K-MBOND

วัตถุประสงค์และนโยบายการลงทุน • กองทุนหลักมีวัตถุประสงค์เพื่อสร้างผลตอบแทนที่เหนือกว่าดัชนีชี้วัดของกองทุนหลัก ซึ่งก็คือ ดัชนี JP Morgan Government Bond Index Broad • กองทุนหลักผสมผสานกลยุทธ์และยุทธวิธีในการสร้างฐานะการลงทุนในสินทรัพย์ต่างๆ รวมถึงการแสวงหากำไรจากความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยและตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราระหว่างประเทศ ผู้จัดการกองทุนหลักอาจลงทุนในเครดิต ตราสารหนี้ภาคเอกชนในสกุลเงินต่างๆ (รวมถึงสกุลเงินของกลุ่มประเทศเกิดใหม่ (Emerging Market currencies)) และเงินตราต่างประเทศสกุลต่างๆ (รวมถึงสกุลเงินของกลุ่มประเทศเกิดใหม่) กลยุทธ์การลงทุนเป็นวิธีวิเคราะห์แบบบนลงล่าง (Top-Down Approach) โดยอาศัยการวิเคราะห์เศรษฐกิจมหภาคและการวิเคราะห์กระแสเงินทุนและการประเมินมูลค่าตลาดของสินทรัพย์ทางการเงิน • กองทุนหลักลงทุนในตราสารหนี้ ตราสารหนี้ที่จ่ายดอกเบี้ยทั้งแบบคงที่และลอยตัว ตราสารหนี้ที่มีอันดับความน่าเชื่อถือต่ำกว่าที่สามารถลงทุนได้ (Non – Investment Grade) หุ้นกู้แปลงสภาพที่มีเงื่อนไข (Coco Bonds) (ไม่เกินร้อยละ 10 ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุนหลัก) หุ้นกู้แปลงสภาพ (Convertible bonds) และหรือตราสารหนี้อื่น เงินตราต่างประเทศสกุลต่างๆ เงินสดหรือรายการเทียบเท่าเงินสด ไม่น้อยกว่าร้อยละ 90 ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุนหลัก • กองทุนหลักอาจลงทุนเต็มอัตราในตราสารหนี้ที่ออกโดยหรือค้ำประกันโดยกลุ่มประเทศ OECD โดยไม่มีข้อจำกัดในประเด็นอันดับความน่าเชื่อถือ กล่าวคือ ตราสารหนี้ดังกล่าวอาจมีอันดับความน่าเชื่อถือในอันดับที่สามารถลงทุนได้ (Investment-grade) (อันดับความน่าเชื่อถือจาก AAA ถึง BBB) หรือมีอันดับความน่าเชื่อถืออยู่ในระดับเก็งกำไร (Speculative) (อันดับความน่าเชื่อถือ BB หรือต่ำกว่า) ทั้งนี้ กองทุนหลักยังคงคำนึงถึงกฎการกระจายความเสี่ยงของการลงทุน • กองทุนหลักอาจลงทุนในตราสารหนี้ที่มีอันดับความน่าเชื่อถือในอันดับที่สามารถลงทุนได้ซึ่งออกโดยผู้ออกตราสารที่จดทะเบียนจัดตั้งในกลุ่มประเทศ OECD ได้ถึงร้อยละ 60 ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุนหลัก • กองทุนหลักอาจลงทุนตราสารหนี้ที่มีสินทรัพย์อื่นเป็นหลักประกัน (Asset-backed Securities) รวมถึงตราสารหนี้ที่มีสินเชื่อที่อยู่อาศัยเป็นหลักประกัน (Mortgage-backed Securities) ที่ได้รับการจัดอันดับความน่าเชื่อถืออย่างน้อย AA โดย S&P หรือ Fitch หรือ Aa2 โดย Moody’s หรือไม่ได้รับการจัดอันดับความน่าเชื่อถือแต่มีอันดับความน่าเชื่อถือเทียบเท่าตามดุลยพินิจของผู้จัดการกองทุนหลักได้ถึงร้อยละ 10 ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุนหลัก • กองทุนหลักอาจลงทุนในตราสารหนี้ที่มีอันดับความน่าเชื่อถือต่ำกว่าที่สามารถลงทุนได้ (Non – Investment Grade) ซึ่งออกโดยผู้ออกตราสารที่จดทะเบียนจัดตั้งในกลุ่มประเทศ OECD หรือรัฐบาลของประเทศนอกกลุ่มประเทศ OECD หรือตราสารหนี้ภาคเอกชนโดยไม่มีข้อจำกัดเกี่ยวกับอันดับความน่าเชื่อถือของตราสารได้ถึงร้อยละ 30 ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุนหลัก • ผู้จัดการกองทุนหลักจะใช้ดุลยพินิจในการคัดเลือกตลาด (กองทุนหลักอาจลงทุนในกลุ่มประเทศเกิดใหม่ (Emerging Market) ทั้งหมด) วันครบอายุตราสาร และสกุลเงินตราต่างประเทศที่จะลงทุน (รวมถึงสกุลเงินของกลุ่มประเทศเกิดใหม่) • กองทุนหลักอาจลงทุนในหน่วยลงทุนของกองทุน UCI ได้ถึงร้อยละ 10 ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุนหลัก • แม้ว่ากองทุนหลักจะมีการกำหนดอัตราส่วนการลงทุนตามข้างต้น กองทุนหลักอาจลงทุนเต็มอัตราในเงินสดหรือรายการเทียบเท่าเงินสด เมื่อ (1) ผู้จัดการกองทุนหลักพิจารณาแล้วว่า การถือครองเงินสดหรือรายการเทียบเท่าเงินสดเหมาะสมกับการดำเนินนโยบายการลงทุนของกองทุนหลัก หรือ (2) ผู้จัดการกองทุนหลักพิจารณาแล้วว่ากองทุนควรใช้กลยุทธ์เชิงรับ (Defensive) เป็นการชั่วคราวในช่วงตลาดผันผวน ทั้งนี้ กองทุนหลักยังคงคำนึงถึงกฎการกระจายความเสี่ยงของการลงทุน • นอกจากนี้ กองทุนหลักอาจลงทุนระยะสั้นโดยการเข้าทำธุรกรรมการขายโดยมีสัญญาซื้อคืน (Repurchase agreement) และ/หรือธุรกรรมการซื้อโดยมีสัญญาขายคืน (Reverse repurchase agreement) ได้ถึงร้อยละ 30 ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุนหลัก • ผู้จัดการกองทุนหลักอาจลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ซึ่งรวมถึงแต่ไม่จำกัดเพียงสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่อ้างอิงกับเครดิต (รวมถึง Credit default swap) อัตราดอกเบี้ย (รวมถึง Interest rate swap) อัตราเงินเฟ้อ เงินตราต่างประเทศสกุลต่างๆ และค่าความผันผวน เป็นต้น โดยมีวัตถุประสงค์ทั้งเพื่อลดความเสี่ยง เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการบริหารการลงทุน และเพื่อเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์การลงทุน • กองทุนหลักลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเพื่อเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์การลงทุนซึ่งส่งผลให้ฐานะการลงทุนในสินทรัพย์สูงขึ้น (Leverage) และเป็นการเพิ่มฐานะความเสี่ยงโดยรวมของกองทุนหลักและเพิ่มความผันผวนของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุนหลักให้สูงขึ้น

ค่าธรรมเนียมของกองทุน PrivilEdge – H2O High Conviction Bonds, (EUR), I Class A : • ค่าธรรมเนียมการขายหน่วยลงทุน (Entry Charge): ปัจจุบัน ไม่มี (สูงสุดไม่เกินร้อยละ 5.00) • ค่าธรรมเนียมการรับซื้อคืนหน่วยลงทุน (Exit Charge): ไม่มี • ค่าธรรมเนียมการจัดการ (Management Fee): ร้อยละ 0.60 ต่อปี • ค่าใช้จ่ายทั้งหมด (Total Expense Ratio): ร้อยละ 0.82 ต่อปี (ข้อมูล ณ วันที่ 31 มีนาคม 2562) • ค่าธรรมเนียมอ้างอิงกับผลการดำเนินงาน (Performance fee)

