KCR3YD-AI

สัญญาวอร์แรนท์ที่กองทุนลงทุนจะออก รับรอง รับอาวัล หรือค้ำประกันโดยธนาคารพาณิชย์ไทย หรือสถาบันการเงินไทย หรือธนาคารซึ่งเป็นสาขาของธนาคารต่างประเทศ หรือสถาบันการเงินต่างประเทศ โดยมูลค่าตามขนาดของสัญญา (Notional Amount) ที่กองทุนลงทุนจะมีมูลค่าไม่เกินทรัพย์สินสุทธิของกองทุน ทั้งนี้ ในการทำสัญญาวอร์แรนท์ ธนาคารหรือสถาบันการเงินต่างประเทศจะไม่สามารถจ่ายผลตอบแทนเป็นสกุลเงินบาทให้แก่กองทุนได้ เนื่องจากติดเกณฑ์ของธนาคารแห่งประเทศไทย ดังนั้น ในการจ่ายผลตอบแทน ธนาคารหรือสถาบันการเงินต่างประเทศจะจ่ายเงินเป็นสกุลดอลลาร์สหรัฐ เมื่อกองทุนได้รับผลตอบแทนเป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ กองทุนจะทำการแลกเปลี่ยนกับธนาคารพาณิชย์ไทยเพื่อแลกเงินสกุลดอลลาร์สหรัฐเป็นสกุลเงินบาท ตามอัตราแลกเปลี่ยนในช่วงเวลานั้น ดังนั้น ผู้ลงทุนจึงมีความเสี่ยงที่เกิดจากคู่สัญญา (Counterparty risk) จากการทำสัญญาวอร์แรนท์ และความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน (Foreign exchange rate risk)

กองทุนอาจลงทุนในตราสารที่มีสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแฝง (Structured Note) รวมทั้งอาจลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเพื่อการเพิ่มประสิทธิภาพการบริหารการลงทุน (Efficient Portfolio Management) และสำหรับการลงทุนในตราสารหนี้และ/หรือเงินฝากต่างประเทศ กองทุนจะป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน (Hedging) ทั้งจำนวน

ทั้งนี้ การคำนวณอัตราส่วนตามวรรคหนึ่ง มิให้รวมถึงช่วงเวลาดังต่อไปนี้

(ก) ช่วงระหว่างรอการลงทุน ซึ่งมีระยะเวลาประมาณ 30 วันนับแต่วันที่จดทะเบียนกองทรัพย์สิน และ

(ข) ช่วงก่อนครบอายุกองทุน ซึ่งมีระยะเวลาประมาณ 30 วัน

บริษัทจัดการสงวนสิทธิที่จะเลิกกองทุนในกรณีที่กองทุนไม่สามารถลงทุนเพื่อให้ได้ผลตอบแทนที่บริษัทจัดการพิจารณาเห็นว่าเหมาะสมภายใน 1 เดือนนับตั้งแต่วันที่จดทะเบียนเป็นกองทุนรวม และ/หรือในกรณีที่สถานการณ์การลงทุนไม่เหมาะสม เช่น เกิดปัญหาด้านเครดิตของผู้ออกตราสารและไม่สามารถหาตราสารใหม่ทดแทนได้ ภาวะตลาดและเศรษฐกิจมีความผันผวน หรือเกิดเหตุการณ์ไม่ปกติ

ประมาณการตราสารและสัดส่วนที่ลงทุน

ตราสารที่ลงทุน

อันดับความน่าเชื่อถือของผู้ออกตราสาร

สัดส่วนการลงทุน

โดยประมาณ

เงินฝาก Commercial Bank of Qatar, ประเทศกาตาร์

A3/Moody's

24.00%

เงินฝาก Al Khalij Commercial Bank, ประเทศกาตาร์

A3/Moody's

24.00%

หุ้นกู้ของบริษัท ไทยเบฟเวอเรจ จำกัด (มหาชน), ประเทศไทย

AA/TRIS

24.00%

หุ้นกู้ของบริษัท อินโดรามา เวนเจอร์ส จำกัด (มหาชน), ประเทศไทย

AA-/TRIS

22.00%

สัญญาวอร์แรนท์ ที่ออกโดย JP Morgan Structure Product B.V.

ค้ำประกันโดย JP Morgan Chase Bank N.A.

