LHCOMPLEXAI4

ทั้งนี้ การลงทุนในทรัพย์สินทั้ง 2 ส่วนดังกล่าวมีวัตถุประสงค์หรือเป้าหมายให้เงินลงทุนเติบโต และครอบคลุมเงินต้น และเพิ่มโอกาสในการสร้างผลตอบแทนส่วนเพิ่มจากการลงทุนเมื่อครบอายุโครงการ ทั้งนี้ กองทุนยังคงมีความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้ (Default risk) และ/หรือความสามารถในการชำระหนี้ (Credit risk) และ/หรือจากอัตราแลกเปลี่ยน (Foreign Exchange Rate Risk) ของผู้ออกหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง รวมถึงผู้ออกตราสารอื่นในเงินลงทุนส่วนที่ 1 ที่กองทุนคาดว่าจะลงทุน อาจส่งผลให้ผู้ลงทุนอาจได้รับคืนเงินต้นน้อยกว่าเงินลงทุนเริ่มแรกได้ ดังนั้น ผู้ลงทุนควรต้องศึกษาและทำความเข้าใจรายละเอียดลักษณะของกองทุนอย่างถี่ถ้วนก่อนตัดสินใจลงทุน

กองทุนจะลงทุนในหรือมีไว้ซึ่งสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (Derivatives) เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนทั้งจำนวน (Fully hedging) ในส่วนของการลงทุนในตราสารหนี้ เงินฝาก ตราสารทางการเงินในต่างประเทศ

นอกจากนี้ กองทุนอาจลงทุนในหรือมีไว้ซึ่งสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (Derivatives) เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการบริหารการลงทุน (Efficient portfolio management) ของกองทุน รวมถึงกองทุนอาจลงทุนในตราสารหนี้ที่มีอันดับความน่าเชื่อถือต่ำกว่าที่สามารถลงทุนได้ (Non-Investment Grade) ตราสารหนี้ที่ไม่ได้รับการจัดอันดับความน่าเชื่อถือ (Unrated) หลักทรัพย์ของบริษัทที่ไม่ได้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ (Unlisted Securities) และ/หรือกองทุนอาจทำธุรกรรมการให้ยืมหลักทรัพย์ หรือธุรกรรมการซื้อโดยมีสัญญาขายคืน (Reverse Repo) ธุรกรรมประเภทการให้ยืมหลักทรัพย์ (securities lending) และ/หรือทรัพย์สินอื่นหรือการหาดอกผลโดยวิธีอื่นตามที่ระบุไว้ในโครงการ และ/หรือตามที่คณะกรรมการ ก.ล.ต. หรือสำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. ประกาศกำหนดหรือให้ความเห็นชอบ

กองทุนอาจลงทุนในหน่วยลงทุนของกองทุนรวมซึ่งอยู่ภายใต้การจัดการของบริษัทจัดการ ในสัดส่วนไม่เกินร้อยละ 5 ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุน โดยการลงทุนในหน่วยลงทุนดังกล่าวต้องอยู่ภายใต้กรอบนโยบายการลงทุนของกองทุนซึ่งเป็นไปตามหลักเกณฑ์เงื่อนไขที่สำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. กําหนด ทั้งนี้ กองทุนปลายทางไม่สามารถลงทุนย้อนกลับในกองทุนต้นทาง (circle investment) และกองทุนปลายทางสามารถลงทุนต่อในกองทุนอื่นภายใต้ บลจ. เดียวกัน ไปได้อีกไม่เกิน 1 ทอด ทั้งนี้ การลงมติใช้สิทธิออกเสียงกรณีกองทุนลงทุนในหน่วยลงทุนภายใต้การจัดการของบริษัทจัดการนี้ให้เป็นไปตามหลักเกณฑ์เงื่อนไขที่สำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. กำหนด โดยห้ามมิให้กองทุนต้นทางลงมติให้กองทุนปลายทาง อย่างไรก็ดี ในกรณีที่กองทุนปลายทางไม่สามารถดำเนินการเพื่อขอมติได้ เนื่องจากติดข้อจำกัดห้ามมิให้กองทุนต้นทางลงมติให้กองทุนปลายทาง บริษัทจัดการสามารถขอรับความเห็นชอบจากสำนักงานได้ หากได้รับมติเกินกึ่งหนึ่งของผู้ถือหน่วยของกองทุนปลายทางในส่วนที่เหลือ

บริษัทจัดการขอสงวนสิทธิที่จะเลิกกองทุนในกรณีที่กองทุนไม่สามารถลงทุนเพื่อให้ได้ผลตอบแทนที่บริษัทจัดการพิจารณาแล้วเห็นว่าเหมาะสมภายใน 1 เดือนนับตั้งแต่วันที่จดทะเบียนกองทรัพย์สินเป็นกองทุนรวม และ/หรือในสถานการณ์ไม่เหมาะสม เช่น เกิดปัญหาด้านเครดิตของผู้ออกตราสาร และไม่สามารถหาตราสารใหม่มาทดแทนได้ และ/หรือภาวะตลาด เศรษฐกิจมีความผันผวน รวมไปถึงเหตุการณ์ไม่ปกติที่ผลกระทบต่อกองทุน

ประมาณการตราสารและสัดส่วนการลงทุนที่กองทุนคาดว่าจะลงทุน

สมมติฐานในการประมาณการตราสารและสัดส่วนการลงทุน

จำนวนเงินทุนของกองทุน 230 ล้านบาท

ประมาณการค่าธรรมเนียม/ค่าใช้จ่ายกองทุน และค่าธรรมเนียมการซื้ออนุพันธ์แฝง (Option premium) 2.5 ล้านบาท (หรือประมาณ 1% ของจำนวนเงินทุนของกองทุน)***

