K-CHANGE-A(A)

บริษัทจัดการจะส่งคำสั่งซื้อขายหน่วยลงทุนของกองทุนหลักไปที่สหราชอาณาจักร โดยใช้สกุลเงินปอนด์สเตอร์ลิง (GBP) เป็นสกุลเงินหลัก ทั้งนี้ บริษัทจัดการขอสงวนสิทธิที่จะส่งคำสั่งซื้อขายหน่วยลงทุนของกองทุนหลักในประเทศอื่นๆ นอกเหนือจากสหราชอาณาจักร และ/หรือเปลี่ยนแปลงสกุลเงินในภายหลัง โดยถือว่าได้รับความเห็นชอบจากผู้ถือหน่วยลงทุนแล้ว ซึ่งบริษัทจัดการจะคำนึงถึงประโยชน์ของกองทุนเป็นสำคัญ โดยบริษัทจัดการจะประกาศให้ผู้ถือหน่วยลงทุนทราบถึงการเปลี่ยนแปลงล่วงหน้าอย่างน้อย 7 วัน ผ่านทางเว็บไซต์ของบริษัทจัดการ

สำหรับการลงทุนส่วนที่เหลือ กองทุนอาจลงทุนในตราสารทุน ตราสารกึ่งหนี้กึ่งทุน ตราสารหนี้ หรือเงินฝาก หรือหลักทรัพย์และทรัพย์สินอื่นทั้งในและต่างประเทศ หรือหาดอกผลโดยวิธีอื่นอย่างใดอย่างหนึ่งหรือหลายอย่างตามที่กฎหมาย ก.ล.ต. กำหนด

ทั้งนี้ กองทุนอาจลงทุนในตราสารที่มีสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแฝง (Structured Note หรือ SN) และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (Derivatives) เพื่อการเพิ่มประสิทธิภาพการบริหารการลงทุน (Efficient Portfolio Management) โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นการสร้างผลตอบแทนจากการลงทุนให้สูงขึ้น หรือเพื่อลดค่าใช้จ่ายของกองทุน รวมถึงกองทุนจะลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเพื่อป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนไม่น้อยกว่าร้อยละ 75 ของมูลค่าเงินลงทุนในต่างประเทศ

นอกจากนี้ กองทุนอาจลงทุนในตราสารหนี้ที่มีอันดับความน่าเชื่อถือต่ำกว่าที่สามารถลงทุนได้ (Non-Investment Grade) และตราสารหนี้ที่ไม่ได้รับการจัดอันดับความน่าเชื่อถือ (Unrated) ทั้งในและต่างประเทศ ตามที่กฎหมาย ก.ล.ต. กำหนด อย่างไรก็ตาม กองทุนจะไม่ลงทุนในหลักทรัพย์ที่มิได้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ (Unlisted) เว้นแต่เป็นหุ้นที่คณะกรรมการตลาดหลักทรัพย์สั่งรับเป็นหลักทรัพย์จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ซึ่งผู้ออกหุ้นดังกล่าวอยู่ระหว่างการดำเนินการกระจายการถือหุ้นรายย่อยตามข้อบังคับตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยว่าด้วยการรับหุ้นสามัญหรือหุ้นบุริมสิทธิเป็นหลักทรัพย์จดทะเบียนได้

ทั้งนี้ การดำรงอัตราส่วนการลงทุนในกองทุนหลัก หรืออัตราส่วนการลงทุนในต่างประเทศตามที่ระบุไว้ข้างต้นจะไม่นำมาบังคับใช้ในช่วงเวลาระหว่างรอการลงทุน ซึ่งมีระยะเวลาประมาณ 30 วัน นับแต่วันที่จดทะเบียนกองทรัพย์สินเป็นกองทุนรวม

บริษัทจัดการขอสงวนสิทธิเปลี่ยนแปลงประเภทและลักษณะพิเศษของกองทุนรวมในอนาคตเป็นกองทุนรวมหน่วยลงทุน (Fund of Funds) หรือเป็นกองทุนรวมที่มีการลงทุนโดยตรงในตราสาร และ/หรือหลักทรัพย์ต่างประเทศได้ หรือสามารถกลับมาเป็นกองทุนรวมฟีดเดอร์ (Feeder Fund) โดยไม่ทำให้ระดับความเสี่ยงของการลงทุน (risk spectrum) เพิ่มขึ้น ทั้งนี้ ให้เป็นไปตามดุลยพินิจของผู้จัดการกองทุนซึ่งขึ้นอยู่กับสถานการณ์ตลาด โดยเป็นไปเพื่อประโยชน์สูงสุดของผู้ถือหน่วยลงทุน โดยบริษัทจัดการจะดำเนินการแจ้งให้ผู้ถือหน่วยลงทุนทราบล่วงหน้าอย่างน้อย 30 วัน ก่อนดำเนินการเปลี่ยนแปลงประเภทกองทุนดังกล่าว โดยประกาศผ่านทางเว็บไซต์ของบริษัทจัดการ

ในกรณีที่บริษัทจัดการพิจารณาเห็นว่าการลงทุนใน Baillie Gifford Positive Change Fund ไม่เหมาะสมอีกต่อไป อาทิ 1) กรณีที่ผลตอบแทนของกองทุนหลักต่ำกว่าผลตอบแทนของกองทุนอื่นๆ ที่มีนโยบายการลงทุนใกล้เคียงกันอย่างมีนัยสำคัญหรือติดต่อกันเป็นระยะเวลานาน หรือ 2) ขนาดของกองทุนหลักลดต่ำลงมากอย่างมีนัยสำคัญ จนอาจมีผลกระทบต่อการลงทุนหรือต่อค่าใช้จ่าย หรือส่งผลให้กองทุนเปิดเค พอสซิทีฟ เชนจ์ หุ้นทุน มีสัดส่วนการถือครองหน่วยลงทุนในกองทุนหลักเกินกว่าเกณฑ์ที่สำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. ประกาศกำหนด หรือ 3) การลงทุนของกองทุนหลักไม่เป็นไปตามหนังสือชี้ชวนหรือโครงการ หรือ 4) เมื่อกองทุนหลักกระทำความผิดร้ายแรงตามความเห็นของหน่วยงานที่กำกับดูแลกองทุนหลัก หรือ 5) เมื่อมีการเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบที่อาจส่งผลต่อการดำเนินงานของกองทุนในฐานะผู้ลงทุน หรือ 6) กองทุนหลักเลิกกองทุน หรือ 7) กรณีที่บริษัทจัดการพิจารณาเห็นว่ากลยุทธ์การลงทุนของกองทุนหลักไม่เหมาะสมกับสภาวะตลาด หรือการย้ายไปลงทุนในกองทุนอื่นที่มีนโยบายการลงทุนใกล้เคียงกันและตอบสนองนโยบายการลงทุนของกองทุน และเป็นผลดีต่อผลการดำเนินงานโดยรวมของกองทุน รวมถึงเป็นผลประโยชน์ของผู้ถือหน่วยลงทุน เมื่อเกิดเหตุการณ์ดังกล่าวข้างต้น บริษัทจัดการจะดำเนินการพิจารณาลงทุนในกองทุนรวมต่างประเทศอื่นใดที่มีลักษณะหรือนโยบายการลงทุนใกล้เคียงกัน อย่างไรก็ตาม หากเกิดกรณีใด ๆ ที่ทำให้บริษัทจัดการไม่สามารถดำเนินการคัดเลือกกองทุนหลักกองทุนใหม่แทนกองทุนเดิมได้ บริษัทจัดการขอสงวนสิทธิที่จะดำเนินการเลิกโครงการจัดการกองทุนรวม โดยต้องคำนึงถึงผลประโยชน์ของผู้ถือหน่วยลงทุนโดยรวมเป็นสำคัญ โดยจะดำเนินการจำหน่ายหลักทรัพย์หรือทรัพย์สินที่เหลืออยู่ของกองทุน เพื่อคืนเงินตามจำนวนที่รวบรวมได้หลังหักค่าใช้จ่ายและสำรองค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องของกองทุน (ถ้ามี) ให้แก่ผู้ถือหน่วยลงทุน ตามสัดส่วนจำนวนหน่วยลงทุนที่ถือครองต่อจำนวนหน่วยลงทุนที่จำหน่ายแล้วทั้งหมดของกองทุน โดยการเปลี่ยนกองทุนหลักหรือเลิกกองทุนดังกล่าวถือว่าได้รับความเห็นชอบจากผู้ถือหน่วยลงทุนแล้ว

ในกรณีที่กองทุนเปิดเค พอสซิทีฟ เชนจ์ หุ้นทุน มีการลงทุนในกองทุนหลักไม่น้อยกว่าร้อยละ 5 ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุนหลัก และกองทุนหลักมีมูลค่าทรัพย์สินสุทธิลดลงในลักษณะใดลักษณะหนึ่งดังต่อไปนี้ บริษัทจัดการจะดำเนินการตามหลักเกณฑ์ และวิธีการที่สำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. ประกาศกำหนด (1) มูลค่าทรัพย์สินสุทธิ ณ วันใดวันหนึ่งลดลงเกินกว่าสองในสามของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุนหลัก (2) ยอดรวมของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุนหลักลดลงในช่วงระยะเวลา 5 วันทำการใดติดต่อกัน คิดเป็นจำนวนเกินกว่าสองในสามของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุนหลัก กองทุนหลักดังกล่าวให้หมายถึงเฉพาะกองทุนหลักที่เป็นไปตามหลักเกณฑ์ที่สำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. ประกาศกำหนด