Aa2/Moody's

6.00%

รวม

100.00%

* บริษัทจัดการจะใช้ดุลยพินิจในการเปลี่ยนแปลงทรัพย์สินที่ลงทุนหรือสัดส่วนการลงทุนได้ต่อเมื่อเป็นการดำเนินการภายใต้สถานการณ์ที่จำเป็นและสมควรเพื่อรักษาผลประโยชน์ของผู้ลงทุนเป็นสำคัญ โดยไม่ทำให้ความเสี่ยงของทรัพย์สินที่ลงทุนเปลี่ยนแปลงไปอย่างมีนัยสำคัญ โดยบริษัทอาจพิจารณาลงทุนในตราสารหนี้อื่นแทน และ/หรือเพิ่มเติมจากตราสารที่ระบุไว้ข้างต้น ซึ่งตราสารดังกล่าวจะอยู่ภายใต้กรอบการลงทุนของ บลจ. กสิกรไทย จำกัด โดยประมาณการอัตราผลตอบแทนของตราสารที่ลงทุนอาจมีการเปลี่ยนแปลงได้ ทั้งนี้ การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวอาจทำให้ผู้ถือหน่วยลงทุนไม่ได้รับผลตอบแทนตามอัตราที่ประมาณการไว้

** สถาบันการจัดอันดับความน่าเชื่อถือที่แสดงข้างต้น เป็นเพียงหนึ่งในสถาบันการจัดอันดับความน่าเชื่อถือที่บริษัทจัดการจะใช้ประกอบการพิจารณาลงทุน

รายละเอียดของสัญญาวอร์แรนท์ที่กองทุนลงทุน

ดัชนีอ้างอิง

ดัชนี S&P Economic Cycle Factor Rotator Index

สกุลเงินที่กองทุนลงทุน

สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ (USD)

อายุตราสาร

3 ปี

อัตราส่วนร่วม (Participation Rate)

ร้อยละ 115

ทั้งนี้ อัตราส่วนร่วม (Participation Rate) ของดัชนีอ้างอิงอาจมีการเปลี่ยนแปลงได้

หากสภาวะตลาดมีการเปลี่ยนแปลงหรือเป็นไปตามดุลยพินิจของผู้จัดการกองทุน

เงื่อนไขการจ่ายผลตอบแทน

ผลตอบแทนจากการลงทุนในสัญญาวอร์แรนท์ขึ้นอยู่กับการเพิ่มขึ้นของระดับของดัชนี S&P Economic Cycle Factor Rotator Index โดยสามารถเพิ่มขึ้นแบบไม่จำกัด ดังนั้น กองทุนจะได้รับผลตอบแทนแบบไม่จำกัด

เหตุการณ์ที่ส่งผลกระทบต่อการลงทุน

กองทุนสงวนสิทธิที่จะนำเงินส่วนที่ลงทุนในสัญญาวอร์แรนท์ไปลงทุนในทรัพย์สินอื่นที่ใกล้เคียงตามดุลยพินิจของผู้จัดการกองทุน จนครบอายุกองทุน โดยคำนึงถึงผลประโยชน์สูงสุดของผู้ถือหน่วยลงทุน ซึ่งผลตอบแทนอาจเปลี่ยนแปลงจากที่กำหนดไว้ ในกรณีที่เกิดเหตุการณ์ใดเหตุการณ์หนึ่งต่อดัชนี S&P Economic Cycle Factor Rotator Index (ดัชนีอ้างอิง) ดังต่อไปนี้

1) มีการยกเลิกดัชนีอ้างอิง

2) ดัชนีอ้างอิงหยุดการคำนวณ อันเนื่องมาจากตลาดหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้องปิดทำการติดต่อกัน 3 วันทำการ หรือผู้ให้บริการดัชนีงดประกาศระดับของดัชนีติดต่อกัน 3 วันทำการ

3) มีการเปลี่ยนแปลงวิธีการคำนวณดัชนี

4) มีการเปลี่ยนแปลงผู้ให้บริการดัชนี

5) มีการเปลี่ยนแปลงกฎหมายหรือข้อบังคับที่ส่งผลกระทบต่อดัชนีอ้างอิง

6) ผู้ออกสัญญาวอร์แรนท์ที่มีการจ่ายผลตอบแทนอ้างอิงกับระดับของดัชนีอ้างอิง มีต้นทุนในการป้องกันความเสี่ยงเพิ่มขึ้น เช่น จากการเพิ่มขึ้นของอัตราการเสียภาษีอากร ค่าใช้จ่าย และค่าธรรมเนียมต่างๆ

