LHMCMULTIUI-A

กองทุนอาจลงทุนหรือการทำธุรกรรมดังต่อไปนี้ โดยมีฐานะการลงทุนสูงสุดของกองทุน (Maximum Limit) ในการลงทุนหรือทำธุรกรรมดังกล่าว ดังต่อไปนี้

1. สัญญาซื้อขายล่วงหน้า (Derivatives) รวมถึงตราสารที่มีสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแฝง (Structured Note) ทั้งนี้ เฉพาะส่วนที่มีลักษณะเป็นสัญญาซื้อขายล่วงหน้า โดยลงทุนในสัดส่วนไม่เกินร้อยละ 100 ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุน

2. ธุรกรรมการกู้ยืมเงิน (Borrowing) หรือการทำธุรกรรมการขายโดยมีสัญญาซื้อคืน (Repo) เพื่อประโยชน์ในการจัดการลงทุน โดยลงทุนในสัดส่วนไม่เกินร้อยละ 50 ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุน

3. ธุรกรรมการซื้อโดยมีสัญญาขายคืน (Reverse Repo) โดยลงทุนในสัดส่วนไม่เกินร้อยละ 100 ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุน

4. ธุรกรรมการขายหลักทรัพย์ที่ต้องยืมหลักทรัพย์มาเพื่อการส่งมอบ (Short selling) โดยลงทุนในสัดส่วนไม่เกินร้อยละ 100 ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุน

5. ธุรกรรมประเภทการให้ยืมหลักทรัพย์ (Securities Lending) โดยลงทุนในสัดส่วนไม่เกินร้อยละ 100 ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุน

6. การลงทุนในหน่วย Private equity โดยลงทุนในสัดส่วนไม่เกินร้อยละ 100 ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุน

นอกจากนี้ กองทุนอาจลงทุนหรือมีไว้ซึ่งตราสารหนี้ที่มีอันดับความน่าเชื่อถือต่ำกว่าที่สามารถลงทุนได้ (Non-Investment Grade) และตราสารหนี้ที่ไม่ได้รับการจัดอันดับความน่าเชื่อถือ (Unrated) และหลักทรัพย์ของบริษัทที่ไม่ได้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ (Unlisted Securities) และ/หรือทรัพย์สินอื่นหรือการหาดอกผลโดยวิธีอื่นตามที่คณะกรรมการ ก.ล.ต. หรือ สำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. ประกาศกำหนดหรือให้ความเห็นชอบ

ทั้งนี้ บริษัทจัดการขอสงวนสิทธิในการเปลี่ยนแปลงชนิดของหน่วยลงทุน (Share Class) ของกองทุนหลัก และ/หรือสกุลเงินที่จะลงทุนอื่นใดตามความเหมาะสม เพื่อประโยชน์ในการบริหารจัดการให้เป็นไปตามวัตถุประสงค์ของกองทุน โดยถือว่าได้รับความเห็นชอบจากผู้ถือหน่วยลงทุนแล้ว ทั้งนี้การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวจะคํานึงถึงและรักษาประโยชน์ของผู้ถือหน่วยลงทุนเป็นสําคัญ

อนึ่ง ในกรณีที่บริษัทจัดการไม่สามารถเข้าลงทุนในกองทุน M&G (Lux) Episode Macro Fund (“กองทุนหลัก”) ในชนิดหน่วยลงทุน “Class S” สกุลเงินดอลล่าร์สหรัฐฯ (USD) หรือกรณีที่บริษัทจัดการพิจารณาเห็นว่าการลงทุนในกองทุนดังกล่าวซึ่งเป็นกองทุนหลักไม่เหมาะสมอีกต่อไป เช่น เกิดความผันผวนอันเนื่องมาจากการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจ การเมือง การเงินตลาดทุน หรือเกิดภัยพิบัติ หรือภาวะสงคราม และ/หรือกรณีที่กองทุนหลักดังกล่าวมีการเปลี่ยนแปลงบริษัทจัดการลงทุน หรือผู้จัดการกองทุน หรือเปลี่ยนแปลงนโยบายการลงทุน การบริหารจัดการ และ/หรือผลตอบแทนของกองทุนหลักไม่เป็นไปตามที่คาดไว้ และ/หรือผู้จัดการกองทุนเห็นว่าการลงทุนในกองทุนอื่นมีความเหมาะสมกว่า และ/หรือมีโอกาสให้ผลตอบแทนดีกว่า หรือความผันผวนต่ำกว่า และ/หรือเมื่อพบว่าการบริหารจัดการของกองทุนหลักขัดกับหลักเกณฑ์ของสำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. และ/หรือมีการกระทำความผิดร้ายแรง โดยหน่วยงานกำกับดูแลในประเทศนั้น ๆ เป็นผู้ให้ความเห็น และ/หรือการลงทุนในกองทุนหลักจะทำให้บริษัทจัดการปฎิบัติไม่เป็นไปตามหลักเกณฑ์การลงทุนในหน่วย CIS บริษัทจัดการขอสงวนสิทธิที่จะนำเงินไปลงทุนในกองทุนรวมต่างประเทศอื่นที่มีนโยบายการลงทุนสอดคล้องกับวัตถุประสงค์ ของกองทุนเปิด แอล เอช แม็คโคร มัลติ แอสเซ็ท ห้ามขายผู้ลงทุนรายย่อย โดยถือว่าได้รับความเห็นชอบจากผู้ถือหน่วยลงทุนแล้ว ทั้งนี้ บริษัทจัดการจะปิดประกาศให้ทราบล่วงหน้า ทั้งนี้ การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวจะคำนึงถึงและรักษาประโยชน์ของผู้ถือหน่วยลงทุนเป็นสำคัญ