เงื่อนไข ในกรณีที่กองทุนหลักมีมูลค่าทรัพย์สินสุทธิลดลงในลักษณะดังกล่าวบริษัทจัดการจะดำเนินการดังต่อไปนี้ (1) แจ้งเหตุที่กองทุนหลักมีมูลค่าทรัพย์สินลดลง พร้อมแนวทางการดำเนินการโดยคำนึงถึงประโยชน์ที่ดีที่สุดของผู้ถือหน่วยลงทุนโดยรวม ให้สำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. และผู้ถือหน่วยลงทุนทราบภายใน 3 วันทำการนับแต่วันที่ปรากฏเหตุ (2) ดำเนินการตามแนวทางการดำเนินการตาม (1) ให้แล้วเสร็จภายใน 60 วันนับแต่วันที่ปรากฏเหตุ (3) รายงานผลการดำเนินการให้สำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. ทราบภายใน 3 วันทำการนับแต่วันที่ดำเนินการแล้วเสร็จ (4) เปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับการดำเนินการของกองทุนรวมตาม (1) ต่อผู้ที่สนใจจะลงทุนเพื่อให้ผู้ที่สนใจจะลงทุนรับรู้และเข้าใจเกี่ยวกับสถานะของกองทุนรวม ทั้งนี้ บริษัทจัดการจะดำเนินการให้บุคลากรที่เกี่ยวข้องเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับการดำเนินการดังกล่าวด้วย อย่างไรก็ตาม ระยะเวลาในการดำเนินการตามข้อ (2) บริษัทจัดการสามารถขอผ่อนผันต่อสำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต.

อย่างไรก็ตาม ในกรณีที่คณะกรรมการ ก.ล.ต. หรือสำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. ให้ความเห็นชอบหรือมีประกาศแก้ไขหรือเพิ่มเติมประเภทหรือลักษณะหรืออัตราส่วนการลงทุนของหลักทรัพย์หรือทรัพย์สินหรือการหาดอกผลโดยวิธีอื่น บริษัทจัดการขอสงวนสิทธิที่จะพิจารณาเปลี่ยนแปลงประเภทหรือลักษณะหรืออัตราส่วนการลงทุนให้เป็นไปตามประกาศฯ ฉบับใหม่ โดยถือว่าได้รับความเห็นชอบจากผู้ถือหน่วยลงทุนแล้ว

นอกจากนี้ บริษัทจัดการอาจจัดให้มีผู้ตรวจสอบการวัดผลกระทบเชิงบวก (Impact Verifier) อย่างน้อยปีละ 1 ครั้ง และอาจจัดให้มีบุคคลที่สามที่ทำการตรวจสอบการลงทุน (3rd party certifier) เพิ่มเติมในอนาคตได้ โดยค่าใช้จ่ายต่างๆ ที่เกิดขึ้นจากการจัดให้มีผู้ตรวจสอบการวัดผลกระทบเชิงบวก (Impact Verifier) และบุคคลที่สามที่ทำการตรวจสอบการลงทุน (3rd party certifier) จะถือเป็นค่าธรรมเนียมอื่นๆ ซึ่งจะเรียกเก็บจากกองทุนรวม

ทั้งนี้ หากบริษัทจัดการพบว่าการลงทุนของกองทุนหลักไม่เป็นไปตามหนังสือชี้ชวนของกองทุนหลัก หรือกองทุนหลักมีการเปลี่ยนแปลงนโยบายการลงทุน วัตถุประสงค์และเป้าหมายในการลงทุน รวมถึงกลยุทธ์การลงทุนที่ไม่สอดคล้องกับกลยุทธ์การลงทุนแบบ Impact Investing ของกองทุน บริษัทจัดการจะดำเนินการพิจารณาลงทุนในกองทุนรวมต่างประเทศอื่นใดที่มีนโยบายการลงทุนใกล้เคียงกัน อย่างไรก็ตาม หากเกิดกรณีใดๆ ที่ทำให้บริษัทจัดการไม่สามารถดำเนินการคัดเลือกกองทุนหลักใหม่แทนกองทุนหลักเดิมได้ บริษัทจัดการขอสงวนสิทธิที่จะดำเนินการเลิกโครงการจัดการกองทุนรวม โดยต้องคำนึงถึงผลประโยชน์ของผู้ถือหน่วยลงทุนโดยรวมเป็นสำคัญ

ลักษณะสำคัญของกองทุน Baillie Gifford Positive Change Fund - Class B accumulation (GBP) ที่กองทุนหลักลงทุน:

ชื่อกองทุนหลักBaillie Gifford Positive Change FundShare ClassClass B accumulation (GBP)Sustainability labelSustainability Impact ตามหลักเกณฑ์ Sustainability Disclosure Requirements (SDR) ซึ่งกำกับดูแลโดย Financial Conduct Authority (FCA) แห่งสหราชอาณาจักรประเทศที่กำกับดูแลการเสนอขายสหราชอาณาจักรตลาดหลักทรัพย์ที่จดทะเบียนซื้อขายไม่มีวันที่จัดตั้งกองทุน3 มกราคม 2560วันที่จัดตั้ง Share Class3 มกราคม 2560ประเภทกองทุนกองทุนตราสารทุนสกุลเงินปอนด์สเตอร์ลิง (GBP)นโยบายการจ่ายเงินปันผลไม่มีบริษัทจัดการBaillie Gifford & Co Limitedที่ปรึกษาการลงทุน (Investment Adviser)Baillie Gifford & Coผู้รับฝากทรัพย์สิน (Depositary)NatWest Trustee and Depositary Services Limitedผู้เก็บรักษาทรัพย์สิน (Custodian)The Bank of New York Mellon, London Branchผู้สอบบัญชี (Auditor)PricewaterhouseCoopers LLPISINGB00BYVGKV59Bloomberg CodeBGPCBAG:LNดัชนีชี้วัดดัชนี MSCI ACWIวันทำการซื้อขายทุกวันทำการซื้อขายของกองทุนหลักค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่าย• ค่าธรรมเนียมการขายหน่วยลงทุน (Entry Charge): ไม่มี • ค่าธรรมเนียมการรับซื้อคืนหน่วยลงทุน (Exit Charge): ไม่มี • ค่าธรรมเนียมการจัดการ (Management Fee): ร้อยละ 0.50 ต่อปีของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของชนิดหน่วยลงทุน • ค่าใช้จ่ายทั้งหมด (Total Expense Ratio): ร้อยละ 0.53 ต่อปีของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของชนิดหน่วยลงทุน (ข้อมูลจาก Factsheet ของกองทุนหลัก ณ วันที่ 31 กรกฎาคม 2569)

ในกรณีที่กองทุนต่างประเทศคืนเงินค่าธรรมเนียมการจัดการบางส่วนเพื่อเป็นค่าตอบแทนเนื่องจากการที่กองทุนนำเงินไปลงทุนในกองทุนรวมต่างประเทศ (loyalty fee หรือ rebate) บริษัทจัดการจะดำเนินการให้เงินจำนวนดังกล่าวตกเป็นทรัพย์สินของกองทุนWebsitehttps://www.bailliegifford.com

วัตถุประสงค์การลงทุนของกองทุนหลัก • วัตถุประสงค์ด้านการเงิน (Financial objective): กองทุนหลักมีเป้าหมายที่จะสร้างผลตอบแทนหลังหักค่าใช้จ่ายให้สูงกว่าผลตอบแทนของดัชนี MSCI ACWI ในสกุลเงินปอนด์สเตอร์ลิง เมื่อพิจารณาในแต่ละช่วงระยะเวลา 5 ปีแบบต่อเนื่อง (rolling five-year periods) • วัตถุประสงค์ด้านความยั่งยืน (Sustainability objective): กองทุนหลักมีเป้าหมายที่จะมีส่วนสนับสนุนให้โลกมีความยั่งยืนและมีความทั่วถึงมากขึ้น เมื่อพิจารณาในแต่ละช่วงระยะเวลา 5 ปีแบบต่อเนื่อง (rolling five-year periods) ต่อไปนี้จะเรียกว่า “Impact”

