าธรรมเนียมจัดการกองทุน (Sponsor)

ในอัตราร้อยละ 0.15 ต่อปี ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ

2) ค่าธรรมเนียมผู้ดูแลผลประโยชน์ (Trustee Fee)ในอัตราร้อยละ 0.02 ต่อปี ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ (โดยไม่น้อยกว่า 500,000 US$ และไม่เกิน US$ 2 million ต่อปี )3) ค่าผู้เก็บรักษาทรัพย์สิน (Custodian Fee)ในอัตราร้อยละ 0.10 ต่อปี ของมูลค่าทรัพย์สินที่เก็บรักษา4) ค่าตัวแทนฝ่ายการตลาด (Marketing Agent)ในอัตราร้อยละ 0.15 ต่อปี ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ5) ค่าใช้จ่ายอื่น เก็บตามจ่ายจริงหมายเหตุกองทุนจะถูกกำหนดเพดานค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายรวมไม่เกินในอัตราร้อยละ 0.40 ต่อปี ตั้งแต่วันเริ่มจัดตั้งกองทุน คือวันที่ 12 พฤศจิกายน 2547 จนถึงวันที่ 11 พฤศจิกายน 2554) โดยปรับจากค่า Sponsor และ Marketing agent ให้ลดลงเท่ากับจำนวนค่าใช้จ่ายที่ทำให้กองทุนมีค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายรวมเกินอัตราร้อยละ 0.40 ต่อปี เว็บไซด์ (website)http://www.spdrgoldshares.com/sites/sg/

ข้อจำกัดที่สำคัญของกองทุน

กองทุน SDPR Gold Trust ถือเป็นกองทุนประเภท Exchange Traded Fund (ETF) ที่ถูกจัดตั้งโดย World Gold Trust Services LLC ถือหุ้นโดย World Gold Council (WGC) ซึ่งเป็นองค์กรตัวแทนจากอุตสาหกรรมเหมืองแร่ทองคำชั้นนำของโลก โดยจะลงทุนในทองคำแท่งที่มีความบริสุทธิ์ 99.5% ตามมาตรฐานทองคำซึ่งกำหนดโดยสมาคมผู้ค้าทองแห่งลอนดอน (The London Bullion Market Association: LBMA) ซึ่งสามารถดูราคาทองคำแท่งและรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่เว็บไซด์ http://www.spdrgoldshares.com/sites/sg/

กองทุน SPDR Gold Trust จะไม่ลงทุนในหลักทรัพย์ที่ไม่มีการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ (unlisted) และจะไม่ลงทุนในตราสารหนี้ที่มีอันดับความน่าเชื่อถือในระดับที่ต่ำกว่าอันดับความน่าเชื่อถือที่สามารถลงทุนได้ (non-investment grade) และ ตราสารหนี้ที่ไม่ได้รับการจัดอันดับความน่าเชื่อถือ (Unrated Securities)

ความเสี่ยงในการลงทุนในกองทุน

กองทุนมีนโยบายเน้นลงทุนในหน่วยลงทุนของกองทุน SPDR Gold Trust โดยมูลค่าหน่วยลงทุนของกองทุนรวมดังกล่าวอาจเพิ่มขึ้นหรือลดลงในช่วงระยะเวลาต่าง ๆ ได้ จากการเปลี่ยนแปลงระดับราคาทองคำ หรือมูลค่าหลักทรัพย์และหลักทรัพย์สินอื่นที่ลงทุน ซึ่งอาจได้รับผลกระทบจากปัจจัยเสี่ยงดังต่อไปนี้

1. มูลค่าหน่วยลงทุนอาจได้รับความผันผวนโดยตรงจากมูลค่าทองคำที่กองทุนลงทุน และความผันผวนของราคาทองคำ ซึ่งส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อหน่วยลงทุน ทำให้มูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุนลดลงหรือเพิ่มขึ้นได้ ดังนั้นมูลค่าเงินลงทุนของผู้ลงทุนอาจต่ำกว่าเงินลงทุนเริ่มแรกได้ ทั้งนี้ปัจจัยที่อาจกระทบต่อราคาทองคำ มีดังนี้

(1) ปริมาณอุปสงค์และอุปทานของทองคำ ซึ่งขึ้นอยู่กับ ปริมาณทองคำขายล่วงหน้าโดยผู้ผลิต ปริมาณการซื้อโดยผู้ผลิตเพื่อปิดสถานะสัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองคำ การซื้อหรือขายทองคำของธนาคารกลาง และต้นทุนการผลิตของประเทศผู้ผลิตทองคำ เช่น แอฟริกาใต้ สหรัฐอเมริกา และออสเตรเลีย