7) มีเหตุการณ์ใดๆที่ทำให้ผู้ออกสัญญาวอร์แรนท์ที่มีการจ่ายผลตอบแทนอ้างอิงกับระดับของดัชนีอ้างอิงไม่สามารถป้องกันความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงของราคาดัชนีอ้างอิงได้ โดยผู้ออกสัญญาวอร์แรนท์ได้ใช้ความพยายามอย่างถึงที่สุดในการแก้ไขปัญหาแล้ว แต่อย่างไรก็ตามผู้ออกสัญญาวอร์แรนท์ยังคงได้รับผลกระทบดังต่อไปนี้

1. ไม่สามารถหา สร้าง สร้างใหม่ ทดแทน ถือครอง ยกเลิก หรือขายธุรกรรมหรือสินทรัพย์เพื่อป้องกันความเสี่ยงด้านราคาตามเงื่อนไขและข้อผูกพันที่เกี่ยวข้องกับสัญญาวอร์แรนท์นั้น หรือ

2. ไม่สามารถขายหรือไม่ได้รับการชำระเงินคืนจากการขายธุรกรรมหรือสินทรัพย์ที่ลงทุน

เงื่อนไขการจ่ายเงินต้นและผลตอบแทนของกองทุน

เงื่อนไข

เงินต้นและผลตอบแทนที่จะได้รับ

กรณีที่ 1

ระดับของดัชนี S&P Economic Cycle Factor Rotator Index ณ วันพิจารณาดัชนีอ้างอิง มากกว่า วันเริ่มต้นสัญญา

100 % ของเงินต้น + ผลตอบแทนไม่จำกัด

กรณีที่ 2

ระดับของดัชนี S&P Economic Cycle Factor Rotator Index ณ วันพิจารณาดัชนีอ้างอิง เท่ากับ วันเริ่มต้นสัญญา

100% ของเงินต้น

กรณีที่ 3

ระดับของดัชนี S&P Economic Cycle Factor Rotator Index ณ วันพิจารณาดัชนีอ้างอิง

น้อยกว่า วันเริ่มต้นสัญญา

100% ของเงินต้น

สูตรการคำนวณผลตอบแทน

ผลตอบแทนที่จะได้รับ = PR x Max [0%, (Final Index Level / Initial Index Level) – 100%]

โดย

PR = อัตราส่วนร่วม (Participation Rate)

Final Index Level = ระดับของดัชนีอ้างอิง ณ วันพิจารณาดัชนีอ้างอิง

Initial Index Level = ระดับของดัชนีอ้างอิง ณ วันเริ่มต้นสัญญา

วันเริ่มต้นสัญญา คือ วันที่กองทุนเริ่มลงทุนในสัญญาวอร์แรนท์ หากวันดังกล่าวตรงกับวันหยุดของดัชนีอ้างอิง ซึ่งไม่มีการคำนวณดัชนีอ้างอิงนั้น ให้ใช้ระดับของดัชนีของวันทำการถัดไป

บริษัทจัดการจะแจ้งวันพิจารณาดัชนีอ้างอิงให้ผู้ถือหน่วยลงทุนทราบภายใน 15 วันทำการนับแต่วันจดทะเบียนทรัพย์สินเป็นกองทุน แต่หากวันดังกล่าวตรงกับวันหยุดให้เลื่อนเป็นวันทำการถัดไป ทั้งนี้ วันพิจารณาดัชนีอ้างอิงอาจเปลี่ยนแปลงได้ ในกรณีที่สถานการณ์การลงทุนทั้งในและหรือต่างประเทศไม่เหมาะสมและจะแจ้งให้ผู้ถือหน่วยทราบโดยเร็ว

การคำนวณผลตอบแทน

ตัวอย่างการได้รับคืนเงินต้นและผลตอบแทนจากการลงทุน

สมมติฐาน:

- เงินลงทุน 1,000,000 บาท

- ประมาณการการชำระคืนเงินต้นจากการรับซื้อคืนหน่วยลงทุนโดยอัตโนมัติ คือ ร้อยละ 2.5 ณ สิ้นปีที่ 1 และ 2 และร้อยละ 95 เมื่อครบอายุกองทุน