ในกรณีที่กองทุนต่างประเทศคืนเงินค่าธรรมเนียมการจัดการบางส่วนเพื่อเป็นค่าตอบแทนเนื่องจากการที่กองทุนนำเงินไปลงทุนในกองทุนรวมต่างประเทศ (loyalty fee หรือ rebate) บริษัทจัดการจะดำเนินการให้เงินจำนวนดังกล่าวตกเป็นทรัพย์สินของกองทุน

มูลค่าสินทรัพย์ (Valued Asset) หมายถึง มูลค่าทรัพย์สินสุทธิแบ่งตามชนิดหน่วยลงทุนก่อนการตั้งค่าธรรมเนียมอ้างอิงกับผลการดำเนินงานค้างจ่าย มูลค่าสินทรัพย์อ้างอิง (Reference Asset) หมายถึง มูลค่าทรัพย์สินปรับด้วยเงินเข้าออกสุทธิจากการสั่งซื้อ ขายคืน และการสับเปลี่ยนในแต่ละวันทำการซื้อขายของแต่ละชนิดหน่วยลงทุน โดยราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะสะท้อนผลตอบแทนของอัตราอ้างอิงแล้ว มูลค่าสินทรัพย์อ้างอิง (Reference Asset) จะถูกปรับค่าใหม่ ณ วันเริ่มต้นของช่วงระยะเวลาพิจารณาผลการดำเนินงาน (Performance period) ซึ่งจะเท่ากับค่าที่สูงกว่าระหว่าง (1) มูลค่าสินทรัพย์ (Valued Asset) ณ วันจัดตั้งชนิดหน่วยลงทุน หรือ (2) มูลค่าสินทรัพย์ (Valued Asset) สูงสุดที่บันทึก ณ สิ้นช่วงระยะเวลาพิจารณาผลการดำเนินงานภายหลังการจัดตั้งชนิดหน่วยลงทุน อัตราอ้างอิง (Reference rate) หมายถึง สำหรับชนิดหน่วยลงทุน I คือ ดัชนีชี้วัด* + 1.50% *ดัชนีชี้วัดที่ใช้จะอยู่ในรูปสกุลเงินของแต่ละชนิดหน่วยลงทุน ในกรณีที่ชนิดหน่วยลงทุนนั้นป้องกันความเสี่ยงเพื่อให้อยู่ในรูปสกุลเงินต่างๆ จะใช้ดัชนีชี้วัดที่ปรับด้วยการป้องกันความเสี่ยงเช่นเดียวกัน ในกรณีที่ดัชนีชี้วัดดังกล่าวไม่มีการเผยแพร่เป็นการทั่วไป จะใช้ดัชนีชี้วัดในรูปสกุลเงินยูโรปรับด้วยส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสกุลเงินอ้างอิงกับสกุลเงินทางเลือก (ต้นทุนการป้องกันความเสี่ยง) ช่วงระยะเวลาพิจารณาผลการดำเนินงาน (Performance period) หมายถึง ช่วงระยะเวลาตั้งแต่วันทำการแรกของเดือนมกราคมของทุกปีหรือวันทำการแรกภายหลังการจัดตั้งชนิดหน่วยลงทุนจนถึงวันทำการสุดท้ายของเดือนธันวาคมของทุกปี ค่าธรรมเนียมอ้างอิงกับผลการดำเนินงานจะพิจารณาโดยเปรียบเทียบระหว่าง (1) มูลค่าสินทรัพย์ (Valued Asset) และ (2) มูลค่าสินทรัพย์อ้างอิง (Reference Asset) ณ ขณะที่จะตั้งค่าธรรมเนียมอ้างอิงกับผลการดำเนินงานค้างจ่าย ค่าธรรมเนียมอ้างอิงกับผลการดำเนินงานจะตัดจ่าย ณ สิ้นช่วงระยะเวลาพิจารณาผลการดำเนินงาน โดยจะถูกคำนวณและตั้งเป็นค่าใช้จ่ายค้างจ่ายในมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุนหลักในแต่ละวัน กรณีที่มูลค่าสินทรัพย์ (Valued Asset) สูงกว่ามูลค่าสินทรัพย์อ้างอิง (Reference Asset) ณ วันทำการใด