(2) สถานการณ์ทางการเมืองของโลก และภูมิภาค ภาวะเศรษฐกิจและการเงิน

(3) การคาดการณ์ภาวะเงินเฟ้อของนักลงทุน

(4) อัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

(5) อัตราดอกเบี้ย

(6) ธุรกรรมการซื้อขาย และการลงทุนของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ หรือกองทุนโภคภัณฑ์

2. ราคาหน่วยลงทุนที่มีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ฯ อาจมีเท่ากับ สูงกว่า หรือต่ำกว่ามูลค่าทรัพย์สินสุทธิต่อหน่วย (NAV) ของกองทุนหรือการซื้อขายที่มีส่วนลด หรือส่วนเพิ่มเนื่องจากความแตกต่างของช่วงเวลาทำการของตลาดหลักทรัพย์ฯ แต่ละแห่ง เช่น COMEX และ NYSE Arca

3. การขายทองคำที่กองทุนลงทุน เพื่อนำเงินสดมาชำระค่าธรรมเนียมหรือค่าใช้จ่ายของกองทุนนั้น จะทำให้การถือครองทองคำของแต่ละหน่วยลงทุนลดลงกระทบต่อมูลค่าหน่วยลงทุน โดยไม่เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงของราคาทองคำในตลาดโลก

4. การขายทองคำของกองทุนเพื่อนำมาชำระค่าธรรมเนียมหรือค่าใช้จ่าย ในช่วงที่ราคาทองคำใน ตลาดโลกมีแนวโน้มลดลง อาจส่งผลกระทบในทางลบต่อมูลค่าหน่วยลงทุนของกองทุน

5. ในภาวะไม่ปกติหรือเมื่อวิกฤตการณ์ใด ๆ ที่ส่งผลให้เกิดการเทขายทองคำเป็นจำนวนมาก จะทำให้ราคาทองคำปรับตัวลดลง และส่งผลกระทบในทางลบต่อการลงทุนในหน่วยลงทุนของกองทุน

6. ธุรกรรมการซื้อทองคำในตลาดของกองทุน อาจทำให้ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นเป็นการชั่วคราว ทำให้มูลค่าหน่วยลงทุนของกองทุนสูงขึ้น แต่อาจส่งผลกระทบในทางลบต่อมูลค่าหน่วยลงทุนเมื่อกองทุนหยุดทำธุรกรรมซื้อ ทำให้ราคาทองคำปรับลดลง และทำให้มูลค่าหน่วยลงทุนอาจปรับลดด้วยเช่นกัน

7. ผู้ถือหน่วยลงทุนจะไม่ได้รับการคุ้มครองใด ๆ ที่เกี่ยวเนื่องกับความเป็นเจ้าของหรือกรรมสิทธ์ส่วนแบ่งการลงทุนของบริษัทจัดการลงทุนที่จดทะเบียนภายใต้กฏหมายบริษัทจัดการลงทุนของประเทศสหรัฐอเมริกา ปี 1940 (Investment Company Act 1940) หรือ ความคุ้มครองใดๆภายใต้กฎหมายตลาดซื้อขายล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์ปี 1936 (US Commodity Exchange Act 1936) เนื่องจากกองทุนไม่ได้จดทะเบียนเป็นบริษัทตามกฎหมายดังกล่าวและกองทุนไม่มีการซื้อขายหรือถือครองสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่เข้าเงื่อนไขได้รับการคุ้มครองดังกล่าว

8. การไถ่ถอนหน่วยลงทุนโดย Authorized Participants อาจส่งผลกระทบต่อสภาพคล่องของหน่วยลงทุน

9. กองทุนอาจถูกยกเลิก หรือขายทรัพย์สินของกองทุนออกทำให้ผู้ถือหน่วยลงทุนเสียผลประโยชน์จากการลงทุน เช่น กรณีที่กองทุนเข้าเงื่อนไขการยกเลิกอันเนื่องมาจากเหตุการณ์นอกเหนือจากการควบคุมของ Sponsor Trustee หรือผู้ถือหน่วยลงทุน