- อัตราส่วนร่วม (Participation Rate) ของดัชนี S&P Economic Cycle Factor Rotator Index จากการลงทุนในสัญญาวอร์แรนท์ คือ ร้อยละ 115

- ระดับของดัชนี S&P Economic Cycle Factor Rotator Index ดังนี้

ระดับของดัชนี

S&P Economic Cycle Factor Rotator Index

ณ วันเริ่มต้นสัญญา

ระดับของดัชนี

S&P Economic Cycle Factor Rotator Index

ณ วันพิจารณาดัชนีอ้างอิง

กรณีที่ 1

400

440

กรณีที่ 2

400

400

กรณีที่ 3

400

360

ตัวอย่างรูปแบบการจ่ายเงินต้นและผลตอบแทน ในแต่ละกรณี

เงินต้นและ/หรือผลตอบแทน

รวมเงินต้นและผลตอบแทนทั้งหมดของกองทุนเมื่อครบอายุโครงการประมาณ 3 ปี ***

(1)+(2)+(3)+(4)

เงินต้นที่ได้รับจากการรับซื้อคืนอัตโนมัติ

ณ สิ้นปีที่ 1 *

(1)

เงินต้นที่ได้รับจากการรับซื้อคืนอัตโนมัติ

ณ สิ้นปีที่ 2 *

(2)

เงินต้นที่ได้รับเมื่อครบอายุกองทุน *

(3)

ผลตอบแทนที่ได้รับเมื่อครบอายุกองทุน **

(4)

กรณีที่ 1

2.5% ของเงินลงทุน

1,000,000 x 2.5% = 25,000 บาท

2.5% ของเงินลงทุน

1,000,000 x 2.5% = 25,000 บาท

95% ของเงินลงทุน

1,000,000 x 95%

= 950,000 บาท

115% x Max [0%,

(440/400) – 100%] = 11.5%

1,000,000 x 11.5%

= 115,000 บาท

1,115,000 บาท

กรณีที่ 2

2.5% ของเงินลงทุน

1,000,000 x 2.5% = 25,000 บาท

2.5% ของเงินลงทุน

1,000,000 x 2.5% = 25,000 บาท

95% ของเงินลงทุน

1,000,000 x 95%

= 950,000 บาท

115% x Max [0%,

(400/400) – 100%] = 0%

1,000,000 x 0%

= 0 บาท

1,000,000 บาท

กรณีที่ 3

2.5% ของเงินลงทุน

1,000,000 x 2.5% = 25,000 บาท

2.5% ของเงินลงทุน

1,000,000 x 2.5% = 25,000 บาท

95% ของเงินลงทุน

1,000,000 x 95%

= 950,000 บาท

115% x Max [0%,

(360/400) – 100%] = 0%

1,000,000 x 0%

= 0 บาท

1,000,000 บาท

หมายเหตุ:

* กองทุนชำระคืนเงินต้นเต็มจำนวน

** เงินลงทุนในสัญญาวอร์แรนท์จะถูกแปลงเป็นเงินสกุลดอลลาร์สหรัฐ ณ วันที่ลงทุน ดังนั้น ผลตอบแทนอาจเปลี่ยนแปลงได้ โดยขึ้นอยู่กับอัตราแลกเปลี่ยน ณ วันที่คำนวณผลตอบแทน กองทุนจึงมีความเสี่ยงที่จะได้รับผลตอบแทนสูงหรือต่ำกว่าที่ระบุไว้ได้

*** จำนวนเงินการจ่ายเงินต้นและผลตอบแทนเป็นจำนวนเงินหลังหักค่าใช้จ่ายแล้ว

**** ตัวเลขเงินต้นและผลตอบแทนเป็นเพียงตัวอย่างการคำนวณเพื่อประกอบการอธิบายเท่านั้น มิได้เป็นการรับประกันว่าผู้ลงทุนจะได้รับผลตอบแทนตามที่แสดงไว้

ตัวอย่างการได้รับผลตอบแทนของกรณีที่ 1 ตามการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนเงินสกุลดอลลาร์สหรัฐ

จากตัวอย่างรูปแบบการจ่ายเงินต้นและผลตอบแทนตามกรณีที่ 1 ผลตอบแทนที่ผู้ถือหน่วยลงทุนจะได้รับ