โดยกองทุนหลักจะเน้นลงทุนในบริษัทที่มีผลิตภัณฑ์และหรือบริการซึ่งมีส่วนสนับสนุนให้เกิด Impact ผ่านกิจกรรมที่ช่วยแก้ไขปัญหาสำคัญด้านสังคมและหรือสิ่งแวดล้อม ซึ่งกิจกรรมดังกล่าวถือเป็นผลลัพธ์ด้านผลกระทบ (Impact Outcomes) ภายใต้ประเด็นด้านผลกระทบ (Impact Themes) แต่ละด้านดังต่อไปนี้ 1) การสร้างความเท่าเทียมทางสังคมและการศึกษา (Social Inclusion and Education) - ลดข้อจำกัดในการเข้าถึง รวมทั้งจัดให้มีที่อยู่อาศัยในราคาที่สามารถเข้าถึงได้และบริการทางการเงินที่เข้าถึงได้ - ส่งเสริมการเชื่อมต่อทางดิจิทัล - ส่งเสริมการเข้าถึงการศึกษาและการฝึกอบรม

2) การดูแลด้านสิ่งแวดล้อมและการใช้ทรัพยากร (Environment and Resource Needs) - สนับสนุนการเปลี่ยนผ่านด้านพลังงานให้มีความยั่งยืนมากขึ้น - ส่งเสริมการใช้ทรัพยากรอย่างยั่งยืน - ปรับเปลี่ยนภาคเกษตรกรรมและส่งเสริมการผลิตอาหารอย่างยั่งยืน

3) การดูแลสุขภาพและคุณภาพชีวิต (Healthcare and Quality of Life) - เสริมสร้างความเข้าใจเกี่ยวกับโรคต่าง ๆ - พัฒนาการตรวจวินิจฉัยโรค - พัฒนาแนวทางการรักษาใหม่ - ป้องกันการเกิดโรค - เพิ่มประสิทธิภาพในระบบสาธารณสุข

4) กลุ่มประชากรที่มีรายได้น้อย (Base of the Pyramid) โดยมุ่งตอบสนองความต้องการของประชากรที่ยากจนที่สุดจำนวน 4 พันล้านคนทั่วโลก - ขยายการเข้าถึงบริการทางการเงิน - เสริมสร้างความสามารถในการรับมือทางการเงิน - จัดให้มีการเข้าถึงบริการพื้นฐานที่ทันสมัย

นโยบายและกลยุทธ์การลงทุนของกองทุนหลัก กองทุนหลักจะลงทุนอย่างน้อยร้อยละ 90 ในหุ้นหรือหลักทรัพย์ที่เปลี่ยนมือได้ประเภทอื่น เช่น American Depositary Receipts (ADRs) ของบริษัททั่วโลกที่มีผลิตภัณฑ์และหรือบริการซึ่งมีส่วนสนับสนุนให้เกิด Impact ทั้งนี้ Impact Outcomes อาจมีการเปลี่ยนแปลงได้ตามระยะเวลา โดยที่ปรึกษาการลงทุนจะมีการทบทวนเป็นประจำ

กองทุนหลักจะบริหารการลงทุนเชิงรุก (actively managed) และมีการลงทุนแบบกระจุกตัว โดยสามารถลงทุนในบริษัททุกขนาดและทุกกลุ่มอุตสาหกรรม ทั้งนี้ บริษัทที่กองทุนหลักลงทุนต้องผ่านการประเมินตามกรอบการวิเคราะห์เชิงคุณภาพของที่ปรึกษาการลงทุน และตามกรอบ Theory of Change ว่ามีผลิตภัณฑ์และหรือบริการซึ่งมีส่วนสนับสนุนให้เกิด Impact โดย Theory of Change เป็นกรอบที่ใช้ประเมินความเชื่อมโยงระหว่างปัญหาด้านสังคมและสิ่งแวดล้อม แนวทางแก้ไข และผลกระทบที่คาดว่าจะเกิดขึ้นภายใต้ Impact Themes

ที่ปรึกษาการลงทุนคาดหวังว่าแต่ละบริษัทในพอร์ตการลงทุนจะมีส่วนสนับสนุนให้เกิด Impact โดยช่วยปรับปรุงสภาวะด้านสิ่งแวดล้อมและสังคมที่เป็นอยู่ ณ เวลาที่กองทุนหลักเข้าลงทุนในบริษัทนั้น ซึ่งเป็นการสนับสนุนอย่างมีนัยสำคัญและเป็นรูปธรรมในการแก้ไขปัญหาด้านสังคมและหรือสิ่งแวดล้อมอย่างน้อยหนึ่งประการตามที่ระบุไว้ใน Impact Outcomes

สำหรับเงินลงทุนส่วนที่ไม่ได้ลงทุนในหุ้นหรือหลักทรัพย์ที่เปลี่ยนมือได้ประเภทอื่นของบริษัทที่มีส่วนสนับสนุนให้เกิด Impact กองทุนหลักอาจนำไปลงทุนในตราสารตลาดเงิน เงินฝาก และเงินสด ทั้งนี้ การถือครองทรัพย์สินดังกล่าวมิได้เป็นไปเพื่อวัตถุประสงค์ด้านความยั่งยืน และจะไม่ขัดแย้งกับวัตถุประสงค์ดังกล่าว

กองทุนหลักจะไม่ลงทุนในหรือใช้ตราสารอนุพันธ์ไม่ว่าในลักษณะใด

ที่ปรึกษาการลงทุนจะบริหารจัดการกองทุนหลักเพื่อให้ทรัพย์สินที่กองทุนหลักถือครองสอดคล้องกับเป้าหมายการปล่อยก๊าซเรือนกระจกสุทธิเป็นศูนย์ภายในปี ค.ศ. 2050 หรือเร็วกว่านั้น ซึ่งสอดคล้องกับความพยายามในระดับโลกที่จะจำกัดการเพิ่มขึ้นของอุณหภูมิโลกไว้ที่ 1.5 องศาเซลเซียส (net zero) ทั้งนี้ บริษัททุกแห่งในพอร์ตการลงทุนจะได้รับการประเมินและจัดลำดับความสำคัญในการเข้าไปมีส่วนร่วมอย่างต่อเนื่อง โดยพิจารณาจากความสอดคล้องกับเป้าหมาย net zero

กรอบการลงทุน • กรอบการลงทุนของกองทุน: กองทุนจะเน้นลงทุนในกองทุนหลัก • กรอบการลงทุนของกองทุนหลัก: 1. ประเภทหรือลักษณะของหลักทรัพย์หรือทรัพย์สิน: เน้นลงทุนในตราสารทุน 2. คุณสมบัติของผู้ออก: บริษัทที่มีผลิตภัณฑ์และหรือบริการซึ่งมีส่วนสนับสนุนให้โลกมีความยั่งยืนและความทั่วถึงมากขึ้น โดยการช่วยแก้ไขปัญหาสำคัญด้านสังคมและหรือสิ่งแวดล้อมที่เกี่ยวข้องกับประเด็นด้านผลกระทบ (Impact Themes) ที่กำหนดไว้ 4 ด้าน ได้แก่ ก) การสร้างความเท่าเทียมทางสังคมและการศึกษา (Social Inclusion and Education) ข) การดูแลด้านสิ่งแวดล้อมและการใช้ทรัพยากร (Environment and Resource Needs) ค) การดูแลสุขภาพและคุณภาพชีวิต (Healthcare and Quality of Life) ง) กลุ่มประชากรที่มีรายได้น้อย (Base of the Pyramid) ทั้งนี้ กองทุนหลักมีนโยบายการยกเว้นการลงทุน (exclusion policy) โดยจะไม่ลงทุนโดยตรงในบริษัทที่มีส่วนเกี่ยวข้องโดยตรงกับการผลิตอาวุธ เช่น อาวุธชีวภาพ อาวุธเคมี อาวุธนิวเคลียร์ เป็นต้น รวมถึงบริษัทที่มีส่วนเกี่ยวข้องโดยตรงกับการผลิตชิ้นส่วนหรือการให้บริการที่จำเป็นและออกแบบเฉพาะสำหรับอาวุธดังกล่าว และจะไม่ลงทุนในบริษัทที่ประกอบธุรกิจในอุตสาหกรรมกัญชา หากผลประโยชน์ที่ได้รับจากธุรกิจดังกล่าวอาจไม่ชอบด้วยกฎหมายในสหราชอาณาจักรภายใต้ Proceeds of Crime Act แม้ว่าการจำหน่ายผลิตภัณฑ์กัญชาดังกล่าวจะชอบด้วยกฎหมายในเขตอำนาจศาลที่มีการจำหน่ายก็ตาม 3. กลุ่มอุตสาหกรรม: ลงทุนได้ทุกกลุ่มอุตสาหกรรม 4. ประเทศหรือภูมิภาค: ลงทุนได้ทั่วโลก