จะมีการตั้งค่าธรรมเนียมอ้างอิงกับผลการดำเนินงานค้างจ่ายในอัตราร้อยละ 25 ของส่วนต่างระหว่างมูลค่าสินทรัพย์ (Valued Asset) และมูลค่าสินทรัพย์อ้างอิง (Reference Asset) ในวันทำการดังกล่าว แม้ว่ามูลค่าสินทรัพย์จะลดต่ำลงในช่วงระยะเวลาพิจารณาผลการดำเนินงาน กรณีที่มูลค่าสินทรัพย์ (Valued Asset) ต่ำกว่าหรือเท่ากับมูลค่าสินทรัพย์อ้างอิง (Reference Asset) ณ วันทำการใด จะไม่มีการตั้งค่าธรรมเนียมอ้างอิงกับผลการดำเนินงานค้างจ่าย ผู้ถือหน่วยลงทุนควรตระหนักว่าการไถ่ถอนหน่วยลงทุนจะก่อให้เกิด “Crystallisation” ของค่าธรรมเนียมอ้างอิงกับผลการดำเนินงาน ดังนั้น เมื่อไถ่ถอนหน่วยลงทุน ผู้ถือหน่วยลงทุนจะถูกเรียกเก็บค่าธรรมเนียมอ้างอิงกับผลการดำเนินงานค้างจ่ายของวันไถ่ถอนหน่วยลงทุนตามสัดส่วนหน่วยลงทุนที่ไถ่ถอนทันที

ความเสี่ยงของกองทุน PrivilEdge – H2O High Conviction Bonds, (EUR), I Class A 1) ความเสี่ยงจากการลงทุนในตราสารหนี้ (Fixed Income Securities Risk) คือ ความเสี่ยงจากการลงทุนในพันธบัตรหรือตราสารหนี้อื่นๆ ประกอบด้วย ความเสี่ยงด้านเครดิต สภาพคล่อง และอัตราดอกเบี้ย 2) ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน (Currency Risk) กองทุนหลักอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนจากการลงทุนในตราสารที่อยู่ในสกุลเงินซึ่งไม่ใช่สกุลเงินหลักที่ใช้อ้างอิง (Reference Currency) ส่งผลให้มูลค่าหน่วยลงทุนอาจขึ้นลงตามความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน โดยการเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนเกิดจากอุปสงค์และอุปทานของตลาดเงินตราและการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยและปัจจัยอื่นๆระหว่างประเทศ รวมถึงธนาคารกลางหรือรัฐบาลของแต่ละประเทศยังอาจเข้ามาแทรกแซงตลาดอัตราแลกเปลี่ยน หรือออกมาตรการควบคุมการไหลเข้าออกของเงินตรา นอกจากนี้ กองทุนหลักอาจมีต้นทุนจากการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศระหว่างสกุลเงินตราต่างๆ 3) ความเสี่ยงจากการลงทุนในตราสารที่อันดับความน่าเชื่อถือต่ำกว่าที่สามารถลงทุนได้ (Below Investment Grade) หรือตราสารหนี้ด้อยคุณภาพ (Distressed Securities) การประเมินความเสี่ยงด้านเครดิตของตราสารหนี้อาจมีความไม่แน่นอน เนื่องจากสถาบันการจัดอันดับความน่าเชื่อถือทั่วโลกจะมีมาตรฐานที่แตกต่างกันทำให้ไม่สามารถนำมาเปรียบเทียบกันได้ อีกทั้งตลาดตราสารหนี้มักจะเป็นตลาดที่ไม่มีประสิทธิภาพและไม่มีสภาพคล่อง จึงประเมินมูลค่าที่แท้จริงของตราสารได้ยาก กองทุนหลักอาจลงทุนในตราสารหนี้ที่ได้รับการจัดอันดับความน่าเชื่อถือ BB หรือต่ำกว่า หรือที่มีอันดับเทียบเท่าตามความเห็นของผู้จัดการกองทุนหลัก ซึ่งจะส่งผลให้กองทุนมีความเสี่ยงสูงขึ้น สำหรับตราสารหนี้ที่ได้รับการจัดอันดับความน่าเชื่อถือ BB