อาจเปลี่ยนแปลงได้ โดยขึ้นอยู่กับอัตราแลกเปลี่ยนเงินสกุลดอลลาร์สหรัฐ ณ วันที่คำนวณผลตอบแทน

1) กรณีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับค่าเงินบาท

สมมติ: อัตราแลกเปลี่ยน ณ วันที่ลงทุน เท่ากับ 33 บาท ต่อ 1 ดอลลาร์สหรัฐ

อัตราแลกเปลี่ยน ณ วันที่คำนวณผลตอบแทน เท่ากับ 34 บาท ต่อ 1 ดอลลาร์สหรัฐ

2) กรณีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับค่าเงินบาท

สมมติ: อัตราแลกเปลี่ยน ณ วันที่ลงทุน เท่ากับ 33 บาท ต่อ 1 ดอลลาร์สหรัฐ

อัตราแลกเปลี่ยน ณ วันที่คำนวณผลตอบแทน เท่ากับ 32 บาท ต่อ 1 ดอลลาร์สหรัฐ

ณ วันที่ลงทุน เงินลงทุน 1,000,000 บาท เท่ากับ 1,000,000 บาท/33 = 30,303.03 ดอลลาร์สหรัฐ

การเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์สหรัฐ

เงินต้นและ/หรือผลตอบแทน

รวมเงินต้นและผลตอบแทนทั้งหมดของกองทุนเมื่อครบอายุโครงการประมาณ 3 ปี ***

(1)+(2)+(3)+(4)

เงินต้นที่ได้รับจากการรับซื้อคืนอัตโนมัติ

ณ สิ้นปีที่ 1 *

(1)

เงินต้นที่ได้รับจากการรับซื้อคืนอัตโนมัติ

ณ สิ้นปีที่ 2 *

(2)

เงินต้นที่ได้รับเมื่อครบอายุกองทุน *

(3)

ผลตอบแทนที่ได้รับ

เมื่อครบอายุกองทุน **

(4)

1) กรณีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับค่าเงินบาท

2.5%

ของเงินลงทุน

1,000,000 บาท

x 2.5%

= 25,000 บาท

2.5%

ของเงินลงทุน

1,000,000 บาท

x 2.5%

= 25,000 บาท

95%

ของเงินลงทุน

1,000,000 บาท

x 95%

= 950,000 บาท

115% x Max [0%,

(440/400) – 100%]

= 11.5%

30,303.03 ดอลลาร์สหรัฐ x 11.5%

= 3,484.85 ดอลลาร์สหรัฐ

3,484.85 ดอลลาร์สหรัฐ x 34

= 118,484.90 บาท

1,118,484.90 บาท

2) กรณีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับค่าเงินบาท

115% x Max [0%,

(440/400) – 100%]

= 11.5%

30,303.03 ดอลลาร์สหรัฐ x 11.5%

= 3,484.85 ดอลลาร์สหรัฐ

3,484.85 ดอลลาร์สหรัฐ x 32

= 111,515.20 บาท

1,111,515.20บาท

หมายเหตุ:

* กองทุนชำระคืนเงินต้นเต็มจำนวน

** เงินลงทุนในสัญญาวอร์แรนท์จะถูกแปลงเป็นเงินสกุลดอลลาร์สหรัฐ ณ วันที่ลงทุน ดังนั้น ผลตอบแทนอาจเปลี่ยนแปลงได้ โดยขึ้นอยู่กับอัตราแลกเปลี่ยน ณ วันที่คำนวณผลตอบแทน กองทุนจึงมีความเสี่ยงที่จะได้รับผลตอบแทนสูงหรือต่ำกว่าที่ระบุไว้ได้

*** จำนวนเงินการจ่ายเงินต้นและผลตอบแทนเป็นจำนวนเงินหลังหักค่าใช้จ่ายแล้ว

**** ตัวเลขเงินต้น ผลตอบแทน และอัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์สหรัฐ เป็นเพียงตัวอย่างการคำนวณเพื่อประกอบการอธิบายเท่านั้น มิได้เป็นการรับประกันว่าผู้ลงทุนจะได้รับผลตอบแทนตามที่แสดงไว้

