กองทุนเปิดไทยพาณิชย์ เอ็นแฮนซท์ โน้ตต่างประเทศ 1Y5 SCBEFN1Y5

ตราสารทางการเงินในรูปแบบตราสารแห่งหนี้ เช่น หุ้นกู้ หรือตั๋วแลกเงิน เป็นต้น ที่มีลักษณะของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแฝงที่เป็น Credit Linked Note ที่มีการจ่ายผลตอบแทนอ้างอิงกับเหตุการณ์ที่มีผลต่อการชำระหนี้ (Credit Event) ของผู้ออกตราสารและ/หรือตราสารหนี้ที่ใช้อ้างอิงตามที่ระบุในสัญญา

อายุของตราสาร

ประมาณ 1 ปี

สกุลเงิน

ดอลลาร์สหรัฐฯ

ผู้ออกตราสาร Credit Linked Note

สถาบันการเงินต่างประเทศ และ/หรือนิติบุคคลเฉพาะกิจ (special purpose vehicle : SPV)

สินทรัพย์อ้างอิงของตราสาร Credit Linked Note

เหตุการณ์ที่มีผลต่อการชำระหนี้ (Credit Event) ของผู้ออกตราสารและ/หรือตราสารหนี้ที่ออกโดยภาครัฐและ/หรือสถาบันการเงินต่างประเทศ โดยมีรายละเอียดของผู้ออกตราสารและสินทรัพย์อ้างอิง ที่คาดว่าจะลงทุนดังนี้

บริษัทผู้ออก

(Issuer)

สินทรัพย์อ้างอิง

อันดับความน่าเชื่อถือของ

สินทรัพย์อ้างอิง

Moody’s

S&P

FITCH

ตราสารที่ออกโดย

Societe Generale SA.

(Moody’s: P-1 / S&P: A-1 / Fitch: F1)

- เหตุการณ์ที่มีผลต่อการชำระหนี้ของผู้ออกตราสารและ/หรือตราสารหนี้ของ

Akbank (ประเทศตุรกี)

P-3

-

F3

ตราสารที่ออกโดย

CIMB Bank Bhd (Moody’s: P-2 / S&P: A-2 / Fitch: -)

- เหตุการณ์ที่มีผลต่อการชำระหนี้ของผู้ออกตราสารและ/หรือตราสารหนี้ของ

Bank of China (ประเทศจีน)

P-1

A-1

F1

บริษัทผู้ออก

(Issuer)

สินทรัพย์อ้างอิง

อันดับความน่าเชื่อถือของ

สินทรัพย์อ้างอิง

Moody’s

S&P

FITCH

ตราสารประเภท First-To-Default Credit Linked Note ที่ออกโดย

DBS Bank Ltd (Moody’s: P-1 / S&P: A-1+ / Fitch: F1+)

- เหตุการณ์ที่มีผลต่อการชำระหนี้ของผู้ออกตราสารและ/หรือตราสารหนี้ของ

Industrial and Commercial Bank of China (ประเทศจีน)

P-1

A-1

F1

- เหตุการณ์ที่มีผลต่อการชำระหนี้ของผู้ออกตราสารและ/หรือตราสารหนี้ของ

Turkiye Garanti Bankasi (ประเทศตุรกี)

P-3

-

F2

- เหตุการณ์ที่มีผลต่อการชำระหนี้ของผู้ออกตราสารและ/หรือตราสารหนี้ของ

Standard Bank of South Africa

(สาธารณรัฐแอฟริกาใต้)

P-2

A-3u

F3

อย่างไรก็ตาม รูปแบบการลงทุน และ/หรือผู้ออกตราสาร และ/หรือสินทรัพย์อ้างอิงของ ตราสารดังกล่าวข้างต้นอาจมีการเปลี่ยนแปลงได้ หากสภาวะตลาดมีการเปลี่ยนแปลงหรือเป็นไปตามดุลยพินิจของผู้จัดการกองทุน เพื่อประโยชน์สูงสุดของผู้ถือหน่วยลงทุน โดยบริษัทจัดการอาจพิจารณาลงทุนตราสารอื่นแทนและ/หรือลดเพิ่มเติมจากตราสารที่ระบุไว้ข้างต้นและ/หรือเปลี่ยนแปลงสินทรัพย์อ้างอิงของตราสาร ซึ่งมีลักษณะและสินทรัพย์อ้างอิงเป็นไปตามหลักเกณฑ์ที่สำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. ให้ความเห็นชอบให้กองทุนลงทุนหรือมีไว้ได้ ทั้งนี้ จะแจ้งให้ทราบในหนังสือชี้ชวนก่อนการเสนอขาย