3. จำนวนเงินลงทุนตามมูลค่าหน้าตั๋ว 228 ล้านบาท

*,**บริษัทจัดการขอสงวนสิทธิที่จะใช้ดุลยพินิจในการเปลี่ยนแปลงทรัพย์สินที่ลงทุนหรือสัดส่วนการลงทุนได้ต่อเมื่อเป็นการดำเนินการภายใต้สถานการณ์ที่จำเป็นและสมควรเพื่อรักษาผลประโยชน์ของผู้ลงทุนเป็นสำคัญ โดยไม่ทำให้ความเสี่ยงของทรัพย์สินที่ลงทุนเปลี่ยนแปลงไปอย่างมีนัยสำคัญ โดยบริษัทจัดการอาจพิจารณาลงทุนในตราสารหนี้อื่นแทน และ/หรือเพิ่มเติมจากรายชื่อตราสารที่คาดว่าจะลงทุนเพิ่มเติมจากตราสารที่ระบุไว้ข้างต้น อาจได้แก่ หุ้นกู้ของบริษัท เอพี (ไทยแลนด์) จำกัด (มหาชน) (AP) A /(TRIS) หุ้นกู้ของบริษัท ซีพี ออลล์ จำกัด (มหาชน) (CPALL) A+ /(TRIS) หุ้นกู้ของบริษัท เจริญโภคภัณฑ์อาหาร จำกัด (มหาชน) (CPF) A+ /(TRIS) หุ้นกู้ของบริษัท ซีพีเอฟ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) (CPFTH) A+ /(TRIS) หุ้นกู้ของบริษัท เอสซี แอสเสท คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) (SC) BBB+ /(TRIS) หุ้นกู้ของบริษัท เฟรเซอร์ส พร็อพเพอร์ตี้ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) (FPT) A /(TRIS) หุ้นกู้ของบริษัท เงินติดล้อ จำกัด (มหาชน) (TIDLOR) A /(TRIS) หุ้นกู้ของบริษัท ทรู คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) (TRUE) A+ /(TRIS) หุ้นกู้ของบริษัท เบทาโกร จำกัด (มหาชน)(BTG)A /(TRIS) หุ้นกู้ของบริษัท บีซีพีจี จำกัด (มหาชน) (BCPG)A/(TRIS) หุ้นกู้ของบริษัท พลังงานบริสุทธิ์ จำกัด (มหาชน) (EA)A- /(TRIS) หุ้นกู้ของบริษัท ศุภาลัย จำกัด (มหาชน) (SPALI) A /(TRIS) หุ้นกู้ของบริษัท เอสพีซีจี จำกัด (มหาชน) (SPCG) A- /(TRIS) หุ้นกู้ของบริษัท ทรู มูฟ เอช ยูนิเวอร์แซล คอมมิวนิเคชั่น จำกัด (TUC) A+ /TRIS หุ้นกู้ของทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์และสิทธิการเช่าดับบลิวเอชเอ พรีเมี่ยม โกรท (WHART) A /(TRIS) หุ้นกู้ของบริษัท บ้านปูจำกัด (มหาชน) (BANPU) A+ /(TRIS) หุ้นกู้ของบริษัท โรงแรมเซ็นทรัลพลาซา จำกัด (มหาชน) (CENTEL) A- /(TRIS) หุ้นกู้ของบริษัท เซ็นทรัลพัฒนา จำกัด (มหาชน) (CPN) AA /(TRIS) หุ้นกู้ของบริษัท เฟรเซอร์ส พร็อพเพอร์ตี้ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) (FPT)A /(TRIS) หุ้นกู้ของบริษัท เจ เอ็ม ที เน็ทเวอร์ค เซอร์วิสเซ็ส จำกัด (มหาชน) (JMT) BBB+ /(TRIS) หุ้นกู้ของบริษัท บัตรกรุงไทย จำกัด (มหาชน) (KTC) AA- /(TRIS) หุ้นกู้ของบริษัท แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ จำกัด (มหาชน) (LH) A+ /(TRIS) หุ้นกู้ของบริษัท น้ำตาลมิตรผล จำกัด (MPSC) A /(TRIS) หุ้นกู้ของบริษัท เมืองไทย แคปปิตอล จำกัด (มหาชน) (MTC) BBB+ /(TRIS) หุ้นกู้ของบริษัท โฮม โปรดักส์ เซ็นเตอร์ จำกัด (มหาชน) (HMPRO)AA- /(TRIS) หุ้นกู้ของบริษัท ราชธานี ลิสซิ่ง จำกัด (มหาชน) (THANI)A- /(TRIS) หุ้นกู้ของบริษัท โกลบอล เพาเวอร์ ซินเนอร์ยี่ จำกัด (มหาชน) (GPSC) AA+ /(TRIS) หุ้นกู้ของบริษัท โตโยต้า ลีสซิ่ง (ประเทศไทย) จำกัด (TLT) AAA+ /(TRIS) หุ้นกู้ของบริษัท ดีแทค ไตรเน็ต จำกัด (DTN) A+ /(TRIS) หุ้นกู้ของบริษัท อีซี่ บาย จำกัด (มหาชน) (EB) AA(tha) ซึ่งการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวอาจทำให้กองทุนไม่ได้รับผลตอบแทนตามที่ประมาณการไว้ ทั้งนี้ กองทุนอาจไม่ได้รับเงินต้นและผลตอบแทนตามที่คาดหมายไว้ หากผู้ออกตราสารไม่สามารถชำระเงินต้นและดอกเบี้ยคืนได้ (Default risk)

*** ค่าธรรมเนียม/ค่าใช้จ่ายข้างต้นเป็นประมาณการค่าธรรมเนียม/ค่าใช้จ่ายกองทุน และค่าธรรมเนียมการซื้ออนุพันธ์แฝง (Option premium) เท่านั้น ทั้งนี้ ค่าธรรมเนียม/ค่าใช้จ่ายดังกล่าวอาจเปลี่ยนแปลงได้ โดยจะเรียกเก็บจริงไม่เกินกว่าจำนวนเงินหรืออัตราที่ระบุในหนังสือชี้ชวนส่วนโครงการ กล่าวคือ ตลอดอายุโครงการ บริษัทจัดการอาจปรับเพิ่มหรือลดค่าธรรมเนียม/ค่าใช้จ่ายที่เรียกเก็บจริงได้ ทั้งนี้ ในกรณีที่อัตราผลตอบแทนที่กองทุนได้รับภายหลังหักค่าใช้จ่ายสูงกว่าประมาณอัตราผลตอบแทนที่ได้แจ้ง/ระบุไว้ในตอนเสนอขายหน่วยลงทุนครั้งแรก บริษัทจัดการขอสงวนสิทธิเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการจัดการเพิ่มเติมได้โดยจะไม่เกินกว่าที่ระบุในหนังสือชี้ชวนส่วนโครงการ

**** ผลตอบแทนจากหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝงอาจได้รับผลกระทบที่เกิดจากค่าการเปลี่ยนแปลงอัตราแลกเปลี่ยนค่าเงินบาทเมื่อเทียบกับค่าเงินสกุลยูโร (EUR) ณ วันที่ลงทุนในหุ้นกู้อนุพันธ์แฝง หรือวันออกหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง และอัตราแลกเปลี่ยนค่าเงินบาทเมื่อเทียบกับค่าเงินสกุลยูโร (EUR) ณ วันครบกำหนดอายุตราสาร ไม่เป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งอาจทำให้กองทุนไม่ได้รับผลตอบแทนตามที่ประมาณการไว้

***** เป็นตราสารประเภทไม่จ่าย coupon (Zero coupon bond) หรือประเภท Discount bond ที่มีอัตราการคิดลด โดยส่วนต่างที่ได้จากการคิดลดจะนำไปจ่ายค่า Option premium

ข้อมูลประมาณการอัตราผลตอบแทนของตราสารที่เสนอโดยผู้ออกตราสาร ณ วันที่ 8 สิงหาคม 2566

บริษัทจัดการขอสงวนสิทธิในการปิดการขายก่อนระยะเวลาที่กำหนดไว้ได้ ในกรณีที่มีมูลค่าการเสนอขายในช่วงระยะเวลาการเปิดเสนอขายเท่ากับหรือมากกว่าจำนวนเงินทุนของโครงการตามที่ระบุไว้ในหนังสือชี้ชวน

* หุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง (Structure Note) มีการคุ้มครองเงินต้นของเงินลงทุนเริ่มต้นในหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง ตามที่ระบุในสัญญาของผู้ออกหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง

ทั้งนี้ กองทุนยังคงมีความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้ (Default risk) และ/หรือความสามารถในการชำระหนี้ (Credit risk) และ/หรือจากอัตราแลกเปลี่ยน (Foreign Exchange Rate Risk) ของผู้ออกหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง รวมถึงผู้ออกตราสารอื่นในเงินลงทุนส่วนที่ 1 ที่กองทุนคาดว่าจะลงทุน อาจส่งผลให้ผู้ลงทุนอาจได้รับคืนเงินต้นน้อยกว่าเงินลงทุนเริ่มแรกได้ ดังนั้น ผู้ลงทุนควรต้องศึกษาและทำความเข้าใจรายละเอียดลักษณะของกองทุนอย่างถี่ถ้วนก่อนตัดสินใจลงทุน

สรุปสาระสำคัญของหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝงที่กองทุนคาดว่าจะลงทุน

ลักษณะ เงื่อนไขการจ่ายผลตอบแทนและเงินต้นจากการลงทุนในหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง

กองทุนจะได้รับผลตอบแทนรวมจากหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝงและเงินต้น ณ วันครบอายุหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง เป็นสกุลเงินบาท

เงินลงทุนเริ่มต้นในหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง หมายถึง [มูลค่าหน้าตั๋ว (Par value) หักด้วยส่วนลด (Discount)] ของหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง บวก ค่าธรรมเนียมซื้ออนุพันธ์แฝง (Option Premium)

การคำนวณผลตอบแทนจากอนุพันธ์แฝงจะพิจารณาและคำนวณผลตอบแทนเพียงครั้งเดียวเมื่อครบกำหนดอายุของหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง โดยพิจารณาเปรียบเทียบกับระดับราคาปิดของดัชนีอ้างอิง และอัตราแลกเปลี่ยนค่าเงินบาทเมื่อเทียบกับค่าเงินสกุลยูโร (EUR) ณ วันที่ลงทุนในหุ้นกู้อนุพันธ์แฝง หรือวันออกหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง และอัตราแลกเปลี่ยนค่าเงินบาทเมื่อเทียบกับค่าเงินสกุลยูโร (EUR) ณ วันครบกำหนดอายุหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง (T)

1. การจ่ายผลตอบแทนของหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง

กองทุนจะได้รับผลตอบแทนตามรายละเอียดดังนี้

ผลตอบแทนของหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง = ผลตอบแทนจากตราสารหนี้* + ผลตอบแทนจากอนุพันธ์แฝง