หรือเทียบเท่านั้นถือว่าเป็นตราสารที่ลงทุนในลักษณะเพื่อเก็งกำไรเมื่อพิจารณาจากความสามารถในการชำระหนี้ของผู้ออกตราสาร แม้ว่าตราสารเหล่านี้มักจะมีการค้ำประกันหรือได้รับการคุ้มครองบางประการ แต่ความเสี่ยงจากสภาพเศรษฐูกิจที่ไม่เอื้ออำนวยมักจะส่งผลกระทบต่อการชำระหนี้สูงกว่า ความสามารถในการชำระหนี้ของผู้ออกตราสารหนี้ที่มีอันดับความน่าเชื่อถือต่ำกว่าที่สามารถลงทุนได้ (Non – Investment Grade) นั้นมักขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย ภาวะเศรษฐกิจ ปัจจัยเศรษฐกิจที่ส่งผลกระทบต่ออุตสาหกรรมหรือการพัฒนาของบริษัทนั้นๆ ซึ่งผลตอบแทนที่ได้รับอาจไม่เพียงพอที่จะชดเชยความเสี่ยงของตราสารได้ สำหรับตราสารหนี้ที่ได้รับการจัดอันดับความน่าเชื่อถือต่ำกว่า B หรือเทียบเท่านั้น อาจถูกจัดว่าเป็นตราสารหนี้ด้อยคุณภาพ (Distressed Securities) ผู้ออกตราสารส่วนใหญ่จะมีฐานะการเงินไม่ดี ผลประกอบการไม่ดี ขาดเงินหมุนเวียนในการดำเนินธุรกิจจึงต้องการเงินทุนสูง มีปัญหาด้านการแข่งขันกับคู่แข่งในตลาด หรืออาจประสบภาวะล้มละลาย หรือการปรับโครงสร้างองค์กร หรือปัญหาเงินทุนหมุนเวียนในการดำเนินธุรกิจ ตราสารหนี้เหล่านี้เป็นตราสารที่มีความเสี่ยงแม้ว่าจะให้ผลตอบแทนสูง ผู้จัดการกองทุนจะลงทุนในตราสารหนี้ดังกล่าวเมื่อเชื่อว่าตราสารมีมูลค่าที่แท้จริงสูงกว่าราคาซื้อขายของตราสารอย่างมีนัยสำคัญหรือผู้ออกตราสารอาจมีการปรับโครงสร้างบางประการ ตราสารดังกล่าวมักไม่มีการค้ำประกันหรืออาจเป็นตราสารที่ด้อยสิทธิกว่าตราสารประเภทอื่นๆ ของผู้ออกตราสารรายเดียวกัน ตราสารที่อันดับความน่าเชื่อถือต่ำกว่าที่สามารถลงทุนได้มักจะไม่อยู่ภายใต้การคุ้มครองของเงื่อนไขทางการเงินต่างๆ ความสามารถในการชำระหนี้ของผู้ออกตราสารเหล่านี้มักขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย ภาวะเศรษฐกิจ ปัจจัยเศรษฐกิจที่ส่งผลกระทบต่ออุตสาหกรรมหรือการพัฒนาของบริษัทนั้นๆ นอกจากนี้ การลงทุนในตราสารของผู้ออกตราสารที่มีลักษณะข้างต้น ผู้ลงทุนมักจะไม่ได้รับทราบสถานะทางการเงินที่แท้จริงของบริษัท อีกทั้ง อาจมีผลกระทบจากกฎหมายต่างๆ เช่น กฎหมายฟอกเงิน กฎหมายห้ามโอนถ่ายเงิน หรือคำสั่งของศาลล้มละลาย การปรับโครงสร้างองค์กรหรือการเลิกกิจการบริษัทผู้ออกตราสารอาจทำให้ผู้ลงทุนสูญเสียเงินลงทุนทั้งหมดหรืออาจจะได้รับเงินลงทุนน้อยกว่าเงินลงทุนเริ่มแรกหรืออาจจะได้รับการจ่ายเงินคืนล่าช้ากว่าที่กำหนด หากมีเหตุการณ์ข้างต้นเกิดขึ้น ผลตอบแทนที่ได้รับจะไม่เพียงพอที่จะชดเชยความเสี่ยงที่เกิดขึ้นได้ 4) ความเสี่ยงจากการลงทุนในตราสารแปลงสภาพ (Convertible Securities Risk) ตราสารแปลงสภาพ ได้แก่ ตราสารหนี้ หุ้นกู้ หุ้นบุริมสิทธิ หรือตราสารอื่นๆ ที่ให้สิทธิผู้ถือสามารถจะแปลงสภาพเป็นหุ้นสามัญของผู้ออกรายเดิมหรือรายอื่นในช่วงเวลาหนึ่งภายใต้ราคาที่ระบุไว้ ตราสารแปลงสภาพนั้นจะจ่ายดอกเบี้ยแก่ผู้ถือตราสารจนกว่าตราสารจะครบอายุ หรือถูกไถ่ถอน หรือถูกแปลงสภาพ โดยทั่วไป ตราสารแปลงสภาพจะมีลักษณะดังนี้ (1) ให้อัตราผลตอบแทนสูงกว่าหุ้นสามัญแต่ต่ำกว่าตราสารที่ไม่สามารถแปลงสภาพได้ (2) มีความผันผวนต่ำกว่าหุ้นสามัญ เนื่องจากมีลักษณะการจ่ายผลตอบแทนเหมือนตราสารหนี้ (3) หากราคาหุ้นสามัญในตลาดสูงขึ้น จะทำให้ตราสารนี้มูลค่าสูงขึ้น “มูลค่าของตราสารแปลงสภาพ” จะขึ้นอยู่กับมูลค่าการลงทุนที่กำหนดโดยอัตราดอกเบี้ยของตราสารแปลงสภาพเปรียบเทียบกับอัตราดอกเบี้ยของตราสารที่ไม่สามารถแปลงสภาพได้ที่มีคุณภาพและอายุใกล้เคียงกัน และมูลค่าการแปลงสภาพหรือราคาตลาดของหุ้นสามัญที่ตราสารนี้สามารถแปลงสภาพเป็นได้ ตราสารแปลงสภาพมักจะขายในราคาที่สูงกว่าราคาพาร์ เนื่องจากเป็นตราสารหนี้ซึ่งแฝงสิทธิให้กับผู้ถือตราสารที่จะเลือกแปลงสภาพตราสารเป็นหุ้นสามัญได้ ทั้งนี้ ตราสารแปลงสภาพอาจจะกำหนดสิทธิผู้ออกในการไถ่ถอนตราสารคืนได้ หากกองทุนถือตราสารที่ถูกเรียกให้ไถ่ถอนคืน กองทุนจะต้องยอมให้ไถ่ถอนหรือแปลงสภาพตราสารไปเป็นหุ้นสามัญหรือขายให้บุคคลอื่น ซึ่งเหตุการณ์ดังกล่าวส่งผลกระทบเชิงลบต่อกองทุน 5) ความเสี่ยงของหุ้นแปลงสภาพโดยมีเงื่อนไข (Contingent Convertible bonds หรือ Coco bonds) หุ้นกู้แปลงสภาพโดยมีเงื่อนไข (Contingent Convertible bonds หรือ Coco bonds) คือ ตราสารหนี้ที่สามารถแปลงสภาพเป็นหุ้นสามัญหรืออาจถูกตัดจำหน่ายหากเกิดเหตุการณ์บางอย่าง (Trigger event) เมื่อลงทุนใน Coco bonds กองทุนจะมีความเสี่ยงหลายประการที่อาจทำให้สูญเสียเงินลงทุนบางส่วนหรือทั้งหมดได้ ยกตัวอย่างเช่น ความเสี่ยงด้านสภาพคล่องโดยไม่สามารถขายในตลาดได้ ความเสี่ยงในการคาดการณ์เหตุการณ์ที่เป็น Trigger event ที่อาจทำให้ตราสารต้องถูกแปลงสภาพเป็นหุ้นสามัญ และเมื่อแปลงสภาพแล้ว ผู้จัดการกองทุนอาจจะต้องรีบขายหุ้นสามัญดังกล่าวเนื่องจากไม่สามารถถือครองได้ตามกรอบที่นโยบายการลงทุนกำหนดไว้ 6) ความเสี่ยงจากการลงทุนในประเทศกลุ่มตลาดเกิดใหม่ (Emerging Market Risk) การลงทุนในประเทศกลุ่มตลาดเกิดใหม่ กองทุนอาจเผชิญกับข้อกฎหมายหรือกฎเกณฑ์ต่างๆที่ยังอยู่ระหว่างการพัฒนาซึ่งส่งผลให้กองทุนมีความเสี่ยงในการลงทุนมากกว่าประเทศพัฒนาแล้ว ผู้ลงทุนจึงควรเข้าใจความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น ดังนี้ (1) การยึดทรัพย์, การบังคับให้ควบรวมกิจการ, การผูกขาดกิจการโดยภาครัฐ, มาตรการภาษีหรือการควบคุมระดับราคาสินค้า (2) ความไม่มีเสถียรภาพทางสังคม เศรษฐกิจ และการเมือง รวมถึงสงคราม (3) การพึ่งพาการส่งออกและการค้าภายในสูง (4) ความผันผวนสูง, การไม่มีสภาพคล่อง, ปริมาณการซื้อขายต่ำ รวมถึงขนาดของตลาดหลักทรัพย์ที่อาจไม่ใหญ่มาก (5) ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนสูง (6) ความเสี่ยงจากอัตราเงินเฟ้อสูง (7) มาตรการควบคุมการลงทุนจากต่างประเทศเข้มงวด