กรอบการลงทุนของกองทุนหลักข้างต้นสอดคล้องกับวัตถุประสงค์ด้านความยั่งยืนของกองทุนหลักในการที่จะมีส่วนสนับสนุนให้โลกมีความยั่งยืนและมีความทั่วถึงมากขึ้น เนื่องจากกองทุนหลักจะเลือกลงทุนในบริษัทที่มีผลิตภัณฑ์และหรือบริการซึ่งสร้างผลกระทบเชิงบวกต่อสังคมและหรือสิ่งแวดล้อมในระยะเวลา 5 ปี โดยมีการวิเคราะห์ผลกระทบด้านความยั่งยืนตามกรอบที่กำหนดไว้อย่างชัดเจนและแยกเป็นอิสระจากการวิเคราะห์ทางการเงิน ดังนั้น กรอบการลงทุนของกองทุนหลักดังกล่าวจึงเอื้อต่อการคัดเลือกหลักทรัพย์หรือทรัพย์สินที่มีคุณลักษณะสอดคล้องกับวัตถุประสงค์ด้านความยั่งยืนของกองทุนรวม SRI ทั้งในด้านการส่งเสริมผลกระทบเชิงบวกและการหลีกเลี่ยงกิจกรรมที่อาจก่อให้เกิดผลกระทบเชิงลบ

กลยุทธ์การลงทุนของกองทุนหลัก กองทุนหลักใช้กลยุทธ์ Impact Investing ที่เน้นลงทุนในหุ้นของบริษัทที่มีผลิตภัณฑ์และหรือบริการที่ส่งผลกระทบเชิงบวกต่อสังคมและหรือสิ่งแวดล้อม หรือที่กองทุนหลักเรียกว่ากลยุทธ์การเปลี่ยนแปลงเชิงบวก (Positive Change strategy) ซึ่งมีแนวทางการลงทุนทั้งเชิงบวกและเชิงรุก (Positive and Proactive approach) เพื่อให้พอร์ตการลงทุนสามารถบรรลุวัตถุประสงค์ที่สำคัญทั้งการสร้างผลตอบแทนจากการลงทุนในระยะยาวและสนับสนุนให้โลกมีความยั่งยืนและความทั่วถึงมากขึ้น ทั้งนี้ กองทุนหลักเชื่อว่าการลงทุนในบริษัทที่มีผลิตภัณฑ์และหรือบริการที่มีผลกระทบเชิงบวกต่อสังคมและหรือสิ่งแวดล้อมเป็นการส่งเสริมให้เกิดการเปลี่ยนแปลงเชิงบวกที่มีประสิทธิภาพมากกว่าการหลีกเลี่ยงการลงทุนในบริษัทที่สร้างความเสียหาย นอกจากนี้ กองทุนหลักยังมีการพัฒนาและปรับปรุงกระบวนการในการวัดผลกระทบเชิงบวกอย่างต่อเนื่อง เพื่อให้กลยุทธ์การลงทุนดังกล่าวมีส่วนช่วยขับเคลื่อนการเปลี่ยนแปลงเชิงบวกต่อสังคมและหรือสิ่งแวดล้อม

ในกระบวนการคัดเลือกหลักทรัพย์ ที่ปรึกษาการลงทุนจะคัดกรองและคัดเลือกหลักทรัพย์โดยใช้ข้อมูลและงานวิจัยที่จัดทำขึ้นเอง รวมทั้งวิเคราะห์ผลิตภัณฑ์และหรือบริการของบริษัทอย่างเป็นอิสระ เพื่อประเมินว่าผลิตภัณฑ์และหรือบริการดังกล่าวมีส่วนสนับสนุน Impact Outcomes ตามที่กำหนดไว้ และมีศักยภาพในการสร้างผลตอบแทนทางการเงินในช่วงระยะเวลา 5 ปีหรือไม่ ซึ่งจะแบ่งออกเป็น 2 ขั้นตอน ดังนี้ 1. การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน (Fundamental Company Analysis) เป็นการประเมินคุณภาพของธุรกิจ ศักยภาพการเติบโตของบริษัท และผลกระทบเชิงบวกที่คาดว่าบริษัทจะมีส่วนสนับสนุนให้เกิดขึ้น โดยจะพิจารณาปัจจัยต่างๆ เช่น โอกาสทางธุรกิจ ความแข็งแกร่งและความยั่งยืนของความได้เปรียบทางการแข่งขัน ฐานะทางการเงิน และทัศนคติของฝ่ายบริหาร 2. การวิเคราะห์ด้านผลกระทบ (Impact Analysis) เป็นการประเมินการมีส่วนสนับสนุนด้านสังคมและหรือสิ่งแวดล้อมของบริษัทตามกรอบการวิเคราะห์ผลกระทบที่พัฒนาขึ้น โดยดำเนินการแยกเป็นอิสระจากการวิเคราะห์ทางการเงิน และพิจารณาปัจจัย 3 ประการ ดังต่อไปนี้ 2.1. ผลิตภัณฑ์และหรือบริการ (Products and/or Services) จะพิจารณาความเชื่อมโยงระหว่างผลิตภัณฑ์และหรือบริการของบริษัทกับปัญหาด้านสังคมและหรือสิ่งแวดล้อม โดยจะวิเคราะห์สภาวการณ์ปัจจุบันและประเมินการเปลี่ยนแปลงที่อาจเกิดขึ้นในช่วง 5 ปีข้างหน้า จากนั้นจะประเมินว่าผลกระทบสอดคล้องกับ Impact Themes และมีส่วนสนับสนุนการบรรลุเป้าหมายย่อยของเป้าหมายการพัฒนาที่ยั่งยืนขององค์การสหประชาชาติ (UN SDG Targets) หรือไม่ รวมถึงประเมินความเสี่ยงด้านผลกระทบ (Impact Risk) ว่าผลิตภัณฑ์และหรือบริการของบริษัทอาจมีส่วนทำให้เกิดผลกระทบเชิงลบต่อวัตถุประสงค์ด้านความยั่งยืนของกองทุนหลักหรือไม่ หากที่ปรึกษาการลงทุนประเมินว่าความเสี่ยงดังกล่าวมีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นและอาจส่งผลกระทบต่อการบรรลุวัตถุประสงค์ด้านความยั่งยืน บริษัทนั้นจะไม่ผ่านเกณฑ์การลงทุน เว้นแต่จะมีการกำหนดมาตรการบรรเทาความเสี่ยงภายในระยะเวลา 5 ปี ทั้งนี้ การประเมินดังกล่าวอาจเป็นการประเมินเชิงปริมาณหรือเชิงคุณภาพ 2.2. ความมุ่งมั่นในการสร้างการเปลี่ยนแปลงเชิงบวก (Intent) จะประเมินเจตนารมณ์ของฝ่ายบริหารของบริษัทในการมีส่วนสนับสนุนให้เกิดผลกระทบเชิงบวกต่อสังคมและหรือสิ่งแวดล้อม ซึ่งเป็นการประเมินเชิงคุณภาพ โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อพิจารณาความเป็นไปได้ที่บริษัทจะสามารถก่อให้เกิดผลกระทบตามที่คาดหวังไว้ โดยที่ปรึกษาการลงทุนจะคำนึงถึงปัจจัยต่างๆ เช่น พันธกิจของบริษัทและการนำพันธกิจดังกล่าวไปปฏิบัติ กลยุทธ์ โครงสร้างผลตอบแทนและสิ่งจูงใจ การจัดสรรเงินทุน ความมุ่งมั่นในการสร้างผลกระทบเชิงบวก ตลอดจนความตั้งใจที่จะจัดสรรทรัพยากรเพื่อรับมือกับปัญหาท้าทายด้านสิ่งแวดล้อมและสังคม 2.3. แนวปฏิบัติในการดำเนินธุรกิจ (Business Practices) จะประเมินผลการดำเนินงานของบริษัทด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาล (ESG) โดยพิจารณาปัจจัยที่ที่ปรึกษาการลงทุนเห็นว่ามีความเกี่ยวข้องมากที่สุดกับความสามารถของบริษัทในการก่อให้เกิดผลกระทบเชิงบวกตามที่มุ่งหวังผ่านผลิตภัณฑ์และหรือบริการของบริษัท ผลการดำเนินงานทางการเงินของบริษัท และผู้มีส่วนได้เสีย

ทั้งนี้ ความเสี่ยงด้านผลกระทบ (Impact Risk) ของแต่ละบริษัทไม่สามารถขจัดได้ทั้งหมด และที่ปรึกษาการลงทุนไม่สามารถรับประกันได้ว่าการลงทุนในทรัพย์สินของกองทุนหลักจะไม่ก่อให้เกิดผลกระทบเชิงลบ อย่างไรก็ดี กองทุนหลักอาจลงทุนในบริษัทดังกล่าวได้ หากที่ปรึกษาการลงทุนประเมินว่าผลกระทบโดยรวมของบริษัทเป็นเชิงบวกมากกว่าเชิงลบ