*ทั้งนี้ ตราสารหนี้เป็นหุ้นกู้/ตราสารประเภทไม่จ่าย coupon (Zero coupon bond) หรือประเภท Discount bond ที่มีอัตราการคิดลด โดยส่วนต่างที่ได้จากการคิดลดจะนำไปจ่ายค่า Option premium

**หากผลตอบแทนจากอนุพันธ์แฝงที่คำนวณได้มีมูลค่าต่ำกว่าศูนย์ (0) จะใช้มูลค่าศูนย์ (0) ในการคำนวณผลตอบแทนรวม

อัตราแลกเปลี่ยนเริ่มต้น หมายถึง อัตราแลกเปลี่ยนค่าเงินบาทเมื่อเทียบกับค่าเงินสกุลยูโร (EUR) ณ วันที่ลงทุนในหุ้นกู้อนุพันธ์แฝง หรือวันออกหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง

อัตราแลกเปลี่ยนตอนจบ หมายถึง อัตราแลกเปลี่ยนค่าเงินบาทเมื่อเทียบกับค่าเงินสกุลยูโร (EUR) ณ วันกำหนดค่าดัชนี/ราคาอ้างอิง

ราคาอ้างอิงเริ่มต้น หมายถึง ราคาปิดของดัชนี iSTOXX® Global Transformation Select 30 NR Risk Control 10% Decrement 4% Index ณ วันที่ลงทุนในหุ้นกู้อนุพันธ์แฝง หรือวันออกหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง (หรือเป็นราคาอ้างอิงเริ่มต้น)

ราคาอ้างอิงตอนจบ หมายถึง ราคาปิดของดัชนี iSTOXX® Global Transformation Select 30 NR Risk Control 10% Decrement 4% Index ณ วันกำหนดค่าดัชนีอ้างอิง (T-3) (หรือเป็นราคาอ้างอิงตอนจบ)

ทั้งนี้ บริษัทจัดการจะแจ้งวันที่ลงทุนในหุ้นกู้อนุพันธ์แฝง หรือวันออกหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง อัตราแลกเปลี่ยนเริ่มต้น ราคาอ้างอิงเริ่มต้น และ/หรือข้อมูลของตราสารอื่นใดที่เกี่ยวข้องให้ผู้ถือหน่วยลงทุนทราบทางเว็บไซต์ของบริษัทจัดการภายใน 15 วันทำการนับแต่วันจดทะเบียนกองทรัพย์สินเป็นกองทุนรวม หากวันดังกล่าวตรงกับวันหยุดทำการให้เลื่อนเป็นวันทำการถัดไป อนึ่ง กำหนดการต่าง ๆ ของหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝงดังกล่าวอาจมีการเปลี่ยนแปลงได้ หากสถานการณ์การลงทุนมีการเปลี่ยนแปลงหรือไม่เหมาะสมกับการลงทุน บริษัทจัดการจะแจ้งให้ผู้ถือหน่วยลงทุนทราบโดยไม่ชักช้าผ่านเว็บไซต์ของบริษัทจัดการ

2. การจ่ายคืนเงินลงทุนเริ่มต้นในหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง

กองทุนจะได้รับคืนเงินต้นตามรายละเอียดการจ่ายคืนเงินต้นดังต่อไปนี้

3. การคำนวณผลกำไร/ขาดทุนจากการลงทุนในหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง

ข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับปัจจัยอ้างอิงของหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง

ดัชนีอ้างอิง ได้แก่ ดัชนี iSTOXX® Global Transformation Select 30 NR Risk Control 10% Decrement 4% Index

Bloomberg ticker: IXGTRCD4 <Index> ซึ่งมีการแสดงดัชนีนี้อย่างต่อเนื่องเป็นประจำทุกวันทำการผ่าน Bloomberg