10. คำสั่งขายหน่วยลงทุนอาจถูกเลื่อน ระงับ หรือปฎิเสธโดยผู้ดูแลผลประโยชน์ ภายใต้สถานการณ์บางกรณี เช่น NYSE Arca ถูกปิดนอกเหนือจากวันหยุดปกติ หรือกรณีเกิดเหตุการณ์ฉุกเฉิน ทำให้กระทบต่อการส่งมอบ หรือการประเมินราคาของทองคำ หรือเพื่อปกป้องผลประโยชน์ของผู้ถือหน่วยลงทุน

11. ผู้ถือหน่วยลงทุนของกองทุนจะไม่ได้รับสิทธิเทียบเท่ากับผู้ถือหุ้นบริษัท เช่น สิทธิคัดค้าน หรือถูกจำกัดสิทธิลงคะแนน เพื่อเลือกผู้บริหาร เป็นต้น

12. การลงทุนในหน่วยลงทุนของกองทุนทองคำอาจได้รับผลกระทบทางลบจากเครื่องมือทางการเงินอื่นๆ หรือวิธีการลงทุนอื่นๆในทองคำ เช่น หุ้นกู้ หุ้นสามัญของบริษัทผู้ผลิตทองคำ หรือบริษัทในอุตสาหกรรมทองคำ หรือเครื่องมือทางการเงินที่อ้างอิงทองคำ หรือลงทุนโดยตรงในทองคำ อาจมีความน่าสนใจ

13. การลงทุนในหน่วยลงทุนของกองทุนทองคำอาจได้รับผลกระทบในทางลบจากการทำธุรกรรมการซื้อขายทองคำของหน่วยงานราชการ เช่น ธนาคารกลาง หรือตัวแทนภาครัฐ ที่ขายทองคำจำนวนมาก อันเนื่องจากความกดดันจากภาวะเศรษฐกิจ สถานการณ์ทางการเมืองและสังคม ทำให้ปริมาณทองคำในตลาดสูงขึ้นมากกว่าปริมาณความต้องการ เป็นผลให้ราคาทองคำปรับลดลง มูลค่าหน่วยลงทุนก็ปรับลดเช่นกัน

14. การกำหนดเพดานค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายทั้งหมดของกองทุนจะสิ้นสุดลงในวันที่ 11 พฤศจิกายน 2554 ทำให้ค่าใช้จ่ายทั้งหมดของกองทุนอาจสูงขึ้น และอาจส่งผลกระทบทางลบต่อการลงทุนในหน่วยลงทุน การกำหนดเพดานค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายรวมไม่เกินในอัตราร้อยละ 0.40 ต่อปี ในระยะเวลาเริ่มจัดตั้งกองทุน คือวันที่ 12พฤศจิกายน 2547 จนถึงวันที่ 11 พฤศจิกายน 2554 หรือจนกว่าจะยกเลิกสัญญากับ ค่าตัวแทนฝ่ายการตลาด (Marketing Agent)) หากในเดือนใดค่าบริหารจัดการของกองทุนสูงกว่าร้อยละ 0.40 ต่อปี ค่า Sponsor และค่า Marketing Agent จะถูกลดค่าใช้จ่ายที่เรียกเก็บจากกองทุนเพื่อทำให้ค่าใช้จ่ายกองทุนเท่ากับ ร้อยละ 0.40 ต่อปี อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่ายกองทุนมีโอกาสที่จะมากกว่าร้อยละ 0.40 ต่อปีได้ ถ้ากองทุนมีค่าใช้จ่ายใด ๆ จนทำให้ค่าใช้จ่ายกองทุนทั้งหมดเกินกว่าร้อยละ 0.70 ต่อปี เนื่องจากกองทุนจะสามารถลดค่า Sponsor ร้อยละ 0.15 ต่อปี และค่า Marketing Agent ร้อยละ 0.15 ต่อปี ซึ่งรวมแล้วไม่เกินร้อยละ 0.30 ต่อปีเท่านั้น

15. ทองคำที่กองทุนหลักถือครองอยู่ อาจสูญหาย ถูกทำให้เสียหาย ถูกขโมย หรือถูกจำกัดการนำไปใช้อันเนื่องจากภัยทางธรรมชาติ และการก่อการร้าย ซึ่งส่งผลกระทบต่อกองทุน

16. กองทุนอาจไม่ได้รับการชดเชยหรือไม่สามารถหาวิธีคงมูลค่ากองทุนให้เหมือนเดิม หากมีการสูญหาย ถูกขโมย หรือถูกทำลาย แม้ในกรณีที่มีการทุจริตก็อาจจะนำทองคำกลับมาได้ไม่เท่ากับราคาทองคำในตลาด ณ วันเวลาที่พบว่ามีการทุจริต