การติดตามและแผนดำเนินการเมื่อพบปัญหาของกองทุนหลัก ที่ปรึกษาการลงทุนจะติดตามผลการดำเนินงานของบริษัทในพอร์ตการลงทุน รวมถึงความคืบหน้าในการสร้างผลกระทบเชิงบวกด้านสังคมและหรือสิ่งแวดล้อม และการสร้างผลตอบแทนจากการลงทุนอย่างต่อเนื่อง หากประเมินว่าบริษัทยังไม่สามารถสร้างผลลัพธ์ตามที่คาดหวังในด้านการเงินหรือด้านที่ไม่ใช่การเงิน ที่ปรึกษาการลงทุนจะดำเนินการมีส่วนร่วมกับบริษัทเป็นแนวทางแรก หากสามารถดำเนินการได้ เพื่อส่งเสริมให้เกิดการปรับปรุง และอาจกำหนดเป้าหมายที่คาดหวังให้บริษัทบรรลุเพื่อแสดงถึงการปรับปรุงดังกล่าว ทั้งนี้ ที่ปรึกษาการลงทุนคาดหวังว่าบริษัทจะมีความคืบหน้าอย่างมีนัยสำคัญในการบรรลุเป้าหมายเชิงคุณภาพภายในระยะเวลาที่กำหนด หากท้ายที่สุดที่ปรึกษาการลงทุนเห็นว่าบริษัทไม่มีแนวโน้มที่จะสามารถดำเนินการให้เกิดความคืบหน้าดังกล่าวได้ ที่ปรึกษาการลงทุนจะขายหลักทรัพย์ของบริษัทนั้นโดยเร็วที่สุดเท่าที่สามารถดำเนินการได้ในทางปฏิบัติ

แนวทางและตัวชี้วัดของกองทุนหลักที่ใช้ในการวัดและรายงานผล - KPIs ระดับทรัพย์สินและพอร์ตการลงทุน กองทุนหลักมีการกำหนดตัวชี้วัด (KPIs) เพื่อประเมินว่าผลิตภัณฑ์และหรือบริการของบริษัทมีส่วนสนับสนุน Impact Outcomes ซึ่งตัวชี้วัดดังกล่าวอาจเป็นเชิงปริมาณหรือเชิงคุณภาพ โดยกองทุนหลักจะเปิดเผยความคืบหน้าของตัวชี้วัดสำหรับทรัพย์สินแต่ละรายการในพอร์ตการลงทุนในรายงานผลกระทบ (Positive Change Impact Report) ประจำปี ทั้งนี้ ที่ปรึกษาการลงทุนจะติดตามตัวชี้วัดดังกล่าวเพื่อประเมินการบรรลุวัตถุประสงค์ด้านความยั่งยืนของกองทุนหลัก

- วิธีการวัดผลลัพธ์ด้านสิ่งแวดล้อมและสังคม ที่ปรึกษาการลงทุนจะรวบรวมข้อมูลจากบริษัทแต่ละแห่งในพอร์ตการลงทุนเกี่ยวกับผลกระทบของผลิตภัณฑ์และบริการที่มีต่อวัตถุประสงค์ด้านความยั่งยืน รวมทั้งติดตามและรายงานตัวชี้วัดที่เกี่ยวข้องมากที่สุดเท่าที่สามารถจัดหาได้ เพื่อใช้ประเมินการบรรลุวัตถุประสงค์ดังกล่าว ทั้งนี้ หากสามารถดำเนินการได้ ที่ปรึกษาการลงทุนจะรวบรวมตัวชี้วัดบางรายการเพื่อจัดทำข้อมูลสถิติระดับพอร์ตการลงทุนตามตัวชี้วัดของ Impact Outcomes และติดตามการมีส่วนสนับสนุนของที่ปรึกษาการลงทุนผ่านการดำเนินการมีส่วนร่วมกับบริษัทและตัวชี้วัดอื่นที่เกี่ยวข้อง โดยที่ปรึกษาการลงทุนจะพิจารณาข้อมูลจากรายงานของบริษัทและข้อมูลที่ได้รับจากการมีส่วนร่วมกับบริษัท เพื่อทำความเข้าใจวิธีการจัดทำข้อมูลดังกล่าว ตลอดจนอาจใช้ข้อมูลจากผู้ให้บริการข้อมูลภายนอกและงานวิจัยทางวิชาการประกอบข้อมูลที่บริษัทจัดทำขึ้น

- การรายงานผล กองทุนหลักจะจัดทำรายงานผลกระทบ (Positive Change Impact Report) เป็นประจำทุกปี และเผยแพร่บนเว็บไซต์ของ Baillie Gifford ที่ www.bailliegifford.com/positivechange โดยรายงานดังกล่าวจะแสดงให้เห็นว่าผลิตภัณฑ์และหรือบริการของบริษัทแต่ละแห่งในพอร์ตการลงทุนมีส่วนสนับสนุน Impact Themes ที่มุ่งแก้ไขปัญหาสำคัญด้านสังคมและหรือสิ่งแวดล้อมอย่างไร รวมถึงเปิดเผยตัวชี้วัดสำคัญเกี่ยวกับการมีส่วนสนับสนุนดังกล่าวและความสอดคล้องกับเป้าหมายการพัฒนาที่ยั่งยืนขององค์การสหประชาชาติ (UN SDGs) ทั้งนี้ ข้อมูลที่เปิดเผยในรายงานผลกระทบจะได้รับการตรวจสอบโดยบุคคลภายนอก

รายงานผลกระทบจะเปิดเผยข้อมูลการมีส่วนสนับสนุนโดยรวมของบริษัทในพอร์ตการลงทุนต่อ Impact Themes ที่เกี่ยวข้อง และผลกระทบที่เกิดขึ้นจริงจากบริษัทแต่ละแห่งต่อสภาวการณ์ปัจจุบันของปัญหาสำคัญด้านสังคมและหรือสิ่งแวดล้อมที่เกี่ยวข้อง สำหรับบริษัทที่กองทุนหลักลงทุนมาแล้วไม่น้อยกว่า 5 ปี

นอกจากนี้ ที่ปรึกษาการลงทุนจะจัดทำรายงาน Positive Conversations เป็นประจำทุกปี และเผยแพร่บนเว็บไซต์ของ Baillie Gifford โดยมุ่งเน้นการมีส่วนร่วมกับบริษัทเพื่อเพิ่มผลกระทบเชิงบวกให้สูงสุดและการปฏิบัติหน้าที่ในฐานะผู้ลงทุนอย่างรับผิดชอบ รายงานนี้จะสรุปการดำเนินการมีส่วนร่วมกับบริษัทในรอบปีที่ผ่านมา รวมถึงเหตุผล ขั้นตอนที่ดำเนินการ และผลลัพธ์ที่คาดว่าจะเกิดขึ้นจากการดำเนินการดังกล่าว ตลอดจนผลกระทบที่เกิดขึ้นจริง

ดัชนีชี้วัดผลการดำเนินงาน (Performance benchmark) ดัชนีชี้วัดของกองทุน คือ ดัชนี MSCI ACWI Gross Total Return USD* ซึ่งเป็นดัชนีชี้วัดของกองทุนหลักที่มีนโยบายการลงทุน วัตถุประสงค์และเป้าหมายในการลงทุน รวมถึงกลยุทธ์การลงทุนที่สอดคล้องกับกลยุทธ์การลงทุนแบบ Impact Investing ของกองทุน

* โดยแปลงค่าเป็นสกุลเงินปอนด์สเตอร์ลิง แล้วปรับด้วยต้นทุนการป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน เพื่อเทียบกับค่าสกุลเงินบาท ณ วันที่คำนวณผลตอบแทนร้อยละ 90 และปรับด้วยอัตราแลกเปลี่ยนเพื่อเทียบกับค่าสกุลเงินบาท ณ วันที่คำนวณผลตอบแทนร้อยละ 10

อย่างไรก็ตาม บริษัทจัดการขอสงวนสิทธิเปลี่ยนแปลงดัชนีชี้วัดตามกองทุนหลัก หากกองทุนหลักมีการเปลี่ยนแปลงดัชนีชี้วัดและหรือกองทุนมีการเปลี่ยนแปลงกองทุนหลัก รวมถึงเปลี่ยนแปลงวิธีการแปลงค่าดัชนีดังกล่าวให้สอดคล้องกับการลงทุนจริง ซึ่งบริษัทจัดการจะประกาศให้ผู้ถือหน่วยลงทุนทราบผ่านทางเว็บไซต์ของบริษัทจัดการ

ความเสี่ยงด้านความยั่งยืนของกองทุนหลัก 1) ความเสี่ยงจากปัจจัยด้านความยั่งยืนต่อการลงทุนของกองทุนหลัก - ความเสี่ยงที่เกี่ยวกับวัตถุประสงค์ด้านความยั่งยืนของกองทุนหลัก

วัตถุประสงค์ในการสร้างผลกระทบเชิงบวก (Impact Objective) เพื่อมีส่วนสนับสนุนให้โลกมีความยั่งยืนและความทั่วถึงมากขึ้น โดยมุ่งเน้นลงทุนในบริษัทที่ช่วยแก้ไขปัญหาสำคัญด้านสังคมและหรือสิ่งแวดล้อม โดยที่ปรึกษาการลงทุนของกองทุนหลักใช้การวิเคราะห์และวิจัยของตนเอง ซึ่งอาจมีการใช้ดุลยพินิจที่เกี่ยวข้องกับการประเมิน การวัดผล และการเปิดเผยข้อมูล ซึ่งผลลัพธ์อาจไม่สอดคล้องกับความคาดหวังของผู้ลงทุน นอกจากนี้ กรอบการลงทุนที่มีความจำกัดมากกว่ากองทุนทั่วไปที่ไม่มี Impact Objective อาจส่งผลให้ผลตอบแทนของกองทุนหลักแตกต่างจากกองทุนทั่วไป