ดัชนี iSTOXX® Global Transformation Select 30 NR Risk Control 10% Decrement 4% Index เป็นดัชนีที่จัดทำโดย STOXX Ltd. กล่าวคือ บริษัทจัดการไม่มีส่วนเกี่ยวข้องกับการจัดทำดัชนี iSTOXX® Global Transformation Select 30 NR Risk Control 10% Decrement 4% Index นี้แต่อย่างใด โดยดัชนี iSTOXX® Global Transformation Select 30 NR Risk Control 10% Decrement 4% Index เป็นดัชนีที่มีการกระจายน้ำหนักการลงทุนในหุ้น 30 ตัว โดยในแต่ละตัวน้ำหนักไม่เกิน 10% ซึ่งเป็นการกระจายน้ำหนักอย่างเพียงพอตามหลักเกณฑ์ที่สำนักงาน ก.ล.ต. กำหนด และ/หรือเป็นไปตามประกาศคณะกรรมการกำกับตลาดทุนว่าด้วยการขออนุญาตและการอนุญาตให้ออกและเสนอขายหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง

ดัชนีมีการ Rebalanced ใหม่ทุกรายไตรมาส

การสร้างดัชนี (Index construction)

ดัชนี iSTOXX® Global Transformation Select 30 NR Risk Control 10% Decrement 4% Index มีการติดตามผลการดําเนินงานของหุ้นที่มีสภาพคล่องจำนวน 30 ตัว ในหุ้นที่มีความผันผวนต่ำ และให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลสูง โดยเกณฑ์การคัดเลือกพยายามเลือกบริษัทที่มีส่วนร่วมในการเปลี่ยนแปลงโลก Global transformation และใช้ตัวกรอง ESG

ลำดับในการคัดเลือกหุ้นในดัชนี iSTOXX® Global Transformation Select 30 NR Risk Control 10% Decrement 4% Index ได้แก่

1) ดัชนีเริ่มต้น

เริ่มต้นด้วยหุ้นที่เป็นส่วนประกอบของ STOXX Developed and Emerging Markets Total Market Index ที่ 95% ของ DM, EM 95% ของมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด Free Float

2) ดัชนีหลังจากคัดกรอง ESG ดังนี้

A. ความยั่งยืน top 50% คะแนน ESG - บริษัทที่อยู่ bottom 50% จะถูกคัดเลือกออก

B. คัดกรองโดยสภาพคล่อง – หุ้นที่มีการซื้อ-ขาย ต่ำ จะถูกคัดออก เพื่อมั่นใจว่าสามารถลงทุนได้

C. ตัวกรอง 3 บรรทัดฐานในเบื้องต้นขึ้นอยู่กับมาตรฐานและผลิตภัณฑ์ ได้แก่ บริษัทที่ละเมิด UN Global Compact Principles ทำเกี่ยวกับ อาวุธสงคราม หรือ สินค้าที่เกี่ยวกับ negative ESG จะถูกคัดออก

3) คัดกรองโดยใช้ Transformation sector

บริษัทที่มีสภาพคล่องต้องมีรายได้มากกว่า 25% ที่มาจาก Global Transformation 4 themes ดังนี้ การเชื่อมต่อกันทั่วโลก (Connected World), การก้าวสู่ยุคอุตสาหกรรม 4.0 (Industry 4.0), การเติบโตอย่างยั่งยืน (Sustainable Growth), และการดูแลรักษาสุขภาพที่ดีขึ้น (Better Healthcare)

4) คัดกรองจากความผันผวนต่ำ และให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลสูง เพื่อกระจายความเสี่ยง เพื่อให้ได้หุ้น 30 ตัว

ออกแบบเพื่อการใช้งานที่มีประสิทธิภาพภายในโซลูชั่นการลงทุนที่มีโครงสร้างของความผันผวนต่ำ / ปันผลสูง โดยมีข้อจำกัดเพิ่มเติมในด้านการกระจายความเสี่ยงภูมิศาสตร์และ sector น้ำหนักของดัชนีผกผันกับความผันผวน inverse volatility weighted (จำกัดสูงสุด 10%) ดัชนีมีการปรับการลงทุน น้ำหนัก rebalance รายไตรมาส

5) ควบคุมความผันผวนและหักลดเงินปันผล

เงินปันผลสุทธิจะถูกนำกลับมาลงทุนใหม่ และดัชนีจะเป็น excess return (ผลตอบแทนหัก risk free asset ESTR Euro short term rate) และจำกัดด้วยความผันผวนที่ 10% (150% maximum exposure) จากนั้นจะมีการหัก synthetic ปันผล 4% ต่อปี ทุกวัน (Decrement) จากดัชนี