บริษัทจัดการขอสงวนสิทธิเปลี่ยนแปลงประเภทและลักษณะพิเศษของกองทุนรวมในอนาคตเป็นกองทุนรวมหน่วยลงทุน (Fund of Funds) หรือกองทุนรวมที่มีการลงทุนโดยตรงในตราสาร หรือสามารถกลับมาเป็นกองทุนรวมฟีดเดอร์ (Feeder Fund) ได้ โดยไม่ทำให้ระดับความเสี่ยงของการลงทุน (risk spectrum) เพิ่มขึ้น ทั้งนี้ ให้เป็นไปตามดุลยพินิจของผู้จัดการกองทุนซึ่งขึ้นอยู่กับสถานการณ์ตลาด โดยเป็นไปเพื่อประโยชน์สูงสุดของผู้ถือหน่วยลงทุน อนึ่ง บริษัทจัดการจะดำเนินการแจ้งให้ผู้ถือหน่วยลงทุนทราบล่วงหน้าอย่างน้อย 30 วัน ก่อนดำเนินการเปลี่ยนแปลงประเภทกองทุนดังกล่าว โดยประกาศผ่านทางเว็บไซต์ของบริษัทจัดการ และเว็บไซต์ของผู้สนับสนุนการขายหรือรับซื้อคืนหน่วยลงทุน (ถ้ามี)

หากปรากฏกรณีที่กองทุนหลัก และ/หรือกองทุนปลายทางอื่นที่กองทุนไปลงทุนเป็นมูลค่าไม่น้อยกว่าร้อยละ 5 ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธของกองทุนหลัก และ/หรือกองทุนปลายทางอื่นนั้น มีมูลค่าทรัพย์สินสุทธิลดลงในลักษณะใดลักษณะหนึ่งดังต่อไปนี้ บริษัทจัดการจะดำเนินการตามหลักเกณฑ์ และวิธีการที่สํานักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ประกาศกําหนด

(1) มูลค่าทรัพย์สินสุทธิ ณ วันใดวันหนึ่งลดลง > 2/3 ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุนปลายทาง หรือ

(2) ยอดรวมของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ ลดลงในช่วงระยะเวลา 5 วันทำการใดติดต่อกันคิดเป็นจำนวน > 2/3 ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุนปลายทาง

บริษัทจัดการจะดำเนินการตามหลักเกณฑ์ และวิธีการที่สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ประกาศกำหนด ดังนี้

การดำเนินการ

ระยะเวลาดำเนินการ

1. แจ้งเหตุที่กองทุนปลายทางมีมูลค่าทรัพย์สินลดลง พร้อมแนวทางการดำเนินการของบริษัทจัดการ ให้สำนักงาน ก.ล.ต. และผู้ถือหน่วยลงทุนทราบ (แนวทางการดำเนินการดังกล่าวต้องคำนึงถึงประโยชน์ที่ดีที่สุดของผู้ถือหน่วยโดยรวม)ภายใน 3 วันทำการนับแต่วันที่มีการเปิดเผยข้อมูลของกองทุนปลายทาง ที่ปรากฏเหตุ2. เปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับการดำเนินการตาม ข้อ (1) ต่อผู้ลงทุนทั่วไป (ดำเนินการให้บุคลากรที่เกี่ยวข้องเปิดเผยข้อมูลดังกล่าวด้วย)

พร้อม ข้อ (1)

3. ปฏิบัติตามแนวทางการดำเนินการตาม ข้อ (1)ภายใน 60 วันนับแต่วันที่มีการเปิดเผยข้อมูลของกองทุนปลายทางที่ปรากฏเหตุ4. รายงานผลการดำเนินการตาม ข้อ (3) ให้สำนักงาน ก.ล.ต. ทราบภายใน 3 วันทำการนับแต่วันที่ดำเนินการตาม ข้อ (3) แล้วเสร็จ

ในการคำนวณสัดส่วนการลงทุนของกองทุนจะไม่นับช่วงระยะเวลา ดังนี้

ช่วงระยะเวลา 30 วันนับแต่วันที่จดทะเบียนเป็นกองทุนรวม

ช่วงระยะเวลา 30 วันก่อนครบอายุโครงการหรือก่อนเลิกกองทุนรวม

ช่วงระยะเวลาที่ต้องใช้ในการจำหน่ายทรัพย์สินของกองทุนเนื่องจากได้รับคำสั่งขายคืนหรือสับเปลี่ยนหน่วยลงทุน หรือมีการสิ้นสุดสมาชิกภาพ หรือมีการโอนย้ายกองทุนจำนวนมาก หรือเพื่อรอการลงทุน ทั้งนี้ ต้องไม่เกินกว่า 10 วันทำการ

ทั้งนี้ การคำนวณสัดส่วนการลงทุนของกองทุนต้องคำนึงถึงประโยชน์ของผู้ลงทุนเป็นสำคัญ

สรุปสาระสำคัญของกองทุนหลัก

ชื่อกองทุน

กองทุน M&G (Lux) Episode Macro Fund (“กองทุนหลัก”) ในชนิดหน่วยลงทุน “Class S” สกุลเงินดอลล่าร์สหรัฐฯ (USD) จัดตั้งขึ้นภายใต้กฎหมายของประเทศลักเซมเบิร์ก (Luxembourg) และบริหารจัดการโดย M&G Investment Management Limitedวันที่จัดตั้งทุน

วันที่ 26 ตุลาคม 2561

วัตถุประสงค์ในการลงทุนกองทุน M&G (Lux) Episode Macro Fund มีวัตถุประสงค์มุ่งหวังที่จะได้รับผลตอบแทนโดยรวม (ทั้งในรูปของการเติบโตของเงินลงทุนและรายได้) ที่สูงกว่า Secured Overnight Financing Rate (SOFR) ในอัตรา 4-8% ต่อปี