เงื่อนไขในการชำระเงินต้นและผลตอบแทน

ในกรณีที่กองทุนครบอายุ และไม่เกิดเหตุการณ์ที่มีผลต่อการชำระหนี้(Credit event) ของสินทรัพย์อ้างอิงใดๆการชำระคืนเงินต้น และผลตอบแทนจะแบ่งเป็น 2 ส่วน ดังนี้

เงินต้น

ชำระเงินต้นเต็มจำนวนให้แก่กองทุนเมื่อครบอายุตราสาร Credit Linked Note ในรูปสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ

ผลตอบแทน

จ่ายผลตอบแทนในรูปสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ

ทั้งนี้ กองทุนจะทำการป้องกันความเสี่ยงอันอาจเกิดจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนในส่วนของเงินต้น และผลตอบแทนเต็มจำนวน

ในกรณี 1) เกิดเหตุการณ์ที่มีผลต่อการชำระหนี้ (Credit event) ของสินทรัพย์อ้างอิงของตราสาร Credit Linked Note และ/หรือ 2) เกิดเหตุการณ์ที่มีผลต่อการชำระหนี้ (Credit event) ของสินทรัพย์อ้างอิงสินทรัพย์ใดสินทรัพย์หนึ่งหรือหลายสินทรัพย์พร้อมๆกันของตราสาร Credit Linked Note ประเภท First-to-Default

กองทุนอาจจะไม่ได้รับเงินต้นคืนเต็มจำนวน และ/หรือไม่ได้รับผลตอบแทนตามกำหนดระยะเวลาและตามอัตราที่กำหนดไว้ โดยกองทุนจะได้รับการชำระหนี้เป็นเงินสดสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ จากผู้ออกตราสาร Credit Linked Note โดยมูลค่าที่จะได้รับชำระคืนจะถูกคำนวณโดยผู้ออกตราสาร Credit Linked Note ตามสัญญาซื้อขายตราสารหลังจากหักค่าใช้จ่ายต่างๆเช่น ค่าความเสียหายจากการยกเลิกธุรกรรม Credit Default Swap ก่อนครบกำหนดอายุสัญญา หรือ ค่าความเสียหายจากการยกเลิกธุรกรรมป้องกันความเสี่ยงอันอาจเกิดจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนก่อนครบกำหนดอายุสัญญา เป็นต้น

ทั้งนี้ กองทุนจะไม่สามารถทำการป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนสำหรับมูลค่าชดเชย / มูลค่าคงเหลือ (residual value) ดังกล่าว เนื่องจากราคาของการชำระราคาจะขึ้นอยู่กับมูลค่าตราสารในอนาคต

แต่อย่างไรก็ดี กองทุนก็จะไม่ขาดทุนเกินกว่ามูลค่าเงินลงทุนตั้งต้นของเงินที่ลงทุนใน Credit Linked Note

อนึ่ง บริษัทจัดการขอสงวนสิทธิในการเปลี่ยนแปลงรูปแบบสกุลเงินในการชำระคืนเงินต้นและผลตอบแทนของทุกกรณีดังกล่าวข้างต้นได้ โดยบริษัทจัดการจะแจ้งให้ทราบในหนังสือชี้ชวนก่อนการเสนอขายต่อไป

ปัจจัยที่มีผลต่อเหตุการณ์ที่มีผลต่อการชำระหนี้ (Credit event)

ตัวอย่างปัจจัยที่มีผลต่อเหตุการณ์ที่มีผลต่อการชำระหนี้ (Credit Event) ซึ่งอาจมีผลทำให้กองทุนไม่ได้รับเงินต้นเต็มจำนวนและอาจไม่ได้รับผลตอบแทนตามที่ตกลงไว้ เช่น

การปฏิเสธการชำระหนี้/การหยุดการชำระหนี้ (Repudiation/Moratorium)

การผิดนัดชำระหนี้ (Failure to pay)

การเร่งรัดภาระผูกพัน (Obligation Acceleration)

การปรับโครงสร้างชำระหนี้ (Restructuring)

การล้มละลาย (Bankruptcy)

การเปลี่ยนแปลงนโยบายหรือกฎหมายของประเทศที่ทำให้เกิดเงื่อนไขที่เป็นอุปสรรคต่อการแลกเปลี่ยนเงินตราระหว่างประเทศ (Inconvertibility)