ข้อจำกัดในการลงทุนเพื่อกระจายการลงทุน

Limit น้ำหนักหุ้นรายตัวที่ไม่เกิน 10% ของน้ำหนักทั้งหมด

sector limit ใน 1 sector ไม่เกิน 20% ของน้ำหนักทั้งหมด

กราฟแสดงการเปลี่ยนแปลง/เคลื่อนไหวของดัชนี iSTOXX® Global Transformation Select 30 NR Risk Control 10% Decrement 4% Index

Data source : STOXX and Bloomberg from 14/09/2012 - 17/07/2023

เมื่อพิจารณาข้อมูลความเคลื่อนไหวของดัชนี iSTOXX® Global Transformation Select 30 NR Risk Control 10% Decrement 4% Index ในช่วงเวลาที่ผ่านมาตั้งแต่วันที่ 14 กันยายน 2555 – 31 สิงหาคม 2566 ดังแสดงตามภาพข้างต้นพบว่าดัชนี iSTOXX® Global Transformation Select 30 NR Risk Control 10% Decrement 4% Index มีการปรับตัวขึ้นเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 4.36% ต่อปี ตามการเคลื่อนไหวของผลประกอบการของหลักทรัยพ์กลุ่มอุตสาหกรรมที่เกี่ยวกับ Transformation

ทางบริษัทจัดการมีมุมมองว่าดัชนี iSTOXX® Global Transformation Select 30 NR Risk Control 10% Decrement 4% Index ยังคงมีโอกาสปรับตัวขึ้นได้แบบค่อยเป็นค่อยไป เนื่องจากกลุ่มอุตสาหกรรมที่เกี่ยวกับ Transformation ที่ลงทุนในการเชื่อมต่อกันทั่วโลก (Connected World), การก้าวสู่ยุคอุตสาหกรรม 4.0 (Industry 4.0), การเติบโตอย่างยั่งยืน (Sustainable Growth), และการดูแลรักษาสุขภาพที่ดีขึ้น (Better Healthcare) ยังคงมีโอกาสเติบโตจากกระแสของคนรุ่นใหม่ที่สนใจเรื่องเทคโนโลยี และการใส่ใจต่อสภาวะแวดล้อมของโลกมากขึ้น ทำให้อุตสาหกรรมดังกล่าวยังคงเป็นที่สนใจของนักลงทุนทั่วโลก ประกอบกับสภาวะเศรษฐกิจในระยะข้างหน้าซึ่งมีแนวโน้มที่อัตราดอกเบี้ยจะปรับตัวลง ตามสภาวะเงินเฟ้อที่ลดลง จะส่งผลบวกต่อหุ้นกลุ่ม Transformation อย่างไรก็ตาม ยังคงมีความผันผวนระยะสั้นจากนโยบายเศรษฐกิจ อาจจะส่งผลกระทบให้เศรษฐกิจเติบโตลดลง ซึ่งในระยะยาวภาพเศรษฐกิจ และผลประกอบการณ์บริษัทยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง

ทั้งนี้ การคำนวณผลตอบแทนของหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง ณ วันครบกำหนดอายุ จะพิจารณาจากระดับราคาปิดของดัชนีอ้างอิงดังเริ่มต้นและราคาปิดของดัชนีอ้างอิงตอนจบ ร่วมกับการพิจารณาอัตราแลกเปลี่ยนค่าเงินบาทเมื่อเทียบกับค่าเงินสกุลยูโร ณ วันที่ลงทุนในหุ้นกู้อนุพันธ์แฝง หรือวันออกหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง และอัตราแลกเปลี่ยนค่าเงินบาทเมื่อเทียบกับค่าเงินสกุลยูโร ณ วันครบกำหนดอายุหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง (T-3) ด้วย

ตัวอย่างการพิจารณาและคำนวนผลตอบแทน และผลกำไร/ขาดทุน ของหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง

ภายใต้สมมติฐานดังนี้

*อัตราผลตอบแทนในส่วนของหุ้นกู้ชนิด Zero coupon bond ไม่มีการจ่ายดอกเบี้ยระหว่างงวด