สรุปนโยบายการลงทุน

กองทุน M&G (Lux) Episode Macro Fund (“กองทุนหลัก”) มีกลยุทธ์วิธีการบริหารจัดการกองทุนที่มีความยืดหยุ่นสูง (Highly Flexible Approach) โดยมีนโยบายการลงทุนได้ทั้งในตราสารหนี้ ตราสารทุน (รวมถึงทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ที่ไม่รับซื้อคืนหน่วยทรัสต์ก่อนครบกำหนดโครงการ) หุ้นกู้แปลงสภาพ (Convertible Bonds) หลักทรัพย์ที่มีสินทรัพย์หนุนหลัง (Asset-backed securities) สกุลเงินต่าง ๆ เงินสด ตราสารที่เทียบเท่าเงินสด และเงินฝาก และ/หรือ ทรัพย์สินต่าง ๆ ทั่วโลก รวมถึงกลุ่มประเทศตลาดเกิดใหม่ (Emerging Market) และลงทุนในหลายสกุลเงิน กองทุนหลักอาจลงทุนในทรัพย์สินนั้น ๆ ได้โดยตรงหรือผ่านการลงทุนในตราสารอนุพันธ์หรือสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (Derivatives) ทั้งนี้ สถานะการลงทุนของกองทุนหลักส่วนใหญ่จะลงทุนในทรัพย์สิน หลักทรัพย์ สกุลเงิน และกลุ่มหลักทรัพย์ หรือทรัพย์สินต่าง ๆ ดังกล่าวผ่านการลงทุนในตราสารอนุพันธ์หรือสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ทั้งในสถานะซื้อ (Long position) และ/หรือสถานะขาย (Short position) เพื่อเพิ่มโอกาสในการสร้างผลตอบแทนของกองทุนได้ทั้งในช่วงตลาดขาขึ้นและขาลง จึงอาจส่งผลให้กองทุนสถานะการลงทุนที่เป็นสถานะซื้อ (Long position) และ/หรือะสถานะขาย (Short position) อาจเพิ่มสูงขึ้นเกินมูลค่าของทรัพย์สินสุทธิของกองทุนได้ตามภาวะตลาดนั้น ๆ และอาจส่งผลให้เกิดสถานะการลงทุนสุทธิของกองทุนโดยรวมเป็นสถานะซื้อสุทธิ (Net Long position) หรือสถานะขายสุทธิ (Net Short position) ได้

กองทุนหลักอาจลงทุนไม่เกิน 60% ของทรัพย์สินสุทธิของกองทุนในตราสารหนี้ที่มีอันดับความน่าเชื่อถือต่ำกว่าที่สามารถลงทุนได้ (Non-investment grade) และตราสารหนี้ที่ไม่ได้รับการจัดอันดับความน่าเชื่อถือ (Unrated) โดยไม่มีการกำหนดข้อจำกัดเกี่ยวกับคุณภาพของเครดิตของตราสารหนี้ที่กองทุนจะลงทุน ทั้งนี้ กองทุนหลักอาจลงทุนในหุ้นประเภท China A-Shares ผ่านโครงการ Shanghai-Hong Kong Stock Connect และ Shenzhen-Hong Kong Stock Connect และ/หรืออาจลงทุนตราสารหนี้ภายในประเทศของจีนในสกุลหยวนที่มีการซื้อขายในตลาดซื้อขายพันธบัตรต่างประเทศของจีน (China Interbank Bond Market) รวมถึงอาจลงทุนไม่เกิน 20% ของทรัพย์สินสุทธิของกองทุนในตราสารหนี้แปลงสภาพที่มีเงื่อนไข (Contingent Convertible Debt Securities) และไม่เกิน 20% ของทรัพย์สินสุทธิของกองทุนในหลักทรัพย์ที่มีสินทรัพย์หนุนหลัง (Asset-backed securities) รวมถึงอาจลงทุนหรือมีไว้ซึ่งสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (Derivatives) โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อบริหารจัดการการลงทุนให้เป็นไปตามวัตถุประสงค์ของกองทุน เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการบริหารการลงทุน (Efficient portfolio management) และ/หรือเพื่อป้องกันความเสี่ยง (Hedging) ได้ อาจได้แก่ สัญญาฟอร์เวิร์ด (Forward Contracts) สัญญาฟิวเจอร์ (Future Contracts) ออปชั่น (Options) สวอป (Swaps) อาทิ Spot and Forward, Exchange Traded Futures, Options Currency Swaps, Credit Default Swaps, Interest Rate Swaps, Credit Linked Notes และ Total Return Swaps เป็นต้น รวมถึงหน่วยลงทุนของกองทุนรวมอื่น (CIS) ใบสำคัญแสดงสิทธิ (Warrants) และ/หรือหลักทรัพย์ที่สามารถโอนเปลี่ยนมือได้ (Other Transferable securities) และ/หรือทรัพย์สินอื่นใดที่กำหนดให้กองทุนสามารถลงทุนได้

นอกจากนี้ กองทุนหลักอาจมีการลงทุนในหรือมีไว้ซึ่งตราสารที่มีสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแฝง (Structured Note) หน่วย Private equity ธุรกรรมการซื้อโดยมีสัญญาขายคืน (Reverse Repo) ธุรกรรมประเภทการให้ยืมหลักทรัพย์ (Securities Lending) ธุรกรรมการขายหลักทรัพย์ที่ต้องยืมมาเพื่อส่งมอบ (Short sell) การทำธุรกรรมการกู้ยืมเงิน รวมถึงการทำธุรกรรมการขายโดยมีสัญญาซื้อคืน (Repo) เพื่อประโยชน์ในการจัดการลงทุน ทั้งนี้ กองทุนหลักไม่มีระบุข้อกำหนดเรื่องสัดส่วนการลงทุนในหลักทรัพย์/ทรัพย์สินดังกล่าว