การเปลี่ยนแปลงมาตรการทางภาษีหรือค่าธรรมเนียมอื่นๆจากหน่วยงานรัฐ เช่น มีการเปลี่ยนแปลงการเก็บค่าธรรมเนียมซึ่งมีผลให้ผลตอบแทนในรูปสกุลเงินต่างประเทศเปลี่ยนแปลงไป เป็นต้น

การประมาณการอัตราการรับซื้อคืนหน่วยลงทุนโดยอัตโนมัติ

ทั้งนี้ ผู้ลงทุนสามารถศึกษาประมาณการผลตอบแทน ได้ดังนี้

ตราสารที่กองทุนคาดว่าลงทุน

อันดับความน่าเชื่อถือของผู้ออกตราสาร/สินทรัพย์อ้างอิง

(Moody’s/S&P/FITCH)

ประมาณการผลตอบแทนจากตราสาร

(ต่อปี)

สัดส่วน

การลงทุน

ประมาณการผลตอบแทน

จากการลงทุน

(ต่อปี)

1. เงินฝาก First Gulf Bank ประเทศยูไนเต็ดอาหรับเอมิเรตส์

P-1 / - / F1

3.60%

15.00%

0.5400%

2. เงินฝาก China Construction Bank ประเทศจีน

P-1 / A-1 / F1

3.60%

10.00%

0.3600%

3. ตราสารที่มีลักษณะของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแฝงที่ออกโดย Societe Generale SA. ซึ่งความสามารถในการชำระดอกเบี้ยและคืนเงินต้นของตราสารนี้จะอ้างอิงกับเหตุการณ์ที่มีผลต่อการชำระหนี้ของผู้ออกตราสารและ/หรือตราสารหนี้ของ

- Akbank ประเทศตุรกี

P-1 / A-1 / F1

P-3 / - / F3

3.80%

25.00%

0.9500%

4. ตราสารที่มีลักษณะของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแฝงที่ออกโดย CIMB Bank Bhd ซึ่งความสามารถในการชำระดอกเบี้ยและคืนเงินต้นของตราสารนี้จะอ้างอิงกับเหตุการณ์ที่มีผลต่อการชำระหนี้ของผู้ออกตราสารและ/หรือตราสารหนี้ของ

- Bank of China ประเทศจีน

P-2 / A-2 / -

P-1 / A-1 / F1

3.70%

25.00%

0.9250%

5. ตราสารที่มีลักษณะของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแฝงประเภท First-To-Default Credit Linked Note ที่ออกโดย DBS Bank Ltd ซึ่งความสามารถในการชำระดอกเบี้ยและคืนเงินต้นของตราสารนี้จะอ้างอิงกับเหตุการณ์ที่มีผลต่อการชำระหนี้ของผู้ออกตราสารและ/หรือตราสารหนี้ของ

- Industrial and Commercial Bank of China ประเทศจีน

- Turkiye Garanti Bankasi ประเทศตุรกี

- Standard Bank of South Africa สาธารณรัฐแอฟริกาใต้

P-1 / A-1+ / F1+

P-1 / A-1 / F1

P-3 / - / F2

P-2 / A-3u / F3

3.80%

25.00%

0.9500%

รวม

3.725%

หัก ค่าใช้จ่ายของกองทุน (โดยประมาณ)***

(0.325%)

ผลตอบแทนโดยประมาณ ตามระยะเวลาการลงทุนประมาณ 1 ปี (สามารถเปลี่ยนแปลงหรือยกเลิกได้)

3.40%

* ผลตอบแทนที่ผู้ถือหน่วยได้รับ หรือค่าใช้จ่ายจริงของกองทุนอาจไม่เป็นไปตามประมาณการที่ระบุไว้ ตลอดจนตราสารที่ลงทุน ผู้ออกตราสาร สินทรัพย์อ้างอิง และสัดส่วนที่ลงทุนในตราสารตามที่ระบุข้างต้น อาจมีการเปลี่ยนแปลงได้ หากสภาวะตลาดมีการเปลี่ยนแปลงไปหรือเป็นไปตามดุลยพินิจของผู้จัดการกองทุน

- ประมาณการผลตอบแทนดังกล่าว ไม่รวมถึงกรณีที่เกิดเหตุการณ์ที่ผลต่อการชำระหนี้ (Credit Event) ทั้งนี้ กรณีที่เกิดเหตุการณ์ที่มีผลต่อการชำระหนี้ (Credit Event) กองทุนอาจจะไม่ได้รับเงินต้นคืนเต็มจำนวนและไม่ได้รับผลตอบแทนตามกำหนดระยะเวลาและอัตราที่กำหนดไว้