และมีข้อจำกัดในการส่งเงินกลับประเทศและการแลกเปลี่ยนเงินตราสกุลท้องถิ่นเป็นสกุลต่างประเทศที่ทั่วโลกยอมรับ และหรือมีข้อจำกัดในการซื้อขายของนักลงทุนต่างชาติ (8) รัฐบาลอาจหยุดดำเนินนโยบายปฏิรูปเศรษฐกิจหรือวางแผนการดำเนินงานทางเศรษฐกิจจากส่วนกลาง (9) มาตรฐานการบัญชีที่แตกต่างจากมาตรฐานสากล (10) มาตรการกำกับดูแลตลาดหลักทรัพย์น้อยกว่าประเทศพัฒนาแล้ว (11) ระยะเวลาชำระราคาหลักทรัพย์ยาวและระบบการชำระราคาและส่งมอบหลักทรัพย์ไม่ค่อยมีประสิทธิภาพ (12) มาตรการคุ้มครองการจดทะเบียนทรัพย์สินน้อยกว่าประเทศพัฒนาแล้ว (13) กฎหมายที่กำกับดูแลบรรษัทในประเด็นการปฏิบัติหน้าที่ของพนักงานและกรรมการ (Fiduciary Duties) และการปกป้องผลประโยชน์ผู้ถือหน่วยน้อยกว่าประเทศพัฒนาแล้ว (14) กระบวนการดำเนินการของกิจการต่างๆ และการออกเสียงในการประชุมผู้ถือหุ้น (Proxy Voting) ไม่เป็นทางการ 7) ความเสี่ยงจากการกระจุกตัวการลงทุนในภูมิภาคใดภูมิภาคหนึ่ง (Regional and Sectorial Concentration Risk) กรณีที่กองทุนมีนโยบายเฉพาะเจาะจงจะลงทุนในตราสารที่อยู่ในภูมิภาคหรือประเทศใดประเทศหนึ่ง อาจส่งผลให้กองทุนมีความเสี่ยงทางด้านสังคม การเมือง หรือเศรษฐกิจที่อาจเกิดขึ้นในภูมิภาคหรือประเทศนั้น ความเสี่ยงนี้จะสูงขึ้นเมื่อกองทุนเน้นลงทุนในประเทศกลุ่มตลาดเกิดใหม่ (Emerging Market) 8) ความเสี่ยงจากการลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (Derivative Risk) กองทุนจะไม่กู้ยืมเงินเพื่อนำมาใช้ในการลงทุนแต่กองทุนจะลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเพื่อเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์การลงทุน โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อเพิ่มฐานะการลงทุนในสินทรัพย์โดยรวม (Leverage) ฐานะการซื้อ (long position) และฐานะการขาย (short position) ที่สูงกว่ามูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุน แม้ว่าการ Leverage จะช่วยเพิ่มโอกาสในการรับผลตอบแทนให้สูงขึ้น แต่ก็อาจทำให้กองทุนประสบภาวะขาดทุนสูงขึ้นเช่นกัน หากเกิดเหตุการณ์ที่ส่งผลกระทบเชิงลบกับกองทุน ผลจากการ Leverage จะทำให้กองทุนประสบภาวะขาดทุนสูงมาก นอกจากความเสี่ยงข้างต้น กองทุนอาจเข้าเป็นคู่สัญญาในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่กระทำนอกศูนย์ซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (OTC Derivatives) ซึ่งทำให้กองทุนมีความเสี่ยงจากเครดิตของคู่สัญญา (Counterparty Risk) ซึ่งความเสี่ยงดังกล่าว คือ การที่คู่สัญญา OTC Derivatives อาจจะบิดพลิ้วและไม่ปฏิบัติตามสัญญา ยกตัวอย่างเช่น สำหรับ OTC Derivatives กองทุนจะสามารถล้างฐานะของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าได้ก็ต่อเมื่ออีกฝ่ายหนึ่งยินยอมด้วยเท่านั้น หากคู่สัญญาไม่ปฏิบัติตามสัญญาที่ตกลงไว้ กองทุนอาจจะไม่สามารถล้างฐานะของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าได้ ซึ่งจะกระทบต่อผลการดำเนินงานของกองทุน