ผู้จัดการการลงทุน (Investment Manager) จะกระจายการลงทุนในสินทรัพย์ประเภทต่าง ๆ ในแต่ละภาวะการลงทุนตามการเปลี่ยนแปลงของภาวะเศรษฐกิจ และราคาของหลักทรัพย์/ทรัพย์สินที่ลงทุน โดยสัดส่วนการลงทุนอาจมีการกระจุกตัวในทรัพย์สินใดทรัพย์สินหนึ่งในขณะใดขณะหนึ่งซึ่งอาจทำให้กองทุนมีความผันผวนสูงในระยะสั้น ๆ ในช่วงเวลาที่มีการกระจุกตัวในทรัพย์สินที่มีการกระจุกตัวนั้น ๆ ได้

ทั้งนี้ ผู้จัดการการลงทุนใช้กลยุทธ์การลงทุนหรือวิธีการลงทุนแบบ Top-Down ที่มีความยืดหยุ่นสูง (Highly flexible top-down approach) กล่าวคือพิจารณาลงทุนจากการวิเคราะห์ภาวะเศรษฐกิจ ภาวะตลาด ภาวะการลงทุนในภาพ รวมหรือในระดับมหภาค เพื่อพิจารณาวิเคราะห์ภาพรวมในการจัดสรรเงินลงทุนในสินทรัพย์/ทรัพย์สินประเภทต่าง ๆ รวมถึงกำหนดสัดส่วนการลงทุนในสินทรัพย์/ทรัพย์สินนั้น เพื่อให้สอดคล้องกับการการเปลี่ยนแปลงของภาวะเศรษฐกิจ และราคาของหลักทรัพย์/ทรัพย์สินที่ลงทุน ซึ่งเป็นไปตามแนวทางของกรอบนโยบายลการลงทุนที่กำหนดไว้ ซึ่งใช้การวิจัยเชิงลึกเพื่อกำหนดมูลค่าที่เหมาะสมทั้งในระยะปานกลางและระยะยาว และการวิเคราะห์ภาวะตลาดที่อาจส่งผลกระทบต่อเหตุการณ์ต่าง ๆ เพื่อระบุพิจารณาโอกาสในการลงทุนในภาวะการลงทุนนั้น ๆ โดยเฉพาะหากเกิดกรณีผลกระทบที่ส่งผลให้มูลค่าหรือราคาของสินทรัพย์/ทรัพย์สินที่มีความแตกต่างไปจากราคาที่เหมาะสมที่กำหนดไว้ และอาจทำให้กองทุนได้รับผลกระทบจากที่ความผันผวนในระยะสั้นในระดับสูง แต่ผู้จัดการการลงทุนคาดหวังว่าในช่วงระยะเวลา 5 ปี วิธีการบริหารการลงทุนด้วยวิธีการเช่นนี้จะทำให้กองทุนมีความผันผวนลดต่ำลงกว่าตลาดหุ้นทั่วโลก (อ้างอิงตามดัชนี MSCI ACWI Index) และหากปรากฏว่าสินทรัพย์/หรือทรัพย์สินทั้งหมดที่ลงทุนมีราคาที่ไม่สัมพันธ์กับการปรับตัวขึ้นลงของภาวะตลาด (Neutrally Priced) ผู้จัดการการลงทุนอาจพิจารณาลงทุนในหรือถือเงินสดในสัดส่วนการลงทุนที่สูงได้ และจะพยายามบริหารการลงทุนให้บรรลุวัตถุประสงค์ของการลงทุนโดยจะพยายามสร้างผลตอบแทนที่สูงกว่าสถานะเงินสดที่เป็น Neutral Position ของกองทุนในช่วงเวลาดังกล่าว

นอกจากนี้ ผู้จัดการการลงทุนของกองทุนใช้หลักแนวคิดการลงทุนที่คำนึงถึงความยั่งยืน (Responsible Investment Approach) ด้วย จึงทำให้กองทุนหลักนี้จัดอยู่ในประเภทกองทุนที่มีการพิจารณาหรือคำนึงถึงปัจจัยด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาล (ESG) อย่างชัดเจนในกระบวนการตัดสินใจลงทุน หรือ “ESG Integrated”

บริษัทจัดการ

M&G Investment Management Limited

สกุลเงิน

ดอลล่าร์สหรัฐ (USD)

วันทำการซื้อขายหน่วยลงทุน

ทุกวันทำการ

ค่าธรรมเนียม

Annual Management Charge (annual rate) 1.75%Initial Charge 4.00%Local Tax Taxed’abonnement (annual rate) 0.05%Administration Charge (maximum annual rate) 0.15%Ongoing charge 1.98%Benchmarkดัชนี SOFR + 4-8%

ISIN

LU1670713921

Bloomberg Code

MGEPMUS LX Equity

แหล่งข้อมูลกองทุนหลัก

https://www.mandg.com/investments/private-investor/en-lu/funds/mg-lux-episode-macro-fund/lu1670713921

หมายเหตุ :

สรุปสาระสำคัญของกองทุนหลักข้างต้นได้ถูกคัดเลือกมาเฉพาะส่วนที่สำคัญและแปลมาจากต้นฉบับภาษาอังกฤษ ดังนั้น ในกรณีที่มีความแตกต่างหรือไม่สอดคล้องจากเนื้อหาต้นฉบับภาษาอังกฤษ ให้ถือตามต้นฉบับภาษาอังกฤษเป็นหลัก