หมายเหตุ :

เงินลงทุนเริ่มต้นในหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง หมายถึง [มูลค่าหน้าตั๋ว (Par value) หักด้วยส่วนลด (Discount)] ของหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง บวก ค่าธรรมเนียมซื้ออนุพันธ์แฝง (Option Premium)

กองทุนจะได้รับผลตอบแทนรวมจากหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝงและเงินลงทุนเริ่มต้นในหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง ณ วันครบอายุหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง (สกุลเงินบาท)

ตัวอย่างการคำนวณผลตอบแทน และผลกำไร/ขาดทุนจากการลงทุนในหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง ณ อัตราแลกเปลี่ยนตอนจบ = 37 บาทต่อ 1 EUR

*อัตราผลตอบแทนของหุ้นกู้ชนิด Zero coupon bond ไม่มีการจ่ายดอกเบี้ยระหว่างงวด

ตัวอย่างการคำนวณผลตอบแทนผลกำไร/ขาดทุนจากการลงทุนในหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง ณ อัตราแลกเปลี่ยนตอนจบ = 39 บาทต่อ 1 EUR

*อัตราผลตอบแทนในส่วนของหุ้นกู้ชนิด Zero coupon bond ไม่มีการจ่ายดอกเบี้ยระหว่างงวด

หมายเหตุ: การคำนวณผลตอบแทนจากการลงทุนข้างต้นเป็นเพียงตัวย่างการคำนวณเพื่อประกอบการอธิบายเท่านั้น มิได้เป็นการรับประกันว่าผู้ลงทุนจะได้รับผลตอบแทนตามที่แสดงไว้

ความเสี่ยงสำคัญของหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง

1. หุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝงเป็นตราสารที่มีสภาพคล่องต่ำ และมีตลาดรองจำกัด ทำให้ผู้ลงทุนอาจซื้อขายได้ไม่สะดวก

2. หุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝงเป็นตราสารที่มีความซับซ้อนมากกว่าหุ้นกู้หรือตราสารหนี้ทั่วไป เนื่องจากมีส่วนที่เป็นตราสารอนุพันธ์ (Derivatives) ซึ่งจะมีความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องหลายด้าน เช่น ความเสี่ยงของปัจจัยอ้างอิง ความด้านเครดิตของผู้ออกตราสาร (Default risk) เป็นต้น ซึ่งผู้ลงทุนจะต้องศึกษาและทำความเข้าใจรายละเอียดอย่างถี่ถ้วนก่อนตัดสินใจลงทุน

3. Credit Rating ของผู้ออกตราสารเป็นเพียงข้อมูลประกอบการตัดสินใจของผู้ลงทุนเท่านั้น มิใช่สิ่งชี้นำการซื้อขายหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง และไม่ได้เป็นการรับประกันความสามารถในการชำระหนี้ของผู้ออกหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง

4. ในระหว่างอายุหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง สัญญาที่กำหนดสิทธิและหน้าที่ของผู้ออกและผู้ถือหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง (Final Terms) ที่เกี่ยวข้อง อาจมีข้อกำหนดหรือเหตุอื่นใด (callable) เช่น เหตุไม่ชอบด้วยกฎหมาย (Illegality Event) เหตุทางภาษี (Tax Event) เป็นต้น หรือมีข้อกําหนดให้ผู้ถือหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝงสามารถขอไถ่ถอนหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝงก่อนวันครบกําหนดอายุได้ (puttable) โดยในกรณีที่มีการไถ่ถอนหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝงก่อนวันครบกําหนดอายุ ผู้ถือหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝงมีความเสี่ยงที่จะไม่ได้้รับเงินต้นคืนทั้งจํานวนและ/หรืออาจไม่ได้รับผลตอบแทนตามที่คาดหมายไว้ หรืออาจจะเสียโอกาสในการได้รับผลตอบแทนที่คาดว่าจะได้้รับจากผู้ออกหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง หากผู้ออกหรือผู้ถือหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝงใช้สิทธิไถ่ถอนในช่วงที่อัตราผลตอบแทนในตลาดลดต่ำลงกว่าอัตราผลตอบแทนของหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง เป็นต้น