- ตราสารที่กองทุนพิจารณาลงทุนได้ผ่านขั้นตอนการวิเคราะห์ความเสี่ยงด้านความน่าเชื่อถือของผู้ออกตราสาร (Credit risk) แล้ว แต่อาจยังมีความเสี่ยงที่เกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงของเหตุการณ์ไม่คาดคิดที่มีนัยสำคัญต่อนโยบายในการดำเนินงานของผู้ออกตราสารหนี้ (Event risk) อยู่

**สำหรับอัตราผลตอบแทนของกองทุนดังกล่าว ได้ทำการปิดความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน (Hedging) เรียบร้อยแล้ว โดยเป็นข้อมูล ณ วันที่ 9 ตุลาคม 2558 จาก Bloomberg และ/ หรือราคา Quotation ผู้ขายตราสารหนี้ดังกล่าว

*** ค่าใช้จ่ายที่กองทุนเรียกเก็บอาจเปลี่ยนแปลงตามความเหมาะสม โดยเก็บในอัตราไม่เกินจากที่ระบุไว้ในหัวข้อ “ค่าธรรมเนียมรวม” ข้อ 15.1

หมายเหตุ : ผู้ถือหน่วยลงทุนอาจไม่ได้รับอัตราผลตอบแทนตามที่ระบุไว้ ในกรณีที่สภาวะตลาดมีการเปลี่ยนแปลง หรือในกรณีที่ไม่สามารถลงทุนในตราสารหนี้ที่กำหนดไว้ หรือในกรณีที่มีการเปลี่ยนแปลงอื่นใดเกี่ยวข้องกับตราสารหนี้ที่ลงทุน เช่น การผิดนัดชำระดอกเบี้ยหรือเงินต้นของตราสารหนี้ที่กองทุนลงทุน ซึ่งอาจมีผลกระทบทำให้กองทุนไม่ได้รับอัตราผลตอบแทนตามที่คาดไว้ ณ วันรับซื้อคืนหน่วยลงทุนโดยอัตโนมัติ หรือ ณ วันที่กองทุนครบอายุโครงการ หรือในกรณีที่มีการเปลี่ยนแปลงอื่นใดเกี่ยวข้องกับประเทศที่กองทุนนำเงินไปลงทุน เช่น การเปลี่ยนแปลงกฎเกณฑ์ การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างหรืออัตราภาษี หลักเกณฑ์เกี่ยวกับอัตราภาษี และ/หรือการยกเว้นภาษี และ/หรือวิธีการเรียกเก็บภาษี การนำเงินเข้าหรือออกระหว่างประเทศของประเทศนั้นๆ และ/หรือมาตรการเกี่ยวกับการสำรองเงินทุนในประเทศ ซึ่งอาจมีผลกระทบทำให้กองทุนไม่ได้รับอัตราผลตอบแทนตามที่คาดไว้ หรือกองทุนไม่สามารถแปลงค่าเงินลงทุนกลับมาเป็นสกุลเงินบาทได้ ณ วันที่กองทุนครบอายุโครงการหรืออาจมีผลให้กองทุนอาจมีอายุกองทุนมากกว่า 1 ปี ซึ่งบริษัทจัดการจะดำเนินการตามที่ระบุไว้ในหนังสือชี้ชวนเสนอขายหน่วยลงทุน

หากไม่สามารถลงทุนให้เป็นไปตามที่กำหนดไว้เนื่องจากสภาวะตลาดมีการเปลี่ยนแปลงไป หรือค่าใช้จ่ายจริงของกองทุนไม่เป็นไปตามประมาณการไว้ ผู้ถือหน่วยลงทุนอาจไม่ได้รับผลตอบแทนตามอัตราที่กำหนดไว้

ความเสี่ยงและการบริหารความเสี่ยงของการลงทุนในตราสารที่มีลักษณะของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแฝงที่เป็น Credit Linked Note