อนึ่ง กองทุนหลักอาจมีการแก้ไขเพิ่มเติม หรือเปลี่ยนแปลงการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายต่าง ๆ ของกองทุนหลักได้ ในกรณีที่กองทุนหลักมีการแก้ไขเพิ่มเติมโครงการจัดการ บริษัทจัดการขอสงวนสิทธิที่จะแก้ไขเพิ่มเติมโครงการให้สอดคล้องกับการเปลี่ยนแปลงของกองทุนหลัก และจะแจ้งให้ผู้ถือหน่วยลงทุนทราบการแก้ไขเพิ่มเติมดังกล่าว

สรุปปัจจัยความเสี่ยงหลักของกองทุนหลัก

กองทุนหลักมีความเสี่ยงหลักที่เกี่ยวข้องกับหลักทรัพย์ และ/หรือตราสารที่กองทุนลงทุนเพื่อให้บรรลุตามเป้าหมาย/วัตถุประสงค์การลงทุน สรุปได้ดังนี้

ความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงของมูลค่าเงินลงทุนและรายได้/ผลตอบแทนจากการลงทุน (Risk to capital & income will vary) :

การลงทุนของกองทุนนี้ขึ้นอยู่กับความผันผวนของตลาด และความเสี่ยงอื่น ๆ ของหลักทรัพย์ที่กองทุนลงทุน อาทิ หุ้น พันธบัตร และสินทรัพย์อื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องกับตลาดหุ้น ความผันผวนเหล่านี้อาจรุนแรงมากขึ้นในช่วงเวลาที่ตลาดหยุดชะงักและเหตุการณ์พิเศษอื่นๆ ซึ่งจะส่งผลให้มูลค่าเงินลงทุนลดลงหรือเพิ่มขึ้น ไม่มีการรับประกันว่ากองทุนจะบรรลุวัตถุประสงค์ในการลงทุน และอาจจะได้รับเงินลงทุนคืนในจำนวนที่ต่ำกว่าเงินลงทุนเริ่มแรกได้

ความเสี่ยงด้านเครดิต (Credit Risk) :

มูลค่าทรัพย์สินของกองทุนอาจลดลงได้ในกรณีที่มีการผิดนัดชำระหนี้ หรือความเสี่ยงด้านเครดิตที่เพิ่มขึ้นของผู้ออกของผู้ออกตราสารหนี้ที่กองทุนลงทุน เนื่องจากมูลค่าเงินทุน รายได้ และสภาพคล่องของการลงทุนในตราสารหนี้นั้น ๆ มีแนวโน้มลดลง เช่น พันธบัตรรัฐบาลและองค์กรที่ได้รับการจัดอันดับเครดิตหรือความน่าเชื่อถือในระดับ AAA หรือในระดับความน่าเชื่อถือที่สามารถลงทุนได้ (ระดับ BBB หรือสูงกว่า โดย Standard & Poor's หรือ Fitch หรือระดับ Baa3 หรือสูงกว่า โดย Moody จะมีความเสี่ยงด้านเครดิตหรือการผิดนัดชำระหนี้ค่อนข้างต่ำกว่าพันธบัตรที่มีอันดับเครดิตหรือความน่าเชื่อถือที่ต่ำกว่าระดับที่สามารถลงทุนได้ (อันดับความน่าชื่อถือต่ำกว่าระดับ BBB- โดย Standard & Poor's หรือ Fitch หรือต่ำกว่า Baa3 โดย Moody's เป็นต้น

อย่างไรก็ตาม อันดับเครดิตหรืออันดับความน่าเชื่อถือของผู้ออกหรือตราสารหนี้อาจมีการเปลี่ยนแปลงหรืออาจถูกปรับลดอันดับได้ โดยหากอันดับเครดิตยิ่งต่ำ ความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้จะยิ่งสูง ทั้งนี้ ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับตราสารหนี้ที่ไม่มีการจัดอันดับ (Unrated) มีความคล้ายคลึงกับความเสี่ยงด้านเครดิตนี้

ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย (Interest rate risk) :

อาจได้แก่ ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยปรับตัวลดลงหรืออยู่ในภาวะติดลบ (Negative interest rates risk) กล่าวคือ ตราสารที่เกี่ยวข้องกับเงินสดหรือตลาดเงินที่กองทุนลงทุน อาจเกี่ยวข้องหรือขึ้นอยู่กับอัตราดอกเบี้ยตามสกุลเงินเฉพาะของสินทรัพย์นั้นๆ ที่อาจได้รับผลกระทบจากสถานการณ์ที่ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยลดลงหรืออยู่ในภาวะติดลบ ซึ่งในกรณีนี้ดังกล่าวกองทุนอาจต้องขาดทุนหรือต้องจ่ายเงินเพื่อการฝากหรือถือตราสารตลาดเงินเหล่านั้นได้

ความเสี่ยงของตราสารอนุพันธ์ (Derivative instruments risk) :

กองทุนอาจมีการทำธุรกรรมในตราสารอนุพันธ์ และการทำธุรกรรมล่วงหน้าทั้งในตลาดซื้อขายจดทะเบียน และนอกตลาดซื้อขายจดทะเบียน (OTC Derivatives) เพื่อให้บรรลุวัตถุประสงค์ในการลงทุน ปกป้องความเสี่ยงต่อเงินทุน สกุลเงิน ระยะเวลา รวมถึงเพื่อป้องกันความเสี่ยง อาทิ สัญญาฟิวเจอร์ (future contracts) สัญญาฟอร์เวิร์ด (forwards contracts) สวอป (Swaps) (รวมถึง total return swaps) ออปชั่น (Options) ใบสำคัญแสดงสิทธิ์ต่าง ๆ (warrants) เป็นต้น โดยตราสารอนุพันธ์เหล่านี้อาจมีความผันผวนสูงและทำให้นักลงทุนมีความเสี่ยงสูงที่จะขาดทุนเครื่องมือดังกล่าวได้