การสรุปสาระสำคัญในส่วนของกองทุน PrivilEdge – H2O High Conviction Bonds, (EUR), I Class A (กองทุนหลัก) ได้ถูกคัดเลือกมาเฉพาะส่วนที่สำคัญและจัดแปลมาจากต้นฉบับภาษาอังกฤษ ดังนั้น ในกรณีที่มีความแตกต่างหรือไม่สอดคล้องกับฉบับภาษาอังกฤษให้ถือตามต้นฉบับภาษาอังกฤษเป็นเกณฑ์ ทั้งนี้ หากกองทุนหลักมีการเปลี่ยนแปลงข้อมูลข้างต้นใด ๆ บริษัทจัดการขอสงวนสิทธิเปลี่ยนแปลงข้อมูลดังกล่าวเพื่อให้สอดคล้องกับกองทุนหลัก

ประเภทของหลักทรัพย์หรือทรัพย์สินอื่น หรือการหาดอกผลโดยวิธีอื่นที่จะลงทุนในประเทศ : บริษัทจัดการจะลงทุนหรือแสวงหาประโยชน์เฉพาะจากหลักทรัพย์ ทรัพย์สินอื่น หรือหาดอกผลโดยวิธีอื่นอย่างใดอย่างหนึ่งหรือหลายอย่างตามที่ประกาศคณะกรรมการ ก.ล.ต. หรือประกาศสำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. กำหนดดังต่อไปนี้ เว้นแต่ในกรณีที่คณะกรรมการ ก.ล.ต.หรือสำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. ให้ความเห็นชอบหรือมีประกาศแก้ไขหรือเพิ่มเติมประเภทหรือลักษณะของหลักทรัพย์หรือทรัพย์สินหรือการหาดอกผลโดยวิธีอื่น ส่วนที่ 1 : ตราสาร TS (transferable securities) เป็นไปตามประกาศ ส่วนที่ 2 : ทรัพย์สินประเภทหน่วย CIS เป็นไปตามประกาศ ส่วนที่ 3 : ทรัพย์สินประเภทเงินฝากหรือตราสารเทียบเท่าเงินฝาก เป็นไปตามประกาศ ส่วนที่ 4 : ธุรกรรมประเภทการซื้อโดยมีสัญญาขายคืน (reverse repo) เป็นไปตามประกาศ ส่วนที่ 5 : ธุรกรรมประเภทการให้ยืมหลักทรัพย์ (securities lending) เป็นไปตามประกาศ ส่วนที่ 6 : ธุรกรรมประเภท derivatives ตามหลักเกณฑ์การลงทุนดังนี้ เป็นไปตามประกาศ

ประเภทของหลักทรัพย์หรือทรัพย์สินอื่น หรือการหาดอกผลโดยวิธีอื่นที่จะลงทุนในต่างประเทศ : บริษัทจัดการจะลงทุนหรือแสวงหาประโยชน์เฉพาะจากหลักทรัพย์ ทรัพย์สินอื่น หรือหาดอกผลโดยวิธีอื่นอย่างใดอย่างหนึ่งหรือหลายอย่างตามที่ประกาศคณะกรรมการ ก.ล.ต. หรือประกาศสำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. กำหนดดังต่อไปนี้ เว้นแต่ในกรณีที่คณะกรรมการ ก.ล.ต.หรือสำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. ให้ความเห็นชอบหรือมีประกาศแก้ไขหรือเพิ่มเติมประเภทหรือลักษณะของหลักทรัพย์หรือทรัพย์สินหรือการหาดอกผลโดยวิธีอื่น ส่วนที่ 1 : ตราสาร TS (transferable securities) เป็นไปตามประกาศ ส่วนที่ 2 : ทรัพย์สินประเภทหน่วย CIS เป็นไปตามประกาศ ส่วนที่ 3 : ทรัพย์สินประเภทเงินฝากหรือตราสารเทียบเท่าเงินฝาก เป็นไปตามประกาศ ส่วนที่ 4 : ธุรกรรมประเภทการซื้อโดยมีสัญญาขายคืน (reverse repo) เป็นไปตามประกาศ ส่วนที่ 5 : ธุรกรรมประเภทการให้ยืมหลักทรัพย์ (securities lending) เป็นไปตามประกาศ ส่วนที่ 6 : ธุรกรรมประเภท derivatives ตามหลักเกณฑ์การลงทุนดังนี้ เป็นไปตามประกาศ