การมุ่งสู่การปล่อยก๊าซเรือนกระจกสุทธิเป็นศูนย์ (Net Zero) ภายในปี 2050 สอดคล้องกับเป้าหมายการจำกัดการเพิ่มขึ้นของอุณหภูมิโลกไว้ที่ 1.5 องศาเซลเซียส ซึ่งแนวคิดและเกณฑ์การวัดความสอดคล้องกับ Net Zero ยังอยู่ในช่วงพัฒนา และความสำเร็จขึ้นอยู่กับปัจจัยหลายประการที่อยู่นอกเหนือการควบคุมของผู้จัดการกองทุนหลัก เช่น กฎระเบียบและนโยบายภาครัฐ แนวทางอุตสาหกรรม เทคโนโลยี พฤติกรรมและแนวโน้มของสังคม เป็นต้น ดังนั้น เป้าหมาย ตัวชี้วัด หรือวิธีการที่เกี่ยวข้องกับ Net Zero อาจมีการเปลี่ยนแปลงได้ในอนาคต นอกจากนี้ ยังมีความเสี่ยงด้านการดำเนินงานของบริษัทที่กองทุนหลักลงทุนที่อาจไม่สามารถปรับตัวสู่ Net Zero ได้ตามที่คาดการณ์ ตลอดจนระดับความสอดคล้องกับ Net Zero และผลการลดการปล่อยก๊าซเรือนกระจกอาจเปลี่ยนแปลงได้เมื่อเวลาผ่านไป รวมทั้งยังมีความไม่แน่นอนในการประเมิน ไม่มีฉันทามติที่ชัดเจนเกี่ยวกับการลดหรือการชดเชยการปล่อยก๊าซเรือนกระจกที่เพียงพอ การบูรณาการความเสี่ยงด้านสภาพภูมิอากาศในธุรกิจ ตลอดจนมาตรฐานการเปิดเผยข้อมูล

- ความเสี่ยงจากการพึ่งพาข้อมูลด้าน ESG จากแหล่งข้อมูลภายนอก การพิจารณาปัจจัย ESG และการใช้เกณฑ์หรือข้อจำกัดด้าน ESG อาจต้องพึ่งพาข้อมูลจากบริษัทผู้ออกหลักทรัพย์หรือแหล่งข้อมูลภายนอก ซึ่งบางส่วนอาจเป็นข้อมูลสมัครใจ ข้อมูล ESG อาจมีข้อจำกัดด้านความครบถ้วน ความถูกต้อง ความทันสมัย หรืออาจไม่มีข้อมูล และมักเป็นข้อมูลย้อนหลังหรือข้อมูลประมาณการ ทำให้ผลการประเมินอาจแตกต่างกันได้มาก และบางบริษัทอาจเน้นเพียงบางมิติหรือบางประเด็นของ ESG เท่านั้น วิธีการและฐานข้อมูลของผู้ให้บริการ ESG แต่ละรายแตกต่างกัน ทำให้ผลลัพธ์อาจไม่สอดคล้องกันระหว่างแหล่งข้อมูล เมื่อพบช่องว่างของข้อมูล ESG ที่ปรึกษาการลงทุนอาจใช้หลายแหล่งข้อมูล ควบคู่กับการมีส่วนร่วมกับบริษัท (engagement) และการวิจัยภายในเพื่อบรรเทาข้อจำกัดดังกล่าว อย่างไรก็ตาม ยังมีความเสี่ยงที่ข้อมูล ESG อาจไม่สะท้อนรายละเอียดเชิงสาระที่สำคัญทั้งหมด ซึ่งอาจกระทบต่อการประเมินความเสี่ยงและโอกาสของการลงทุนได้ ในการใช้ ESG exclusion screens ที่ปรึกษาการลงทุนพึ่งพาข้อมูลและกระบวนการของผู้ให้บริการภายนอก (เช่น MSCI, Sustainalytics) รวมถึงคำนิยามที่ผู้ให้บริการใช้ ซึ่งอาจแตกต่างจากคำนิยามอื่น

- ความเสี่ยงจากข้อจำกัดจากกระบวนการประเมิน ESG การลงทุนของกองทุนต้องผ่านกระบวนการประเมินเชิงคุณภาพและหรือเชิงปริมาณด้าน ESG เพื่อส่งเสริมปัจจัยด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาล ส่งผลให้กองทุนไม่สามารถลงทุนในบางอุตสาหกรรมหรือบางบริษัทได้ ขอบเขตของการลงทุนจึงแคบกว่ากองทุนที่ไม่ใช้กระบวนการประเมิน ESG ด้วยข้อจำกัดดังกล่าว ผลตอบแทนของกองทุนอาจแตกต่างจากกองทุนที่ไม่มีข้อจำกัดด้าน ESG และไม่สามารถรับประกันได้ว่าการใช้กระบวนการประเมิน ESG จะนำไปสู่ผลลัพธ์ด้าน ESG ใด ๆ โดยเฉพาะ

- ความเสี่ยงจากการลงทุนแบบกระจุกตัว กองทุนหลักมีการลงทุนแบบกระจุกตัวในบางอุตสาหกรรมและบางบริษัทที่มีส่วนสนับสนุนให้เกิดผลกระทบเชิงบวกต่อสังคมและหรือสิ่งแวดล้อม ทำให้ผลการดำเนินงานอาจมีความผันผวนในระยะสั้น

2) ความเสี่ยงจากการลงทุนต่อปัจจัยด้านความยั่งยืนของกองทุนหลัก - กองทุนหลักไม่มีการรับประกันว่ากองทุนจะบรรลุวัตถุประสงค์ด้าน Impact บริษัทที่กองทุนหลักลงทุนอาจไม่สามารถสร้างผลกระทบเชิงบวกได้ตามที่คาด หรืออาจยังมีผลกระทบเชิงลบต่อสังคมหรือสิ่งแวดล้อมได้

นอกจากนี้ ยังมีความเสี่ยงที่กองทุนหลักอาจไม่สามารถดำเนินงานได้ตามนโยบายความยั่งยืนที่เปิดเผยไว้ หรือความเสี่ยงจากการที่บริษัทจัดการอาจไม่สามารถติดตามตรวจสอบการดำเนินงานของกองทุนหลักได้อย่างมีประสิทธิภาพ เนื่องจากข้อมูลด้านความยั่งยืนที่เปิดเผยโดยกองทุนหลักหรือบริษัทที่กองทุนหลักลงทุนอาจมีความล่าช้าหรือไม่ครบถ้วน

ผู้ลงทุนสามารถศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับความเสี่ยงของกองทุนหลัก ได้ที่ www.bailliegifford.com/positivechange

แนวปฏิบัติกรณีการลงทุนไม่เป็นไปตามนโยบายด้านความยั่งยืน - กระบวนการติดตามและตรวจสอบ บริษัทจัดการมีการติดตามตรวจสอบกองทุนหลักอย่างสม่ำเสมอ โดยการประชุมผ่านระบบออนไลน์หรือการพบปะกับทีมงานของกองทุนหลัก รวมถึงการรวบรวมข้อมูลจากแหล่งข้อมูลที่มีความน่าเชื่อถือ โดยจะพิจารณาเกี่ยวกับสถานะของบริษัท ทีมงานของผู้จัดการกองทุนหลัก พอร์ตการลงทุน การปรับสัดส่วนการลงทุน ผลการดำเนินงาน การจัดการกองทุนตามวัตถุประสงค์ด้านความยั่งยืนในการสร้างการเปลี่ยนแปลงเชิงบวก รวมทั้งข้อมูลตัวชี้วัด (KPIs) เกี่ยวกับผลลัพธ์ด้านผลกระทบ (Impact Outcomes) ข้อมูลในรายงานผลกระทบ (Impact Report) และรายงานอื่นๆ เป็นประจำทุกปี เพื่อพิจารณาว่ากองทุนหลักมีการบริหารจัดการกองทุนอย่างเหมาะสมเป็นไปตามวัตถุประสงค์การลงทุน ตลอดจนมีความสอดคล้องกับวัตถุประสงค์ด้านความยั่งยืนของกองทุน

- การกำหนดกรอบระยะเวลาในการแก้ไข ในกรณีที่การบริหารจัดการลงทุนและหรือการเปิดเผยข้อมูลของกองทุนหลักไม่เป็นไปตามแนวทางที่กำหนดไว้ และอาจส่งผลกระทบต่อการบรรลุวัตถุประสงค์ด้านความยั่งยืนของกองทุน บริษัทจัดการจะพิจารณาสาเหตุและระดับนัยสำคัญของการดำเนินการที่ไม่เป็นไปตามแนวทางดังกล่าว รวมถึงกำหนดแนวทางแก้ไขเพื่อให้การลงทุนของกองทุนเป็นไปตามนโยบายและวัตถุประสงค์การลงทุน ทั้งนี้ บริษัทจัดการจะพิจารณาดำเนินการแก้ไขภายใน 12 เดือน หลังจากที่ตรวจพบว่าการลงทุนของกองทุนไม่เป็นไปตามนโยบายการลงทุนด้านความยั่งยืน