ความเสี่ยงจากสถานะการลงทุนในตราสารอนุพันธ์เกินกว่ามูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุน (Exposure greater than Net Asset Value risk) :

กองทุนอาจใช้ตราสารอนุพันธ์เพื่อสร้างเครดิตหรือก่อภาระผูกพันในการลงทุนในตราสารทุนในระดับที่เกินมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุน ซึ่งจะทำให้กองทุนมีความเสี่ยงในระดับที่สูงขึ้น โดยส่งผลต่อการเคลื่อนไหวทั้งในเชิงบวกหรือลบในตลาดที่จะกระทบต่อมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุนในระดับที่เพิ่มมากขึ้นได้

ความเสี่ยงจากการทำธุรกรรมการขายหลักทรัพย์ที่ต้องยืมมาเพื่อส่งมอบ (Short sales risk) :

กองทุนอาจเปิดสถานะขาย (Short position) โดยใช้ตราสารอนุพันธ์ในภาวะการลงทุนที่คาดว่าราคาของสินทรัพย์อ้างอิงคาดว่าจะมีมูลค่าหรือแนวโน้มลดลง ดังนั้น หากมุมมองการคาดการณ์ดังกล่าวไม่ถูกต้องและสินทรัพย์อ้างอิงนั้น ๆ มีมูลค่าเพิ่มขึ้น การเปิดสถานะขายนี้อาจส่งผลให้กองทุนสูญเสียเงินลงทุนหรือขาดทุนได้

อย่างไรก็ตาม กลยุทธ์การชอร์ตจะได้รับการจัดการอย่างเข้มงวดโดยผู้จัดการการลงทุน เพื่อให้จำกัดขอบเขตของการขาดทุนนั้น

ความเสี่ยงของตลาดเกิดใหม่ (Emerging market risk) :

กองทุนอาจลงทุนในทรัพย์สินต่าง ๆ อาทิ ตราสารหนี้ ตราสารที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินตราต่างประเทศ ตราสารทุน ในกลุ่มประเทศตลาดเกิดใหม่ซึ่งอาจนำไปสู่ความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับการลงทุนในตลาดที่พัฒนาแล้ว รวมถึงตลาดหุ้นในประเทศตลาดเกิดใหม่มักไม่ใหญ่หรือมีประสิทธิภาพเท่ากับตลาดในประเทศที่พัฒนาแล้ว และมีปริมาณการซื้อขายที่น้อยลงอย่างมากซึ่งอาจส่งผลให้ขาดสภาพคล่องได้

ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับประเทศจีน (China risk) :

กองทุนอาจลงทุนทรัพย์สินในประเทศจีนหรือเกี่ยวข้องกับประเทศจีน อาจได้แก่ ลงทุนในหุ้น China A Share ผ่าน Shanghai-Hong Kong Stock Connect และ Shenzhen-Hong Kong Stock Connect และ/หรือพันธบัตรของจีนที่ซื้อขายในตลาดตราสารหนี้ระหว่างธนาคารของจีนผ่าน Bond Connect ของ PRC นั้น อยู่ภายใต้ความเสี่ยงของการลงทุนในตลาดเกิดใหม่และตลาดอื่น ๆ ซึ่งอาจมีความเสี่ยงเพิ่มเติมที่จำเพาะหรือเฉพาะเจาะจงสำหรับตลาดสาธารณรัฐประชาชนจีน อาทิ ความเสี่ยงทางการเมือง เศรษฐกิจ และสังคมของจีน (PRC political, economic and social risk) ความเสี่ยงของสกุลเงินหยวน (RMB currency risk) ความเสี่ยงของตลาดซื้อขายหลักทรัพย์จดทะเบียน (Shanghai-Hong Kong Stock Connect and the Shenzhen-Hong Kong Stock Connect risk) ความเสี่ยงในตลาดซื้อขายพันธบัตรผ่าน China Interbank Bond Market and Bond Connect (China Interbank Bond Market and Bond Connect risk) ความเสี่ยงด้านภาษี (China tax risk) เป็นต้น

ความเสี่ยงของตราสารหนี้ที่มีหลักทรัพย์ค้ำประกัน (Securitised bonds risk) :

กองทุนอาจลงทุนในหลักทรัพย์ที่มีสินทรัพย์หนุนหลัง (Asset-backed) ซึ่งเป็นหลักทรัพย์ที่มีรายได้และผลตอบแทนที่ได้รับมาจากและค้ำประกัน โดยกลุ่มสินทรัพย์อ้างอิงที่ระบุซึ่งอาจเกี่ยวกับธุรกิจเชิงพาณิชย์หรือสินเชื่อที่อยู่อาศัย ลูกหนี้บัตรเครดิต สินเชื่อเพื่อการศึกษา สินเชื่อรถยนต์ ลูกหนี้การค้าหรือผู้บริโภคอื่น ๆ สินเชื่อธุรกิจ พันธบัตร และการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ของธุรกิจทั้งหมด