17. หากทองคำของกองทุนที่เป็น Basket ไม่ได้มาตรฐาน “The London Good Delivery Standards” กองทุนอาจได้รับผลกระทบทางลบหรือขาดทุน

18. หากผู้ดูแลผลประโยชน์ และผู้เก็บรักษาทรัพย์สิน ไม่สามารถควบคุมหรือตรวจสอบธุรกรรมของ ผู้เก็บรักษาทรัพย์สินรายย่อย (Subcustodian) ซึ่งเก็บรักษาทองคำเป็นการชั่วคราว และดำเนินการขนส่งทองคำมายังตู้นิรภัยของผู้ดูแลผลประโยชน์ที่ลอนดอน หากผู้เก็บรักษาทรัพย์สินรายย่อยรายใดมีข้อผิดพลาดในการดูแลรักษาทองคำของกองทุน อาจมีความเป็นไปได้ที่กองทุนจะได้รับความเสียหาย

19. ข้อจำกัดทางความสามารถของผู้ดูแลผลประโยชน์ และผู้เก็บรักษาทรัพย์สินในการดำเนินการทางกฎหมายกับผู้เก็บรักษาผลประโยชน์รายย่อย ส่งผลให้ความเป็นไปได้ที่กองทุนอาจได้รับความเสียหายเพิ่มมากขึ้นจากการที่ผู้เก็บรักษาทรัพย์สินรายย่อยมีข้อบกพร่องในการดูแลรักษาทองคำของกองทุน

20. ทองคำซึ่งอยู่ในบัญชีที่ไม่จัดสรร (Unallocated account) ของกองทุน และทองคำที่ยังไม่ได้จัดสรรของ Authorized Participant’s ไม่ได้แยกออกมาจากทรัพย์สินของผู้เก็บรักษาทรัพย์สิน ดังนั้นหากผู้เก็บรักษาทรัพย์สินล้มละลาย ทรัพย์สินของผู้เก็บรักษาทรัพย์สินอาจไม่เพียงพอที่จะชดเชยให้กองทุน หรือ Authorized Participant’s นอกจากนั้นกระบวนการประเมินมูลค่าทองคำที่ยังไม่ได้จัดสรรในกรณีที่เกิดเหตุการณ์ดังกล่าว อาจล่าช้า และมีต้นทุนเกิดขึ้น

21. ผู้ดูแลผลประโยชน์จะใช้ข้อมูลที่ได้รับจากผู้เก็บรักษาทรัพย์สินกำหนดตะกร้าหน่วยลงทุน (Basket) ซึ่งจะมีการยืนยันหลังจากผู้ดูแลผลประโยชน์ได้ใช้ข้อมูลนั้นแล้ว หากข้อมูลดังกล่าวนั้นไม่ถูกต้อง อาจเป็นผลให้จำนวนทองคำในตะกร้าแตกต่างจากปริมาณทองคำที่ควรจะเป็น

22. กองทุนมีภาระผูกพันต่อ Marketing Agent Authorized Participants และบุคคลอื่นที่เกี่ยวข้องจากการเสนอขายหน่วยลงทุนต่อประชาชนครั้งแรก ซึ่งเท่ากับ 2,300,000 หน่วย ทั้งนี้ หาก Sponsor ไม่สามารถทำตามเงื่อนไขที่ระบุในดังกล่าวได้ อาจส่งผลกระทบในทางลบต่อการลงทุนหน่วยลงทุน

23. การอ้าง หรือเรียกร้องความเป็นเจ้าของในทรัพย์สินทางปัญญาที่เกี่ยวเนื่องกับกองทุน เช่น การออกแบบ โครงสร้าง และการดำเนินการของกองทุน อาจส่งผลกระทบด้านลบต่อกองทุน และการลงทุนในหน่วยลงทุน เนื่องจากอาจเกิดค่าใช้จ่าย ความเสียหาย และอาจต้องเลิกกองทุน

หมายเหตุ : ข้อความในส่วนของกองทุน SPDR Gold Trust ได้จัดแปลมาจากต้นฉบับภาษาอังกฤษ ดังนั้น ในกรณีที่มีความแตกต่างหรือไม่สอดคล้องกับต้นฉบับภาษาอังกฤษ ให้ถือเอาต้นฉบับภาษาอังกฤษเป็นเกณฑ์ ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลความเสี่ยงอย่างระมัดระวังก่อนตัดสินใจ