- แนวทางการดำเนินการเพื่อแก้ไข

การมีส่วนร่วมกับกิจการ (Engagement) หากบริษัทจัดการพบว่าการลงทุนและหรือการเปิดเผยข้อมูลของกองทุนหลักไม่เป็นไปตามแนวทางที่กำหนดไว้ บริษัทจัดการจะจัดประชุมหารือกับผู้จัดการกองทุนหลักเพื่อพิจารณาสาเหตุและแนวทางแก้ไข เพื่อให้การลงทุนของกองทุนหลักเป็นไปตามนโยบายด้านความยั่งยืน และมีการเปิดเผยข้อมูลด้านความยั่งยืนตามที่กำหนดไว้อย่างครบถ้วน ทั้งนี้ บริษัทจัดการอาจกำหนดกรอบระยะเวลาดำเนินการหรือเป้าหมายความคืบหน้าที่คาดหวังให้บริษัทจัดการของกองทุนหลักดำเนินการ เพื่อใช้ประกอบการติดตาม ตรวจสอบ และประเมินผลต่อไป

การไถ่ถอนหลักทรัพย์หรือทรัพย์สินที่ลงทุน (Divestment) หากบริษัทจัดการพบว่าการลงทุนของกองทุนหลักไม่เป็นไปตามหนังสือชี้ชวนของกองทุนหลัก หรือกองทุนหลักมีการเปลี่ยนแปลงนโยบายและวัตถุประสงค์ในการลงทุน รวมถึงกลยุทธ์การลงทุนที่ไม่สอดคล้องกับกลยุทธ์การลงทุนแบบ Impact Investing ของกองทุน บริษัทจัดการอาจพิจารณาลงทุนในกองทุนรวมต่างประเทศอื่นที่มีนโยบายการลงทุนและวัตถุประสงค์ด้านความยั่งยืนสอดคล้องกับนโยบายการลงทุนและวัตถุประสงค์ด้านความยั่งยืนของกองทุน อย่างไรก็ตาม หากเกิดกรณีใดๆ ที่ทำให้บริษัทจัดการไม่สามารถดำเนินการคัดเลือกกองทุนหลักใหม่แทนกองทุนหลักเดิมได้ บริษัทจัดการขอสงวนสิทธิที่จะดำเนินการเลิกโครงการจัดการกองทุนรวม โดยต้องคำนึงถึงผลประโยชน์ของผู้ถือหน่วยลงทุนโดยรวมเป็นสำคัญ

การสรุปสาระสำคัญในส่วนของกองทุน Baillie Gifford Positive Change Fund (กองทุนหลัก) ได้ถูกคัดเลือกมาเฉพาะส่วนที่สำคัญและจัดแปลมาจากต้นฉบับภาษาอังกฤษ ดังนั้น ในกรณีที่มีความแตกต่างหรือไม่สอดคล้องกับฉบับภาษาอังกฤษให้ถือตามต้นฉบับภาษาอังกฤษเป็นเกณฑ์ ทั้งนี้ หากกองทุนหลักมีการเปลี่ยนแปลงข้อมูลข้างต้นใด ๆ บริษัทจัดการขอสงวนสิทธิเปลี่ยนแปลงข้อมูลดังกล่าวเพื่อให้สอดคล้องกับกองทุนหลัก โดยไม่ถือเป็นการแก้ไขโครงการ

ประเภทของหลักทรัพย์หรือทรัพย์สินอื่น หรือการหาดอกผลโดยวิธีอื่นที่จะลงทุนในประเทศ บริษัทจัดการจะลงทุนหรือแสวงหาประโยชน์เฉพาะจากหลักทรัพย์ ทรัพย์สินอื่น หรือหาดอกผลโดยวิธีอื่นอย่างใดอย่างหนึ่งหรือหลายอย่างตามที่ประกาศคณะกรรมการ ก.ล.ต. หรือประกาศสำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. กำหนดดังต่อไปนี้ เว้นแต่ในกรณีที่คณะกรรมการ ก.ล.ต. หรือสำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. ให้ความเห็นชอบหรือมีประกาศแก้ไขหรือเพิ่มเติมประเภทหรือลักษณะของหลักทรัพย์หรือทรัพย์สินหรือการหาดอกผลโดยวิธีอื่น

ส่วนที่ 1 : ประเภทและคุณสมบัติของตราสารทางการเงินทั่วไป 1. ประเภทของตราสาร ได้แก่ 1.1 ตราสารทุนในประเทศ 1.1.1 หุ้น 1.1.2 ใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้น (share warrants) 1.1.3 ใบแสดงสิทธิในการซื้อหุ้นเพิ่มทุนที่โอนสิทธิได้ (Transferable Subscription Right หรือ TSR) 1.1.4 ใบแสดงสิทธิในผลประโยชน์ที่มีสินค้า ตัวแปร หรือหลักทรัพย์อ้างอิง (underlying) เป็นหุ้นหรือ share warrants 1.1.5 ตราสารทุนอื่นที่มีลักษณะทำนองเดียวกับตราสารทุนตามข้อ 1.1.1 - 1.1.4 ตามที่สำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. กำหนดเพิ่มเติม 1.2 ตราสารหนี้ในประเทศ 1.2.1 พันธบัตร 1.2.2 ตั๋วเงินคลัง 1.2.3 หุ้นกู้ (ไม่รวมหุ้นกู้แปลงสภาพ หุ้นกู้อนุพันธ์ และตราสาร Basel III) 1.2.4 ตั๋วแลกเงิน (Bill of Exchangeหรือ B/E) 1.2.5 ตั๋วสัญญาใช้เงิน (Promissory Noteหรือ P/N) 1.2.6 ใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นกู้ 1.2.7 ใบแสดงสิทธิในผลประโยชน์ที่มี underlying เป็นพันธบัตรหรือหุ้นกู้ 1.2.8 ตราสารหนี้อื่นที่มีลักษณะทำนองเดียวกับตราสารหนี้ตามข้อ 1.2.1 - 1.2.7 ตามที่สำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. กำหนดเพิ่มเติม 1.3 ตราสารกึ่งหนี้กึ่งทุนในประเทศ (ไม่รวมตราสาร Basel III) 1.4 ตราสาร Basel III 1.5 ศุกูก 1.6 ใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ (Derivative Warrants หรือ DW) 1.7 ตราสารที่มีสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแฝง (Structured Note หรือ SN)

2. คุณสมบัติของตราสารและหลักเกณฑ์ในการลงทุน เป็นไปตามประกาศ

ส่วนที่ 2 : ทรัพย์สินประเภทหน่วย CIS กรณีเป็นหน่วยที่การออกอยู่ภายใต้บังคับกฎหมายไทย ต้องมีคุณสมบัติและหลักเกณฑ์ในการลงทุนดังนี้ 1. มีคุณสมบัติและเป็นไปตามหลักเกณฑ์ในการลงทุนเช่นเดียวกับข้อกำหนดสำหรับตราสารทางการเงินทั่วไป 2. ในกรณีที่กองทุนไปลงทุนในหน่วย CIS ของกองทุนรวม กองทุนรวมดังกล่าวต้องมีนโยบายการลงทุนดังนี้ (ไม่ใช้กับการลงทุนในหน่วย CIS ของกองทุนรวมทองคำที่ลงทุนในทองคำแท่ง) 2.1 มีการลงทุนในทรัพย์สินซึ่งเป็นประเภทและชนิดเดียวกับที่กองทุนสามารถลงทุนได้ 2.2 มีการลงทุนในทรัพย์สินเมื่อใช้วิธีคำนวณตามสัดส่วน (pro rata) แล้วได้ผลเป็นไปตามหลักเกณฑ์ single entity limit ของกองทุนนั้น 2.3 มีการลงทุนในทรัพย์สินเมื่อใช้วิธีคำนวณตามสัดส่วน (pro rata) แล้วได้ผลเป็นไปตามหลักเกณฑ์ product limit สำหรับทรัพย์สินที่เป็น SIP ของกองทุนนั้น 2.4 มีการลงทุนใน derivatives ที่เป็นไปตามหลักเกณฑ์ global exposure limit ของกองทุนนั้น 3. ในกรณีที่กองทุนรวมฟีดเดอร์ไปลงทุนในหน่วย CIS ของกองทุนรวม กองทุนรวมดังกล่าวต้องไม่ใช่กองทุนรวมฟีดเดอร์

ส่วนที่ 3 : ทรัพย์สินประเภทเงินฝากหรือตราสารเทียบเท่าเงินฝาก เป็นไปตามประกาศ

ส่วนที่ 4 : ธุรกรรมประเภทการซื้อโดยมีสัญญาขายคืน (reverse repo) เป็นไปตามประกาศ

ส่วนที่ 5 : ธุรกรรมประเภทการให้ยืมหลักทรัพย์ (securities lending) เป็นไปตามประกาศ