ทั้งนี้ ภาระผูกพันที่เกี่ยวข้องกับหลักทรัพย์เหล่านี้อาจอยู่ภายใต้ความเสี่ยงด้านเครดิต ด้านสภาพคล่อง และการเรียกเก็บอัตราดอกเบี้ยที่มากขึ้นเมื่อเทียบกับตราสารหนี้อื่น ๆ เช่น พันธบัตรรัฐบาล นอกจากนี้หลักทรัพย์ที่มีสินทรัพย์หนุนหลังเหล่านี้มักจะมีความเสี่ยงเพิ่มขึ้น (โดยที่ไม่ได้ชำระภาระผูกพันในสินทรัพย์อ้างอิงภายในเวลาที่กำหนด) และความเสี่ยงในการชำระล่วงหน้า (ในกรณีที่มีการชำระภาระผูกพันในสินทรัพย์อ้างอิงเร็วกว่าที่คาดไว้) ความเสี่ยงเหล่านี้อาจมีผลกระทบอย่างมากต่อระยะเวลาและขนาดของกระแสเงินสดที่จ่ายโดยหลักทรัพย์และอาจส่งผลเสียต่อผลตอบแทนของหลักทรัพย์นี้ที่กองทุนลงทุนได้

ความเสี่ยงจากตราสารหนี้แปลงสภาพ(Contingent convertible debt securities risk) :

ตราสารหนี้ที่กองทุนลงทุนอาจเป็นตราสารหนี้ที่เกิดจากการแปลงสภาพ ซึ่งอาจได้แก่พันธบัตรที่ออกโดยบริษัทต่าง ๆ ซึ่งจะแปลงเป็นหุ้นในบริษัทเมื่อเป็นไปตามเงื่อนไขที่บริษัทนั้น ๆ กำหนด ตราสารหนี้ชนิดนี้จึงอาจมีความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง อาทิ ความเสี่ยงของมูลค่าหรือระดับของการแปลงสภาพ (Trigger levels and conversion risk) ความเสี่ยงของผลตอบแทนจากการแปลงสภาพ (Yield risk) ความเสี่ยงของการกำหนดสิทธิในการซื้อ (Call extension risk) ความเสี่ยงของการถูกระงับหรือยกเลิกการจ่ายดอกเบี้ยของตราสาร (Coupon cancellation risk) รวมไปถึงความเสี่ยงของสภาพคล่อง (Liquidity risk) ของตราสารประเภทนี้

ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง (Liquidity risk) :

การลงทุนในทรัพย์สินบางทรัพย์สินของกองทุนอาจอยู่ภายใต้ข้อจำกัดด้านสภาพคล่อง ซึ่งหมายความว่า ทรัพย์สินหรือหลักทรัพย์บางอย่างนั้นอาจมีการซื้อขายไม่บ่อยนักหรือมีปริมาณการซื้อขายน้อย โดยปกติแล้วหลักทรัพย์ที่มีสภาพคล่องอาจอยู่ภายใต้ช่วงเวลาที่สภาพคล่องต่ำลงอย่างมากในตลาดที่ยากลำบาก เป็นผลให้การเปลี่ยนแปลงมูลค่าของการลงทุนอาจคาดเดาได้ยากลำบากมากขึ้น หรืออาจเป็นความเสี่ยงด้านสภาพคล่องที่กองทุนไม่สามารถขาย ชำระบัญชี หรือปิดด้วยต้นทุนที่จำกัดในกรอบเวลาที่สั้นได้อย่างเพียงพอและความสามารถของกองทุนในการไถ่ถอนหุ้นภายในระยะเวลานั้น ๆ ได้ ปัญหาสภาพคล่องในตลาดสามารถเกิดขึ้นได้จากปัจจัยต่าง ๆ เช่น สภาวะเศรษฐกิจหรือตลาดที่ไม่เอื้ออำนวย หรือเหตุการณ์การเมือง หรือการรับรู้ในทางลบของนักลงทุน และอาจส่งผลในบางช่วงเวลาได้

ความเสี่ยงด้านเครดิตของคู่สัญญาหรือคู่ค้า (Counterparty risk) :

กองทุนอาจทำธุรกรรมซื้อขาย หรือธุรกรรมอื่นใดกับคู่สัญญาหรือคู่ค้าเพื่อลงทุนในทรัพย์สินหรือสินทรัพย์ต่าง ๆ ของกองทุน อาทิ การฝากเงินกับสถาบันการเงินสถาบันเครดิตต่าง ๆ กองทุนรวมตลาดเงิน คลัง หรือหลักทรัพย์อื่นที่ใกล้เคียงเงินสด การซื้อขายอนุพันธ์นอกตลาด (OTC) จะมีความเสี่ยงต่อคู่สัญญารายใดรายหนึ่ง หรือหลายรายก็ได้ หากกองทุนไม่ได้รับรายรับ รวมถึงการชำระหนี้ใด ๆ ของตราสารหรืออนุพันธ์ที่ซื้อขายแลกเปลี่ยน หรือทำสัญญากันจึงอาจทำให้เกิดการสูญเสียต่อกองทุนอย่างมาก

ทั้งนี้ ความเสี่ยงด้านเครดิตของคู่สัญญา/คู่ค้าจะอยู่ภายใต้การบริหารจัดการและควบคุมความเสี่ยงด้านนี้จากผู้จัดการกองทุนและคณะกรรมการความเสี่ยงภายในและตรวจสอบเป็นประจำทุกปี รวมถึงการตรวจสอบสถานะอย่างละเอียดของคู่สัญญา/คู่ค้า

ความเสี่ยงของหน่วยลงทุนชนิดที่มีการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการจัดการตามผลการดำเนินงาน (Performance Fee Share Class risk) :