ความเสี่ยงด้านเครดิตของผู้ออกตราสาร

คือ ความเสี่ยงที่จะเกิดความไม่สามารถชำระหนี้เงินต้นและดอกเบี้ยของผู้ออกตราสาร อันเนื่องจากฐานะการเงินแย่ลงและ/หรือปัจจัยอื่นๆ จนขาดสภาพคล่องเพื่อชำระเงินคืน ส่งผลให้กองทุนอาจไม่ได้รับชำระเงินต้น และดอกเบี้ยตามที่กำหนดไว้ อย่างไรก็ตาม บริษัทจัดการมีคณะกรรมการวิเคราะห์ความเสี่ยงด้านเครดิตเป็นผู้ทำหน้าที่วิเคราะห์ความน่าเชื่อถือของตราสารหนี้และผู้ออกตราสารหนี้ในทุกๆตราสารที่ลงทุน และยังมีการควบคุมดูแลติดตามสถานะของตราสารและผู้ออกตราสารเหล่านั้นอยู่เสมออย่างใกล้ชิด

ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง

คือ ความเสี่ยงที่กองทุนไม่สามารถขายตราสารดังกล่าวตามจำนวนและราคาที่ตั้งไว้ ภายในระยะเวลาที่เหมาะสม เนื่องจาก ตราสารดังกล่าว ไม่มีการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ใดๆ ทำให้ไม่มีตลาดรอง ผู้ออกตราสาร อาจพิจารณาเสนอราคาเสนอซื้อหรือขายคืนได้ในสภาพตลาดปกติ หรืออาจไม่เสนอราคาได้ในอนาคต ทำให้กองทุนมีข้อจำกัดด้านสภาพคล่องหากต้องการไถ่ถอนตราสารก่อนกำหนด อาจไม่สามารถหาราคาตลาดของตราสารได้ และมีต้นทุนการไถ่ถอนตราสารค่อนข้างสูง (Unwind Cost) แต่เนื่องจากกองทุนมีนโยบายที่จะลงทุนใน Credit Linked Note และถือตราสารจนครบกำหนดอายุเงื่อนไขที่กำหนดไว้ ดังนั้น ผู้ถือตราสารไม่สามารถขายคืนหน่วยลงทุนก่อนครบกำหนดอายุโครงการได้ แต่อย่างไรก็ดี บริษัทจัดการจะทำการลดความเสี่ยงดังกล่าวโดยลงทุนในตราสารที่มีอายุใกล้เคียงกับโครงการ

ความเสี่ยงจากสินทรัพย์อ้างอิง

ในการลงทุนใน Credit Linked Note นั้น แม้จะไม่เกิดเหตุการณ์การผิดชำระหนี้เงินต้นหรือดอกเบี้ยของผู้ออกตราสาร Credit Linked Note ก็ตาม กองทุนก็ยังคงอาจจะไม่ได้รับเงินต้นคืนเต็มจำนวน และ/หรือไม่ได้รับผลตอบแทนตามกำหนดระยะเวลาและตามอัตราที่กำหนดไว้ของตราสาร Credit Linked Note นั้นๆได้ หากเกิดเหตุการณ์ที่มีผลต่อการชำระหนี้ (Credit event) ขึ้นกับสินทรัพย์อ้างอิงของตราสารสาร Credit Linked Note แม้สินทรัพย์ใดสินทรัพย์หนึ่ง อย่างไรก็ตาม บริษัทจัดการจะทำการศึกษาวิเคราะห์เครดิตของผู้ออกตราสาร Credit Linked Note และสินทรัพย์อ้างอิง เพื่อที่จะลดความเสี่ยงจากการลงทุนโอกาสที่ความเสี่ยงจากตราสารอ้างอิงเกิดขึ้นน้อยกว่าการเลือกลงทุนในตราสารอ้างอิงที่ไม่มีคุณภาพ

กองทุนอาจลงทุนในตราสารที่มีลักษณะของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแฝงที่เป็น Credit Linked Note ประเภทเอฟทีดี (First-To-Default) ซึ่งเป็นตราสารที่มีลักษณะของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแฝงที่มีผลตอบแทนอ้างอิงกับเหตุการณ์ที่มีผลต่อการชำระหนี้ (Credit Event) ของสินทรัพย์อ้างอิงมากกว่าหนึ่งสินทรัพย์ ในกรณีเกิดเหตุการณ์ที่มีผลต่อการชำระหนี้ (Credit Event) ต่อสินทรัพย์อ้างอิงเพียงสินทรัพย์ใดสินทรัพย์หนึ่ง กองทุนจะได้รับการชำระหนี้เป็นมูลค่าชดเชยของสินทรัพย์นั้นๆ ซึ่งอาจมีมูลค่าน้อยกว่าเงินลงทุนเริ่มแรก