ส่วนที่ 6 : ธุรกรรมประเภท derivatives เป็นไปตามประกาศ

ประเภทของหลักทรัพย์หรือทรัพย์สินอื่น หรือการหาดอกผลโดยวิธีอื่นที่จะลงทุนในต่างประเทศ บริษัทจัดการจะลงทุนหรือแสวงหาประโยชน์เฉพาะจากหลักทรัพย์ ทรัพย์สินอื่น หรือหาดอกผลโดยวิธีอื่นอย่างใดอย่างหนึ่งหรือหลายอย่างตามที่ประกาศคณะกรรมการ ก.ล.ต. หรือประกาศสำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. กำหนดดังต่อไปนี้ เว้นแต่ในกรณีที่คณะกรรมการ ก.ล.ต. หรือสำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. ให้ความเห็นชอบหรือมีประกาศแก้ไขหรือเพิ่มเติมประเภทหรือลักษณะของหลักทรัพย์หรือทรัพย์สินหรือการหาดอกผลโดยวิธีอื่น

ทั้งนี้ หากเป็นการลงทุนในตราสารหรือสัญญาในต่างประเทศ ตราสารหรือสัญญาดังกล่าวต้องเสนอขายหรือเป็นการทำสัญญาในประเทศที่มีหน่วยงานกำกับดูแลด้านหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ที่เป็นสมาชิกสามัญของ IOSCO หรือที่มีการซื้อขายในตลาดซื้อขายหลักทรัพย์ต่างประเทศที่เป็นสมาชิกของ WFE หรือเป็นตราสารของบริษัทที่จัดตั้งและเสนอขายใน GMS

ส่วนที่ 1 : ประเภทและคุณสมบัติของตราสารทางการเงินต่างประเทศทั่วไป 1. ประเภทของตราสาร ได้แก่ 1.1 ตราสารทุนต่างประเทศ 1.1.1 หุ้น 1.1.2 ใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้น (share warrants) 1.1.3 ใบแสดงสิทธิในการซื้อหุ้นเพิ่มทุนที่โอนสิทธิได้ (Transferable Subscription Right หรือ TSR) 1.1.4 ใบแสดงสิทธิในผลประโยชน์ที่มีสินค้า ตัวแปร หรือหลักทรัพย์อ้างอิง (underlying) เป็นหุ้นหรือ share warrants 1.1.5 ตราสารทุนอื่นที่มีลักษณะทำนองเดียวกับตราสารทุนตามข้อ 1.1.1 - 1.1.4 ตามที่สำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. กำหนดเพิ่มเติม 1.2 ตราสารหนี้ต่างประเทศ 1.2.1 พันธบัตร 1.2.2 ตั๋วเงินคลัง 1.2.3 หุ้นกู้ (ไม่รวมหุ้นกู้แปลงสภาพ หุ้นกู้อนุพันธ์ และตราสาร Basel III) 1.2.4 ตั๋วแลกเงิน (Bill of Exchange หรือ B/E) 1.2.5 ตั๋วสัญญาใช้เงิน (Promissory Note หรือ P/N) 1.2.6 ใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นกู้ 1.2.7 ใบแสดงสิทธิในผลประโยชน์ที่มี underlying เป็นพันธบัตรหรือหุ้นกู้ 1.2.8 ตราสารหนี้อื่นที่มีลักษณะทำนองเดียวกับตราสารหนี้ตามข้อ 1.2.1 - 1.2.7 ตามที่สำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. กำหนดเพิ่มเติม 1.3 ตราสารกึ่งหนี้กึ่งทุนต่างประเทศ 1.4 ตราสาร Basel III 1.5 ศุกูก 1.6 ใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ (Derivative Warrants หรือ DW) 1.7 ตราสารที่มีสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแฝง (Structured Note หรือ SN) 2. คุณสมบัติของตราสารและหลักเกณฑ์ในการลงทุน เป็นไปตามประกาศ

ส่วนที่ 2 : ทรัพย์สินประเภทหน่วย CIS กรณีเป็นหน่วยที่การออกอยู่ภายใต้บังคับกฎหมายต่างประเทศ ต้องมีคุณสมบัติและหลักเกณฑ์ในการลงทุนดังนี้ 1. มีคุณสมบัติและเป็นไปตามหลักเกณฑ์ในการลงทุนเช่นเดียวกับข้อกำหนดสำหรับตราสารทางการเงินทั่วไป 2. เป็นหน่วยของกองทุน CIS ต่างประเทศที่มีลักษณะดังนี้ 2.1 การออกและการเสนอขายอยู่ภายใต้การกำกับดูแลของหน่วยงานต่างประเทศที่กำกับดูแลด้านหลักทรัพย์และตลาดซื้อขายหลักทรัพย์ซึ่งเป็นสมาชิกสามัญของ IOSCO หรือเป็นหน่วยของกองทุน CIS ต่างประเทศที่มีการซื้อขายในตลาดซื้อขายหลักทรัพย์ต่างประเทศที่เป็นสมาชิกของ WFE 2.2 CIS operator ของกองทุนดังกล่าวอยู่ภายใต้การกำกับดูแลของหน่วยงานกำกับดูแลที่เป็นสมาชิกสามัญของ IOSCO 2.3 ในกรณีที่กองทุนรวมไปลงทุนในหน่วยของกองทุน CIS ต่างประเทศ กองทุน CIS ต่างประเทศดังกล่าวต้องอยู่ภายใต้หลักเกณฑ์การกำกับดูแล การออก การเสนอขาย และการจัดการสำหรับกองทุนเพื่อผู้ลงทุนรายย่อยของประเทศนั้น 3. ประเทศที่กำกับดูแลการเสนอขายหน่วยดังกล่าวมีมาตรการให้ความคุ้มครองผู้ลงทุนอย่างเพียงพอ ทั้งนี้ ตามรายชื่อประเทศที่สำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. กำหนด 4. ในกรณีเป็นการลงทุนของกองทุนรวมในหน่วยของกองทุน CIS ต่างประเทศ กองทุนดังกล่าวต้องมีการจำกัดการกู้ยืมไว้เฉพาะกรณีมีเหตุจำเป็นในการบริหารสภาพคล่องเป็นการชั่วคราวเท่านั้น และมีนโยบายการลงทุนดังนี้ (ไม่ใช้กับการลงทุนในหน่วยของกองทุน CIS ต่างประเทศซึ่งเป็นกองทุนรวมทองคำที่ลงทุนในทองคำแท่ง) 4.1 มีการลงทุนในทรัพย์สินซึ่งเป็นประเภทและชนิดเดียวกับที่กองทุนรวมสามารถลงทุนได้ในสัดส่วนมากกว่าหรือเท่ากับ 80% ของ NAV ของกองทุน CIS ต่างประเทศนั้น 4.2 มีการลงทุนในทรัพย์สินเมื่อใช้วิธีคำนวณตามสัดส่วน (pro rata) แล้วได้ผลเป็นไปตามหลักเกณฑ์ single entity limit ของกองทุนรวมนั้น ทั้งนี้ หลักเกณฑ์ดังกล่าวไม่ใช้กับกรณีทรัพย์สินที่เป็น SIP 4.3 มีการลงทุนในทรัพย์สินเมื่อใช้วิธีคำนวณตามสัดส่วน (pro rata) แล้วได้ผลเป็นไปตามหลักเกณฑ์ product limit สำหรับทรัพย์สินที่เป็น SIP ของกองทุนรวมนั้น 4.4 มีการลงทุนใน derivatives ที่เป็นไปตามหลักเกณฑ์ global exposure limit ของกองทุนรวมนั้น 5. ในกรณีที่กองทุนรวมฟีดเดอร์ไปลงทุนในหน่วยของกองทุน CIS ต่างประเทศ กองทุน CIS ต่างประเทศดังกล่าวต้องไม่ใช่กองทุนที่มีลักษณะทำนองเดียวกับกองทุนรวมฟีดเดอร์ เว้นแต่เป็นกรณีที่มีความจำเป็นและเป็นประโยชน์ต่อผู้ถือหน่วยลงทุน ทั้งนี้ โดยได้รับความเห็นชอบจากสำนักงานคณะกรรมการก.ล.ต. โดยก่อนการลงทุนบริษัทจัดการต้องจัดให้มีการเปิดเผยข้อมูล เหตุผลความจำเป็น และค่าธรรมเนียมที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนในลักษณะดังกล่าวไว้ในหนังสือชี้ชวนด้วย

ส่วนที่ 3 : ทรัพย์สินประเภทเงินฝากหรือตราสารเทียบเท่าเงินฝาก เป็นไปตามประกาศ

ส่วนที่ 4 : ธุรกรรมประเภทการซื้อโดยมีสัญญาขายคืน (reverse repo) เป็นไปตามประกาศ

ส่วนที่ 5 : ธุรกรรมประเภทการให้ยืมหลักทรัพย์ (securities lending) เป็นไปตามประกาศ

ส่วนที่ 6 : ธุรกรรมประเภท derivatives เป็นไปตามประกาศ