บริษัทจัดการมีสิทธิได้รับค่าธรรมเนียมการดำเนินการสำหรับหุ้น/หลักทรัพย์บางประเภทในบางกองทุน โดยจ่ายให้กับผู้จัดการการลงทุน การประเมินมูลค่าของกองทุนอาจรวมถึงกำไรที่รับรู้และยังไม่เกิดขึ้นจริง และอาจมีการจ่ายค่าธรรมเนียมการจัดการตามผลการดำเนินงานที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงหรือกำไรที่อาจไม่เกิดขึ้นในภายหลังได้ เนื่องจากวิธีการคำนวณค่าธรรมเนียมการจัดการตามผลการดำเนินงานที่ผู้ถือหน่วยลงทุนอาจต้องเสียค่าธรรมเนียมนี้แม้ว่ากองทุนจะไม่ได้รับผลตอบแทนที่ดีที่สุดก็ตาม

ในกรณีที่ค่าธรรมเนียมการจัดการตามผลการดำเนินงานค้างรับลดลงเนื่องจากผลการดำเนินงานติดลบในวันซื้อขายใด ๆ ในรอบระยะเวลาบัญชีจะถูกหักล้างมูลค่าที่เป็นบวกก่อนหน้านี้ การปรับค่าธรรมเนียมนี้อาจไม่ตรงกับการคงค้างที่เป็นบวกก่อนหน้านี้ เนื่องจากจำนวนหน่วยลงทุน ณ เวลาที่มีผลงานต่ำกว่าเกณฑ์อาจมากหรือน้อยกว่าที่ออก ณ เวลาที่เงินคงค้างเดิม หากมีการกลับรายการคงค้างของค่าธรรมเนียมตามจำนวนหน่วยลงทุน ณ เวลานั้น อาจทำให้มูลค่าหน่วยลงทุนมีความคลาดเคลื่อนหรือกระทบต่อมูลค่าหน่วยลงทุนของกองทุนได้

คำเตือนและความเสี่ยงอื่น ๆ ที่อาจกระทบต่อผลการดำเนินงานของกองทุนหลัก

มูลค่าและรายได้จากสินทรัพย์ของกองทุนสามารถลดลงหรือเพิ่มขึ้นได้ ซึ่งจะส่งผลให้มูลค่าเงินลงทุนลดงหรือเพิ่มขึ้น ไม่มีการรับประกันว่ากองทุนจะบรรลุวัตถุประสงค์ในการลงทุน และอาจจะได้รับเงินลงทุนคืนในจำนวนที่ต่ำกว่าเงินลงทุนเริ่มแรก

การลงทุนในตราสารหนี้ได้รับผลกระทบจากอัตราดอกเบี้ย เงินเฟ้อ และอันดับความน่าเชื่อถือของเครดิต มีความเป็นไปได้ที่ผู้ออกตราสารหนี้จะไม่จ่ายดอกเบี้ยหรือชำระคืนเงินต้น เหตุการณ์ทั้งหมดเหล่านี้จะทำให้มูลค่าของตราสารหนี้ที่ถือโดยกองทุนลดลง

กองทุนอาจมีการลงทุนในสินทรัพย์ที่มีสกุลเงินแตกต่างกัน ความเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราระหว่างประเทศอาจมีผลกระทบในเชิงลบต่อมูลค่าของเงินลงทุน

กองทุนอาจใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเพื่อทำกำไรจากการเพิ่มขึ้นหรือลดลงในมูลค่าของสินทรัพย์ที่คาดว่าจะเกิดขึ้น หากมูลค่าของสินทรัพย์เป็นไปในทิศทางที่ตรงกันข้ามกับที่คาดการณ์ไว้ กองทุนจะมีผลขาดทุน กองทุนอาจใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าในจำนวนมากและเกินกว่ามูลค่าของสินทรัพย์ (การ Leverage) ซึ่งมีผลให้ขนาดของการขาดทุนหรือกำไรของกองทุนขยายมากขึ้น และนำไปสู่ความผันผวนมากยิ่งขึ้นของมูลค่ากองทุน

กองทุนอาจมีการลงทุนที่กระจุกตัวอย่างมากเป็นระยะ ๆ ในสินทรัพย์บางตัวหรือตลาดหลักทรัพย์บางแห่งที่มีจำนวนจำกัด ซึ่งอาจส่งผลให้ราคาเพิ่มขึ้นหรือลดลงอย่างมาก

การลงทุนในตลาดหลักทรัพย์เกิดใหม่มีความเสี่ยงที่จะขาดทุนสูงกว่า เนื่องจากอาจมีความยากลำบากในการซื้อ ขาย เก็บรักษา หรือประเมินมูลค่าสินทรัพ์ต่าง ๆ ในประเทศเหล่านี้

ในกรณีที่เกิดเหตุการณ์ไม่ปกติ ซึ่งกองทุนไม่สามารถกำหนดมูลค่ายุติธรรมของสินทรัพย์ได้ หรือจำเป็นต้องขายสินทรัพย์ในราคาที่ลดลงอย่างมากเพื่อให้ได้มาซึ่งเงินสด เราอาจระงับการดำเนินงานของกองทุนชั่วคราว เพื่อผลประโยชน์สูงสุดของผู้ลงทุนโดยรวม

กองทุนอาจสูญเสียเงินหากคู่สัญญาที่กองทุนทำธุรกิจด้วยไม่ยินยอมหรือไม่สามารถชำระคืนหนี้ให้กับกองทุน

นอกจากนี้ ความเสี่ยงจากการดำเนินงานที่เกิดขึ้นจากข้อผิดพลาดต่าง ๆ อาทิ ข้อผิดพลาดในการทำธุรกรรม การประเมินมูลค่า การทำบัญชี และการรายงานฐานะทางการเงิน ฯลฯ ก็อาจมีผลกระทบต่อมูลค่าเงินลงทุนของท่านเช่นกัน

ข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับความเสี่ยงที่มีผลกระทบต่อกองทุนดูได้จากหนังสือชี้ชวนของกองทุน