รายละเอียดของดัชนี S&P Economic Cycle Factor Rotator Index

วันที่เริ่มใช้ดัชนี

16 สิงหาคม 2559

ตัวชี้วัด

ดัชนี S&P 500

Bloomberg Ticker

SPECFR6P Index

สกุลเงิน

ดอลลาร์สหรัฐ (USD)

ผู้จัดทำดัชนี

S&P Dow Jones Indices LLC

Website

https://us.spindices.com/indices/strategy/sp-economic-cycle-factor-rotator-index

S&P Economic Cycle Factor Rotator Index (SPECFR6P Index) เป็นดัชนีที่ S&P จัดทำขึ้น ประกอบด้วยดัชนีย่อย 4 ดัชนี (sub-indices) ได้แก่

1. S&P Buyback Daily Risk Control 6% Excess Return Index (SPECFB6P Index)

2. S&P Low Volatility High Dividend Daily Risk Control 6% Excess Return Index (SPECFL6P Index)

3. S&P Value Daily Risk Control 6% Excess Return Index (SPECFV6P Index)

4. S&P Momentum Daily Risk Control 6% Excess Return Index (SPECFM6P Index)

ดัชนี S&P Economic Cycle Factor Rotator Index (SPECFR6P Index) เกิดจากการใช้ดัชนีย่อยที่สะท้อนกลยุทธ์การลงทุนให้เหมาะสมกับแต่ละช่วงของวัฏจักรเศรษฐกิจ โดยจะเลือกใช้ดัชนีย่อยทีละ 1 ดัชนี ซึ่งจะมีการพิจารณาปรับเปลี่ยนดัชนีย่อยทุกเดือน (monthly basis) โดยองค์ประกอบของแต่ละดัชนีย่อยจะมีการจัดสรรสัดส่วนการลงทุนเป็นรายวัน (daily basis) ระหว่างหุ้น ตราสารหนี้ (S&P 5-Year U.S. Treasury Note Futures Excess Return Index : SPUST5P Index) และเงินสด โดยมีเป้าหมายจำกัดความผันผวนไว้ที่ร้อยละ 6 ต่อปี

ดัชนี S&P Economic Cycle Factor Rotator Index จะใช้ดัชนี Chicago Fed National Activity Index (CFNAI) ซึ่งเป็นดัชนีชี้วัดกิจกรรมทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ในการระบุว่าเศรษฐกิจอยู่ในช่วงชะลอตัว (Slowdown) ช่วงถดถอย (Recession) ช่วงฟื้นตัว (Recovery) หรือช่วงขยายตัว (Expansion) กลยุทธ์การลงทุนในแต่ละช่วงวัฏจักรเศรษฐกิจมีรายละเอียดดังนี้

วัฏจักรเศรษฐกิจ

กลยุทธ์การลงทุน

ดัชนีย่อยที่ใช้

ลักษณะหุ้นที่เป็นส่วนประกอบของดัชนีย่อย

ช่วงชะลอตัว (Slowdown)

Quality

S&P Buyback Daily Risk Control 6% Excess Return Index (SPECFB6P Index)

หุ้นที่มีอัตราผลตอบแทนจากกระแสเงินสด (Free cash flow) สูงสุด โดยพิจารณาจากหุ้นที่มีอัตราส่วนการซื้อคืน (Buyback ratio) สูงสุด

ช่วงถดถอย (Recession)

Low Volatility (High Dividend)

S&P Low Volatility High Dividend Daily Risk Control 6% Excess Return Index (SPECFL6P Index)

หุ้นที่มีอัตราการจ่ายเงินปันผลสูงสุดในช่วง 12 เดือน และมีความผันผวนต่ำสุดในช่วง 1 ปี

ช่วงฟื้นตัว (Recovery)

Value

S&P Value Daily Risk Control 6% Excess Return Index (SPECFV6P Index)

พิจารณาหุ้นจากอัตราส่วนมูลค่าตามบัญชีต่อราคา (Book value to price ratio) อัตราส่วนกำไรต่อราคา (Earning to price ratio) และอัตราส่วนยอดขายต่อราคา (Sales to price ratio)

ช่วงขยายตัว (Expansion)

Momentum

S&P Momentum Daily Risk Control 6% Excess Return Index (SPECFM6P Index)

หุ้นที่มีผลการดำเนินงานดีอย่างต่อเนื่อง